Ethereum завершить оновлення Шанхай у квітні, відкривши функцію виведення ETH з застави на Beacon Chain. Це жорсткий форк виконавчого рівня Ethereum, в якому заплановано реалізувати 9 EIP. Станом на середину березня близько 17,5 мільйонів ETH були заставлені, що становить 15,25% від загального обсягу. Верифікатори в середньому накопичили більше 2 ETH винагороди за заставу, після оновлення на ринок надійде понад 1 мільйон ETH.
Підвищення в Шанхаї має значний вплив на екосистему Ethereum. У цій статті буде розглянуто дизайн зняття коштів після оновлення Ethereum та протоколу LSD, а також пов'язані ризики, а також вплив на ціну ETH і ціну токенів, пов'язаних з протоколом LSD.
Офіційний процес виведення Ethereum
Виведення здійснюється спільно виконавчим рівнем і рівнем консенсусу, розділяється на "часткове виведення" і "повне виведення". Часткове виведення дозволяє зняти лише прибуток; повне виведення передбачає вихід з вузла валідатора, зняття всього прибутку та застави. Обидва способи не мають пріоритетних відмінностей, автоматично виконуються після виконання умов:
Необхідні умови: валідатор має 0x01 Credential
Часткові умови виведення: валідатор знаходиться в активному стані, баланс більше 32ETH
Усі умови для виведення: Верифікатор у стані Withdrawable
У мережі Beacon Chain існують суворі обмеження на кількість запитів на зняття коштів для кожного блоку, максимум обробляється 16. Після того, як валідатори відповідають вимогам і подають заявку, буде створено список на зняття коштів, що містить порядок зняття, адресу отримувача та суму. Зняття ініціюється на консенсусному рівні і не потребує витрат на газ.
Чи з'явиться хвиля розпродажу?
Згідно з даними, станом на 14 березня, на Beacon Chain було зафіксовано 17,57 мільйона Етер. Кількість активних валідаторів становить 549 тисяч, в середньому на кожен стейк доводиться 33,98 Етер.
Враховуючи умови та процес виведення, щодня можна обробляти максимум 115,200 верифікаторів, загальний ліміт виведення становить 3,686,000 Етер. За оцінками, на основі поточного обсягу стейкінгу, для повного виведення знадобиться приблизно 5 днів. Але верифікатори, які виходять, повинні чекати щонайменше 27.3 години, перш ніж зможуть вивести кошти.
Ранні стейкери можуть поспішати з виведенням Етер та винагород. А користувачі, які стали стейкерами після лютого 2021 року, відчувають відносні збитки. Очікується, що більшість з них буде "частковим виведенням", тиск на ринок не буде надто серйозним.
Частина валідаторів не відповідає вимогам для зняття коштів, наприклад, ті, хто має лише сертифікат 0x00, повинні спочатку конвертувати його в 0x01. Ця конверсія обмежена 16 запитами за блок. Валідатори 0x00 накопичують більше винагород, що призводить до збільшення загальної кількості ETH, що знімається за блок у майбутньому.
В екстремальних випадках повний вихід неможливий, всі протоколи мають обмеження на втрати. Очікується, що після оновлення Шанхая тиск на продаж буде великим протягом 3-4 днів.
Регуляторні причини можуть призвести до виходу деяких централізованих установ з пульсації, таких як Kraken і Binance, близько 2000000 ETH. Але ці активи можуть бути переведені на інші пульсаційні протоколи, а не повністю вийдуть на ринок.
Токени LST займають близько 65% від загальної суми застави. Протягом останніх двох років спостерігалися значні знижки, наразі ліквідність є досить хорошою. Відкриття виведення коштів сприяє поверненню ціни LST, але також випробовує здатність команди проекту управляти ризиками.
