Trump'un Seçilmesi ve Yeni Ekonomik Düzen

Trump, ABD Başkanı olarak yeniden seçildi ve Kasım ayının en önemli siyasi ve ekonomik olayı haline geldi. Şüphesiz, Trump'ın göreve gelmesi derin etkiler yaratacak. Onun benzersiz "Trump 2.0" ekonomik politika yolu ve kripto para birimlerine karşı olumlu tutumu, piyasanın işlem mantığını değiştiriyor. Hisse senedi piyasasındaki fonlar, daha fazla alana akmaya başladı ve kripto para pazarı da bir coşkuya girdi, bu belirtiler yeni bir işlem sisteminin oluştuğunu gösteriyor gibi.

Trump'un 47. Amerika Birleşik Devletleri Başkanı olarak başarıyla seçilmesinin ardından, Amerika'nın sağcı gelişim hattına geri döneceği ve küresel yatırımcıların seçim riski konusundaki endişelerinin ortadan kalkacağı öngörülüyor. Geleneksel muhafazakârlar olarak, Cumhuriyetçi Parti vergi indirimini, imalat sanayisini ve geleneksel enerji sektörünü canlandırmayı, hükümet düzenlemelerini zayıflatmayı ve yasadışı göçü sıkı bir şekilde kontrol etmeyi savunuyor. "Trump 2.0" daha da "MAGA Partisi" politikalarını benimseyecek.

Politika açısından bakıldığında, Trump ile Reagan dönemleri oldukça benzerlik gösteriyor; her ikisi de "gevşek maliye + gevşek düzenleme + ticaret korumacılığı" kombinasyon stratejisini benimsiyor. O dönemde Reagan, bu düşünce tarzıyla, Amerika'yı petrol krizi sonrası kötü duruma düşmüş enflasyondan kurtararak ekonomik bir toparlanma sağladı ve nihayetinde "Reagan büyük döngüsü"nü gerçekleştirdi, bu durum sonraki Amerikan ekonomik politikasını da etkilemeye devam etti. Trump'ın, Reagan başkanının başarılarını yeniden yaratıp Amerika ekonomisini stagflasyonun eşiğinden çıkararak doğru yola sokup sokamayacağı, görev süresi boyunca en çok dikkat çeken konu olacak.

26 Kasım'da, ABD Merkez Bankası, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC)'in 6-7 Kasım tarihli toplantı tutanaklarını açıkladı. Toplantıda beklentilere uygun olarak 25 baz puan faiz indirimi yapıldı. ABD Merkez Bankası, verilerin beklentilere uygun olması, enflasyonun %2 hedefine sürekli olarak düşmesi ve ekonominin tam istihdam seviyesine yakın kalması durumunda, daha nötr bir politika pozisyonuna kademeli geçişin uygun olabileceğini vurguladı. Bu "daha nötr politika pozisyonu", ABD Merkez Bankası'nın artık faiz artırmayı veya indirmeyi kasıtlı olarak hedeflemediğini, bunun yerine ekonomik duruma göre rutin ayarlamalar yapacağını ve ABD ekonomisinin duraklamadan çıkma endişesini yansıttığını, gelecekteki toparlanma konusunda iyimser bir beklenti içinde olduğunu göstermektedir.

Kasım ayında ABD borsaları istikrarlı bir performans sergiledi ve tüm endeksler tarihi zirveleri küçük bir farkla aştı. AI alanında, bir çip devinin üçüncü çeyrek performansı beklentileri aştı, ancak "aşırı beklentileri aşamadığı" için, mali raporun açıklandığı günün akşamında %5 oranında düştü. Şu anda piyasanın AI'ya yönelik tutumu, "sadece çok etkileyici olmaması yeter, aksi takdirde beklentilerin altında" gibi görünüyor.

