Конкуренція на ринку повторного застейку BTC та закріплених активів загострюється
З запуском першої фази основної мережі Babylon та виходом Pendle на BTC LST, область BTCFi знову стала центром уваги на ринку. Ця стаття зосередиться на аналізі останніх досягнень у двох сферах: повторного заステйку BTC та BTC-валютах.
Конкуренція на ринку повторного заステка BTC посилюється
Після швидкого досягнення ліміту в 1000 BTC на Babylon Stage 1 конкуренція між BTC LST продовжує загострюватися. Протягом останніх 30 днів певний протокол досяг швидкого зростання, досягнувши максимальної TVL з депозитом у 5.9k BTC, обігнавши інший протокол, який довгий час займав лідируючу позицію.
Це в основному стало можливим завдяки стратегічному співробітництву з провідними протоколами повторного стейкінгу, що забезпечує учасникам більш різноманітні джерела доходу від повторного стейкінгу з екосистеми ETH та можливості участі в DeFi.
Екологічна стратегія стає ключовим фактором впливу
На відміну від ETH LRT, який отримує вигоду від зрілого DeFi-екосистеми, BTC LST стикається з більш складними факторами, включаючи сценарії застосування DeFi нижчого рівня, етап розвитку BTC L2, комбінацію з прив'язаними активами BTC на різних ланцюгах та інтеграцію з платформами повторного стейкінгу тощо.
Наразі різні постачальники BTC LST використовують різні стратегічні підходи:
Один з протоколів зосереджується на розвитку екосистеми ETH, співпрацюючи з декількома протоколами повторного стейкінгу для надання багатих зовнішніх винагород, одночасно активно просуваючи гра на плечах в ETH.
Інші угоди активно займаються мульти-ланцюговим розширенням, екосистемний розвиток охоплює прийом депозитів на upstream та будівництво додатків на downstream. Основна ліквідність зосереджена на ланцюгах BNB та ETH, одночасно також інжектуючи ліквідність BTC в інші L2.
Також протокол на початковій стадії зосереджується на BNB-ланцюгу, підтримує отримання депозитів BTCB та карбування LST. Одна з компаній також побудувала ринок прибутків на основі BTCFi, використовуючи структуру з розділенням LPT та YAT.
Ці різні екологічні стратегії вплинуть на ліквідність BTC закріплених активів і прийняття DeFi в кожній екосистемі, викликавши боротьбу за TVL між ланцюгами.
Pendle виходить на ринок BTCFi
Pendle нещодавно інтегрував чотири види BTC LST у свій ринковий майданчик. У деяких протоколів фактичне використання LST вищий за номінальне значення, оскільки інший вид LST підтримується на 37%, що дозволяє цьому протоколу отримувати непрямі вигоди та надає власникам більше можливостей для оптимізації прибуткових стратегій.
Крім одного LST, інші три досягли угоди з ще одним новим ETH L2 проектом. Цей L2 має унікальні дизайни veTokenomics та Hybrid Tokenized Bitcoin, що в майбутньому можуть створити інтеграційний шлях "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi". Це додає новий рівень важелів до системи BTCFi, але водночас вводить нові системні ризики.
Кредитне плече є одним із ключових сценаріїв стратегії активів, що приносять дохід. Інтеграція BTC LST у Pendle значно сприятиме ширшій тенденції застосування DeFi екосистеми. Вже кілька відомих протоколів впровадили BTC LST на своїх ринку кредитних балів або планують інтеграцію найближчим часом.
Конкуренція на платформі повторного заステкання BTC посилюється
Нові учасники приєднуються до сфери повторного заставлення BTC, стаючи конкурентами існуючих платформ. Обидва приймають повторне заставлення BTC LST і використовують його для забезпечення безпеки інших протоколів. Як піонер, одна платформа накопичила 270 мільйонів доларів TVL, інтегрувавши основні похідні BTC з 13 мереж. Нові учасники швидко розширюються після отримання підтримки венчурного капіталу.
З появою все більшої кількості однорідних платформ для повторного заставлення, конкуренція за ліквідність BTC та його варіантів активів стане ще більш жорсткою. Це надає учасникам додаткові можливості для арбітражу, але також демонструє, що інфраструктура на стороні пропозиції в сегменті повторного заставлення може бути надмірною.
Конкуренція на ринку обгорнутого BTC
Після того, як відомий персонаж став причиною суперечок щодо зберігання WBTC, конкуренція на ринку упаковки BTC ще більше посилилася. Основними конкурентами альтернативних активів є BTCB, mBTC, tBTC, FBTC та різні активи BTC LST.
