Hisse Senedi Token İşlemleri Yükseliyor, Robinhood ve Kraken Her Biri Kendi Yeteneklerini Gösteriyor
Son zamanlarda, birçok tanınmış şirket hisse senedi tokeni hizmetlerini sunmaya başladı ve bu durum piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yenilikçi finansal ürün tam olarak nedir? Neden yatırımcıların ilgisini çekiyor? Gelin birlikte derinlemesine inceleyelim.
Robinhood'un Hisse Token İnovasyonu
Son zamanlarda bir finans teknolojisi şirketi, Avrupa kullanıcılarına yeni bir hisse senedi ticaret yöntemi sunmak için Avrupa Birliği pazarında dikkat çekici bir hisse senedi Token hizmeti başlattı.
Bu hizmet, kullanıcıların ABD doları cinsinden hisse senedi fiyatlarını takip eden türev ürünleri alıp satmalarına olanak tanır, arka planda otomatik olarak euro dönüşümü yapılır, ancak %0.1'lik bir döviz ücreti alınır.
Hisse senedi Token'larının temel mekanizması, benzersiz saklama ve haritalama yöntemlerine dayanır. Bu Token'lar, fiyat takibi yapan türev ürünlerdir ve temel varlık, ABD'den lisanslı bir kurum tarafından güvenli bir şekilde saklanır. Şirket, bu sözleşmeleri ihraç etmekten ve bunları blok zincirinde kaydetmekten sorumludur. Hisse senedi Token'larının türev niteliği nedeniyle, ilgili menkul kıymetler yalnızca şirket hesabında saklanabilir, kullanıcılar doğrudan geri çekemez.
Şirketin hisse senedi tokeni, MiFID II (Finansal Araçlar Pazar Direktifi II) çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmaktadır. Şirketin daha önce satın aldığı bir borsa, MFT (çok taraflı ticaret tesisi) lisansına sahiptir ve Avrupa Birliği'nin türev ticaret hizmetleri sunan şirketler için belirlediği lisans gerekliliklerine uymaktadır. Bu, hizmetin Avrupa Birliği bölgesinde ilgili düzenlemelere tabi olduğu ve kullanıcılara belirli bir uyumluluk garantisi sağladığı anlamına gelmektedir. Ancak, bu hisse senedi tokeninin şu anda yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde geçerli olduğu ve ABD'de işlem görmediği dikkate alınmalıdır.
İşlem süreleri açısından, birinci aşama hisse senedi Token'ları haftada beş gün işlem görmektedir, zaman dilimi Orta Avrupa Zamanı/Yaz Saati Uygulaması ile Pazartesi 02:00'den Cumartesi 02:00'ye kadardır.
Şirket davranışlarını içeren durumlarda, şirket yerine getirecektir:
Pozisyon ayarlaması: Hisse senedi bölünmeleri, ters bölünmeler, hisse senedi kodu değişiklikleri veya bölünmeler gibi işlemler için, hisse senedi Token sayısı otomatik olarak ayarlanabilir.
Nakit Dağıtımı: Birleşme, satın alma, tasfiye veya borsa dışı işlem gibi olaylar için, kullanıcılar Euro cinsinden nakit dağıtımı alabilir.
Temettü: Nakit temettüler otomatik olarak işlenecek, Euro cinsinden ödenecek ve işlem geçmişinde nakit dağıtım olarak görüntülenecektir. Temettü ödemelerinde döviz ücreti alınmamaktadır, ancak kullanıcının bulunduğu bölgeye bağlı olarak stopaj vergisi uygulanabilir.
Fon akışı açısından, hisse senedi token'larını satarak elde edilen fonlar hemen işlem yapmak için kullanılabilir, T+1 günde çekilebilir.
Şirketin hisse senedi Token'lerinin ihracı, blockchain teknolojisini kullanarak gerçekleştirilmektedir. İlk aşamada belirli bir tanınmış blockchain'e dayanmaktadır, sonraki aşamada şirketin kendi inşa ettiği Layer2 blockchain'e geçiş planlanmaktadır. Bu, şirketin blockchain teknolojisini kullanarak işlem verimliliğini ve şeffaflığı artırmaya kararlı olduğunu göstermektedir.
