Stablecoin piyasasında yeniden bir heyecan var, Finansal Kurumlar ve teknoloji şirketleri sırayla sektöre girmeye başladı.
Son günlerde, stablecoin piyasası yeniden geniş bir ilgi uyandırdı. Bazı haberler, tanınmış bir teknoloji şirketinin Hong Kong ve Singapur'da stablecoin lisansı almak için başvuruda bulunmayı planladığını belirtiyor. Şirket, küresel finansal yönetim alanında yatırımlarını hızlandırdıklarını ve işbirliklerini genişlettiklerini, yapay zeka, blockchain ve stablecoin yeniliklerini büyük ölçekli gerçek dünya senaryolarında uygulamayı hedeflediklerini belirtti.
Şirket, Hong Kong Yasama Konseyi'nin "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı geçirmesini memnuniyetle karşıladığını ve yasa 1 Ağustos'ta yürürlüğe girdikten sonra mümkün olan en kısa sürede başvuru yapmayı planladığını, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olmasına katkıda bulunmayı umduğunu belirtti. Bilgiler doğrultusunda, şirket Hong Kong'da stablecoin lisansı başvurusunu başlatmış olup, şu anda düzenleyici kurumlarla birden fazla tur iletişim kurmuştur.
Bu haber piyasalarda etki yarattı, ilgili konsept hisseleri toplu olarak yükseldi, bunlar arasında bir Finansal Kurumun tek günde %54.24'lük bir artış yaşadığı bildirildi.
Peki, stablecoin tam olarak nedir? Hong Kong Doları stablecoin'inin gelişim alanı nasıl? Finansal kurumlar ve teknoloji şirketleri neden bu işe girmeye başladı? Sektör hangi zorluklarla karşı karşıya?
Varlık Teminatı Stabiliteyi Sağlar
Sanal varlıklar uzun zamandır fiyat dalgalanmaları nedeniyle sorgulanırken, stablecoin'ler belirli varlıklarla ilişkilendirildiği için fiyatları görece daha stabildir ve piyasa güvenini daha kolay kazanır.
Hong Kong Özel İdare Hükümeti tarafından en son yayımlanan "Stablecoin Yönetmeliği", stablecoin'in tanımını netleştirmiştir; bu da, sabit bir değeri korumak için tek bir varlık veya bir grup varlığa atıfta bulunulması gerektiği anlamına gelir. Yönetmelik ayrıca, sabit bir değeri korumak için resmi para birimine, belirli hesaplama birimlerine veya ekonomik değer saklama biçimlerine atıfta bulunan "belirtilen stablecoin" kavramını da özel olarak tanımlamaktadır.
Şu anda en çok bilinen stablecoin, dolara bağlı olan USDT'dir. İhraççı firma, tüm USDT'lerin ilgili yasal para birimi ile 1:1 oranında bağlı olduğunu ve %100 rezerv ile desteklendiğini iddia etmektedir.
Stablecoin'in gerçek istikrarını sağlamak için, birçok ülke ve bölge stablecoin'in rezerv varlıkları için katı gereksinimler getirmiştir. Hong Kong Yönetmeliği, rezerv varlıkların piyasa değerinin en azından dolaşımdaki stablecoin'in nominal değerine eşit olmasını ve yüksek kaliteli, yüksek likiditeye sahip, düşük riskli varlıklar olması gerektiğini talep etmektedir.
Amerika, Avrupa Birliği, Singapur gibi yerlerde de stabilcoin rezerv varlıkları için benzer düzenlemeler bulunmaktadır. En az %1:1 rezerv oranı talep edilmekte ve rezerv varlık türleri nakit, kısa vadeli devlet tahvilleri gibi yüksek likiditeye sahip varlıklarla sınırlı tutulmaktadır.
Sektör uzmanları, 1:1 sabitlemenin amacının, stablecoin'in arkasında gerçek varlıkların desteklenmesini sağlamak ve "boş döngü finansmanı" veya iflas riskini önlemek olduğunu belirtiyor. Tam rezervin karşılanması, stablecoin'in güvenilirliğini sürdürmeye yardımcı olur ve ihtiyaç duyulduğunda hızlı bir şekilde fiat paraya dönüştürülmesini kolaylaştırır.
