Аналіз даних у блокчейні за червень 2025 року: Ethereum знову посідає перше місце за доходами, посилюється тенденція інституціоналізації Біткойна

У блокчейні дані підсумку

Загальний огляд активностей у блокчейні та потоків коштів

Окрім аналізу загального руху коштів у блокчейні, ми додатково вибрали кілька ключових показників активності у блокчейні для оцінки реальної популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес щодня та чистий потік через крос-ланцюгові мости, що охоплює кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. Порівняно з простим спостереженням за рухом коштів, ці дані, що походять з блокчейну, можуть більш всебічно відображати зміни в основах екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжується рух капіталу реальним попитом на використання та зростанням кількості користувачів, таким чином ідентифікувати мережі з потенціалом для сталого розвитку.

У блокчейні обсяги торгівлі: Solana та Base у блокчейні значно випереджають

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana впевнено займає перше місце серед основних публічних блокчейнів з місячним обсягом торгівлі, що перевищує 2,97 мільярда транзакцій, демонструючи потужні можливості обробки даних у блокчейні та активний рівень екологічної взаємодії. Її висока частота торгівлі більше не обмежується такими гарячими застосуваннями, як Meme, Bot тощо, а постійно розширюється до більш глибоких сценаріїв, таких як стабільні монети, RWA та фінансові інструменти. Протягом минулого тижня інституції прискорили свої зусилля у сферах RWA та стабільних монет: фінансово-технологічна компанія з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; одна криптоінвестиційна платформа запустила токенізований продукт акцій SpaceX, ще більше розширюючи застосування Solana на ринку приватних інвестицій.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильний ріст, у червні загальний обсяг торгів досяг 292 мільйонів транзакцій, що помітно випереджає інші рішення для масштабування, стабільно займаючи перші позиції у другій лізі Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії застосування. У червні одна з електронних комерційних платформ оголосила про підтримку платежів USDC на ланцюгу Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що стало ознакою її офіційного входження до основної платіжної системи. Тим часом один великий банк також розпочав пілотний проект з впровадження депозитних токенів на Base, що сприяє перенесенню банківських активів у блокчейн, і подальшому зміцненню їхньої практичності у RWA та фінансових сценаріях.

У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, з місячним обсягом транзакцій у 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Незважаючи на те, що за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, їхня роль у забезпеченні високовартісних активів та взаємодії в основах DeFi залишається важливою.

Загалом, Solana та Base у червні продемонстрували значні переваги в торгових даних, поступово закріплюючи своє домінуюче становище в екосистемі високочастотних взаємодій. У порівнянні з цим, деякі рішення для розширення Ethereum втрачають динаміку, а кошти та увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу угод у блокчейні відображає не лише технічну силу та активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкурентоспроможності екосистеми. У подальшому потрібно поєднувати якість взаємодії з реальними даними користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.

у блокчейні доходів знову переглядається: Ethereum знову зайняв перше місце, Base сповільнює зростання

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову повернувся на перше місце за доходами від комісій у блокчейні, отримавши 39,07 мільйона доларів у місяць, закріпивши свої позиції у сфері високоцінних взаємодій. Solana цього місяця отримала 30,54 мільйона доларів, що трохи менше, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, оглядаючи травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, отримавши 53,06 мільйона доларів комісій у місяць, ставши найприбутковішою публічною блокчейном того місяця, що демонструє її сильну торгову динаміку та вибуховість застосувань на певному етапі.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що обсяги торгів і активні адреси не можуть зрівнятися з Solana. Однак як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, вона все ще має сильну здатність генерувати комісії. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні. Хоча вона все ще значно випереджає інші рішення для масштабування, динаміка зростання трохи сповільнилася, і необхідно спостерігати за її реальним застосуванням та сталістю залучення капіталу.

З огляду на тренди, криві комісійних зборів Ethereum та Біткойн є відносно стабільними, що свідчить про їх основне обслуговування високовартісних інтерактивних запитів; комісії Solana, навпаки, показують коливну тенденцію до зростання, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та залучення капіталу все ще знаходиться на ранній стадії інтеграції.

В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, але й свідчать про зміни в екологічній структурі та поведінкових шляхах користувачів. Сильне відновлення Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінуючі позиції доходів Ethereum та Біткойна.

Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base йде слідом.

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньою добовою кількістю 4,8 мільйона активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й значно перевищуючи більшість Layer 2 мереж. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), стабільних монет для платежів та нових сценаріїв RWA, що характеризуються високочастотними взаємодіями; її взаємодія у блокчейні вже перейшла від спекулятивних застосувань до реальних активів і платіжної екосистеми, що має очевидні переваги у збереженні користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес в день, демонструючи сильний потенціал для зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, здебільшого завдяки трьом аспектам: розширенням рідної екосистеми L2; впровадженням стейблкоїнів (USDC) в реальних торгових точках, що призвело до залучення користувачів для платежів; структурному переносу коштів та застосувань, зумовленому пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base відображається не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Polygon PoS та Біткойн відповідно з 570 тисячами та 500 тисячами середньодобових активних адрес займають третє та четверте місця. Перший, як стабільний побічний ланцюг Ethereum, все ще має певну базу в спільнотах NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий же обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів та позиціюванням як засобу збереження вартості, зростання адрес відносно рівне.