Şirket, daha geniş kapsamlı kripto para teşvik programının bir parçası olarak, blockchain teknolojisini kullanarak özel sermayeye erişimi ilk kez sağladı ve Avrupa kullanıcılarına iki tanınmış teknoloji şirketinin Tokenleştirilmiş hisselerini sundu. Bu adım, Avrupa Birliği'nin daha esnek düzenleyici ortamının bir sonucu olarak, sıradan yatırımcıların genellikle yalnızca iç kişilere ve yüksek net değerli yatırımcılara açık olan özel şirket hisselerine erişim sağlamasına olanak tanımaktadır.
Kraken'in Açık Tasarımı
Bir borsa platformunun sunduğu hisse senedi Token'ları, daha açık bir tasarım felsefesi benimsemiş olup, kripto para biriminin yerel ekosistemine daha yakın bir yaklaşım sergilemektedir.
Varlık yönetimi açısından, Token'lar iş ortakları tarafından gerçek hisse senetleri veya ETF varlıkları satın alınıp yönetilmekte ve uyumlu üçüncü taraf saklama kuruluşlarında tutulmaktadır. Her Token, alt varlık ile 1:1 sabitlenmiştir, saklama süreci sıkı bir şekilde denetlenmekte, varlıkların güvenliği ve şeffaflığı sağlanmaktadır. Rezerv kanıtı mekanizması belirli bir oracle tarafından düzenli olarak doğrulanmakta, Token'ların gerçek varlıklarla eşleşmesini sağlamaktadır.
Haritalama mekanizmasında, Token yüksek performanslı bir blockchain'e dayanmaktadır ve temel hisse senetleri veya ETF'lerin kısmi mülkiyetini temsil eder. Tokenizasyon süreci akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleştirilir, fiyatlar geleneksel piyasa ile oracle'lar aracılığıyla gerçek zamanlı olarak senkronize edilir. Kullanıcılar Token'lerini uyumlu cüzdanlara aktarabilir ve bunları merkeziyetsiz finans protokollerinde ticaret, likidite madenciliği veya teminat olarak kullanabilirler. Token'ler her zaman temel varlıkların nakit değerine geri alınabilir, hesaplama süreci hızlı ve etkilidir.
Bu platform, ortaklarıyla birlikte küresel düzenleyici otoritelerle aktif bir şekilde iş birliği yaparak Token'ların yerel yasalar ve yönetmeliklere uygun olmasını sağlamaktadır. Platform, katı KYC ve AML süreçleri uygulamakta olup, tüm kullanıcıların kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir. Token'ların ihracı ve ticareti, ortakların düzenleyici çerçevesine tabidir.
Şu anda, token yalnızca ABD dışındaki müşterilere açıktır ve ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi pazarların kullanıcılarını desteklememektedir. Hedef pazarlar arasında Avrupa (bazı bölgeler), Latin Amerika, Afrika ve Asya bulunmaktadır.
İşlem süreleri açısından, Token 24/5 işlem desteği sunmaktadır (Pazartesi'den Cuma'ya kadar tüm gün), geleneksel Amerikan hisse senedi piyasası zaman kısıtlamalarını aşmaktadır. Pazar günleri ve ABD tatil günlerinde borsa kapalıyken, zincir üzerindeki işlemler devam edebilir; fiyatlar, oracle tarafından sağlanan son kapanış fiyatı ve piyasa arz-talebine dayanarak belirlenebilir ve "tahmin piyasası" benzeri fiyat dalgalanmaları görülebilir. Platform, gelecekte 7/24 kesintisiz işlem gerçekleştirmeyi planlamaktadır.
Şirket davranışlarının yönetiminde, Token sahipleri geleneksel hissedarların oy hakkına veya genel kurul katılım hakkına sahip değildir. Temettüler, Token fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla dolaylı olarak dağıtılır; bu, kullanıcıya pozisyon oranına göre eşdeğer Token airdrop'u yapılması anlamına gelir ve ekonomik faydaların iletimini sağlar. Diğer şirket davranışları iş ortakları tarafından yönetilir, Token sayısı veya değeri, temel varlık değişikliklerini yansıtacak şekilde uygun şekilde ayarlanır.
