Trader Rocky: Değer odaklı Web3 pazarını bekliyor

Bu bölümün konuğu: Rocky, Blue Ocean Capital kurucu ortağı, Twitter @Rocky_Bitcoin

*Tüm içerik yalnızca paylaşım amacıyla olup, herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.

I. Trader Rocky Hakkında

Ticaretin özü "insan"dır; bireyin deneyimleri, geçmişi, kişiliği ve finansal özellikleri, ticaret stratejilerinin oluşumunu belirler.

1. Rocky'nin ticaret stratejisi nedir?

1. işlem mantığı

• İkincil fonlar esasen öznel stratejilerle çalışır ve Alpha ile Beta kombinasyonunu kullanır. Alpha yüksek getirileri hedefler, Beta ise BTC hareketini sabitlemeyi amaçlar.

• Yukarıdan aşağıya ( makrodan mikroya ) yatırım araştırma analiz çerçevesi: Makro analiz trendleri değerlendirmek ve pozisyon yönetmek, sektör analizi bahis yapılacak alanı seçmek, proje temel analizi projeleri süzmek ve yatırım portföyünü yönetmektir.

2. sermaye büyüklüğü

• Fon büyüklüğü, kabul edilebilir risk geri çekilmesine bağlıdır. Kripto para gibi yüksek riskli ve yüksek getirili alternatif yatırım piyasalarına, yaşamı etkilemeyecek şekilde tamamen kaybedilse bile yatırılacak fonlar ayrılmalıdır, böylece uzun vadeli tutma süresi sağlanabilir.

• Fon büyüklüğü, yatırım hedeflerinin sayısıyla eşleşmelidir. 0-200.000 ABD Doları yatırım yaklaşık 5 adet; 200.000-1.000.000 ABD Doları yatırım yaklaşık 10 adet; 1.000.000-5.000.000 ABD Doları yatırım yaklaşık 15 adet; 5.000.000-20.000.000 ABD Doları yatırım yaklaşık 20 adet; 20.000.000 ABD Doları üzerindeki yatırımlar 30 adetten fazla olmamalıdır.

• Şu anda yönetim altındaki fon AUM 45 milyon dolar.

3. beklenen gelir ve fon döngüsü

• Zhou Jintao'nun dediği gibi, hayatta zenginlik kazanmak için K-wave'e güvenmek gerekir; döngü genellikle getirilerin belirleyici unsurudur. Beklenen getirileri araştırırken, anahtar nokta dolar döngüsünü incelemektir, çünkü herhangi bir riskli piyasa varlığı dolar döngüsüyle yüksek derecede ilişkilidir, aynı şekilde para döngüsü de.

• Genel olarak, dolar döngüsü yaklaşık 4.5 yıldır, bunun içinde 2 yıl daralma dönemi ( faiz artırma dönemi ), 2.5 yıl genişleme dönemi ( faiz indirme dönemi ), dolar gelgitlerinin oluşmasına neden olur. Şu anda faiz artırma döngüsünün sonlarına gelindi, faiz indirme dönemi yakında başlayacak.

• Rocky, 25 Mayıs 2022'de bir tweet attı ve döngü ile ilgili değerlendirmesi şöyleydi: 2023'ün ilk çeyreği, Kitchin döngüsünün dibinin görüleceği dönemdir; gerçek patlama, faiz indirimlerinin sona ermesinden ve QE'nin başlamasından sonra gerçekleşecek ve 2025'in üçüncü çeyrek sonuna kadar devam edecek, yani Kitchin döngüsünün genişleme dönemi sonuna kadar. O dönemde, ABD hisse senetleri ve kripto paraların büyük olasılıkla zirveye ulaşacağı düşünülmektedir.

4. risk kontrolü

Risk kontrolü esasen üç noktaya ayrılır: pozisyon risk kontrolü, yatırım portföyü risk kontrolü ve temel çizgi risk kontrolü.

Birincisi, pozisyon risk kontrolü, yani pozisyon yönetimi. Pozisyon, geri çekilme miktarını ve U'yu tutma alanını doğrudan belirler; düşüş sırasında U'yu tutmak, daha fazla işlem alanı sağlar. Pozisyon yönetimi esasen makro verilere yönelik anlayışa dayanır; farklı verilerin karşılık gelen ağırlık puanları vardır ve toplam puan, belirli pozisyon önerilerine karşılık gelir. Şu anda Rocky'nin aktif pozisyon yönetiminde, ağırlığı yüksek olan makro veriler şunlardır: Dolar Endeksi, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, M2 verisi.