Bazı görüşler, ABD'nin stablecoin'leri ABD tahvilleri ile ilişkilendirerek "dijital Bretton Woods sistemi" inşa etmeyi amaçladığını öne sürüyor. ABD için, şu anda stabilcoin'lerin %90'ının dolara bağlı olması nedeniyle, düzenleyici yasaların kendi çıkarlarını gözettiği bir durum var. Rezervlerin dolar nakit, ABD tahvilleri vb. olmasını talep etmek, stablecoin ihraççılarını ABD tahvillerinin büyük alıcıları haline getirecektir.
Uygulama senaryolarını bulmak anahtardır
Şu anda küresel stablecoin pazarının büyüklüğü yaklaşık 230 milyar dolar olup, USDT ve USDC en büyük pazar payına sahiptir. Sırasıyla %63 ve %25.
Hong Kong, stablecoin ile ilgili süreçleri hızlandırıyor, bunun içinde ihraççı "sandbox"ının başlatılması ve "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nın geçmesi gibi adımlar yer alıyor, böylece uluslararası sanal varlık merkezi olmayı hedefliyor. Uzmanlar, Hong Kong'da Hong Kong Doları stabilcoin'i ihraç etmenin veya diğer yasal para birimlerine sabitlenmiş düzenlenmiş stabilcoin'lerin ihraç edilmesinin, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu güçlendirmek açısından önemli bir anlam taşıdığını düşünüyor.
Ancak, piyasa payı dezavantajı belirgin olduğundan, Hong Kong Doları stablecoin'inin gelişim perspektifi hâlâ belirsiz. Sektör uzmanları, düzenleyici izinlerin yanı sıra, uygulama senaryoları bulmanın, gerçek etkisini ve pazar payını genişletmenin kritik olduğunu vurguladı.
Şu anda stablecoin'ler öncelikle kripto para yatırım işlemleri için kullanılmaktadır, ancak Hong Kong'daki ilgili işlem hacmi hala oldukça küçüktür. Bu nedenle kısa vadede Hong Kong doları stablecoin'inin belirli bir büyüklükte kalması muhtemeldir, ancak ölçeği sınırlıdır. Gelecekte sanal para ticaretinden sınır ötesi ödemeler gibi sahnelere genişleme düşünülebilir.
Sektör uzmanları, stablecoinlerin uluslararası ödemelerde zamanlama ve maliyet avantajına sahip olduğunu belirtiyor. Ancak, gerçekten çevrimiçi ve çevrimdışı sınır ötesi işlemleri gerçekleştirmek için, uzun vadeli çabalar gerekmektedir, bu da ülkelerin düzenleyici destekleri ve finansal altyapının iyileştirilmesini içermektedir.
Pazar Katılımcıları Aktif Olarak Konumlanıyor
Stablecoin piyasasının geleceği umut verici olduğundan, ilgili Finansal Kurumlar hızla harekete geçiyor. Bu yılın Şubat ayında, bir banka ile iki teknoloji şirketi arasında bir anlaşma yapıldı ve Hong Kong'da stablecoin ihraç lisansı almak için bir ortaklık şirketi kurmayı planlıyorlar.
Dikkate değer olan, stablecoin'in kendisinin yeni bir finansal artış alanı doğurduğudur. Son günlerde, bir dijital para şirketi New York Borsası'nda işlem görmeye başladı ve "stablecoin'in ilk hissesi" oldu. İlk işlem gününde hisse senedi fiyatı büyük bir artış gösterdi ve piyasa değeri 20 milyar doları geçti.
Uzmanlar, Amerikan şirketleri dışında, Çin, Avrupa, Güney Amerika gibi bölgelerden gelen şirketlerin de stablecoin pazarına gireceğini ve bunun umut verici bir geleceği olacağını öngörüyor. Birçok teknoloji devi bu konuda adımlar atmış durumda; daha önce bahsedilen bir ünlü şirket, Hong Kong stabilcoin lisansı için aktif olarak başvuruda bulunuyor.
