Küresel ekonomi stagflasyon baskısıyla karşı karşıya, kripto piyasası yeni fırsatlar yakalıyor
Bu ay ABD ekonomik verileri stagflasyon belirtileri gösteriyor; enflasyon artarken GSYİH büyüme hızı beklentilerin altında kalıyor ve bu durum piyasalarda endişelere yol açıyor. Bu bağlamda, jeopolitik çatışmaların etkisiyle, sermaye piyasalarında bir düzeltme meydana geldi. ABD ve Japon borsaları belirgin bir düşüş gösterirken, Avrupa piyasası görece daha iyi bir performans sergileyerek küresel yatırımcıların sistemik risk konusunda aşırı endişe duymadığını gösterdi. Şifreleme piyasası dalgalanmalar yaşasa da, Bitcoin bir ara 60,000 doları aşağıya düşse de, 29 Nisan'da Hong Kong'un şifreli varlık ETF'sini onaylaması, artan fon akışının sürdüğünü işaret ediyor ve piyasa görünümü olumlu.
Bu yılın başında, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentileri ve Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) sürekli düşmesiyle birlikte, piyasada enflasyona ilişkin endişeler azaldı. Ancak daha sonra enflasyon verileri sürekli artış gösterdi ve faiz indirim beklentileri kademeli olarak aşağı çekildi. Şu anda piyasada Mayıs ayında faiz indirimi olmayacağı öngörülüyor, bazıları ise faizlerin daha da artırılabileceğini düşünüyor.
Mevcut veriler, ABD'nin "stagflasyon" durumuna girdiğini gösteriyor - yüksek enflasyon ama düşük ekonomik büyüme. Birinci çeyrek GSYİH, yıllık %1.6 artış gösterdi, bu da beklenenin çok altında; ayrıca, birinci çeyrek çekirdek PCE fiyat endeksi %3.7 artış gösterdi, bu da beklentilerin üzerinde. Enerji ve gıda faktörleri hariç tutulduğunda bile, ABD'deki enflasyon hala ciddi.
Yılın başında ABD ekonomisi "yüksek büyüme, düşük enflasyon" durumu sergiliyordu, "altın saçlı kız" ekonomisi yatırımcıların bahis oynadığı ana anlatı haline geldi. Kısa süre içinde durum "her şey çok güzel" olmaktan "stagflasyon krizi"ne dönüştü ve ABD'nin sonraki adımları "enflasyon" sorunuyla başa çıkmaya odaklanacak. Çok az sayıda kişi faiz artırımlarının devam edeceğine bahis oynasa da, daha olası olan faiz indirimlerinin zamanlamasının ertelenmesi, indirim sayısının ve baz puanlarının azaltılması. Eşya fiyatlarının makul seviyelere gelmesi, işgücü piyasasının yeniden dengelenmesi ve ikinci el araç fiyatlarının düşmesi gibi etkenlerle birlikte, ABD'nin çekirdek enflasyonunun gerilemesi bekleniyor.
Şu anda ABD ekonomisinin durumu, Fed'in beklentileriyle uyumlu. "Maaş-enflasyon" sarmalını çözmenin birçok yolu var, ekonomik etkisi daha büyük olan devam eden faiz artışını seçmek zorunda değilsiniz. Bu ay yen ve Japon borsası büyük bir düşüş yaşadı, uluslararası yatırımcılar yen satıp dolar satın aldı, bu da dolar likiditesinin daralmasına yardımcı oldu.
Şu anda, ABD Merkez Bankası yetkilileri genel olarak güvercin bir tutum sergiliyor ve daha fazla faiz artırımı için net bir sinyal vermiyorlar. Bu, ABD'nin enflasyonla başa çıkmak için belirli politika araçlarına sahip olabileceğini gösteriyor. Kısacası, ABD ekonomisi gerçekten enflasyon baskısıyla karşı karşıya ve bu durum piyasalarda endişe yaratıyor, ancak yatırımcıların aşırı panik yapmalarına gerek yok.