Token şu anda belirli bir yüksek performanslı blok zincirine dayanmaktadır ve bu zincirin yerel token standardını kullanmaktadır. Platform ve ortaklar, gelecekte token'ı diğer yüksek performanslı blok zincirlerine genişletmeyi planlamaktadır, böylece etkileşim ve pazar kapsamını artıracaktır.
İlk aşamada 60 adet ABD hisse senedi ve ETF piyasaya sürüldü, bunlar arasında birçok tanınmış teknoloji şirketi ve ETF bulunmaktadır. Platform, 30 Haziran 2025'ten itibaren Token'ları piyasaya sürecek ve desteklenen varlık türlerini sürekli olarak artırmayı planlamaktadır. Token'lar ayrıca diğer borsa platformlarında ve merkeziyetsiz finans platformlarında işlem görebilir, bu da pazar kapsamını genişletmektedir.
Ortak, tanınmış bir projenin çekirdek ekibi tarafından kurulmuş, birçok kurumdan yatırım almış ve tokenleştirilmiş finansal varlıklara odaklanmaktadır. Token’ın çıkarılması, birçok blockchain projesinin desteğini alarak bir "birlik" oluşturmakta ve token’a likidite, teknoloji ve ekosistem entegrasyonu sağlamaktadır.
Karşılaştırıldığında, birincisi uyumluluk ve ana akım kitleye erişim açısından daha iyidir ve halka açık olmayan hisse senetleri sunar; ikincisi ise daha fazla bölgeyi kapsar ve kripto para ekosistemine daha yakın olan yerel blockchain ticaretini ve merkeziyetsiz finans protokollerini destekler.
Girişim takımları için yeni hisse token varlıklarının ihraç edilmesine katılmak, iki büyük şirketle rekabet etmek zorunda kalmayabilir, ancak şu anda iki tür fırsat var:
Hedef kitleyi veya bölgeyi ayrıştırmak, geleneksel aracı kurumların ulaşamadığı ancak kripto para birimlerinin erişebileceği bölgeler ve kitleler gibi, belirli bir menkul kıymet platformunun mantığına benzer.
Finansal ürün inovasyonu, hisse tokenleri varlık havuzuna dahil edildikten sonra, girişim ekipleri büyük borsalarla farklılaşmak için yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri sunabilir, örneğin yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler vb.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hisse Token Savaşı: Robinhood'un Avrupa Stratejisi VS Kraken'ın Küresel Genişlemesi
Hisse Senedi Token İşlemleri Yükseliyor, Robinhood ve Kraken Her Biri Kendi Yeteneklerini Gösteriyor
Son zamanlarda, birçok tanınmış şirket hisse senedi tokeni hizmetlerini sunmaya başladı ve bu durum piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yenilikçi finansal ürün tam olarak nedir? Neden yatırımcıların ilgisini çekiyor? Gelin birlikte derinlemesine inceleyelim.
Robinhood'un Hisse Token İnovasyonu
Son zamanlarda bir finans teknolojisi şirketi, Avrupa kullanıcılarına yeni bir hisse senedi ticaret yöntemi sunmak için Avrupa Birliği pazarında dikkat çekici bir hisse senedi Token hizmeti başlattı.
Bu hizmet, kullanıcıların ABD doları cinsinden hisse senedi fiyatlarını takip eden türev ürünleri alıp satmalarına olanak tanır, arka planda otomatik olarak euro dönüşümü yapılır, ancak %0.1'lik bir döviz ücreti alınır.
Hisse senedi Token'larının temel mekanizması, benzersiz saklama ve haritalama yöntemlerine dayanır. Bu Token'lar, fiyat takibi yapan türev ürünlerdir ve temel varlık, ABD'den lisanslı bir kurum tarafından güvenli bir şekilde saklanır. Şirket, bu sözleşmeleri ihraç etmekten ve bunları blok zincirinde kaydetmekten sorumludur. Hisse senedi Token'larının türev niteliği nedeniyle, ilgili menkul kıymetler yalnızca şirket hesabında saklanabilir, kullanıcılar doğrudan geri çekemez.