Ethereum і інші рішення для масштабування мають відносно низький рівень активності користувачів, середня кількість адрес становить 440 тисяч і 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високі витрати на Gas і відсутність нових застосувань. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш різноманітними застосуваннями, що відображає зміну конкуренції між мережами.

В цілому, дані про щоденні активні адреси за червень чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2. Основні ланцюги з високою частотою використання та L2, що керуються реальними застосуваннями, поступово замінюють традиційно потужні ланцюги, стаючи фокусом екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою для зростання транзакцій, а й представляє напрямок, в якому будуть зосереджені майбутні фінансові ресурси та ресурси розробників в екосистемі, що заслуговує на постійне відстеження якості подальшого розвитку та показників лояльності користувачів.

Аналіз руху коштів у публічних блокчейнах: Ethereum веде, Base коректується, Polygon розробляє DeFi напрямок

Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum залишається на провідній позиції з чистим притоком капіталу в 5,1 мільярда доларів, демонструючи потужну здатність до залучення коштів; Polygon PoS йде слідом, фіксуючи чистий приток у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірний тренд зростання. У порівнянні з цим, мережа Layer 2 Base зазнала чистого відтоку капіталу в 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною публічною ланцюгом в цьому раунді виведення капіталу. Текучість цього раунду капіталу продовжує структурний тренд попередніх кількох тижнів: Ethereum виграє від технологічних оновлень, безперервного чистого притоку ETF, постійного збільшення інституційних вкладень тощо, у поєднанні з підвищенням популярності сектора DeFi та поступовим пом'якшенням регуляторної політики, що ще більше укріплює його "високу ліквідність + висока згода".

Фінансовий потік Polygon може бути пов'язаний з його нещодавніми екологічними розробками. Polygon Labs у співпраці з одним з маркет-мейкерів запустили DeFi-орієнтовану Layer2 мережу Katana, яка зосереджується на вирішенні проблем фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору і через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад на блокчейн, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та високоприбуткових користувачів. Цей крок не лише зміцнює позицію Polygon у сфері DeFi, але й приносить більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавно Polygon зафіксував чистий приплив у 263 мільйони доларів, що, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.

Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав суттєвих чистих витоків капіталу, це, швидше за все, є наслідком етапної корекції, а не ослаблення екосистеми. Насправді, в середині червня Base пережив значний приплив капіталу, скориставшись глибокою інтеграцією, співпрацею з електронними торговими платформами для розширення сценаріїв оплати USDC, а також тестуванням депозитних токенів одним з великих банків у блокчейні, що призвело до швидкого зростання популярності екосистеми. На даний момент TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів — 4,1 мільярда доларів, ключові протоколи демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть зазнати впливу ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для безперервного розширення та повернення капіталу.

Цей етап руху капіталу відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами, Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та інституційним перевагам, Polygon за допомогою Katana укріплює свій вплив у сфері DeFi, тоді як Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, завдяки кільком реальним застосуванням та співпраці з установами продовжує мати стабільні основи екосистеми, з потенціалом для повернення капіталу та повторного розширення в майбутньому. Загалом, капітал починає новий етап розподілу та ротації навколо трьох основних аспектів: "технологічна потужність + реалізація сценаріїв + інтеграція капіталу".

Аналіз ключових показників Біткойна

На фоні постійної консолідації ціни Біткойна в історично високих діапазонах, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображає глибоку корекцію у структурі участі ринку та поведінці капіталу. Для більш повного розуміння поточного фонового контексту та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: зміна кількості транзакцій у блокчейні та середньої суми транзакцій, структура обсягу переказів з коригуванням за сутністю (Entity-adjusted Volume Breakdown), а також теплові карти розподілу собівартості (Cost Basis Distribution, CBD). Завдяки перехресному спостереженню за цими трьома показниками, можна сподіватися прояснити причини охолодження поточної активності у блокчейні, посилення домінування інституційних фондів на ринку, а також структурне значення підтримуючого діапазону, що, в свою чергу, надасть більш цінні дані для оцінки подальшого руху.

Біт монета у блокчейні交易量骤减，"价涨量缩"格局显现

Згідно з даними платформи, незважаючи на те, що ціна Біткойна з кінця 2024 року до 2025 року постійно зростає і наразі стабільно тримається близько 100,500 USDT, обсяги угод у блокчейні демонструють помітну тенденцію до зниження, формуючи патерн "зростання ціни та зменшення обсягу". У другій половині 2024 року середня щоденна кількість угод у мережі Біткойн залишалася в межах від 500,000 до 700,000, загальна активність перебувала на відносно високому рівні. Однак з початку 2025 року кількість угод у блокчейні постійно знижувалася і наразі знизилася до 350,000 до