Bu ay jeopolitik çatışmalar sıkça yaşandı ve bu durum sermaye piyasalarında dalgalanmalara neden oldu. Şu anda İran ve İsrail nispeten itidalli kalıyor ve daha fazla çatışma tırmanışı belirtisi yok. Modern toplumda, büyük güçlerin nükleer caydırıcılığı altında büyük ölçekli savaşların patlak verme olasılığı son derece düşüktür; jeopolitik sorunların finansal piyasalara etkisi genellikle ani ama kısa süreli olmaktadır. Hatta Rusya ile Ukrayna ve NATO arasında savaş patlak verse bile, Rusya borsa şu anda savaşın başladığı tarihten bu yana kayıplarının neredeyse tamamını telafi etti. Bu nedenle, bu ayki savaş etkisi sadece ani bir değişkendir.
ABD borsası 5 aylık "çılgın boğa" döneminin ardından nihayet büyük bir düzeltme yaşadı - Nasdaq endeksi en düşük 120 günlük hareketli ortalamayı gördü, Nvidia 19 Nisan'da %10'luk bir düşüş yaşadı. ABD borsa hareketleri esasen faiz indirim beklentilerindeki değişimleri yansıtıyor, jeopolitik çatışmalar ise ikincil bir neden. Teknoloji hisselerinin değerlemesi doğrudan likidite ile ilişkilidir, faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi teknoloji hisselerinin değerleme alanını daralttı.
UBS, bu ay ABD'nin altı büyük teknoloji hisselerinin notunu "tut" seviyesinden "nötr" seviyesine düşürdü, bunun nedeni ise bu sektörün kâr ivmesinin soğuma ile karşı karşıya kalması. Ancak UBS stratejistleri, bu düşüşün "bu hisselerin karşılaştığı zorluklar ve döngüsel güç kısıtlamalarının bir kabulü" olduğunu belirtti, "değerleme genişlemesi tahminine veya yapay zekaya yönelik bir şüpheye dayanmıyor."
Amerika Birleşik Devletleri dışında, Japon hisse senedi piyasası bu ay da önemli bir düzeltme yaşadı; bu durum esasen yenin aşırı değer kaybı etkisiyle, yatırımcıların Japon varlıklarını satmasına neden oldu. Ayrıca, yen ile dolar arasında güçlü bir korelasyon var; Fed'in faiz indirim beklentisinin ertelenmesi de yenin son dönemdeki dalgalanmasının önemli nedenlerinden biri.
Amerika ve Japonya borsa performansları kötü olmasına rağmen, diğer ülkelerin borsalarında belirgin bir geri çekilme yaşanmadı: Fransa'nın CAC40 ve Almanya'nın DAX'ı hâlâ güçlü duruyor; Hindistan'ın Mumbai Sensex30'u da 70000 puanın üzerinde dalgalanıyor. Amerikan borsasındaki bu geri çekilmenin büyük olasılıkla piyasanın beklenti değişiklikleri ve kara kuğu olaylarına karşı ani bir tepkisi olduğunu ve belirgin bir sistematik risk bulunmadığını gösteriyor.
Bu ay kripto piyasası olumsuz bir seyir izliyor, Bitcoin fiyatı en düşük 60.000 doları, Ethereum fiyatı en düşük 2.800 doları aştı. Mart ortasında Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından, piyasa bir düzeltme dönemine girdi ve bu durum bir buçuk ay sürdü. Jeopolitik çatışmalar, ABD ekonomik verilerinin beklentilerin altında kalması gibi kara kuğu olayları piyasa dalgalanmasını artırdı; Nisan ortasındaki iğne hareketi tam olarak Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmalardan etkilendi.
Şu anda kripto piyasası ile geleneksel varlıkların hareketleri güçlü bir korelasyon göstermektedir; Bitcoin fiyatı ve Nvidia hisse senedi fiyatı son bir yılda şaşırtıcı bir ilişki sergilemiştir. Bu güçlü korelasyonun henüz kabul görmüş bir açıklaması yoktur.