Şirketin hisse senedi tokeni, MiFID II (Finansal Araçlar Pazar Direktifi II) çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmaktadır. Şirketin daha önce satın aldığı bir borsa, MFT (çok taraflı ticaret tesisi) lisansına sahiptir ve Avrupa Birliği'nin türev ticaret hizmetleri sunan şirketler için belirlediği lisans gerekliliklerine uymaktadır. Bu, hizmetin Avrupa Birliği bölgesinde ilgili düzenlemelere tabi olduğu ve kullanıcılara belirli bir uyumluluk garantisi sağladığı anlamına gelmektedir. Ancak, bu hisse senedi tokeninin şu anda yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde geçerli olduğu ve ABD'de işlem görmediği dikkate alınmalıdır.
İşlem süreleri açısından, birinci aşama hisse senedi Token'ları haftada beş gün işlem görmektedir, zaman dilimi Orta Avrupa Zamanı/Yaz Saati Uygulaması ile Pazartesi 02:00'den Cumartesi 02:00'ye kadardır.
Şirket davranışlarını içeren durumlarda, şirket yerine getirecektir:
Fon akışı açısından, hisse senedi token'larını satarak elde edilen fonlar hemen işlem yapmak için kullanılabilir, T+1 günde çekilebilir.
Şirketin hisse senedi Token'lerinin ihracı, blockchain teknolojisini kullanarak gerçekleştirilmektedir. İlk aşamada belirli bir tanınmış blockchain'e dayanmaktadır, sonraki aşamada şirketin kendi inşa ettiği Layer2 blockchain'e geçiş planlanmaktadır. Bu, şirketin blockchain teknolojisini kullanarak işlem verimliliğini ve şeffaflığı artırmaya kararlı olduğunu göstermektedir.
Şirket, daha geniş kapsamlı kripto para teşvik programının bir parçası olarak, blockchain teknolojisini kullanarak özel sermayeye erişimi ilk kez sağladı ve Avrupa kullanıcılarına iki tanınmış teknoloji şirketinin Tokenleştirilmiş hisselerini sundu. Bu adım, Avrupa Birliği'nin daha esnek düzenleyici ortamının bir sonucu olarak, sıradan yatırımcıların genellikle yalnızca iç kişilere ve yüksek net değerli yatırımcılara açık olan özel şirket hisselerine erişim sağlamasına olanak tanımaktadır.
Kraken'in Açık Tasarımı
Bir borsa platformunun sunduğu hisse senedi Token'ları, daha açık bir tasarım felsefesi benimsemiş olup, kripto para biriminin yerel ekosistemine daha yakın bir yaklaşım sergilemektedir.
Varlık yönetimi açısından, Token'lar iş ortakları tarafından gerçek hisse senetleri veya ETF varlıkları satın alınıp yönetilmekte ve uyumlu üçüncü taraf saklama kuruluşlarında tutulmaktadır. Her Token, alt varlık ile 1:1 sabitlenmiştir, saklama süreci sıkı bir şekilde denetlenmekte, varlıkların güvenliği ve şeffaflığı sağlanmaktadır. Rezerv kanıtı mekanizması belirli bir oracle tarafından düzenli olarak doğrulanmakta, Token'ların gerçek varlıklarla eşleşmesini sağlamaktadır.
Haritalama mekanizmasında, Token yüksek performanslı bir blockchain'e dayanmaktadır ve temel hisse senetleri veya ETF'lerin kısmi mülkiyetini temsil eder. Tokenizasyon süreci akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleştirilir, fiyatlar geleneksel piyasa ile oracle'lar aracılığıyla gerçek zamanlı olarak senkronize edilir. Kullanıcılar Token'lerini uyumlu cüzdanlara aktarabilir ve bunları merkeziyetsiz finans protokollerinde ticaret, likidite madenciliği veya teminat olarak kullanabilirler. Token'ler her zaman temel varlıkların nakit değerine geri alınabilir, hesaplama süreci hızlı ve etkilidir.
