Şu anda ETH'nin rehin oranı %20'yi aştı ve hala iyi bir büyüme oranını koruyor.Önceki raporlarda LSD yolunun temel pazarını ve farklı hedefleri detaylandırmıştık. Bu makale, Lido ve RocketPool'un ilk iki LSD hedefinin ikincil olmayan piyasa işlemlerinin getirdiği token satış baskısını ve talebini fonlar açısından analiz etmeyi ve farklı yatırım dönemlerine sahip yatırım stratejileri için hedef seçimi için bir referans sağlamayı amaçlamaktadır. (Ürün çeşitlendirme konumlandırması nedeniyle FXS, LSD yoluna atfedilemez ve LDO ve RPL'nin temellerinden sapmalar vardır, bu nedenle şu an için tartışma kapsamında değildir)
1. LDO Token Tahsisi ve Satış Baskısının Kaynağı
LDO'nun toplam ihracı 1 milyar ve mevcut tiraj 879 milyon; token dağıtımında %40,2'si ekibe ve doğrulayıcılara, %34,6'sı yatırımcılara ve %25,2'si hazineye ait (mevcut veri istatistikleri Tokenunlocks'tan geliyor, ilk token dağıtımı değil); LDO tokenlerinin bir sonraki büyük açılışı 26 Ağustos 2023'te gerçekleşecek, kilit açma payı: 8,5 milyon LDO, jetonun sahibi: Dragonfly ve jeton maliyeti: 2 $.43. Aşağıdaki şekil, LDO'nun tahsisini ve kilidinin açılmasını göstermektedir:
Lido tarihinde 5 tur finansman vardır ve bunların arasında para birimi çıkarılmadan önce ilk finansman turunun finansman maliyeti son derece düşüktür (0,0085$/LDO).
Şu anda, ikincil piyasadaki LDO fiyatını etkileyen temel sorun, yatırımcıların birincil piyasadaki hisselerinin çoğunun kilidinin açılmış olması ve sürekli kar elde etme durumunun ikincil piyasaya büyük satış baskısı getirmesidir.İlk finansman turunun son derece düşük maliyeti nedeniyle ortalama maliyet, mevcut fiyata kıyasla 200 kattan fazla bir artışla 0.0085 ABD doları civarındadır ve buna dikkat edilmesi gerekir. Aşağıdaki tablo, yatırımcı token dağıtımının ilk turu ve mevcut token bakiyesi ile ilgili adresleri saymaktadır:
Yukarıdaki tablo, ilk turda yatırımcıların adreslerinin %90'dan fazlasını saymaktadır.Özet verilerden, bu düşük maliyetli yatırımcıların sürekli olarak token sattığı görülmektedir. Yatırımcı tokenlerinin ilk turu Aralık 2021'den Aralık 2022'ye kadar doğrusal olarak açılacak. Son derece düşük maliyetleri nedeniyle mevcut ikincil piyasa fiyatına nispeten duyarsızlar. İlk kota, Ocak 2023 denge istatistikleri ve cari denge istatistiklerine bakılırsa, ilk turdaki yatırımcılar temelde her ay doğrusal olarak 7.41 milyon LDO satıyorlar. Şu anda, ilk finansman turunda satılmamış tokenlerin toplam miktarı 51.57 milyon. satış hızının üzerinde ise satış 7 ay daha devam edecek.
Bu açıdan bakıldığında, Lido'nun temellerinde büyük bir değişiklik olmaması ve piyasada artımlı fonların bulunmaması durumunda, LDO'nun ikincil fiyat performansı, birincil piyasadaki yatırımcıların payları takas edilmeden baskılanmaya devam edecektir. (XRP'nin yakın zamanda SEC'e açtığı davayı kazanmasının ardından piyasa, SEC denetiminin Ethereum taahhütleri üzerindeki etkisine ilişkin beklentilerini düşürdü. LDO'nun fiyatı, XRP, SOL ve ADA gibi "menkul kıymet konsepti" belirteçlerinin fiyatıyla birlikte keskin bir şekilde yükseldi; birincil piyasa yatırımcısı Certus One, yüksek bir fiyata 4 milyon LDO sattı. Mevcut LDO fiyatı, bir önceki günün yüksek fiyatına kıyasla %16,3 düştü)
2. RPL token tahsisi ve arz ve talep ilişkisi