Eğer Bitcoin piyasa tarafından "elektronik altın" olarak kabul edilirse, teorik olarak fiyat hareketi altınla ilgili olmalıdır ve jeopolitik çatışmalar sırasında fırlayıp düşmemelidir. Altın fiyat hareketlerinden görülebileceği gibi, İran ile İsrail arasındaki çatışmalar sırasında altın tarihi zirveye ulaşmış ve bu da onun riskten korunma özelliğini yeterince göstermiştir.
Bu durum, şu anda Bitcoin'in hareketinin ABD ETF'sine bağlı olduğunu gösterebilir. Nisan boyunca, ETF'ler net çıkış eğilimi gösterdi.
Bitcoin, merkeziyetsiz bir değer saklama aracı olarak, en dikkat çekici özelliği kimsenin onu ihraç etme veya yok etme yetkisine sahip olmamasıdır. Ancak, şu anda tek bir ülkenin ETF'si Bitcoin fiyatlandırma hakkına sahip olup, bunu üretip yok edemese de, merkeziyetsiz özelliklerden bir sapma göstermektedir.
Neyse ki, ABD'den sonra, 29 Nisan'da Hong Kong, 3 Bitcoin ETF'si ve 3 Ethereum ETF'si de dahil olmak üzere 6 sanal varlık spot ETF'sini resmi olarak onayladı. Bu ETF ürünleri, maliyet yapısı, işlem verimliliği ve ihraç stratejileri açısından farklılık göstererek yatırımcılara çeşitli seçenekler sunmakta ve kategori açısından ABD'yi geride bırakmaktadır. Kuruluşlar, bu altı ETF'nin kripto piyasasına 1 milyar dolar ek maliyet getireceğini öngörüyor.
Son haberler, Avustralya'nın da bu yılın sonunda Bitcoin ETF'sini piyasaya süreceğini gösteriyor.
Birçok yerde ETF'lerin piyasaya sürülmesi, erken dönemde dünya genelinde dağıtılan madenler ve madencilik makineleri ile benzerlik göstermektedir. Bu, ikincil piyasada Bitcoin'in merkeziyetsiz özelliğini korumaya yardımcı olur - tek bir kurum veya ülke Bitcoin'in fiyatını bağımsız olarak belirleyemez.
Daha fazla ülke veya bölge kurumu Bitcoin spot ETF'si listelemeye başladıkça, büyük balinaların sahipliği daha da dağılacak. O zaman, Bitcoin'in ikincil piyasada fiyatlandırma yetkisi de merkeziyetsiz özellikler gösterebilir ve elektronik altının değer özüne geri dönebilir.
Nisan ayında, Fed'in şahin açıklamaları ve Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmalar, sermaye piyasalarında dalgalanmalara neden oldu; ancak nükleer büyük güçler arasındaki stratejik istikrar, piyasaya bir miktar güvence sağladı. Fed, potansiyel finansal risklere karşı aktif bir şekilde önlem alıyor. Amerikan ve Japon hisse senedi piyasalarında bir düzeltme meydana gelse de, küresel sermaye piyasalarında geniş çaplı bir finansal kriz belirtisi henüz görünmüyor.
Bu kritik anda, Asya piyasaları, özellikle de Hong Kong'un finansal yenilik girişimleri büyük bir anlam taşıyor. Hong Kong'un Bitcoin ETF'sinin onaylanması ve yakında listelenecek olması, sadece Asya finans piyasalarının şifreleme alanında önemli bir adım atmasını değil, aynı zamanda küresel sermaye piyasalarının yeni bir patlama noktası olabileceğini de gösteriyor. Bu gelişme, yatırımcılara yeni varlık tahsis seçenekleri sunarak şifreleme piyasasının daha olgun ve düzenlenmiş bir hale gelmesine katkıda bulunma potansiyeline sahip, yeni yatırım fırsatları ve piyasa trendlerini işaret ediyor ve aynı zamanda ikincil piyasa Bitcoin fiyatlandırma yetkisinin "merkeziyetsizleşmesi"ni de teşvik ediyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
9
Share
Comment
0/400
MondayYoloFridayCry
· 07-19 03:37
yatmak Boğa piyasası
View OriginalReply0
BoredApeResistance
· 07-18 16:41
Boğa koşusu tekrar Aya doğru mu? Bilmiyorum.