Küresel rekabet açısından, Çinli şirketler stablecoin alanında uluslararası ödeme devleriyle rekabet ediyor. Geçen yılın Ağustos ayında, bir küresel ödeme şirketi, bireysel ödemeler, kripto para birimi değişimi gibi çeşitli senaryolar için kullanılabilen, dolara bağlı bir stablecoin ürünü piyasaya sürdü.
Uzmanlar, stablecoin ihraç sürecine katılmanın sadece ilk avantajı kapma yarışı değil, aynı zamanda varlık yerleşimi açısından da bir değerlendirme olduğunu belirtiyor. Kurumlar, düşük maliyetle stablecoin sahiplerinin yasal para birimlerini edinip, düşük riskli varlıklara yatırım yaparak kazanç elde edebilirler; özellikle de ihraç miktarı büyük olduğunda kazançlar dikkate değer olabilir.
Sektör hala çoklu zorluklarla karşı karşıya
Her ne kadar geleceği parlak görünse de, stablecoin sektörü hala birçok zorlukla karşı karşıya. Öncelikle, hukuki düzenleme kuralları henüz tam olarak gelişmemiştir; piyasada popüler olan stablecoin'lerin genel olarak uyum ve finansal riskleri bulunmaktadır.
%100 oranında sabitlenmiş rezerv varlıkların güvenliği artırmasına rağmen, riskleri tamamen ortadan kaldırmaz. Yüksek likiditeye sahip rezerv varlıklar likidite riskini azaltabilir, ancak rezerv dalgalı veya düşük likiditeye sahip varlıklar içeriyorsa, risk önemli ölçüde artar. Bu nedenle, düzenleyici kurumlar rezervlerin yüksek likiditeye sahip varlıklar olması gerektiğini talep etmektedir.
Aynı zamanda, bağlantılı rezerv varlıklarında bir sorun ortaya çıkarsa, stablecoin de etkilenir. Geçen yılki Silicon Valley Bank iflası olayı, belirli bir stablecoin'in fiyatında büyük dalgalanmalara neden olmuştu.
Uygulama açısından, sınır ötesi ödemeler stabilcoin'lerin avantaj alanı olmasına rağmen, birçok uyum zorluğuyla karşı karşıyadır. Bunlar arasında rezervlerin ve ihraç miktarının sıkı bir şekilde bağlantılı olmasının nasıl sağlanacağı ve kara para aklama gibi yasadışı faaliyetlerin nasıl önleneceği yer almaktadır.
Ayrıca, yüksek uyum maliyetleri de sektör katılımcılarının aşması gereken bir sorundur. Bazı yasal para birimlerinin kredi derecelendirmesi zayıf olan ülkeler için, stablecoin'lerin yaygınlaşması para egemenliği ve finansal güvenlik açısından bir tehdit oluşturabilir.
Genel olarak, stablecoin pazarında hem fırsatlar hem de zorluklar bulunmaktadır. Düzenleyici çerçevenin gelişmesi ve uygulama alanlarının genişlemesiyle, stablecoin'in gelecekteki finansal sistemde daha büyük bir rol oynaması beklenmektedir. Ancak sektör katılımcıları, stablecoin'in sağlıklı gelişimini sağlamak için çeşitli risklerle dikkatli bir şekilde başa çıkmalıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
9
Share
Comment
0/400
GraphGuru
· 07-25 02:35
Tuzak bir lisans alıp insanları enayi yerine koymak mı?
View OriginalReply0
InscriptionGriller
· 07-24 06:42
Enayiler yine kesilmeye başladı, bir grup yaşlı enayi hala bıçak arıyor.
View OriginalReply0
SnapshotLaborer
· 07-23 15:24
Daha önce insanları enayi yerine koymak yaptım, anlayan.
View OriginalReply0
OnChainDetective
· 07-22 03:24
hmm... bazı büyük akışları takip ettim. dürüst olmak gerekirse, tipik bir ön düzenleme sermaye hareketi modeli.
