On-chain ETF ürünleri, şifreleme yatırımlarına yeni bir çağ açıyor. Süreçlerin basitleşmesi, sıradan yatırımcıların sektörden fayda sağlamasına yardımcı oluyor.
On-chain ETF ürünleri şifreleme yatırımları için yeni bir kapı açıyor
23 Temmuz'da, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), birden fazla ETF ihraççısının S-1 başvurusunu onayladı ve Ethereum spot ETF'sinin resmi olarak işlem görmesine izin verildi. İlk işlemlerin bu Salı sabahı ABD Doğu Saati'nde başlaması bekleniyor.
Hayal edin, eğer sıradan yatırımcılar on-chain üzerinden basit NFT mintleme veya token değişimi ile şifreleme varlık ETF'sine yatırım işlemlerini tek bir noktadan gerçekleştirebiliyorsa, bu çok çekici bir senaryo olacaktır. Ve bu, bazı yenilikçi projelerin ulaşmaya çalıştığı hedeftir.
2023 Ekim ayından bu yana, spot Bitcoin ETF, piyasa toparlanmasını tetikleyen önemli faktörlerden biri haline geldi. Özellikle 23 Temmuz'da SEC'in Ethereum spot ETF'sinin işlem görmesine onay vermesiyle, piyasa duygusu yeniden canlandı. Ancak, şifreleme ETF'leri, şifreli varlıklara maruz kalmak isteyen pek çok sıradan yatırımcı için hâlâ engeller barındırıyor. Yüksek giriş engelleri, pahalı işlem ücretleri, karmaşık işlem süreçleri ve şu anda yalnızca Bitcoin ve Ethereum gibi iki ana seçeneğe sınırlı olması, daha geniş ve büyüme potansiyeli yüksek varlıkları kapsayamaması gibi kısıtlayıcı faktörler mevcut.
Tam da bu durumda, bazı yenilikçi projeler bu artan pazar talebini hassas bir şekilde yakalayarak, sıradan yatırımcılar için daha dostça, kullanışlı ve düşük eşiklere sahip bir on-chain şifreleme ETF yatırım ortamı yaratmaya odaklandı ve böylece daha fazla sıradan yatırımcının şifreleme varlık yatırımlarına katılmasını ve piyasa gelişiminden faydalanmasını sağladı.
Gelişen şifreleme ETF yatırımları dalgası
ETF, "piyasa endeksini izleyen ve borsa üzerinde serbestçe alınıp satılabilen açık uçlu bir fon" olarak, kullanıcının belirli varlıkları derinlemesine anlamasını gerektirmeden, sektör gelişim trendlerine dair anlayışa dayanarak, bir dizi varlık aracılığıyla tüm sektör veya piyasaya yönelik bir portföy oluşturmasına olanak tanır.
ETF yalnızca kullanıcıların tek bir hisse senedi işleminden kâr elde etmelerini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda bir dizi kavramsal hisse senedinden getiri elde etmelerine de olanak tanır; bu da "bulanık doğru" olarak adlandırılan durumu yaratır - genel piyasa büyümesine yakın getiriler elde etmek ve şifreleme pazarının genel büyüme kârını paylaşmak.
Şu anda, hem Amerika hem de Hong Kong'da, piyasaya sürülen etkili şifreleme ETF'leri esas olarak Bitcoin ve Ethereum etrafında şekillenmiştir, henüz endeks tabanlı şifreleme ETF'leri ortaya çıkmamıştır.
Veriler, 22 Temmuz 2024 itibarıyla, 11 Amerikan Bitcoin ETF'sinin toplam net varlık değerinin 60 milyar doları aştığını, ETF net varlık oranının (piyasa değeri Bitcoin'in toplam piyasa değerine oranı) %4.61'e ulaştığını, tarihsel toplam net akışın 17 milyar doları aştığını ve tarihsel olarak yeni bir zirveye ulaştığını göstermektedir.