Bu platform, ortaklarıyla birlikte küresel düzenleyici otoritelerle aktif bir şekilde iş birliği yaparak Token'ların yerel yasalar ve yönetmeliklere uygun olmasını sağlamaktadır. Platform, katı KYC ve AML süreçleri uygulamakta olup, tüm kullanıcıların kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir. Token'ların ihracı ve ticareti, ortakların düzenleyici çerçevesine tabidir.
Şu anda, token yalnızca ABD dışındaki müşterilere açıktır ve ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi pazarların kullanıcılarını desteklememektedir. Hedef pazarlar arasında Avrupa (bazı bölgeler), Latin Amerika, Afrika ve Asya bulunmaktadır.
İşlem süreleri açısından, Token 24/5 işlem desteği sunmaktadır (Pazartesi'den Cuma'ya kadar tüm gün), geleneksel Amerikan hisse senedi piyasası zaman kısıtlamalarını aşmaktadır. Pazar günleri ve ABD tatil günlerinde borsa kapalıyken, zincir üzerindeki işlemler devam edebilir; fiyatlar, oracle tarafından sağlanan son kapanış fiyatı ve piyasa arz-talebine dayanarak belirlenebilir ve "tahmin piyasası" benzeri fiyat dalgalanmaları görülebilir. Platform, gelecekte 7/24 kesintisiz işlem gerçekleştirmeyi planlamaktadır.
Şirket davranışlarının yönetiminde, Token sahipleri geleneksel hissedarların oy hakkına veya genel kurul katılım hakkına sahip değildir. Temettüler, Token fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla dolaylı olarak dağıtılır; bu, kullanıcıya pozisyon oranına göre eşdeğer Token airdrop'u yapılması anlamına gelir ve ekonomik faydaların iletimini sağlar. Diğer şirket davranışları iş ortakları tarafından yönetilir, Token sayısı veya değeri, temel varlık değişikliklerini yansıtacak şekilde uygun şekilde ayarlanır.
Token şu anda belirli bir yüksek performanslı blok zincirine dayanmaktadır ve bu zincirin yerel token standardını kullanmaktadır. Platform ve ortaklar, gelecekte token'ı diğer yüksek performanslı blok zincirlerine genişletmeyi planlamaktadır, böylece etkileşim ve pazar kapsamını artıracaktır.
İlk aşamada 60 adet ABD hisse senedi ve ETF piyasaya sürüldü, bunlar arasında birçok tanınmış teknoloji şirketi ve ETF bulunmaktadır. Platform, 30 Haziran 2025'ten itibaren Token'ları piyasaya sürecek ve desteklenen varlık türlerini sürekli olarak artırmayı planlamaktadır. Token'lar ayrıca diğer borsa platformlarında ve merkeziyetsiz finans platformlarında işlem görebilir, bu da pazar kapsamını genişletmektedir.
Ortak, tanınmış bir projenin çekirdek ekibi tarafından kurulmuş, birçok kurumdan yatırım almış ve tokenleştirilmiş finansal varlıklara odaklanmaktadır. Token’ın çıkarılması, birçok blockchain projesinin desteğini alarak bir "birlik" oluşturmakta ve token’a likidite, teknoloji ve ekosistem entegrasyonu sağlamaktadır.
Karşılaştırıldığında, birincisi uyumluluk ve ana akım kitleye erişim açısından daha iyidir ve halka açık olmayan hisse senetleri sunar; ikincisi ise daha fazla bölgeyi kapsar ve kripto para ekosistemine daha yakın olan yerel blockchain ticaretini ve merkeziyetsiz finans protokollerini destekler.
Girişim takımları için yeni hisse token varlıklarının ihraç edilmesine katılmak, iki büyük şirketle rekabet etmek zorunda kalmayabilir, ancak şu anda iki tür fırsat var:
Hedef kitleyi veya bölgeyi ayrıştırmak, geleneksel aracı kurumların ulaşamadığı ancak kripto para birimlerinin erişebileceği bölgeler ve kitleler gibi, belirli bir menkul kıymet platformunun mantığına benzer.
Finansal ürün inovasyonu, hisse tokenleri varlık havuzuna dahil edildikten sonra, girişim ekipleri büyük borsalarla farklılaşmak için yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri sunabilir, örneğin yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler vb.