View OriginalReply0
0xSleepDeprived
· 07-17 04:11
Kısa Pozisyon geri çekme tekrar bir pozisyon girin
Küresel stagflasyonda Hong Kong, şifreleme ETF'sini onayladı. Bitcoin fiyatlandırma yetkisi merkeziyetsizliğe doğru ilerliyor.
Küresel ekonomi stagflasyon baskısıyla karşı karşıya, kripto piyasası yeni fırsatlar yakalıyor
Bu ay ABD ekonomik verileri stagflasyon belirtileri gösteriyor; enflasyon artarken GSYİH büyüme hızı beklentilerin altında kalıyor ve bu durum piyasalarda endişelere yol açıyor. Bu bağlamda, jeopolitik çatışmaların etkisiyle, sermaye piyasalarında bir düzeltme meydana geldi. ABD ve Japon borsaları belirgin bir düşüş gösterirken, Avrupa piyasası görece daha iyi bir performans sergileyerek küresel yatırımcıların sistemik risk konusunda aşırı endişe duymadığını gösterdi. Şifreleme piyasası dalgalanmalar yaşasa da, Bitcoin bir ara 60,000 doları aşağıya düşse de, 29 Nisan'da Hong Kong'un şifreli varlık ETF'sini onaylaması, artan fon akışının sürdüğünü işaret ediyor ve piyasa görünümü olumlu.
Bu yılın başında, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentileri ve Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) sürekli düşmesiyle birlikte, piyasada enflasyona ilişkin endişeler azaldı. Ancak daha sonra enflasyon verileri sürekli artış gösterdi ve faiz indirim beklentileri kademeli olarak aşağı çekildi. Şu anda piyasada Mayıs ayında faiz indirimi olmayacağı öngörülüyor, bazıları ise faizlerin daha da artırılabileceğini düşünüyor.
Mevcut veriler, ABD'nin "stagflasyon" durumuna girdiğini gösteriyor - yüksek enflasyon ama düşük ekonomik büyüme. Birinci çeyrek GSYİH, yıllık %1.6 artış gösterdi, bu da beklenenin çok altında; ayrıca, birinci çeyrek çekirdek PCE fiyat endeksi %3.7 artış gösterdi, bu da beklentilerin üzerinde. Enerji ve gıda faktörleri hariç tutulduğunda bile, ABD'deki enflasyon hala ciddi.
Yılın başında ABD ekonomisi "yüksek büyüme, düşük enflasyon" durumu sergiliyordu, "altın saçlı kız" ekonomisi yatırımcıların bahis oynadığı ana anlatı haline geldi. Kısa süre içinde durum "her şey çok güzel" olmaktan "stagflasyon krizi"ne dönüştü ve ABD'nin sonraki adımları "enflasyon" sorunuyla başa çıkmaya odaklanacak. Çok az sayıda kişi faiz artırımlarının devam edeceğine bahis oynasa da, daha olası olan faiz indirimlerinin zamanlamasının ertelenmesi, indirim sayısının ve baz puanlarının azaltılması. Eşya fiyatlarının makul seviyelere gelmesi, işgücü piyasasının yeniden dengelenmesi ve ikinci el araç fiyatlarının düşmesi gibi etkenlerle birlikte, ABD'nin çekirdek enflasyonunun gerilemesi bekleniyor.
Şu anda ABD ekonomisinin durumu, Fed'in beklentileriyle uyumlu. "Maaş-enflasyon" sarmalını çözmenin birçok yolu var, ekonomik etkisi daha büyük olan devam eden faiz artışını seçmek zorunda değilsiniz. Bu ay yen ve Japon borsası büyük bir düşüş yaşadı, uluslararası yatırımcılar yen satıp dolar satın aldı, bu da dolar likiditesinin daralmasına yardımcı oldu.
Şu anda, ABD Merkez Bankası yetkilileri genel olarak güvercin bir tutum sergiliyor ve daha fazla faiz artırımı için net bir sinyal vermiyorlar. Bu, ABD'nin enflasyonla başa çıkmak için belirli politika araçlarına sahip olabileceğini gösteriyor. Kısacası, ABD ekonomisi gerçekten enflasyon baskısıyla karşı karşıya ve bu durum piyasalarda endişe yaratıyor, ancak yatırımcıların aşırı panik yapmalarına gerek yok.