Aynı zamanda, 6 adet Hong Kong sanal varlık spot ETF'sinin toplam varlık yönetim büyüklüğü 3.5 milyar doların üzerinde. Bunlar arasında Bitcoin spot ETF'si, toplamda yaklaşık 5000 BTC tutmakta ve toplam net varlık değeri 3.17 milyon dolar; Ethereum spot ETF'si ise toplamda yaklaşık 13,000 ETH tutmakta ve toplam net varlık değeri 4.4 milyon dolar.
Gelişim hızı açısından, ABD Bitcoin spot ETF'si sadece altı ay gibi kısa bir sürede 600 milyar doları aşan bir ölçeğe ulaştı ve "şimşek başarısı" olarak nitelendirilebilir. Bu, özellikle piyasa dışı yeni kullanıcıların şifreleme varlıklarına olan büyük heyecanını açıkça ortaya koyuyor. En dikkat çekici yeni varlık sınıfı olarak, Bitcoin'i temsil eden şifreleme paraları, zaten yüz milyonlarca geleneksel yatırımcıyı ve birikimlerini harekete geçirmeye teşvik etti.
Ancak, geleneksel şifreleme ETF'leri bir "zamanında yağmur" olmasına rağmen, hâlâ eksiklikler barındırıyor. Yüksek giriş engelleri, pahalı işlem ücretleri, karmaşık işlem süreçleri gibi sorunlar, bu yolla şifreleme varlıklarına maruz kalmayı hedefleyen birçok sıradan yatırımcı için caydırıcı olmaya devam ediyor. Ayrıca, bu ETF'ler BNB, SOL, TON gibi daha geniş ve büyüme potansiyeli olan varlıkları kapsayamıyor.
Mevcut on-chain şifreleme varlık kategorileri ve sayısının son derece zenginleştiği bir ortamda, ister geleneksel finans gelişim mantığını yansıtsın, isterse gerçek şifreleme yatırım taleplerini göz önünde bulundursun, farklı varlık kategorileri ve farklı yarış yönleri için on-chain ETF biçiminde şifreleme yatırım portföyü yapılandırması giderek daha önemli ve gerekli hale geliyor.
Bazı yenilikçi projeler bu alana odaklanarak on-chain şifreleme yatırım ürünleri şeklinde ETF sunmaya çalışıyor, böylece yatırımcıların şifreleme pazarına giriş engelini basitleştiriyor ve kullanıcıların uzun vadeli, stabil ve verimli şifreleme pazarı büyüme kârlarını kolayca paylaşmalarına yardımcı oluyor.
On-chain endeks ETF ürünlerinin avantajları
Bir projenin piyasaya sürdüğü on-chain endeks tipi ETF ürünü, bir sepet şifreleme varlığı (20 bileşen token) tarafından desteklenmektedir ve her zaman alım satım yapılabilir. Kullanıcılar, ETF ürününün alım işlemleri ve geri alım gibi işlemlerle, blok zinciri belirli alanındaki kaliteli Token'ların performansını takip ederek çeşitlendirilmiş yatırım amaçlarına ulaşabilir.
Bu endeks ETF'sini oluşturan 20 bileşen tokeninin seçimi titiz bir filtreleme sürecine tabidir:
Piyasa değeri ve 90 günlük toplam işlem hacmine göre seçim yaparak, piyasadaki en önemli ve en aktif işlem gören varlıkları temsil ettiğinden emin olun.
Belirli ağırlık, piyasa değeri tarafından belirlenir ve dolaşım arzı ile işlem hacmi gibi faktörlere göre ayarlanır. Tekil bileşen tokeninin ağırlık üst sınırı %25'tir, aşırı yoğunlaşmayı önlemek için.
Bu endeks, piyasa koşullarındaki değişiklikleri yansıtmak ve mevcut şifreleme para birimi manzarasını temsil etmeye devam etmesini sağlamak için her çeyrek yeniden dengelemektedir; bileşen listesi ve ağırlıkları da en son verilere göre ayarlanmaktadır.
