Kripto Varlıklar sektörü piyasa değeri tavanı tartışması
Şu anda şifreleme varlıkları sektöründe yalnızca iki şirketin piyasa değeri 100 milyar dolar eşiğini aşmıştır. Bu durum, sektörün piyasa değeri üst sınırının görünmeye başladığını ima ediyor olabilir. Örneğin, ABD borsasında tanınmış bir ilaç şirketinin piyasa değeri yaklaşık 140 milyar dolar, çeyrek karı ise 4 milyar dolar civarındadır. Bu, en agresif şifreleme şirketlerinin ulaşabileceği en üst seviyeyi öngörebileceğimiz bir durumdur.
Bir tanınmış kripto varlık borsa, dünya çapında kâr elde etme yeteneği en yüksek borsalardan biri olarak kabul edilmiştir ve piyasa değeri bir zamanlar 100 milyar doları aşmıştır. Bu platformun borsa işlemine girmesiyle birlikte, yalnızca bir çeyrek içinde kâr 3 milyar dolara ulaşmış ve müthiş bir kâr gücünü sergilemiştir.
Diğer bir dikkat çeken şirket, sürekli tahvil ihracı yoluyla finansman sağlayarak Bitcoin satın aldı ve şu anda 331.200 Bitcoin'e sahip, bu da toplam Bitcoin miktarının yaklaşık %1.5'ini temsil ediyor, mevcut pozisyonunun değeri ise 33 milyar dolara ulaştı. Sektör uzmanları, bu şirketin temel işletim modelini analiz etti; uzun vadeli borçları, nakit akışı yaratmaya odaklanmak yerine, bilanço üzerindeki kar olarak görmektedir. Bu strateji, şirketin hisse senedi fiyatındaki artışın nedenini iyi bir şekilde açıklamaktadır.
İki farklı kazanç modeli karşılaştıralım: Farz edelim ki iki şirket 12 milyar dolar fon topladı, biri doğrudan Bitcoin satın almak için, diğeri ise madencilik yapmak için madencilik makinelerine yatırım yapıyor.
Bitcoin fiyatı 50,000 dolardan 100,000 dolara çıktığında, şirket Bitcoin'e yaptığı yatırımla 1.2 milyar dolar net kazanç elde etti, ancak bu yalnızca kağıt üzerindeki kazançtır ve şirketin gerçek iş nakit akışıyla ilgisi yoktur. Şirketin daha önce biriktirdiği Bitcoin'leri göz önünde bulundurursak, aslında bir yıl içindeki kağıt kazancı 15 milyar doları aşmaktadır.
Buna karşın, ikincisi madencilik işine 1,2 milyar dolar yatırım yapacak. Madencilik maliyetleri yüksek olsa da, zamanla madenci makinelerinin geri dönüş süresi yaklaşık bir yıl olup, sonrasında her ay yaklaşık 100 milyon dolar nakit akışı sağlanabilir.
Bu nedenle, aynı 1,2 milyar dolarlık yatırımda, ilkinin kârı Bitcoin fiyat dalgalanmalarına yüksek derecede bağlıken, ikincinin kârı Bitcoin fiyatının sürekli stabil kalma süresine bağlıdır.
Bu, Bitcoin fiyatının 100.000 dolara ulaştığında, fonların doğrudan Bitcoin tutan şirketlerden madencilik şirketlerine akmasının olası ana nedeni olduğunu düşündüğüm bir durumdur. Bitcoin fiyatı 100.000 dolarda kalmaya devam ettikçe ve hash gücü sabit kaldıkça, geçen her süre zarfında madencilik şirketlerinin biriktirdiği kâr da artacaktır.
Bitcoin fiyatlarının artmasıyla, finansman yoluyla Bitcoin satın almanın marjinal etkisi giderek azalacaktır. Örneğin, Bitcoin fiyatı 100.000 dolara ulaştığında, 1.2 milyar dolarlık yeniden finansman ile Bitcoin satın almak, iki katına çıkma zorluğunu büyük ölçüde artıracaktır. Bitcoin sadece %20 artabilir, bu da karın önemli ölçüde 240 milyon dolara düşmesine neden olacaktır.
Bitcoin fiyatının artış alanının sınırlılığı, Bitcoin satın almak için finansman sağlama potansiyelini de kısıtlamaktadır. Bitcoin fiyatı yükseldikçe, finansman kapasitesi de bir tıkanıklıkla karşılaşacaktır, bu da görünüşte sonsuz bir büyüme modelinin aslında bir üst sınırı olduğu anlamına gelir ve finansman zorluğu da buna bağlı olarak artacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
6
Share
Comment
0/400
CommunitySlacker
· 07-19 01:42
Bir bahse giriyoruz.
View OriginalReply0
AlphaLeaker
· 07-17 03:00
Madencilik, Coin Biriktirme'den daha istikrarlıdır.
