Нові тенденції в сфері Децентралізованих фінансів: динамічне управління Ліквідністю змінює правила гри

Нещодавно, після участі в конференції з блокчейну в Сінгапурі, один очевидний тренд привернув мою увагу: у сфері Децентралізовані фінанси класична тема "Ліквідність" зазнає технологічних змін. Особливо в екосистемі Solana багато проектів вклали чимало зусиль у управління ліквідністю, серед яких технологія динамічного управління ліквідністю (DLMM) є особливо помітною.

Цей тренд не є випадковим. За останні півроку активність DeFi на ланцюзі Solana суттєво зросла, нові токени постійно з'являються, а загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) також постійно відновлюється. Однак, разом з цим виникають нові виклики: різке збільшення кількості проєктів призводить до розподілу ліквідності, багато торгових пар мають недостатню глибину, а сліпий розрив занадто високий, що впливає на досвід користувачів, а також знижує прибуток постачальників ліквідності (LP).

На такому фоні виникли інноваційні технології, такі як DLMM.

DLMM：Новий інструмент DeFi

DLMM (Динамічний ринковий маркет-мейкер) є кроком вперед на основі централізованої ліквідності. Він реалізує динамічну автоматичну регуляцію ліквідності, здатну інтелектуально розподіляти кошти відповідно до ринкових умов, що значно спрощує операційний процес LP.

Переваги DLMM в основному проявляються в наступних кількох аспектах:

• Може автоматично реагувати на коливання ринку, ефективно справлятися з різкими змінами цін
• Підвищити ефективність використання капіталу, максимізувати цінність кожної копійки
• Зменшити ковзання угод, оптимізувати досвід торгівлі користувачів

На конференції з блокчейну DLMM став гарячою темою, навіть хтось жартував: "Якщо у майбутньому проект Solana DeFi не матиме DLMM, то й не варто соромитися запускати новий токен."

Чому екосистемі Solana терміново потрібен апгрейд?

З розвитком екосистеми Solana проблема нестачі ліквідності стає все більш актуальною. Незважаючи на відновлення TVL на ланцюгу, вибухоподібне зростання кількості проектів призводить до серйозного розподілу ліквідності. Нові проекти часто стикаються з критикою "високий слайп, мала глибина" під час запуску. Для зрілих проектів DeFi низька ефективність капіталу також ускладнює залучення нових LP.

У цьому випадку динамічний механізм коригування DLMM подібний до системи "інтелектуального водіння", оснащеної для ліквідності на ринку. Він дозволяє коштам автоматично коригувати своє розташування, завжди зосереджуючись на активних зонах ринку, уникаючи марнотратства та бездіяльності коштів, що, в свою чергу, допомагає загальному підвищенню ефективності екосистеми Децентралізовані фінанси.

Як DLMM змінює торговий досвід?

Візьмемо, наприклад, один з відомих проєктів на Solana, який нещодавно впровадив механізм DLMM, і ефект виявився значним:

• Зниження сліпу при торгівлі користувачів, особливо на деяких нових токенах, стало більш плавним.
• Підвищення доходів LP, оскільки використання коштів значно зросло
• Ліквідність концентрується, нові проекти можуть швидко отримати глибину після запуску

Ця команда проекту також планує відкрити модель DLMM для більшої кількості проектів, надаючи "ліквідність як послугу" (LaaS), що має на меті вирішення проблеми розподілу ліквідності в екосистемі Solana. Це фактично набір рішень для модернізації інфраструктури Децентралізованих фінансів, а DLMM є його ключовим двигуном.

Децентралізовані фінанси наступний вектор

Аналізуючи тенденції конференції, дані в ланцюгу та реальний досвід користувачів, можна побачити, що наступні пункти стають ключовими драйверами зростання наступного етапу для Solana та всього ринку Децентралізовані фінанси:

• Динамічне управління ліквідністю
• Ліквідність як послуга (LaaS)
• Підвищення ефективності капіталу

У майбутньому DLMM може стати "стандартною конфігурацією" для всіх проектів DeFi, як раніше автоматизовані маркет-мейкери. Проекти, які першими ефективно використають цю нову технологію, швидше за все, отримають перевагу у найближчому циклі відновлення ринку.