Trump'un seçilmesinin ardından, Bitcoin fiyatı kontrolden çıkmış bir at gibi 100.000 dolarlık eşiğe doğru koştu. Piyasalarda FOMO duygusu oldukça yoğundu ve ancak Kasım ayının son haftasında hafif bir rahatlama yaşandı. Trump'ın "Bitcoin stratejik rezerv" diye haykırdığı ortamda, Pennsylvania eyaleti ilk olarak "Bitcoin Hakları Yasası"nı kabul etti ve bu durum, kripto paranın resmi olarak "Trump Çağı"na girdiğini, geleneksel dünyanın yasalarla korunmaya başladığını ve yavaş yavaş halkın yaşamına entegre olduğunu gösteriyor.

Eğer Trump'ın seçilmesi Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkmasını sağladıysa, o zaman bir teknoloji girişimcisinin katılımı MEME coin alanını tamamen ateşledi. Bu girişimcinin "Trump 2.0" hükümet ekibine katılmasıyla birlikte, 3 ilgili konsept coinin bir anda değer kazanması yaşandı. Bu küçük olayın arkasındaki uzun vadeli anlatı ise, bir teknoloji inovasyonu öncüsü olarak, potansiyel siyasi etkisinin kripto teknolojisinin ilerlemesini hızlandırabileceği, örneğin AI ile blok zincirinin entegrasyonunu teşvik edebileceğidir.

Bu nedenle, kripto para birimleri doğal olarak Kasım ayında borsa piyasasının yeni gözdesi haline geldi ve yatırımcılar ABD borsa ikincil piyasasında kripto para ile ilgili fırsatlar aramaya başladı. Kasım ayındaki Bitcoin coşkusunda en büyük kazanan, Kasım ayındaki hisse fiyatı en fazla %140'tan fazla artan bir yazılım şirketiydi.

Bu şirket, 1990'ların başında niş bir yazılım şirketi olarak kuruldu. 2000 yılı teknoloji balonunda hayatta kaldıktan sonra iş stabilite dönemine girdi, ancak önemli bir büyüme alanı neredeyse yoktu. Şirket CEO'su 2020 civarında Bitcoin inananı olduğunda ve Bitcoin'i şirketin bilançosuna dahil eden bir ana strateji olarak benimsediğinde, "Bitcoin odaklı" bir şirket büyüme mantığı başarıyla inşa edildi: Şirketin varlıkları içinde Bitcoin'in yüksek bir oranı var, değer dalgalanmaları doğrudan şirket değerlemesini etkiliyor. Bitcoin fiyatlarının artmasıyla, şirketin hisse senedi fiyatı, varlıkların artması nedeniyle önemli ölçüde yükseldi ve günlük işlem hacmi, tanınmış bir çip şirketini geçti. Kaldıraçlı sermaye işlemleri yoluyla, şirket hisse senetlerini artırarak nakit elde edip daha fazla Bitcoin satın alabiliyor. Kasım ayı boyunca şirket, 4,6 milyar dolar değerinde hisse senedi artırımı yaparak bunların tamamını Bitcoin'e yatırdı ve Bitcoin fiyatlarının artmasına neden oldu. Böylece Bitcoin satın alma - hisse senedi fiyatlarının artması - borçlanma veya daha fazla Bitcoin almak için hisse senedi artırma döngüsü oluştu, bu da hissedar yararlarını Bitcoin'in değerlenmesi ile yakından ilişkilendirdi. Şirketin hisse senedi fiyatındaki beklenmedik yükseliş, esasen bazı yatırımcıların bunu dolaylı olarak Bitcoin sahibi olmanın bir yolu olarak görmesi ve prim ödemeye istekli olmalarından kaynaklanıyor.

Bu şirketin "dijital altın standardı" stratejisi ve sermaye işletim modeli, bize yeni bir deneysel örnek sunuyor. Eğer piyasa sürekli olarak iyi giderse, bu model sektörün öncüsü haline gelebilir, diğer şirketlerin benzer stratejiler benimsemesine yol açarak, Bitcoin'in kurumsal bilanço içinde yaygınlaşmasını hızlandırabilir ve Bitcoin'in en iyi varlık olarak tanınmasını teşvik edebilir.