İkincisi, portföy risk yönetimi, yani sahip olunan projelerin yönetimi. Yatırım, yönetim ve çıkış süreçlerinden "yönetim" oldukça önemli bir aşamadır; bu aşama, projenin bulunduğu aşamayı belirleyebilmekte ve proje düştüğünde ek yatırım yapma konusunda güven ve dayanak sağlayabilmektedir ya da proje gerilediğinde önceden uyarı verip kâr elde edebilmektedir. Proje yönetimi, kullanıcı artışı, günlük aktif kullanıcılar, TVL, gelir gibi verileri takip etmek için bir proje Dashboard'u oluşturarak gerçekleştirilir.

Üçüncüsü, temel hat risk kontrolü. Rocky'nin fonu şu anda "üç dört sıfır" ilkesini benimsemektedir; yani %30 risk kontrol uyarısı, %40 tasfiye çizgisi. Tasfiye ve risk kontrol uyarısının desteklenmesi için başka iç veriler de mevcuttur.

2. Rocky neden böyle bir ticaret stratejisi oluşturdu?

1. işlem deneyimi:

Rocky, 2016 yılında Web3'e tamamen dahil oldu, ilk kazancını 2016-2017 ICO döneminde elde etti, 2018-2021 yılları arasında blok zinciri dikey medyası ve yatırım kuluçkası yaptı, 2022'de Blue Ocean Capital fonunu kurdu, şu anda fonun net değeri 4.5 kat. Rocky'nin ticaret stratejisi üzerinde en büyük etkiye sahip olan iki deneyim var; biri ona sektöre olan inancını kazandırdı, diğeri ise piyasaya karşı bir saygı geliştirmesine neden oldu.

İlk kez, piyasaya girişte yüksek getiriler

• Rocky, kripto para ile ilk tanıştığında bunun boş bir şey olduğunu düşündü, çünkü onun algısında herhangi bir varlık, makul bir fiyatlandırma için bir varlık tarafından desteklenmeli ve temin edilmelidir. Ancak arkadaşına duyduğu güven nedeniyle, 200.000'i arkadaşına kripto piyasasına yatırması için verdi, 2 ay içinde 4 kat kazanç elde etti, bu da A hisseleri piyasasıyla keskin bir tezat oluşturdu.

• Yüksek kazançlar Rocky'i derinden sarstı, Bitcoin beyaz kitabı, Hayek'in "Para'nın Devletsizleştirilmesi", "Köleliğe Giden Yol" gibi serbest piyasa ekonomisi teorilerini okumaya başladı ve belirli bir inanç geliştirdi. Ardından 2016'da sektöre tamamen dalarak ICO döneminde yaklaşık 20 milyon RMB'lik ilk sermayesini kazandı.

İkinci kez, "3·12" 100 BTC kaybı

• 2019'un sonu ile 2020'nin başında, Rocky, BTC'nin döngüsel açıdan dip yaptığını düşündü ve 7000 civarında iki kat kaldıraçlı BTC alım pozisyonu açtı. "BTC her ne olursa olsun %50'den fazla düşemez" şeklindeki değerlendirmesine dayanarak, bunun çok güvenli ve kazançlı bir strateji olduğunu düşündü. Ancak, "3·12"'deki aşırı piyasa koşulları nedeniyle 100 BTC'lik doğrudan bir kayıp yaşadı. Rocky, iki ay boyunca odasında kapanarak geri dönüş ve düşünme yaptı.

• Bu olay Rocky'de üç değişime yol açtı: Birincisi, kendi "üç hayır prensibi"ni oluşturdu: kaldıraç kullanma, sözleşme yapmama, borç alarak kripto para alım satımı yapmama; İkincisi, kendi yatırım risk yönetim sistemini kurmaya ve bir ekip oluşturmaya başladı, çünkü ( araştırmalarını ve ) yatırımını çılgınca bağımsız hale getirmek, risk faktörünü gerçekten azaltmanın yoludur; Üçüncüsü, "teknik yatırımcı"dan "değer yatırımcısı"na dönüşüm yaptı, teknik göstergeler belirli noktalarda alım veya satım zamanlaması yapmaya rehberlik edebilir, ancak uzun vadeli getiri oranını belirleyemez.

2. uzmanlık alanı:

Rocky, kripto piyasasına girmeden önce Yangtze Securities Araştırma Enstitüsü'nde araştırmacıydı. Aracı kurum deneyimi Rocky'ye iki avantaj sağladı: birincisi kapsamlı makro strateji, ikincisi ise yukarıdan aşağıya araştırma ve analiz çerçevesi, makrodan sektöre ve ardından spesifik projelere kadar. Bu sistematik düşünme biçimi, Rocky'nin kripto piyasasındaki yatırımlarını her zaman yönlendirdi.

