Bitcoin Kredisi Yeni Paradigması: Trilyon Dolar Likiditenin Yeniden Yapılandırılması

Bitcoin, kripto dünyasındaki en büyük ve en kaliteli "fon havuzu" olarak, potansiyeli giderek daha fazla keşfediliyor. Birçok yenilikçi projenin ortaya çıkmasıyla birlikte, Bitcoin sadece dijital değer saklama işlevinden daha aktif bir finansal araca dönüşüyor.

Son zamanlarda, Bitcoin ekosistemindeki en büyük zincir üstü borç verme protokolü önemli bir finansman turunu tamamladı. Bu, BTC'nin likidite varlığı ve niş varlık olarak daha zengin zincir üstü yapılandırılmış getiri senaryolarına doğru geliştiğini, kendine özgü BTCFi ekosisteminin yavaş yavaş oluştuğunu göstermektedir.

Sürdürülebilirlik açısından, uyku halindeki BTC'yi harekete geçirip verimli ve güvenli bir likidite ağı kurabilirse, bu trilyon dolarlık varlık için küresel DeFi uygulama alanını açacaktır.

Bitcoin Likidite'nin sektör uygulamaları

Veriler, 9 Ocak 2025 itibarıyla Ethereum ağı üzerinde toplam kilitli değerin 64 milyar doları aştığını ve bu değerin 2023 Ocak ayına göre neredeyse %180 oranında büyük bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Buna karşılık, Bitcoin'in piyasa değeri ve fiyat artışı ETH'den daha iyi olmasına rağmen, zincir üzerindeki ekosistem genişleme hızı hala Ethereum'un gerisinde kalıyor.

Dikkate değer olan, eğer BTC likiditesi %10 oranında serbest bırakılırsa, 180 milyar dolara kadar bir piyasa yaratabileceğidir. Eğer ETH benzeri bir TVL oranına (yaklaşık %16) ulaşılırsa, yaklaşık 300 milyar dolarlık likiditenin serbest bırakılması daha olasıdır. Bu, BTCFi ekosisteminin patlayıcı bir büyümesini desteklemek için yeterlidir ve hatta geniş EVM ağlarını geride bırakarak en büyük zincir üstü finans ekosistemi olma potansiyeline sahiptir.

Bir Bitcoin likidite platformu, BTC ekosistemindeki en büyük borç verme protokolü haline geldi, sadece DAI ve lisUSD'nin arkasında. Bu platform, DeFi tarihindeki en hızlı TVL büyümesine sahip borç verme protokolü kaydını kırdı, TVL 2 milyar doları aştı ve piyasaya sürdüğü Bitcoin stabil coin, yalnızca 1 hafta içinde 500 milyon dolarlık kilitlenmiş değer elde etti.

BTC sahipleri için, ellerindeki birikmiş BTC varlıklarını en iyi şekilde değerlendirmek bir gereklilikken, aynı zamanda büyük bir ana para kaybı riski taşımaktan kaçınmak istemektedirler, bu nedenle sabit varlıkları daha likit bir forma dönüştürmek en iyisi olacaktır. Bu nedenle, Bitcoin tabanlı zincir üstü kredi protokolleri nadir bir fırsat dönemine girmiştir.

Bir platformun borç verme faiz oranı %8 olarak sabittir, profesyonel kuruluşlar tarafından teminat olarak tutulan Bitcoin ile birlikte, borç verilen stabil coinlerin sınırsız arzı bulunmaktadır. Bu, BTC sahiplerine ekosistemdeki diğer projelere katılmak için daha fazla Likidite sağlamaktadır. Bu platform, ekosistemde bireysel yatırımcıların sağlıklı bir yapı oluşturmasına önem vermekte, sadece büyük yatırımcıların oyunu olmaktan öte, herkesin katılabileceği bir alan yaratmaktadır; güvenli sınırlar içinde kaldığı sürece kaldıraç kullanarak getiri artırmak mümkündür.

Bitcoin Stabilcoin'in Değeri

Stablecoin açısından, zincir üzerindeki merkeziyetsiz stablecoin'ler hâlâ borç teminat pozisyonu (CDP) stablecoin'leri olarak öne çıkmaktadır. MakerDAO'nun DAI'si en büyük ölçeğe sahipken, liUSD, USDJ gibi diğerleri onu takip etmektedir.

CDP temelde, uyku halindeki varlıklar için ek likidite ticaret havuzları oluşturmak amacıyla borç verme senaryolarına dayanan bir stabilcoin kullanım genişletmesidir. Bir platformun ekosistemi, Bitcoin teminatına dayalı getiri odaklı stabilcoinler, bu stabilcoin temelinde borç verme protokolleri, DeFi ile CeFi'yi bağlayan karma borç verme platformları ve BTC stake etmeyi destekleyen merkeziyetsiz borç verme protokollerini içermektedir.

Bu model, stabilcoin protokolleri ile borç verme protokollerinin birbirine nüfuz etmesini sağlar. Likidite tasarımı aracılığıyla stabilcoin pazarını inşa ederken, kullanıcılara sabit getiri ürünleri sunarak, herkesin BTC borçlanmasından faydalanmasını gerçekten sağlar ve Bitcoin'i atıl bir varlıktan daha likit bir varlığa dönüştürür.

Bu, yalnızca Bitcoin ekosisteminin uzun süredir sorun olan stabil coin sorununu çözmekle kalmıyor, aynı zamanda çapraz zincir teknolojisi sayesinde çoklu zincir uyumluluğu sağlıyor. Kullanıcılar, üçüncü taraf bir çapraz zincir köprüsü kullanmadan, birden fazla DeFi ekosisteminde stabil coinleri sorunsuz bir şekilde işlem yapabilirler, böylece Bitcoin ekosisteminin likiditesini diğer zincirlere taşıyor.

Bu yenilik, Bitcoin ağının varlıkları verimli bir şekilde kullanmasına ve uyuyan BTC'leri harekete geçirmesine olanak tanıyan temel bir çerçeve sağlar; bu sayede daha fazla BTC sahibi, güvenli bir şekilde zincir üzerindeki likidite aktivitelerine katılabilir ve uyuyan BTC'lerini DeFi likidite havuzlarına değişim yapmak veya gelir elde etmek için rahatça yatırabilir.

Sonuç

Bitcoin varlıkları yavaş yavaş uyanırken, BTCFi, birkaç yüz milyar dolarlık yeni bir DeFi varlık yönü olma potansiyeline sahip ve zincir üzerindeki canlı ekosistemlerin inşasında anahtar bir unsur haline geliyor. BTC'yi merkez alarak çeşitli finansal ürün biçimleri ve DeFi senaryoları oluşturmak, BTC'nin tüm ağ DeFi alanındaki rolünü yeniden tanımlayacaktır. DeFi alanında BTC'nin derin entegrasyonu, kritik bir dönüm noktasına ulaşabilir mi, piyasa için merak konusu.