İlk grup 20 bileşen token arasında BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB bulunmaktadır. Bitcoin ve Ethereum her biri %25 pay alarak toplamda yarı ağırlığı sağlamaktadır ve bu, endeksin hem bir taşınma taşı olan Beta'ya sahip olmasını hem de diğer 18 Alpha'dan pay almasını garanti etmektedir.
Tarihsel geri test verilerine göre, bu endeks tipi ETF'nin genel net değeri, şifreleme endüstrisinin genel döngüsel hareketleriyle mükemmel bir uyum içindedir; yalnızca aynı dönemdeki ABD borsa endeksi S&P'nin genel performansından çok daha yüksek değil, aynı zamanda yalnızca BTC tutmanın getirisinden de üstündür.
Dikkate değer olan, bu endeksin referans tarihinin 19 Mayıs 2024 olduğu, baz puanın 100 olduğu ve 21 Temmuz itibarıyla en son net değerinin 105.23 olduğu, sadece iki ayda %5'ten fazla bir getirinin elde edildiğidir.
On-chain ETF ürününe katılım biçimi
Şu anda, kullanıcılar on-chain ETF ürünleri aracılığıyla varlıklarını iki ana biçimde tutmaktadır (ücretler 0'dır):
Mintleme: Kullanıcılar akıllı sözleşmeler aracılığıyla bir sepet tokeni doğrudan karşılık gelen ETF hisselerine (token biçiminde) dönüştürür. Örneğin, mevcut endeks tokeni bileşen ağırlıklarına göre, resmi "Mint" sayfasında almak istediğiniz ETF hisselerini girin, sistem gerekli token bileşenlerinin her birinin sayısını otomatik olarak hesaplayacaktır. Bağlı cüzdandaki 20 tür karşılık gelen token sayısı, gerekli miktardan büyük (veya eşit) olduğunda ETF hisselerinin mintlenmesi gerçekleştirilebilir.
Satın alma: Kullanıcı, DEX üzerinden diğer madencilere veya sahiplerine tamamlanmış ETF paylarını (token biçiminde) satın alır.
İade işleminin gerçekleştirilme mantığı, mintleme işleminin iki gerçekleştirme şekline ters bir durumdadır. Bu tür bir avantaj, kullanıcılara varlıkları serbestçe birleştirme yetkisi verir; herhangi bir kullanıcı, şifreleme para birimi ETF'si oluşturabilir ve kullanıcıların fon yatırmasına izin verebilir.
Sonuç
Pazar genellikle yeni şeylerin kısa vadeli etkilerini abartırken, uzun vadeli etkilerini küçümser. Web3 ekosisteminde, DeFi ürünleri çoktan Lego blokları gibi bir araya gelerek yenilikçi ve çeşitli finansal ürünler yaratıyor. Bu, gün geçtikçe artan şifreleme yeni kullanıcıları için, kafa karıştırıcı öğrenme maliyetleri ve yatırım eşiklerini aşma gerekliliği anlamına geliyor.
Bu arada, Nasdaq gibi geleneksel borsa pazarlarında listelenen şifreleme ETF fonları, esasen geleneksel menkul kıymet ticaretidir. 7×24 saat kesintisiz ticaret ve hızlı yenilikçi gelişim hızı ile karşılaştırıldığında, hem portföy oluşturma hem de ticaret işlemlerinde hala gecikmeler bulunmaktadır.
Bu nedenle, şifreleme kullanıcılarının on-chain olarak örneğin yeni bir ana ağ, DeFi alanı veya daha ayrıntılı senaryoların yatırım portföylerini serbestçe oluşturmalarına yardımcı olmanın yanı sıra, doğrudan anlık, basit çoklu pozisyon varlık tahsisi yapabilmeleri, şifreleme dünyasının artan kullanıcılarla karşılaştığı dikkate alınması gereken bir konudur.