3. Rocky'nin ticaret stratejisi ne tür insanlara uygundur?

Rocky'nin ticaret stratejisi ya da sistematik düşünme şekli, aslında "sürdürülebilir kazanç elde etmek isteyen herkes" için uygundur. Satın Al ve Tut yapmak zor olmayabilir, zor olan, piyasa döngülerine göre kendi finansman döngünüzü nasıl değerlendireceğinizi bulmaktır; bir Alpha bulmak zor olmayabilir, zor olan, potansiyele sahip yolları nasıl keşfedeceğinizi ve sürekli olarak Alpha'yı nasıl yakalayacağınızı bulmaktır.

İkincisi, Rocky'nin Ticaret Hikayesi

Pratikle doğrulanmış bilgi gerçek bilgidir, belirli bir ticaretin geri dönüşü ve gözden geçirilmesi, ticaret stratejilerinin uygulanışını daha somut bir şekilde anlamayı ve öğrenmeyi sağlar.

1. Render $RNDR ve Kaspa $KAS nasıl yakalanır?

1. Render hakkında

Çünkü Multicoin'in yatırımı Render'a odaklandı.

2021 yılında, Multicoin Render'a 30 milyon dolar yatırım yaptı ve bu nedenle projeye dikkat çekildi ve uzun vadeli takip edildi. Multicoin'in yatırımına bu kadar hassas olmasının iki nedeni var:

• Rocky'nin 2021 yatırım stratejisi Multicoin'u takip etmekti, SOL, GRT, AR, LPT dahil, getirileri oldukça iyiydi.

• Multicoin, ( belgesini araştırarak )'e dayalı bir yatırımdır; her yatırımın detaylı bir raporu vardır ve Rocky'nin yatırım düşüncelerine büyük katkı sağlamıştır.

Render'ın yatırım yapılabilir olduğunu temel analiz ile değerlendirin.

• Render'ın iş modeli: Pozitif bir para döngüsü var

O dönemdeki ayı piyasası bağlamında, Rocky hangi tür projelerin ayı piyasasında hayatta kalabileceğini düşündü, cevabı ise: Projenin ürettiği gelir, giderleri karşılayabiliyorsa, olumlu bir nakit döngüsü sağlıyor demektir. O dönemde piyasada DeFi projeleri dışında bu gereksinimleri karşılayan çok az proje vardı ve Render bunlardan biriydi. Render'in ana şirketi OTOR'dur, bu şirketin ürünü Octane, Hollywood, Disney gibi film şirketlerine render hizmeti sağlamakta olup, kendisi oldukça kârlıdır. O dönemde OTOR'un temel sorunu, hesaplama gücünün maliyetinin yüksek olmasıydı, bu nedenle OTOR'un kurucusu, hesaplama yetersizliğini gidermek için Render projesini geliştirdi, sadece token çıkarmak için değil.

• Render'ın kurucusu: aşırı çalışkan ve bir geek

Rocky'ye göre, erken dönem projelerini değerlendirirken kurucunun çok önemli olduğu, çünkü kurucunun projenin uzun vadeli gelişim yolunu belirlediği düşünülmektedir. Render'ın kurucusunun birkaç özelliği var: Öncelikle, OTOR zaten çok başarılı oldu ve paraya ihtiyacı yok; ikincisi, 2008 yılında OTOR'u kurdu ve 2017 yılında Render'ı kurana kadar 9 yıl boyunca OTOR'da yöneticilik yaptı, "iş yapan kişi"; son olarak, yıllarca haftada 50 saatten fazla çalışan, son derece bir işkolik ve dahi, kendi modifiye ettiği 10 kilogramlık dizüstü bilgisayarı ile başkalarına yazılımının render alanındaki gelişimini gösteriyor.

Proje ekibi ile iletişim kurarak ek potansiyelleri keşfedin ve yatırım belirleyin

Rocky, 2017 yılında Ethereum madencisiydi ve birçok GPU gücüne sahipti. O dönemde projeyle güç işbirliği konusunda iletişim kurmuştu; sonunda işbirliği başarısız olsa da, Render'ın son kullanıcı GPU arayüzünü serbest bırakma olasılığı hakkında bilgi aldı. Rocky, bunun büyük bir ihtiyaç olduğunu düşünüyor çünkü Ethereum'un POS'a geçişinden sonra, kesinlikle gücü üstlenecek yeni bir projeye ihtiyaç duyulacak. Şu ana kadar henüz hayata geçmemiş olsa da, projenin potansiyelini gördü ve bu nedenle 2022'nin Kasım ayı civarında pozisyon açtı, maliyeti yaklaşık 0.5 dolar civarındaydı ve o dönemin yoğun yatırımları arasındaydı.

2. hakkında Kaspa

Kaspa'nın hikayesi hakkında, Rocky'nin bu tweet'ine bakabilirsiniz,

• Ethereum POS'a geçtikten sonra, Rocky elindeki madencilik makineleri için yeni projeler aramaya başladı ve araştırma ekibinin kazı yapmasını istedi, böylece Y Tanrısı'nın projesi Kaspa'yı buldular.