View OriginalReply0
LootboxPhobia
· 07-22 03:15
Yine bir Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek dalgası geldi...
View OriginalReply0
GasFeeDodger
· 07-22 03:02
Daha fazla düzenleme, daha fazla boğa koşusu, hadi!
View OriginalReply0
LiquidityHunter
· 07-22 02:59
Arbitraj derinliği sadece 53.6M, bu kadar likidite yeterli değil.
Stablecoin pazarında yeniden bir heyecan var, finansal teknoloji devleri Hong Kong lisansına hücum ediyor.
Stablecoin piyasasında yeniden bir heyecan var, Finansal Kurumlar ve teknoloji şirketleri sırayla sektöre girmeye başladı.
Son günlerde, stablecoin piyasası yeniden geniş bir ilgi uyandırdı. Bazı haberler, tanınmış bir teknoloji şirketinin Hong Kong ve Singapur'da stablecoin lisansı almak için başvuruda bulunmayı planladığını belirtiyor. Şirket, küresel finansal yönetim alanında yatırımlarını hızlandırdıklarını ve işbirliklerini genişlettiklerini, yapay zeka, blockchain ve stablecoin yeniliklerini büyük ölçekli gerçek dünya senaryolarında uygulamayı hedeflediklerini belirtti.
Şirket, Hong Kong Yasama Konseyi'nin "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı geçirmesini memnuniyetle karşıladığını ve yasa 1 Ağustos'ta yürürlüğe girdikten sonra mümkün olan en kısa sürede başvuru yapmayı planladığını, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olmasına katkıda bulunmayı umduğunu belirtti. Bilgiler doğrultusunda, şirket Hong Kong'da stablecoin lisansı başvurusunu başlatmış olup, şu anda düzenleyici kurumlarla birden fazla tur iletişim kurmuştur.
Bu haber piyasalarda etki yarattı, ilgili konsept hisseleri toplu olarak yükseldi, bunlar arasında bir Finansal Kurumun tek günde %54.24'lük bir artış yaşadığı bildirildi.
Peki, stablecoin tam olarak nedir? Hong Kong Doları stablecoin'inin gelişim alanı nasıl? Finansal kurumlar ve teknoloji şirketleri neden bu işe girmeye başladı? Sektör hangi zorluklarla karşı karşıya?
Varlık Teminatı Stabiliteyi Sağlar
Sanal varlıklar uzun zamandır fiyat dalgalanmaları nedeniyle sorgulanırken, stablecoin'ler belirli varlıklarla ilişkilendirildiği için fiyatları görece daha stabildir ve piyasa güvenini daha kolay kazanır.
Hong Kong Özel İdare Hükümeti tarafından en son yayımlanan "Stablecoin Yönetmeliği", stablecoin'in tanımını netleştirmiştir; bu da, sabit bir değeri korumak için tek bir varlık veya bir grup varlığa atıfta bulunulması gerektiği anlamına gelir. Yönetmelik ayrıca, sabit bir değeri korumak için resmi para birimine, belirli hesaplama birimlerine veya ekonomik değer saklama biçimlerine atıfta bulunan "belirtilen stablecoin" kavramını da özel olarak tanımlamaktadır.
Şu anda en çok bilinen stablecoin, dolara bağlı olan USDT'dir. İhraççı firma, tüm USDT'lerin ilgili yasal para birimi ile 1:1 oranında bağlı olduğunu ve %100 rezerv ile desteklendiğini iddia etmektedir.
Stablecoin'in gerçek istikrarını sağlamak için, birçok ülke ve bölge stablecoin'in rezerv varlıkları için katı gereksinimler getirmiştir. Hong Kong Yönetmeliği, rezerv varlıkların piyasa değerinin en azından dolaşımdaki stablecoin'in nominal değerine eşit olmasını ve yüksek kaliteli, yüksek likiditeye sahip, düşük riskli varlıklar olması gerektiğini talep etmektedir.