Böyle merkeziyetsiz ETF platformları, bu tür ihtiyaçları daha profesyonel bir şekilde karşılamakta ve belirli bir alan veya alt yönü doğrudan on-chain bir şekilde basit varlık tahsisi hizmet ürünleri sunmayı denemekte, sürekli dikkat edilmesi gereken bir konudur.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
5 Likes
Reward
5
4
Share
Comment
0/400
MissedTheBoat
· 07-31 14:00
Yine Hepsi içeride hazırlanmamız gerekiyor.
View OriginalReply0
NFTArtisanHQ
· 07-31 07:05
ngl bu etf olayı sadece web2'nin defi rönesansımızı ele geçirmeye çalışması smh
On-chain ETF ürünleri, şifreleme yatırımlarına yeni bir çağ açıyor. Süreçlerin basitleşmesi, sıradan yatırımcıların sektörden fayda sağlamasına yardımcı oluyor.
On-chain ETF ürünleri şifreleme yatırımları için yeni bir kapı açıyor
23 Temmuz'da, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), birden fazla ETF ihraççısının S-1 başvurusunu onayladı ve Ethereum spot ETF'sinin resmi olarak işlem görmesine izin verildi. İlk işlemlerin bu Salı sabahı ABD Doğu Saati'nde başlaması bekleniyor.
Hayal edin, eğer sıradan yatırımcılar on-chain üzerinden basit NFT mintleme veya token değişimi ile şifreleme varlık ETF'sine yatırım işlemlerini tek bir noktadan gerçekleştirebiliyorsa, bu çok çekici bir senaryo olacaktır. Ve bu, bazı yenilikçi projelerin ulaşmaya çalıştığı hedeftir.
2023 Ekim ayından bu yana, spot Bitcoin ETF, piyasa toparlanmasını tetikleyen önemli faktörlerden biri haline geldi. Özellikle 23 Temmuz'da SEC'in Ethereum spot ETF'sinin işlem görmesine onay vermesiyle, piyasa duygusu yeniden canlandı. Ancak, şifreleme ETF'leri, şifreli varlıklara maruz kalmak isteyen pek çok sıradan yatırımcı için hâlâ engeller barındırıyor. Yüksek giriş engelleri, pahalı işlem ücretleri, karmaşık işlem süreçleri ve şu anda yalnızca Bitcoin ve Ethereum gibi iki ana seçeneğe sınırlı olması, daha geniş ve büyüme potansiyeli yüksek varlıkları kapsayamaması gibi kısıtlayıcı faktörler mevcut.
Tam da bu durumda, bazı yenilikçi projeler bu artan pazar talebini hassas bir şekilde yakalayarak, sıradan yatırımcılar için daha dostça, kullanışlı ve düşük eşiklere sahip bir on-chain şifreleme ETF yatırım ortamı yaratmaya odaklandı ve böylece daha fazla sıradan yatırımcının şifreleme varlık yatırımlarına katılmasını ve piyasa gelişiminden faydalanmasını sağladı.
Gelişen şifreleme ETF yatırımları dalgası
ETF, "piyasa endeksini izleyen ve borsa üzerinde serbestçe alınıp satılabilen açık uçlu bir fon" olarak, kullanıcının belirli varlıkları derinlemesine anlamasını gerektirmeden, sektör gelişim trendlerine dair anlayışa dayanarak, bir dizi varlık aracılığıyla tüm sektör veya piyasaya yönelik bir portföy oluşturmasına olanak tanır.
ETF yalnızca kullanıcıların tek bir hisse senedi işleminden kâr elde etmelerini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda bir dizi kavramsal hisse senedinden getiri elde etmelerine de olanak tanır; bu da "bulanık doğru" olarak adlandırılan durumu yaratır - genel piyasa büyümesine yakın getiriler elde etmek ve şifreleme pazarının genel büyüme kârını paylaşmak.
Şu anda, hem Amerika hem de Hong Kong'da, piyasaya sürülen etkili şifreleme ETF'leri esas olarak Bitcoin ve Ethereum etrafında şekillenmiştir, henüz endeks tabanlı şifreleme ETF'leri ortaya çıkmamıştır.