Один з великих обмінників нещодавно запустив упаковані активи, підтримувані їхнім сховищем, наразі обсяг постачання склав 2,7k. Цей актив розгорнуто в мережах Base та Ethereum, отримав підтримку від кількох основних DeFi протоколів і планує розширення на більше ланцюгів. Кілька проектів BTC LST також швидко висловили бажання співпрацювати з Base, демонструючи потенціал цього активу в розвитку BTCFi.
Незважаючи на занепокоєння щодо безпеки, WBTC все ще займає понад 60% ринку капсульованого BTC. Нещодавно його емітент оголосив про розгортання WBTC на Avalanche та BNB ланцюгах, а також про реалізацію багатоланцюгової експансії через стандарт OFT від LayerZero, щоб зміцнити свою ринкову позицію. Проте, використання WBTC продовжує знижуватися, і деякі провідні DeFi протоколи вже почали виключати його зі списку застав.
FBTC, що управляється кількома сторонами, вже розгорнуто на платформах Ethereum, Mantle і BNB. Завдяки акціям заохочення, FBTC активно сприяє широкому прийняттю в сфері BTCFi і наразі вже прийнято кількома протоколами повторного застейкування BTC.
Підсумок
BTCFi продовжує зростати, повторна застава BTC та закріплені активи є двома ключовими сегментами, які варто відзначити.
У сфері повторного стейкінгу спостерігається тенденція до надмірного будівництва з боку пропозиції, в той час як обсяг ринку з боку попиту досі невідомий. Диференційовані екологічні стратегії та унікальні ігрові механіки на нижньому рівні стають ключовими для конкуренції. Різні активи, прив'язані до BTC, взаємно переплітаються, що вводить нові ризики, в той же час існує можливість надмірного видобутку з мізерними доходами.
Для активів, прив'язаних до BTC, довіра все ще є основною проблемою. Біржі, L2 та BTC LST активно розвивають свої активи різними способами, щоб отримати визнання від основних протоколів DeFi та користувачів, аби зайняти ринкову частку, що втрачається WBTC.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidationWatcher
· 07-19 22:30
ось ми знову... та ж пастка, інша назва. ви ніколи не вчитесь з 2022, так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropDreamBreaker
· 07-18 08:14
Усі занадто напружені, чи не так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonRocketman
· 07-16 23:06
TVL паливо вже заповнено, наступне вікно запуску попереду~
Конкуренція на ринку повторного застейкання BTC та прив’язаних активів зростає, екологічна стратегія стає ключовою.
Конкуренція на ринку повторного застейку BTC та закріплених активів загострюється
З запуском першої фази основної мережі Babylon та виходом Pendle на BTC LST, область BTCFi знову стала центром уваги на ринку. Ця стаття зосередиться на аналізі останніх досягнень у двох сферах: повторного заステйку BTC та BTC-валютах.
Конкуренція на ринку повторного заステка BTC посилюється
Після швидкого досягнення ліміту в 1000 BTC на Babylon Stage 1 конкуренція між BTC LST продовжує загострюватися. Протягом останніх 30 днів певний протокол досяг швидкого зростання, досягнувши максимальної TVL з депозитом у 5.9k BTC, обігнавши інший протокол, який довгий час займав лідируючу позицію.
Це в основному стало можливим завдяки стратегічному співробітництву з провідними протоколами повторного стейкінгу, що забезпечує учасникам більш різноманітні джерела доходу від повторного стейкінгу з екосистеми ETH та можливості участі в DeFi.
Екологічна стратегія стає ключовим фактором впливу
На відміну від ETH LRT, який отримує вигоду від зрілого DeFi-екосистеми, BTC LST стикається з більш складними факторами, включаючи сценарії застосування DeFi нижчого рівня, етап розвитку BTC L2, комбінацію з прив'язаними активами BTC на різних ланцюгах та інтеграцію з платформами повторного стейкінгу тощо.
Наразі різні постачальники BTC LST використовують різні стратегічні підходи:
Один з протоколів зосереджується на розвитку екосистеми ETH, співпрацюючи з декількома протоколами повторного стейкінгу для надання багатих зовнішніх винагород, одночасно активно просуваючи гра на плечах в ETH.
Інші угоди активно займаються мульти-ланцюговим розширенням, екосистемний розвиток охоплює прийом депозитів на upstream та будівництво додатків на downstream. Основна ліквідність зосереджена на ланцюгах BNB та ETH, одночасно також інжектуючи ліквідність BTC в інші L2.