RPL belirteçleri şu anda toplam 19,55 milyon belirteçle tam dolaşımda; RPL'nin ilk arzı 18 milyon, bunun %54'ünü oluşturan 9,72 milyon özel sermaye finansmanı ve tek bir para biriminin fiyatı 0,21 ABD doları; kamu satışı 5,58 milyon, %31'ini oluşturuyor ve tek bir para biriminin fiyatı 0,98; ekip 2,7 milyona ait, %15'ini oluşturuyor . RPL tokenlerinin halka satışı Ocak 2018'de tamamlandı. Uzun süreden dolayı, piyasa bir boğa-ayı döngüsünden geçti ve birincil pazar payı tamamen el değiştirdi. Zincirdeki koinleri tutan adreslere bakılırsa, şu anda birincil piyasada yatırımcılardan RPL için herhangi bir satış baskısı yok. Ek ihracının getirdiği enflasyona odaklanılması gerekiyor. Aşağıdaki şekil, RPL'nin dağılımını ve enflasyonunu göstermektedir:
Ekim 2021'de RPL, 28 günde bir 73.302 adet oranında lineer olarak şişmeye başlayacak, yıllık %5 enflasyon oranıyla 10 yıl sürecek ve sonunda toplam RPL sayısı 30 milyon adete ulaşacak. Enflasyonun %15'i oDAO'ya (oracle node DAO), %15'i protokol DAO'ya ve kalan %70'i aşağıdaki şekilde düğüm operatörlerine tahsis edilecektir:
RPL emisyonunda, düğüm operatörleri, RPL belirteçlerinin enflasyon oranının %70'ini oluşturur. RPL emisyonlarının elde edilmesi, operatörlerin RPL taahhüt etmesini gerektirir ve taahhüt oranı, kullanıcının ETH'sinin değerinin %10 ila %150'sidir. Ne kadar çok RPL taahhüt edilirse, o kadar fazla RPL emisyonu elde edilir; çoğu büyük ölçekli düğüm operatörü en üst düzeyde taahhüt eder; mevcut RPL taahhüt oranı %46,97'dir ve yükselmeye devam etmektedir. Bu açıdan RPL, platformun rehinli ETH değerinin kaldıracına biraz benzer.Platformda rehinli ETH miktarının artması veya ETH fiyatının artması ile RPL fiyatı, platformun rehin mekanizması tarafından güçlü bir şekilde desteklenecektir. Aşağıdaki şekil RPL rehin oranındaki artışı göstermektedir:
Genel veri boyutu açısından bakıldığında, RPL'de birincil piyasa yatırımcılarından herhangi bir satış baskısı yok; Ekim 2021'den bu yana RPL 1,55 milyon token şişirdi, ancak 9,18 milyon token taahhüt edildi ve gerçek dolaşım 7,63 milyon token düştü. Gözlenen RPL iş düşüşü olmadığında, anlaşmanın getirdiği satın alımın token enflasyonundan daha yüksek olmaya devam edeceğine karar verildi.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
LD Capital: LDO ve RPL belirteçlerinin arz ve talebinin karşılaştırılması
Yazar: Yuuki, LD Capital
Şu anda ETH'nin rehin oranı %20'yi aştı ve hala iyi bir büyüme oranını koruyor.Önceki raporlarda LSD yolunun temel pazarını ve farklı hedefleri detaylandırmıştık. Bu makale, Lido ve RocketPool'un ilk iki LSD hedefinin ikincil olmayan piyasa işlemlerinin getirdiği token satış baskısını ve talebini fonlar açısından analiz etmeyi ve farklı yatırım dönemlerine sahip yatırım stratejileri için hedef seçimi için bir referans sağlamayı amaçlamaktadır. (Ürün çeşitlendirme konumlandırması nedeniyle FXS, LSD yoluna atfedilemez ve LDO ve RPL'nin temellerinden sapmalar vardır, bu nedenle şu an için tartışma kapsamında değildir)
1. LDO Token Tahsisi ve Satış Baskısının Kaynağı
LDO'nun toplam ihracı 1 milyar ve mevcut tiraj 879 milyon; token dağıtımında %40,2'si ekibe ve doğrulayıcılara, %34,6'sı yatırımcılara ve %25,2'si hazineye ait (mevcut veri istatistikleri Tokenunlocks'tan geliyor, ilk token dağıtımı değil); LDO tokenlerinin bir sonraki büyük açılışı 26 Ağustos 2023'te gerçekleşecek, kilit açma payı: 8,5 milyon LDO, jetonun sahibi: Dragonfly ve jeton maliyeti: 2 $.43. Aşağıdaki şekil, LDO'nun tahsisini ve kilidinin açılmasını göstermektedir:
Lido tarihinde 5 tur finansman vardır ve bunların arasında para birimi çıkarılmadan önce ilk finansman turunun finansman maliyeti son derece düşüktür (0,0085$/LDO).