Veriler, 22 Temmuz 2024 itibarıyla, 11 Amerikan Bitcoin ETF'sinin toplam net varlık değerinin 60 milyar doları aştığını, ETF net varlık oranının (piyasa değeri Bitcoin'in toplam piyasa değerine oranı) %4.61'e ulaştığını, tarihsel toplam net akışın 17 milyar doları aştığını ve tarihsel olarak yeni bir zirveye ulaştığını göstermektedir.
Aynı zamanda, 6 adet Hong Kong sanal varlık spot ETF'sinin toplam varlık yönetim büyüklüğü 3.5 milyar doların üzerinde. Bunlar arasında Bitcoin spot ETF'si, toplamda yaklaşık 5000 BTC tutmakta ve toplam net varlık değeri 3.17 milyon dolar; Ethereum spot ETF'si ise toplamda yaklaşık 13,000 ETH tutmakta ve toplam net varlık değeri 4.4 milyon dolar.
Gelişim hızı açısından, ABD Bitcoin spot ETF'si sadece altı ay gibi kısa bir sürede 600 milyar doları aşan bir ölçeğe ulaştı ve "şimşek başarısı" olarak nitelendirilebilir. Bu, özellikle piyasa dışı yeni kullanıcıların şifreleme varlıklarına olan büyük heyecanını açıkça ortaya koyuyor. En dikkat çekici yeni varlık sınıfı olarak, Bitcoin'i temsil eden şifreleme paraları, zaten yüz milyonlarca geleneksel yatırımcıyı ve birikimlerini harekete geçirmeye teşvik etti.
Ancak, geleneksel şifreleme ETF'leri bir "zamanında yağmur" olmasına rağmen, hâlâ eksiklikler barındırıyor. Yüksek giriş engelleri, pahalı işlem ücretleri, karmaşık işlem süreçleri gibi sorunlar, bu yolla şifreleme varlıklarına maruz kalmayı hedefleyen birçok sıradan yatırımcı için caydırıcı olmaya devam ediyor. Ayrıca, bu ETF'ler BNB, SOL, TON gibi daha geniş ve büyüme potansiyeli olan varlıkları kapsayamıyor.
Mevcut on-chain şifreleme varlık kategorileri ve sayısının son derece zenginleştiği bir ortamda, ister geleneksel finans gelişim mantığını yansıtsın, isterse gerçek şifreleme yatırım taleplerini göz önünde bulundursun, farklı varlık kategorileri ve farklı yarış yönleri için on-chain ETF biçiminde şifreleme yatırım portföyü yapılandırması giderek daha önemli ve gerekli hale geliyor.
Bazı yenilikçi projeler bu alana odaklanarak on-chain şifreleme yatırım ürünleri şeklinde ETF sunmaya çalışıyor, böylece yatırımcıların şifreleme pazarına giriş engelini basitleştiriyor ve kullanıcıların uzun vadeli, stabil ve verimli şifreleme pazarı büyüme kârlarını kolayca paylaşmalarına yardımcı oluyor.
On-chain endeks ETF ürünlerinin avantajları
Bir projenin piyasaya sürdüğü on-chain endeks tipi ETF ürünü, bir sepet şifreleme varlığı (20 bileşen token) tarafından desteklenmektedir ve her zaman alım satım yapılabilir. Kullanıcılar, ETF ürününün alım işlemleri ve geri alım gibi işlemlerle, blok zinciri belirli alanındaki kaliteli Token'ların performansını takip ederek çeşitlendirilmiş yatırım amaçlarına ulaşabilir.
Bu endeks ETF'sini oluşturan 20 bileşen tokeninin seçimi titiz bir filtreleme sürecine tabidir:
İlk grup 20 bileşen token arasında BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB bulunmaktadır. Bitcoin ve Ethereum her biri %25 pay alarak toplamda yarı ağırlığı sağlamaktadır ve bu, endeksin hem bir taşınma taşı olan Beta'ya sahip olmasını hem de diğer 18 Alpha'dan pay almasını garanti etmektedir.