Bu ay jeopolitik çatışmalar sıkça yaşandı ve bu durum sermaye piyasalarında dalgalanmalara neden oldu. Şu anda İran ve İsrail nispeten itidalli kalıyor ve daha fazla çatışma tırmanışı belirtisi yok. Modern toplumda, büyük güçlerin nükleer caydırıcılığı altında büyük ölçekli savaşların patlak verme olasılığı son derece düşüktür; jeopolitik sorunların finansal piyasalara etkisi genellikle ani ama kısa süreli olmaktadır. Hatta Rusya ile Ukrayna ve NATO arasında savaş patlak verse bile, Rusya borsa şu anda savaşın başladığı tarihten bu yana kayıplarının neredeyse tamamını telafi etti. Bu nedenle, bu ayki savaş etkisi sadece ani bir değişkendir.
ABD borsası 5 aylık "çılgın boğa" döneminin ardından nihayet büyük bir düzeltme yaşadı - Nasdaq endeksi en düşük 120 günlük hareketli ortalamayı gördü, Nvidia 19 Nisan'da %10'luk bir düşüş yaşadı. ABD borsa hareketleri esasen faiz indirim beklentilerindeki değişimleri yansıtıyor, jeopolitik çatışmalar ise ikincil bir neden. Teknoloji hisselerinin değerlemesi doğrudan likidite ile ilişkilidir, faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi teknoloji hisselerinin değerleme alanını daralttı.
UBS, bu ay ABD'nin altı büyük teknoloji hisselerinin notunu "tut" seviyesinden "nötr" seviyesine düşürdü, bunun nedeni ise bu sektörün kâr ivmesinin soğuma ile karşı karşıya kalması. Ancak UBS stratejistleri, bu düşüşün "bu hisselerin karşılaştığı zorluklar ve döngüsel güç kısıtlamalarının bir kabulü" olduğunu belirtti, "değerleme genişlemesi tahminine veya yapay zekaya yönelik bir şüpheye dayanmıyor."
Amerika Birleşik Devletleri dışında, Japon hisse senedi piyasası bu ay da önemli bir düzeltme yaşadı; bu durum esasen yenin aşırı değer kaybı etkisiyle, yatırımcıların Japon varlıklarını satmasına neden oldu. Ayrıca, yen ile dolar arasında güçlü bir korelasyon var; Fed'in faiz indirim beklentisinin ertelenmesi de yenin son dönemdeki dalgalanmasının önemli nedenlerinden biri.
Amerika ve Japonya borsa performansları kötü olmasına rağmen, diğer ülkelerin borsalarında belirgin bir geri çekilme yaşanmadı: Fransa'nın CAC40 ve Almanya'nın DAX'ı hâlâ güçlü duruyor; Hindistan'ın Mumbai Sensex30'u da 70000 puanın üzerinde dalgalanıyor. Amerikan borsasındaki bu geri çekilmenin büyük olasılıkla piyasanın beklenti değişiklikleri ve kara kuğu olaylarına karşı ani bir tepkisi olduğunu ve belirgin bir sistematik risk bulunmadığını gösteriyor.
Bu ay kripto piyasası olumsuz bir seyir izliyor, Bitcoin fiyatı en düşük 60.000 doları, Ethereum fiyatı en düşük 2.800 doları aştı. Mart ortasında Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından, piyasa bir düzeltme dönemine girdi ve bu durum bir buçuk ay sürdü. Jeopolitik çatışmalar, ABD ekonomik verilerinin beklentilerin altında kalması gibi kara kuğu olayları piyasa dalgalanmasını artırdı; Nisan ortasındaki iğne hareketi tam olarak Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmalardan etkilendi.
Şu anda kripto piyasası ile geleneksel varlıkların hareketleri güçlü bir korelasyon göstermektedir; Bitcoin fiyatı ve Nvidia hisse senedi fiyatı son bir yılda şaşırtıcı bir ilişki sergilemiştir. Bu güçlü korelasyonun henüz kabul görmüş bir açıklaması yoktur.