Також протокол на початковій стадії зосереджується на BNB-ланцюгу, підтримує отримання депозитів BTCB та карбування LST. Одна з компаній також побудувала ринок прибутків на основі BTCFi, використовуючи структуру з розділенням LPT та YAT.
Ці різні екологічні стратегії вплинуть на ліквідність BTC закріплених активів і прийняття DeFi в кожній екосистемі, викликавши боротьбу за TVL між ланцюгами.
Pendle виходить на ринок BTCFi
Pendle нещодавно інтегрував чотири види BTC LST у свій ринковий майданчик. У деяких протоколів фактичне використання LST вищий за номінальне значення, оскільки інший вид LST підтримується на 37%, що дозволяє цьому протоколу отримувати непрямі вигоди та надає власникам більше можливостей для оптимізації прибуткових стратегій.
Крім одного LST, інші три досягли угоди з ще одним новим ETH L2 проектом. Цей L2 має унікальні дизайни veTokenomics та Hybrid Tokenized Bitcoin, що в майбутньому можуть створити інтеграційний шлях "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi". Це додає новий рівень важелів до системи BTCFi, але водночас вводить нові системні ризики.
Кредитне плече є одним із ключових сценаріїв стратегії активів, що приносять дохід. Інтеграція BTC LST у Pendle значно сприятиме ширшій тенденції застосування DeFi екосистеми. Вже кілька відомих протоколів впровадили BTC LST на своїх ринку кредитних балів або планують інтеграцію найближчим часом.
Конкуренція на платформі повторного заステкання BTC посилюється
Нові учасники приєднуються до сфери повторного заставлення BTC, стаючи конкурентами існуючих платформ. Обидва приймають повторне заставлення BTC LST і використовують його для забезпечення безпеки інших протоколів. Як піонер, одна платформа накопичила 270 мільйонів доларів TVL, інтегрувавши основні похідні BTC з 13 мереж. Нові учасники швидко розширюються після отримання підтримки венчурного капіталу.
З появою все більшої кількості однорідних платформ для повторного заставлення, конкуренція за ліквідність BTC та його варіантів активів стане ще більш жорсткою. Це надає учасникам додаткові можливості для арбітражу, але також демонструє, що інфраструктура на стороні пропозиції в сегменті повторного заставлення може бути надмірною.
Конкуренція на ринку обгорнутого BTC
Після того, як відомий персонаж став причиною суперечок щодо зберігання WBTC, конкуренція на ринку упаковки BTC ще більше посилилася. Основними конкурентами альтернативних активів є BTCB, mBTC, tBTC, FBTC та різні активи BTC LST.
Один з великих обмінників нещодавно запустив упаковані активи, підтримувані їхнім сховищем, наразі обсяг постачання склав 2,7k. Цей актив розгорнуто в мережах Base та Ethereum, отримав підтримку від кількох основних DeFi протоколів і планує розширення на більше ланцюгів. Кілька проектів BTC LST також швидко висловили бажання співпрацювати з Base, демонструючи потенціал цього активу в розвитку BTCFi.
Незважаючи на занепокоєння щодо безпеки, WBTC все ще займає понад 60% ринку капсульованого BTC. Нещодавно його емітент оголосив про розгортання WBTC на Avalanche та BNB ланцюгах, а також про реалізацію багатоланцюгової експансії через стандарт OFT від LayerZero, щоб зміцнити свою ринкову позицію. Проте, використання WBTC продовжує знижуватися, і деякі провідні DeFi протоколи вже почали виключати його зі списку застав.
FBTC, що управляється кількома сторонами, вже розгорнуто на платформах Ethereum, Mantle і BNB. Завдяки акціям заохочення, FBTC активно сприяє широкому прийняттю в сфері BTCFi і наразі вже прийнято кількома протоколами повторного застейкування BTC.
Підсумок
BTCFi продовжує зростати, повторна застава BTC та закріплені активи є двома ключовими сегментами, які варто відзначити.
У сфері повторного стейкінгу спостерігається тенденція до надмірного будівництва з боку пропозиції, в той час як обсяг ринку з боку попиту досі невідомий. Диференційовані екологічні стратегії та унікальні ігрові механіки на нижньому рівні стають ключовими для конкуренції. Різні активи, прив'язані до BTC, взаємно переплітаються, що вводить нові ризики, в той же час існує можливість надмірного видобутку з мізерними доходами.
Для активів, прив'язаних до BTC, довіра все ще є основною проблемою. Біржі, L2 та BTC LST активно розвивають свої активи різними способами, щоб отримати визнання від основних протоколів DeFi та користувачів, аби зайняти ринкову частку, що втрачається WBTC.