Основний стан протоколів LSD та дизайн виведення
Загальний обсяг стейкування ETH за всіма LSD-протоколами становить 42,97%, Lido займає понад 30%. LST демонструє хороші результати в DeFi.
stETH має найкращу ліквідність, раніше через події з 3AC та FTX спостерігалася значна знижка. cbETH тривалий час торгувався зі знижкою, але нещодавно продемонстрував сильні результати. rETH має ринкову капіталізацію 3,91 мільярда доларів, обіг 210 тисяч, ціна завжди перевищує ETH.
Усі проекти виплат мають невизначені ризики, що вимагає балансування між користувацьким досвідом, швидкістю операцій і безпекою. Основна мета полягає в уникненні атак на арбітраж і покращенні користувацького досвіду.
Версія Lido v2 розробила два режими: Turbo та Bunker, створивши буфер для виведення коштів. Користувачі можуть отримати NFT, які представляють позицію в черзі, для торгівлі.
Rocket Pool впроваджує minipools для зниження бар'єру для валідаторів, а виплати залежать в основному від депозитних пулів і часткових зняттів. Оператори можуть самостійно обирати вихід або отримання винагороди.
frxETH Frax може бути викуплений 1:1 на ETH, тоді як sfrxETH може отримати винагороду за стейкінг. Ключове питання - чи може протокол забезпечити достатню кількість ETH для викупу.
StakeWise має дві механіки: Pool та Solo. Користувачі Pool повинні дочекатися оновлення Шанхая, щоб мати можливість викупити ETH, тоді як користувачі Solo можуть добровільно вийти.
Висновок та роздуми
Оновлення Шанхая вплине на ціну токенів протоколу LSD, дизайн виведення та похідні DeFi застосунки. Користувачі можуть знову вибрати спосіб стейкінгу, частка ринку буде перерозподілена.
Окрім Lido, Rocket Pool може стати найбільш швидкозростаючим LSD-протоколом. З'явилися індексні токени на основі LSD, такі як gtcETH. Народиться більше DeFi-додатків, включаючи:
Використання LST для випуску нових деривативів
Ф'ючерсний продукт, прив'язаний до прибутковості ETH
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ReverseFOMOguy
· 07-17 01:30
застейкати розблоковано? Вгадайте зростання чи падіння
Аналіз оновлення Ethereum Shanghai: вплив на виведення застейканих коштів та нова структура протоколу LSD
Новий порядок після оновлення Ethereum Shanghai
Ethereum завершить оновлення Шанхай у квітні, відкривши функцію виведення ETH з застави на Beacon Chain. Це жорсткий форк виконавчого рівня Ethereum, в якому заплановано реалізувати 9 EIP. Станом на середину березня близько 17,5 мільйонів ETH були заставлені, що становить 15,25% від загального обсягу. Верифікатори в середньому накопичили більше 2 ETH винагороди за заставу, після оновлення на ринок надійде понад 1 мільйон ETH.
Підвищення в Шанхаї має значний вплив на екосистему Ethereum. У цій статті буде розглянуто дизайн зняття коштів після оновлення Ethereum та протоколу LSD, а також пов'язані ризики, а також вплив на ціну ETH і ціну токенів, пов'язаних з протоколом LSD.
Офіційний процес виведення Ethereum
Виведення здійснюється спільно виконавчим рівнем і рівнем консенсусу, розділяється на "часткове виведення" і "повне виведення". Часткове виведення дозволяє зняти лише прибуток; повне виведення передбачає вихід з вузла валідатора, зняття всього прибутку та застави. Обидва способи не мають пріоритетних відмінностей, автоматично виконуються після виконання умов:
Необхідні умови: валідатор має 0x01 Credential
Часткові умови виведення: валідатор знаходиться в активному стані, баланс більше 32ETH
Усі умови для виведення: Верифікатор у стані Withdrawable
У мережі Beacon Chain існують суворі обмеження на кількість запитів на зняття коштів для кожного блоку, максимум обробляється 16. Після того, як валідатори відповідають вимогам і подають заявку, буде створено список на зняття коштів, що містить порядок зняття, адресу отримувача та суму. Зняття ініціюється на консенсусному рівні і не потребує витрат на газ.
Чи з'явиться хвиля розпродажу?