Amerika, Avrupa Birliği, Singapur gibi yerlerde de stabilcoin rezerv varlıkları için benzer düzenlemeler bulunmaktadır. En az %1:1 rezerv oranı talep edilmekte ve rezerv varlık türleri nakit, kısa vadeli devlet tahvilleri gibi yüksek likiditeye sahip varlıklarla sınırlı tutulmaktadır.
Sektör uzmanları, 1:1 sabitlemenin amacının, stablecoin'in arkasında gerçek varlıkların desteklenmesini sağlamak ve "boş döngü finansmanı" veya iflas riskini önlemek olduğunu belirtiyor. Tam rezervin karşılanması, stablecoin'in güvenilirliğini sürdürmeye yardımcı olur ve ihtiyaç duyulduğunda hızlı bir şekilde fiat paraya dönüştürülmesini kolaylaştırır.
Bazı görüşler, ABD'nin stablecoin'leri ABD tahvilleri ile ilişkilendirerek "dijital Bretton Woods sistemi" inşa etmeyi amaçladığını öne sürüyor. ABD için, şu anda stabilcoin'lerin %90'ının dolara bağlı olması nedeniyle, düzenleyici yasaların kendi çıkarlarını gözettiği bir durum var. Rezervlerin dolar nakit, ABD tahvilleri vb. olmasını talep etmek, stablecoin ihraççılarını ABD tahvillerinin büyük alıcıları haline getirecektir.
Uygulama senaryolarını bulmak anahtardır
Şu anda küresel stablecoin pazarının büyüklüğü yaklaşık 230 milyar dolar olup, USDT ve USDC en büyük pazar payına sahiptir. Sırasıyla %63 ve %25.
Hong Kong, stablecoin ile ilgili süreçleri hızlandırıyor, bunun içinde ihraççı "sandbox"ının başlatılması ve "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nın geçmesi gibi adımlar yer alıyor, böylece uluslararası sanal varlık merkezi olmayı hedefliyor. Uzmanlar, Hong Kong'da Hong Kong Doları stabilcoin'i ihraç etmenin veya diğer yasal para birimlerine sabitlenmiş düzenlenmiş stabilcoin'lerin ihraç edilmesinin, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu güçlendirmek açısından önemli bir anlam taşıdığını düşünüyor.
Ancak, piyasa payı dezavantajı belirgin olduğundan, Hong Kong Doları stablecoin'inin gelişim perspektifi hâlâ belirsiz. Sektör uzmanları, düzenleyici izinlerin yanı sıra, uygulama senaryoları bulmanın, gerçek etkisini ve pazar payını genişletmenin kritik olduğunu vurguladı.
Şu anda stablecoin'ler öncelikle kripto para yatırım işlemleri için kullanılmaktadır, ancak Hong Kong'daki ilgili işlem hacmi hala oldukça küçüktür. Bu nedenle kısa vadede Hong Kong doları stablecoin'inin belirli bir büyüklükte kalması muhtemeldir, ancak ölçeği sınırlıdır. Gelecekte sanal para ticaretinden sınır ötesi ödemeler gibi sahnelere genişleme düşünülebilir.
Sektör uzmanları, stablecoinlerin uluslararası ödemelerde zamanlama ve maliyet avantajına sahip olduğunu belirtiyor. Ancak, gerçekten çevrimiçi ve çevrimdışı sınır ötesi işlemleri gerçekleştirmek için, uzun vadeli çabalar gerekmektedir, bu da ülkelerin düzenleyici destekleri ve finansal altyapının iyileştirilmesini içermektedir.
Pazar Katılımcıları Aktif Olarak Konumlanıyor
Stablecoin piyasasının geleceği umut verici olduğundan, ilgili Finansal Kurumlar hızla harekete geçiyor. Bu yılın Şubat ayında, bir banka ile iki teknoloji şirketi arasında bir anlaşma yapıldı ve Hong Kong'da stablecoin ihraç lisansı almak için bir ortaklık şirketi kurmayı planlıyorlar.