Eğer Bitcoin piyasa tarafından "elektronik altın" olarak kabul edilirse, teorik olarak fiyat hareketi altınla ilgili olmalıdır ve jeopolitik çatışmalar sırasında fırlayıp düşmemelidir. Altın fiyat hareketlerinden görülebileceği gibi, İran ile İsrail arasındaki çatışmalar sırasında altın tarihi zirveye ulaşmış ve bu da onun riskten korunma özelliğini yeterince göstermiştir.
Bu durum, şu anda Bitcoin'in hareketinin ABD ETF'sine bağlı olduğunu gösterebilir. Nisan boyunca, ETF'ler net çıkış eğilimi gösterdi.
Bitcoin, merkeziyetsiz bir değer saklama aracı olarak, en dikkat çekici özelliği kimsenin onu ihraç etme veya yok etme yetkisine sahip olmamasıdır. Ancak, şu anda tek bir ülkenin ETF'si Bitcoin fiyatlandırma hakkına sahip olup, bunu üretip yok edemese de, merkeziyetsiz özelliklerden bir sapma göstermektedir.
Neyse ki, ABD'den sonra, 29 Nisan'da Hong Kong, 3 Bitcoin ETF'si ve 3 Ethereum ETF'si de dahil olmak üzere 6 sanal varlık spot ETF'sini resmi olarak onayladı. Bu ETF ürünleri, maliyet yapısı, işlem verimliliği ve ihraç stratejileri açısından farklılık göstererek yatırımcılara çeşitli seçenekler sunmakta ve kategori açısından ABD'yi geride bırakmaktadır. Kuruluşlar, bu altı ETF'nin kripto piyasasına 1 milyar dolar ek maliyet getireceğini öngörüyor.
Son haberler, Avustralya'nın da bu yılın sonunda Bitcoin ETF'sini piyasaya süreceğini gösteriyor.
Birçok yerde ETF'lerin piyasaya sürülmesi, erken dönemde dünya genelinde dağıtılan madenler ve madencilik makineleri ile benzerlik göstermektedir. Bu, ikincil piyasada Bitcoin'in merkeziyetsiz özelliğini korumaya yardımcı olur - tek bir kurum veya ülke Bitcoin'in fiyatını bağımsız olarak belirleyemez.
Daha fazla ülke veya bölge kurumu Bitcoin spot ETF'si listelemeye başladıkça, büyük balinaların sahipliği daha da dağılacak. O zaman, Bitcoin'in ikincil piyasada fiyatlandırma yetkisi de merkeziyetsiz özellikler gösterebilir ve elektronik altının değer özüne geri dönebilir.
Nisan ayında, Fed'in şahin açıklamaları ve Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmalar, sermaye piyasalarında dalgalanmalara neden oldu; ancak nükleer büyük güçler arasındaki stratejik istikrar, piyasaya bir miktar güvence sağladı. Fed, potansiyel finansal risklere karşı aktif bir şekilde önlem alıyor. Amerikan ve Japon hisse senedi piyasalarında bir düzeltme meydana gelse de, küresel sermaye piyasalarında geniş çaplı bir finansal kriz belirtisi henüz görünmüyor.
Bu kritik anda, Asya piyasaları, özellikle de Hong Kong'un finansal yenilik girişimleri büyük bir anlam taşıyor. Hong Kong'un Bitcoin ETF'sinin onaylanması ve yakında listelenecek olması, sadece Asya finans piyasalarının şifreleme alanında önemli bir adım atmasını değil, aynı zamanda küresel sermaye piyasalarının yeni bir patlama noktası olabileceğini de gösteriyor. Bu gelişme, yatırımcılara yeni varlık tahsis seçenekleri sunarak şifreleme piyasasının daha olgun ve düzenlenmiş bir hale gelmesine katkıda bulunma potansiyeline sahip, yeni yatırım fırsatları ve piyasa trendlerini işaret ediyor ve aynı zamanda ikincil piyasa Bitcoin fiyatlandırma yetkisinin "merkeziyetsizleşmesi"ni de teşvik ediyor.