Tarihsel geri test verilerine göre, bu endeks tipi ETF'nin genel net değeri, şifreleme endüstrisinin genel döngüsel hareketleriyle mükemmel bir uyum içindedir; yalnızca aynı dönemdeki ABD borsa endeksi S&P'nin genel performansından çok daha yüksek değil, aynı zamanda yalnızca BTC tutmanın getirisinden de üstündür.
Dikkate değer olan, bu endeksin referans tarihinin 19 Mayıs 2024 olduğu, baz puanın 100 olduğu ve 21 Temmuz itibarıyla en son net değerinin 105.23 olduğu, sadece iki ayda %5'ten fazla bir getirinin elde edildiğidir.
On-chain ETF ürününe katılım biçimi
Şu anda, kullanıcılar on-chain ETF ürünleri aracılığıyla varlıklarını iki ana biçimde tutmaktadır (ücretler 0'dır):
Mintleme: Kullanıcılar akıllı sözleşmeler aracılığıyla bir sepet tokeni doğrudan karşılık gelen ETF hisselerine (token biçiminde) dönüştürür. Örneğin, mevcut endeks tokeni bileşen ağırlıklarına göre, resmi "Mint" sayfasında almak istediğiniz ETF hisselerini girin, sistem gerekli token bileşenlerinin her birinin sayısını otomatik olarak hesaplayacaktır. Bağlı cüzdandaki 20 tür karşılık gelen token sayısı, gerekli miktardan büyük (veya eşit) olduğunda ETF hisselerinin mintlenmesi gerçekleştirilebilir.
Satın alma: Kullanıcı, DEX üzerinden diğer madencilere veya sahiplerine tamamlanmış ETF paylarını (token biçiminde) satın alır.
İade işleminin gerçekleştirilme mantığı, mintleme işleminin iki gerçekleştirme şekline ters bir durumdadır. Bu tür bir avantaj, kullanıcılara varlıkları serbestçe birleştirme yetkisi verir; herhangi bir kullanıcı, şifreleme para birimi ETF'si oluşturabilir ve kullanıcıların fon yatırmasına izin verebilir.
Sonuç
Pazar genellikle yeni şeylerin kısa vadeli etkilerini abartırken, uzun vadeli etkilerini küçümser. Web3 ekosisteminde, DeFi ürünleri çoktan Lego blokları gibi bir araya gelerek yenilikçi ve çeşitli finansal ürünler yaratıyor. Bu, gün geçtikçe artan şifreleme yeni kullanıcıları için, kafa karıştırıcı öğrenme maliyetleri ve yatırım eşiklerini aşma gerekliliği anlamına geliyor.
Bu arada, Nasdaq gibi geleneksel borsa pazarlarında listelenen şifreleme ETF fonları, esasen geleneksel menkul kıymet ticaretidir. 7×24 saat kesintisiz ticaret ve hızlı yenilikçi gelişim hızı ile karşılaştırıldığında, hem portföy oluşturma hem de ticaret işlemlerinde hala gecikmeler bulunmaktadır.
Bu nedenle, şifreleme kullanıcılarının on-chain olarak örneğin yeni bir ana ağ, DeFi alanı veya daha ayrıntılı senaryoların yatırım portföylerini serbestçe oluşturmalarına yardımcı olmanın yanı sıra, doğrudan anlık, basit çoklu pozisyon varlık tahsisi yapabilmeleri, şifreleme dünyasının artan kullanıcılarla karşılaştığı dikkate alınması gereken bir konudur.
Böyle merkeziyetsiz ETF platformları, bu tür ihtiyaçları daha profesyonel bir şekilde karşılamakta ve belirli bir alan veya alt yönü doğrudan on-chain bir şekilde basit varlık tahsisi hizmet ürünleri sunmayı denemekte, sürekli dikkat edilmesi gereken bir konudur.