Piyasanın sürekli yükselişi, bireysel yatırımcıların yüksek getirili sözde meme coin'leri peşinde koşmak için Bitcoin satmalarına neden oldu. Şu anda Bitcoin, büyük yatırımcılar tarafından yönetilmektedir. Bazı görüşlere göre, Bitcoin'in mevcut en büyük riski büyük yatırımcıların satışlarından kaynaklanmaktadır. En büyük kripto para tutan kuruluşlardan biri olarak, bu yazılım şirketinin en büyük satış riski, Bitcoin fiyatındaki düşüşün zorunlu tahsilatlara yol açmasıdır, bu da Bitcoin fiyatının düşüş döngüsüne girmesine neden olabilir.

Ancak, bu görüş şirketin tahvil yapısını göz ardı etmektedir. Şirket, OTC kaldıraçlı olan, hisse senetlerine dönüştürülebilen tahviller çıkarmıştır. Şirket üç yıl sonra borcunu ödeyemezse, alacaklılar yalnızca tahvilleri hisse senedine dönüştürebilir ve borsa üzerinde satabilir, bu da doğrudan Bitcoin fiyatını etkilemeyecektir. Bu nedenle, şirketin zorla tasfiye edilip Bitcoin satışı yaparak borçlarını ödemesi konusunda endişelenmek yerine, ABD hisse senedi pazarında bu şirketin hisselerini satın alan yatırımcılara odaklanmak daha iyidir.

Bir yatırımcı açıkça belirtmiştir ki, bu şirket öncü bir vizyon sergilese de, hisse senetleri belirgin bir şekilde aşırı alım durumundadır ve bu, tüm kripto alanının balonuna tipik bir örnek olarak görülebilir. Bitcoin henüz zirveye ulaşmamış olsa da, gerçeklik artık alarm zillerini çalmaktadır ve bize pazarın aşırı ısındığında ne olabileceğini hatırlatmaktadır. Pazar, bu şirketin değerlemesi konusunda daha net bir uzlaşıya ulaşacaktır ve bu değerleme muhtemelen mevcut seviyenin oldukça altında olacaktır.

Elbette, daha umut verici bir gelecek, Bitcoin'in binlerce şirketin bilançosunda yer alabileceğini görmemiz olabilir; böylece bu şirket, bir finans öncüsü olarak tarihe geçecektir.

Kasım ayında, Trump'ın Amerika Birleşik Devletleri başkanı olarak seçilmesi bağlamında, ekonomi çok boyutlu değişiklikler gösterdi. FOMC toplantısında 25 baz puan faiz indirimi yapıldı, Aralık ayında genişlemeci politikaların devam etme olasılığı yüksek, bu da ekonomiye likidite beklentisi katıyor. Trump'ın ekonomi ekibi kuruluyor ve politikalarının önceki yüksek büyüme yolunu kopyalaması bekleniyor. Amerikan borsası yükselişine devam ederek rekor kırdı, kripto para piyasası Trump'ın olumlu haberleri ile coştu, Bitcoin 100.000 dolara yaklaşıyor, bir yazılım şirketi büyük miktarda Bitcoin bulundurması ve yeni bir sermaye hareketi denemesi ile öne çıkıyor. Geleceğe bakıldığında, Trump'ın politika uygulama gücü ve temposuna dikkat etmek gerekiyor ve faiz indiriminin ekonomik yapı üzerindeki etkisi önemli. Eğer Trump'ın kripto endüstrisine verdiği sözler kısmen yerine getirilirse, 100.000 dolar Bitcoin fiyat artış sürecindeki sadece bir aşama işareti olabilir. Yol zorlu olsa da, görünüm hala umut verici.