велике дамп під час якого Біткойн втрачає свою репутацію як захисний актив, шлях цифрового золота залишається довгим

9 березня 2020 року безумовно є днем, який варто запам'ятати в історії фінансів.

Після "чорного понеділка" на американському ринку акцій у 1987 році було впроваджено механізм автоматичного зупинення торгівлі. Протягом наступних десятиліть цей механізм був активований лише один раз 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса впав на 7,18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

Однак, під впливом численних факторів, таких як поширення COVID-19, первинні вибори в США та обвал цін на нафту, 9 березня 2020 року фондовий ринок США знову обвалився, викликавши другий за історією "заморозку", що спричинило коливання на глобальних фондових ринках.

Водночас ринок криптовалют також не зміг уникнути цього. Біткойн, якого називають "цифровим золотом", впав з 9170 доларів до 7680 доларів, порушивши два ключові рівні підтримки на 8000 доларах і 7800 доларах, за два дні падіння наблизилося до 20%. Обсяги ліквідації на кількох основних торгових платформах досягли майже 700 мільйонів доларів.

Аналітики вважають, що падіння американського ринку акцій є результатом поєднання кількох факторів, включаючи поширення коронавірусу, цінову війну на нафту на Близькому Сході, а також попередні вибори в США. Варто зазначити, що перед цим різким падінням глобальні фінансові ринки вже демонстрували недостатню ліквідність, а ринкова поведінка була нижчою від очікувань. Насправді, ринкові кошти не такі вже й достатні, як уявлялося, а наявність великої кількості кредитного плеча може легко спричинити проблеми з ліквідністю.

Синхронне падіння світових фінансових ринків посилило попит інвесторів на захист. Панічні настрої примушують все більше людей продавати акції, виходити з ринку товарних ф'ючерсів, а капітал поступово переходить до золота, готівки та державних облігацій як захисних активів.

У сфері блокчейну біткоїн через свою рідкісність часто вважається важливим засобом зберігання вартості і потенційним активом для хеджування ризиків. Під час економічної кризи у Венесуелі біткоїн став одним з варіантів хеджування для місцевих жителів. Однак під час нещодавнього глобального падіння фінансових активів біткоїн не зріс, як золото, а навпаки, зазнав значного падіння.

Отже, чи може біткоїн, який називають "цифровим золотом", дійсно виконувати роль захисного активу, коли це потрібно?

Деякі старші аналітики вважають, що погляд на біткоїн як на актив для захисту є занадто оптимістичним. По-перше, ринок біткоїнів відносно невеликий, тому йому важко витримати раптовий великий приплив避险资金 з традиційних фінансових ринків. По-друге, ціна біткоїна коливається дуже сильно: у першій половині 2019 року вона зросла на 300%, а в другій половині знизилася майже на 50%. Ця нестабільність робить малоймовірним те, що професійні інвестиційні команди будуть використовувати його як інструмент захисту.

З точки зору захисту, біткоїн наразі значно поступається золоту. Через те, що глибина ринку все ще недостатня в порівнянні з традиційними фінансами, а також через те, що усвідомлення та консенсус людей поза криптовалютною сферою щодо біткоїну ще потребує покращення, наразі біткоїн більше схожий на високо волатильний ризиковий актив, а не на актив для захисту.

Проте, те, що біткойн наразі є ризиковим активом, не означає, що він ніколи не зможе стати активом-убежищем. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткойн все ще є нішевим активом. Хоча зараз називати його активом-убежищем зарано, на шляху до "цифрового золота" біткойн, безумовно, пройшов найдалеку дистанцію і має найбільший потенціал.

Слід підкреслити, що погляди, викладені в цій статті, є лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют характеризується великою волатильністю, тому інвестування повинно бути обережним.