Оновлення даних Bit Deer за листопад: Масове виробництво A2 Установка для майнінгу, запуск впровадження AI чіпів

Біт小鹿 нещодавно оприлюднила дані про діяльність за листопад, що викликало широкий інтерес на ринку. Найбільшу увагу привертає початок масового виробництва установки для майнінгу A2 (Sealminer A2), перша партія з 30000 одиниць вже продана.

Виробництво власних чіпів та Установка для майнінгу

Як виробник установок для майнінгу, здатність розробляти власні чіпи завжди була основною конкурентною перевагою. За останні півроку, компанія Xiao Lu успішно завершила першу партію чіпів для установок для майнінгу A2 та A3. Згідно з публічною інформацією, експлуатаційні параметри установки для майнінгу A2 вже знаходяться на лідируючих позиціях на ринку. А ще не офіційно випущена установка для майнінгу A3, як очікується, стане найбільшою в світі за одиничною хеш-частотою і з найкращим співвідношенням витрат на енергію, у короткостроковій перспективі може бути спочатку використана для власного розгортання обчислювальної потужності компанії.

Прогрес у будівництві електростанцій

Станом на кінець листопада, компанія завершила розгортання електростанцій потужністю 895 МВт у США, Норвегії та Бутані. Ще 1645 МВт проектів знаходяться в стадії будівництва, з яких 1415 МВт очікується завершити в середині 2025 року. Компанія також створила спеціальну команду, яка займається придбанням додаткових проектів електростанцій. Очікується, що до 2026 року може бути додано понад 1 ГВт нової потужності електростанцій. Варто зазначити, що середня ціна електроенергії на власних електростанціях компанії становить менше 0,04 долара США за кіловат-годину, що ставить її в абсолютно лідируючу позицію в галузі.

Аналіз бізнес-моделі

Згідно з прогнозами моделі, ціна вимкнення власного майданчика Bit Deer складає приблизно 35 тисяч доларів за біткойн. Коли ціна біткойна перевищить 150 тисяч доларів, темпи зростання прибутку до оподаткування власного майданчика перевищать темпи зростання ціни біткойна. Якщо ціна біткойна досягне 200 тисяч доларів, прибутковість до оподаткування власного майданчика може наблизитися до 80%.

Майбутні напрямки розвитку

Окрім традиційних продажів установок для майнінгу та власних майнінгових ферм, Біт малюк розширює нові точки зростання. Компанія вже почала розгортання чіпів Nvidia H200 у TIER3 дата-центрах для будівництва обчислювальної потужності ШІ. Згідно з галузевими дослідженнями, плани електричного розгортання основних компаній з майнінгу біткоїнів у Північній Америці до 2028 року можуть задовольнити 56% потреби дата-центрів Північної Америки в електроенергії. Біт малюк планує в короткостроковій перспективі принаймні інвестувати 200 МВт електроенергії в розгортання висококласних чіпів ШІ та почати надавати послуги хмарних обчислень для клієнтів, таких як MEGA 7.

Інвестиційні перспективи

Загалом, Біт Маленький Олень має високу інвестиційну привабливість на даний момент. Компанія перебуває на етапі одночасного розвитку першої кривої зростання (Установка для майнінгу та власні майданчики) і другої кривої зростання (AI обчислювальна потужність), що обіцяє створення потужного синергійного ефекту.

Однак точна оцінка компанії все ще є викликом. Просте оцінювання на основі продажу установок для майнінгу або прибутку від власних майданчиків для майнінгу не може повністю відобразити фактичний стан справ компанії. Відповідно до середнього методу оцінки акцій компаній з майнінгу в Північній Америці, що становить 170 мільйонів доларів США за EH/s, з урахуванням того, що протягом наступних двох років фактичні власні майданчики для майнінгу компанії можуть досягти 120-220 EH/s, ринкова капіталізація компанії може становити від 20,4 до 37,4 мільярдів доларів США, що на 4,8-9,7 разів більше за поточну ціну акцій.

Інвестиційні ризики

Інвестори повинні звернути увагу на такі ризики:

1. Ризик коливання ціни біткоїна
2. Потенційні санкції можуть призвести до ризику для TSMC.