• Y Tanrısı DAG'dır, yani yönlendirilmiş asiklik grafik teknolojisinin en erken mucididir. Bu teknolojiyi kullanan birçok proje, IOTA ve Avalanche dahil, Y Tanrısı'nın makalesindeki içeriklerden faydalanmıştır.

• Tüm ekip, İbrani Üniversitesi'nden profesörlerden oluşmaktadır, bu tamamen bir İsrail projesidir. İsrail projelerinin bir özelliği yarıda bırakılmamalarıdır, bu da Rocky ekibinin daha çok tercih ettiği ekip türüdür.

• Kaspa'nın madencilik modeli %100 madenciliktir, ön madencilik yoktur, ekip tahsisi yoktur ve VC yoktur. Kurucular ve ekip durumu göz önünde bulundurularak madenciliği denemeye karar verilmiştir.

• KAS fiyatı yüksek olmadığı için, madencilikten aylık 30.000 yuan elektrik ücreti kaybı yaşıyorum, ancak madencilik üretimi oldukça iyi, toplamda yaklaşık 200 kat getiri elde ettim, bir kısmını sattım, hala bir kısmını tutuyorum.

Render ve Kaspa projelerinin ortak özelliği, kararların K çizgileri veya teknik göstergelere dayanmak yerine araştırmaya odaklanmasıdır. Bu, "3·12" olayı sonrasında Rocky'nin yatırım metodolojisindeki bir değişimi göstermektedir.

2. Boğa piyasası ikinci yarısında hangi alanlara güveniyorsunuz? Neden?

Bu soru iki bölümde ele alınacak: Birincisi, boğa piyasasının ikinci yarısı ne zaman gerçekleşecek? İkincisi, boğa piyasasının ikinci yarısında hangi alanlara yatırım yapılması bekleniyor.

1)Rocky, boğa piyasasının ikinci yarısının büyük olasılıkla faiz indiriminden sonra gerçekleşeceğini düşünüyor.

Geçmişteki üç faiz indirimine dair yapılan düzenlemelerle, faiz indiriminin piyasalara etkisi oldukça büyük olmuştur, özellikle de Amerikan borsa piyasasında, faiz indirimleri sırasında önemli geri çekilmeler olabilir. Son 30 yıldaki üç ana faiz indirimine dair veriler aşağıdaki gibidir:

İlk kez, 2000 yılındaki internet balonu, Federal Rezerv'in federal faiz oranı 2001'de %6,5'ten 2003'te %1'e düştü, ABD borsası 2000 Mart'tan 2002 Ekim'e kadar, S&P 500 %49 düştü.

İkincisi, 2007-2008 finansal krizi sırasında, federal faiz oranı %5.25'ten %0.25'e kadar düştü, ABD borsası 2007 Ekim'den 2009 Mart'a kadar %57 düştü.

Üçüncü kez, 2019'dan 2020'ye kadar olan COVID-19 pandemisinde, federal faiz oranı 2.25'ten en düşük 0'a düştü, ABD borsası yaklaşık %34 düştü.

Sonraki bu döngü 5.5'ten düşüş gösteriyor, %2'ye kadar düşmesi bekleniyor, süresi iki buçuk yıl.

2)Rocky, 5 sektörü umut verici buluyor: AI, RWA, DePIN, BTC ekosistemi, GameFi

Şu anki piyasa döngüsü, Ekim 2023'te bir altcoin döngüsü, Şubat 2024'te bir altcoin döngüsü var. Bu iki altcoin döngüsünden aslında bu döngünün ana hikayesini belirlemek mümkün. Bu iki döngüde öne çıkmayan projeler veya alanlar, temel olarak çok fazla dikkat etmeye gerek yok. Aşağıda 5 büyük alan için olumlu görüşlerimi detaylı bir şekilde açıklayacağım.

İlk olarak, AI. Üst düzey VC'ler bahis yapıyor, birincil piyasalardaki yatırım heyecanı azalmıyor, Q2 verileri neredeyse 1 milyar dolar.

İkincisi, RWA. RWA alanı 2020 yılındaki DeFi alanına eşdeğerdir. Daha önce Amerika'nın stratejisi dolar varlıklarının millileştirilmesiydi, birçok ülke ABD tahvillerine yatırım yapıyordu, ancak son yıllarda getiriler iyi olmadığı için, ABD tahvillerine yatırım yapan birçok ülke satış yapmaya başladı. Bu yüzden Amerika da kendi stratejisini dolar varlıklarının küresel halklaşması yönünde değiştirdi, yani dünya genelindeki kullanıcıların dolar varlıklarına yatırım yapmasını sağlamaya çalışıyor. Bu strateji bu dolar döngüsünde...