Şu anda, ikincil piyasadaki LDO fiyatını etkileyen temel sorun, yatırımcıların birincil piyasadaki hisselerinin çoğunun kilidinin açılmış olması ve sürekli kar elde etme durumunun ikincil piyasaya büyük satış baskısı getirmesidir.İlk finansman turunun son derece düşük maliyeti nedeniyle ortalama maliyet, mevcut fiyata kıyasla 200 kattan fazla bir artışla 0.0085 ABD doları civarındadır ve buna dikkat edilmesi gerekir. Aşağıdaki tablo, yatırımcı token dağıtımının ilk turu ve mevcut token bakiyesi ile ilgili adresleri saymaktadır:
Yukarıdaki tablo, ilk turda yatırımcıların adreslerinin %90'dan fazlasını saymaktadır.Özet verilerden, bu düşük maliyetli yatırımcıların sürekli olarak token sattığı görülmektedir. Yatırımcı tokenlerinin ilk turu Aralık 2021'den Aralık 2022'ye kadar doğrusal olarak açılacak. Son derece düşük maliyetleri nedeniyle mevcut ikincil piyasa fiyatına nispeten duyarsızlar. İlk kota, Ocak 2023 denge istatistikleri ve cari denge istatistiklerine bakılırsa, ilk turdaki yatırımcılar temelde her ay doğrusal olarak 7.41 milyon LDO satıyorlar. Şu anda, ilk finansman turunda satılmamış tokenlerin toplam miktarı 51.57 milyon. satış hızının üzerinde ise satış 7 ay daha devam edecek.
Bu açıdan bakıldığında, Lido'nun temellerinde büyük bir değişiklik olmaması ve piyasada artımlı fonların bulunmaması durumunda, LDO'nun ikincil fiyat performansı, birincil piyasadaki yatırımcıların payları takas edilmeden baskılanmaya devam edecektir. (XRP'nin yakın zamanda SEC'e açtığı davayı kazanmasının ardından piyasa, SEC denetiminin Ethereum taahhütleri üzerindeki etkisine ilişkin beklentilerini düşürdü. LDO'nun fiyatı, XRP, SOL ve ADA gibi "menkul kıymet konsepti" belirteçlerinin fiyatıyla birlikte keskin bir şekilde yükseldi; birincil piyasa yatırımcısı Certus One, yüksek bir fiyata 4 milyon LDO sattı. Mevcut LDO fiyatı, bir önceki günün yüksek fiyatına kıyasla %16,3 düştü)
2. RPL token tahsisi ve arz ve talep ilişkisi
RPL belirteçleri şu anda toplam 19,55 milyon belirteçle tam dolaşımda; RPL'nin ilk arzı 18 milyon, bunun %54'ünü oluşturan 9,72 milyon özel sermaye finansmanı ve tek bir para biriminin fiyatı 0,21 ABD doları; kamu satışı 5,58 milyon, %31'ini oluşturuyor ve tek bir para biriminin fiyatı 0,98; ekip 2,7 milyona ait, %15'ini oluşturuyor . RPL tokenlerinin halka satışı Ocak 2018'de tamamlandı. Uzun süreden dolayı, piyasa bir boğa-ayı döngüsünden geçti ve birincil pazar payı tamamen el değiştirdi. Zincirdeki koinleri tutan adreslere bakılırsa, şu anda birincil piyasada yatırımcılardan RPL için herhangi bir satış baskısı yok. Ek ihracının getirdiği enflasyona odaklanılması gerekiyor. Aşağıdaki şekil, RPL'nin dağılımını ve enflasyonunu göstermektedir:
Ekim 2021'de RPL, 28 günde bir 73.302 adet oranında lineer olarak şişmeye başlayacak, yıllık %5 enflasyon oranıyla 10 yıl sürecek ve sonunda toplam RPL sayısı 30 milyon adete ulaşacak. Enflasyonun %15'i oDAO'ya (oracle node DAO), %15'i protokol DAO'ya ve kalan %70'i aşağıdaki şekilde düğüm operatörlerine tahsis edilecektir:
RPL emisyonunda, düğüm operatörleri, RPL belirteçlerinin enflasyon oranının %70'ini oluşturur. RPL emisyonlarının elde edilmesi, operatörlerin RPL taahhüt etmesini gerektirir ve taahhüt oranı, kullanıcının ETH'sinin değerinin %10 ila %150'sidir. Ne kadar çok RPL taahhüt edilirse, o kadar fazla RPL emisyonu elde edilir; çoğu büyük ölçekli düğüm operatörü en üst düzeyde taahhüt eder; mevcut RPL taahhüt oranı %46,97'dir ve yükselmeye devam etmektedir. Bu açıdan RPL, platformun rehinli ETH değerinin kaldıracına biraz benzer.Platformda rehinli ETH miktarının artması veya ETH fiyatının artması ile RPL fiyatı, platformun rehin mekanizması tarafından güçlü bir şekilde desteklenecektir. Aşağıdaki şekil RPL rehin oranındaki artışı göstermektedir:
Genel veri boyutu açısından bakıldığında, RPL'de birincil piyasa yatırımcılarından herhangi bir satış baskısı yok; Ekim 2021'den bu yana RPL 1,55 milyon token şişirdi, ancak 9,18 milyon token taahhüt edildi ve gerçek dolaşım 7,63 milyon token düştü. Gözlenen RPL iş düşüşü olmadığında, anlaşmanın getirdiği satın alımın token enflasyonundan daha yüksek olmaya devam edeceğine karar verildi.