Şifreleme devleri piyasa değeri tavanı belirmeye başladı, finansman stratejileri sektör dinamiklerini etkileyebilir.
Kripto Varlıklar sektörü piyasa değeri tavanı tartışması
Şu anda şifreleme varlıkları sektöründe yalnızca iki şirketin piyasa değeri 100 milyar dolar eşiğini aşmıştır. Bu durum, sektörün piyasa değeri üst sınırının görünmeye başladığını ima ediyor olabilir. Örneğin, ABD borsasında tanınmış bir ilaç şirketinin piyasa değeri yaklaşık 140 milyar dolar, çeyrek karı ise 4 milyar dolar civarındadır. Bu, en agresif şifreleme şirketlerinin ulaşabileceği en üst seviyeyi öngörebileceğimiz bir durumdur.
Bir tanınmış kripto varlık borsa, dünya çapında kâr elde etme yeteneği en yüksek borsalardan biri olarak kabul edilmiştir ve piyasa değeri bir zamanlar 100 milyar doları aşmıştır. Bu platformun borsa işlemine girmesiyle birlikte, yalnızca bir çeyrek içinde kâr 3 milyar dolara ulaşmış ve müthiş bir kâr gücünü sergilemiştir.
Diğer bir dikkat çeken şirket, sürekli tahvil ihracı yoluyla finansman sağlayarak Bitcoin satın aldı ve şu anda 331.200 Bitcoin'e sahip, bu da toplam Bitcoin miktarının yaklaşık %1.5'ini temsil ediyor, mevcut pozisyonunun değeri ise 33 milyar dolara ulaştı. Sektör uzmanları, bu şirketin temel işletim modelini analiz etti; uzun vadeli borçları, nakit akışı yaratmaya odaklanmak yerine, bilanço üzerindeki kar olarak görmektedir. Bu strateji, şirketin hisse senedi fiyatındaki artışın nedenini iyi bir şekilde açıklamaktadır.
İki farklı kazanç modeli karşılaştıralım: Farz edelim ki iki şirket 12 milyar dolar fon topladı, biri doğrudan Bitcoin satın almak için, diğeri ise madencilik yapmak için madencilik makinelerine yatırım yapıyor.
Bitcoin fiyatı 50,000 dolardan 100,000 dolara çıktığında, şirket Bitcoin'e yaptığı yatırımla 1.2 milyar dolar net kazanç elde etti, ancak bu yalnızca kağıt üzerindeki kazançtır ve şirketin gerçek iş nakit akışıyla ilgisi yoktur. Şirketin daha önce biriktirdiği Bitcoin'leri göz önünde bulundurursak, aslında bir yıl içindeki kağıt kazancı 15 milyar doları aşmaktadır.
Buna karşın, ikincisi madencilik işine 1,2 milyar dolar yatırım yapacak. Madencilik maliyetleri yüksek olsa da, zamanla madenci makinelerinin geri dönüş süresi yaklaşık bir yıl olup, sonrasında her ay yaklaşık 100 milyon dolar nakit akışı sağlanabilir.
Bu nedenle, aynı 1,2 milyar dolarlık yatırımda, ilkinin kârı Bitcoin fiyat dalgalanmalarına yüksek derecede bağlıken, ikincinin kârı Bitcoin fiyatının sürekli stabil kalma süresine bağlıdır.
Bu, Bitcoin fiyatının 100.000 dolara ulaştığında, fonların doğrudan Bitcoin tutan şirketlerden madencilik şirketlerine akmasının olası ana nedeni olduğunu düşündüğüm bir durumdur. Bitcoin fiyatı 100.000 dolarda kalmaya devam ettikçe ve hash gücü sabit kaldıkça, geçen her süre zarfında madencilik şirketlerinin biriktirdiği kâr da artacaktır.
Bitcoin fiyatlarının artmasıyla, finansman yoluyla Bitcoin satın almanın marjinal etkisi giderek azalacaktır. Örneğin, Bitcoin fiyatı 100.000 dolara ulaştığında, 1.2 milyar dolarlık yeniden finansman ile Bitcoin satın almak, iki katına çıkma zorluğunu büyük ölçüde artıracaktır. Bitcoin sadece %20 artabilir, bu da karın önemli ölçüde 240 milyon dolara düşmesine neden olacaktır.
Bitcoin fiyatının artış alanının sınırlılığı, Bitcoin satın almak için finansman sağlama potansiyelini de kısıtlamaktadır. Bitcoin fiyatı yükseldikçe, finansman kapasitesi de bir tıkanıklıkla karşılaşacaktır, bu da görünüşte sonsuz bir büyüme modelinin aslında bir üst sınırı olduğu anlamına gelir ve finansman zorluğu da buna bağlı olarak artacaktır.