Dikkate değer olan, stablecoin'in kendisinin yeni bir finansal artış alanı doğurduğudur. Son günlerde, bir dijital para şirketi New York Borsası'nda işlem görmeye başladı ve "stablecoin'in ilk hissesi" oldu. İlk işlem gününde hisse senedi fiyatı büyük bir artış gösterdi ve piyasa değeri 20 milyar doları geçti.
Uzmanlar, Amerikan şirketleri dışında, Çin, Avrupa, Güney Amerika gibi bölgelerden gelen şirketlerin de stablecoin pazarına gireceğini ve bunun umut verici bir geleceği olacağını öngörüyor. Birçok teknoloji devi bu konuda adımlar atmış durumda; daha önce bahsedilen bir ünlü şirket, Hong Kong stabilcoin lisansı için aktif olarak başvuruda bulunuyor.
Küresel rekabet açısından, Çinli şirketler stablecoin alanında uluslararası ödeme devleriyle rekabet ediyor. Geçen yılın Ağustos ayında, bir küresel ödeme şirketi, bireysel ödemeler, kripto para birimi değişimi gibi çeşitli senaryolar için kullanılabilen, dolara bağlı bir stablecoin ürünü piyasaya sürdü.
Uzmanlar, stablecoin ihraç sürecine katılmanın sadece ilk avantajı kapma yarışı değil, aynı zamanda varlık yerleşimi açısından da bir değerlendirme olduğunu belirtiyor. Kurumlar, düşük maliyetle stablecoin sahiplerinin yasal para birimlerini edinip, düşük riskli varlıklara yatırım yaparak kazanç elde edebilirler; özellikle de ihraç miktarı büyük olduğunda kazançlar dikkate değer olabilir.
Sektör hala çoklu zorluklarla karşı karşıya
Her ne kadar geleceği parlak görünse de, stablecoin sektörü hala birçok zorlukla karşı karşıya. Öncelikle, hukuki düzenleme kuralları henüz tam olarak gelişmemiştir; piyasada popüler olan stablecoin'lerin genel olarak uyum ve finansal riskleri bulunmaktadır.
%100 oranında sabitlenmiş rezerv varlıkların güvenliği artırmasına rağmen, riskleri tamamen ortadan kaldırmaz. Yüksek likiditeye sahip rezerv varlıklar likidite riskini azaltabilir, ancak rezerv dalgalı veya düşük likiditeye sahip varlıklar içeriyorsa, risk önemli ölçüde artar. Bu nedenle, düzenleyici kurumlar rezervlerin yüksek likiditeye sahip varlıklar olması gerektiğini talep etmektedir.
Aynı zamanda, bağlantılı rezerv varlıklarında bir sorun ortaya çıkarsa, stablecoin de etkilenir. Geçen yılki Silicon Valley Bank iflası olayı, belirli bir stablecoin'in fiyatında büyük dalgalanmalara neden olmuştu.
Uygulama açısından, sınır ötesi ödemeler stabilcoin'lerin avantaj alanı olmasına rağmen, birçok uyum zorluğuyla karşı karşıyadır. Bunlar arasında rezervlerin ve ihraç miktarının sıkı bir şekilde bağlantılı olmasının nasıl sağlanacağı ve kara para aklama gibi yasadışı faaliyetlerin nasıl önleneceği yer almaktadır.
Ayrıca, yüksek uyum maliyetleri de sektör katılımcılarının aşması gereken bir sorundur. Bazı yasal para birimlerinin kredi derecelendirmesi zayıf olan ülkeler için, stablecoin'lerin yaygınlaşması para egemenliği ve finansal güvenlik açısından bir tehdit oluşturabilir.
Genel olarak, stablecoin pazarında hem fırsatlar hem de zorluklar bulunmaktadır. Düzenleyici çerçevenin gelişmesi ve uygulama alanlarının genişlemesiyle, stablecoin'in gelecekteki finansal sistemde daha büyük bir rol oynaması beklenmektedir. Ancak sektör katılımcıları, stablecoin'in sağlıklı gelişimini sağlamak için çeşitli risklerle dikkatli bir şekilde başa çıkmalıdır.