Згідно з даними, станом на 14 березня, на Beacon Chain було зафіксовано 17,57 мільйона Етер. Кількість активних валідаторів становить 549 тисяч, в середньому на кожен стейк доводиться 33,98 Етер.
Враховуючи умови та процес виведення, щодня можна обробляти максимум 115,200 верифікаторів, загальний ліміт виведення становить 3,686,000 Етер. За оцінками, на основі поточного обсягу стейкінгу, для повного виведення знадобиться приблизно 5 днів. Але верифікатори, які виходять, повинні чекати щонайменше 27.3 години, перш ніж зможуть вивести кошти.
Ранні стейкери можуть поспішати з виведенням Етер та винагород. А користувачі, які стали стейкерами після лютого 2021 року, відчувають відносні збитки. Очікується, що більшість з них буде "частковим виведенням", тиск на ринок не буде надто серйозним.
Частина валідаторів не відповідає вимогам для зняття коштів, наприклад, ті, хто має лише сертифікат 0x00, повинні спочатку конвертувати його в 0x01. Ця конверсія обмежена 16 запитами за блок. Валідатори 0x00 накопичують більше винагород, що призводить до збільшення загальної кількості ETH, що знімається за блок у майбутньому.
В екстремальних випадках повний вихід неможливий, всі протоколи мають обмеження на втрати. Очікується, що після оновлення Шанхая тиск на продаж буде великим протягом 3-4 днів.
Регуляторні причини можуть призвести до виходу деяких централізованих установ з пульсації, таких як Kraken і Binance, близько 2000000 ETH. Але ці активи можуть бути переведені на інші пульсаційні протоколи, а не повністю вийдуть на ринок.
Токени LST займають близько 65% від загальної суми застави. Протягом останніх двох років спостерігалися значні знижки, наразі ліквідність є досить хорошою. Відкриття виведення коштів сприяє поверненню ціни LST, але також випробовує здатність команди проекту управляти ризиками.
Основний стан протоколів LSD та дизайн виведення
Загальний обсяг стейкування ETH за всіма LSD-протоколами становить 42,97%, Lido займає понад 30%. LST демонструє хороші результати в DeFi.
stETH має найкращу ліквідність, раніше через події з 3AC та FTX спостерігалася значна знижка. cbETH тривалий час торгувався зі знижкою, але нещодавно продемонстрував сильні результати. rETH має ринкову капіталізацію 3,91 мільярда доларів, обіг 210 тисяч, ціна завжди перевищує ETH.
Усі проекти виплат мають невизначені ризики, що вимагає балансування між користувацьким досвідом, швидкістю операцій і безпекою. Основна мета полягає в уникненні атак на арбітраж і покращенні користувацького досвіду.
Версія Lido v2 розробила два режими: Turbo та Bunker, створивши буфер для виведення коштів. Користувачі можуть отримати NFT, які представляють позицію в черзі, для торгівлі.
Rocket Pool впроваджує minipools для зниження бар'єру для валідаторів, а виплати залежать в основному від депозитних пулів і часткових зняттів. Оператори можуть самостійно обирати вихід або отримання винагороди.
frxETH Frax може бути викуплений 1:1 на ETH, тоді як sfrxETH може отримати винагороду за стейкінг. Ключове питання - чи може протокол забезпечити достатню кількість ETH для викупу.
StakeWise має дві механіки: Pool та Solo. Користувачі Pool повинні дочекатися оновлення Шанхая, щоб мати можливість викупити ETH, тоді як користувачі Solo можуть добровільно вийти.
Висновок та роздуми
Оновлення Шанхая вплине на ціну токенів протоколу LSD, дизайн виведення та похідні DeFi застосунки. Користувачі можуть знову вибрати спосіб стейкінгу, частка ринку буде перерозподілена.
Окрім Lido, Rocket Pool може стати найбільш швидкозростаючим LSD-протоколом. З'явилися індексні токени на основі LSD, такі як gtcETH. Народиться більше DeFi-додатків, включаючи: