Ethereum Shanghai güncellemesinden sonraki Stake durumu analizi
Ethereum 12 Nisan'da Shanghai güncellemesini tamamladığından bu yana, stake çekimlerinin açılması üzerinden bir buçuk ay geçti. Güncelleme öncesinde piyasa, çekimlerin açılmasının büyük çaplı bir satış baskısı yaratabileceğinden ve bu durumun fiyatları düşürebileceğinden endişeliydi. Ancak bu durum ortaya çıkmadı. 26 Nisan itibarıyla, stake çekimlerinin toplamı 1.7 milyon ETH'yi aşmasına rağmen, son günlerde ETH fiyatı hala yükseliş eğiliminde, birkaç gün boyunca 2100 doların üzerinde kalarak 2022 Haziran'ından bu yana en yüksek seviyesini gördü. Aynı zamanda, Ethereum üzerindeki DeFi toplam kilitli miktarı temel olarak sabit kalmaya devam ediyor, LSD ve LSDFi protokolleri ise aktifliğini sürdürüyor.
Bu durum, piyasada Ethereum'un yüksek stake oranlarının diğer zincir üzerindeki etkinlikleri sıkıştırabileceği konusunda yeni endişelere yol açtı. Bu makale, 26 Nisan'daki güncellemeye kadar Ethereum'un stake etme ve çekme durumunu, ayrıca mevcut stake kurumları/protokolleri tarafından sunulan stake oranlarını ve stake belgelerinin ana uygulama pazarlarını analiz etti ve aşağıdaki sonuçlara ulaştı:
Güncellemeyi takiben, Ethereum stake çekim toplamı yaklaşık 1.724.200 ETH olup, tam çekim %44.23, kısmi çekim ise %55.77’dir. Şu anda çekilebilir toplam miktar yaklaşık 635.800 ETH.
Tam çekim, yaklaşık her 5 günde bir büyük ölçekli çekim meydana gelir, bazı çekimler ilk 5 gün içinde (12-16) büyük ölçeklidir, sonrasında belirgin şekilde azalır.
Çekim yapısı, stake etkinliklerini ve piyasa eğilimlerini yansıtmaktadır. Bazı çekimler pasif çekim olarak görülebilirken, tam çekim aktif çekim olarak değerlendirilmektedir. Mevcut çekim yapısı, çoğu kurum/protokolün pasif çekimlere odaklandığını, stake beklentilerinin daha stabil olduğunu, pasif çekimlerin daha fazla geri akış yapma olasılığının yüksek olduğunu göstermektedir. Bu, stake miktarı ve kripto para fiyatlarının istikrarlı bir şekilde artmasının nedenlerinden biri olabilir.
Güncellemeyle birlikte, toplam stake edilen miktar 38.72 bin Eter artarak yaklaşık %2.13'lük bir artış gösterdi, günlük ortalama artış yaklaşık %0.15 olup, güncelleme öncesi 1 yılın günlük ortalama artış oranı %0.13'ten biraz daha yüksek, stake etkinlikleri genel olarak daha aktif.
18 stake kuruluşu/protokolünün ortalama beklenen yıllık stake getirisi yaklaşık %5.45 olup, "temel oran" %4.27'den yüksektir. Kategorilere göre bakıldığında, LSD protokollerinin ortalama beklenen yıllık stake getirisi en yüksektir, yaklaşık %6.17.
LSDFi, Ethereum staking'in yerleşik ters geri bildirim yolunu etkileyebilir. Döngüsel staking, daha yüksek getirili bir kullanım durumu haline geldiğinde, stake edilen miktarın artması artık staking getirisinin düşmesine neden olmayacak ve bu, Ethereum'un ekonomik mantığı üzerinde derin etkiler yaratabilir.
Stake Çekim Analizi
Ethereum stake çekimleri tam çekim ve kısmi çekim olarak ikiye ayrılmaktadır. 12 Nisan'dan 26 Nisan'a kadar 15 gün içinde, stake çekim toplamı yaklaşık 172.42 milyon ETH olup, bunların yaklaşık 72.27 milyon ETH'si (44.23%) tam çekim, yaklaşık 96.16 milyon ETH'si (55.77%) kısmi çekimdir.
Çekim mekanizması yaklaşık 2-5 günlük bir döngüye sahiptir. İlk 5 gün içinde (12-16) bazı çekimler büyük ölçekli olup, sonrasında belirgin bir azalma göstermektedir. Tam çekim, yaklaşık her 5 günde bir büyük ölçekli çekim gerçekleşmektedir; örneğin 15, 20 ve 24'ünde, tek günde tam çekim 160.000 ETH'yi aşmaktadır.
Kuruluşlar/protokoller arasındaki çekim durumuna göre, bir ticaret platformu düzenleyici gereklilikler nedeniyle toplam 598.800 ETH çekim yaptı ve bu en yüksek rakam. İkinci sırada, bir LSD protokolü ve bir ticaret platformunun toplam çekim miktarı da 230.000 ETH'yi aştı. Bunun dışında, birkaç ana kuruluşun toplam çekim miktarı da 10.000 ETH'yi geçti. Çoğu kuruluş/protokol kısmi çekim yapmayı tercih ediyor.
26 Nisan itibarıyla, çeşitli kurumlar/protokoller ve ana token adreslerinin çekilebilir toplam miktarı yaklaşık 635,800 Eter'dir. Bunların arasında, bir ticaret platformunun çekilebilir toplam miktarı yaklaşık 192,000 Eter olup, yaklaşık %30.20 oranındadır. Diğer bir ticaret platformunun çekilebilir toplam miktarı ise oldukça yüksektir, yaklaşık 96,300 Eter ve yaklaşık %15.10 oranındadır.
Stake Toplam Değişimi
Güncellemeden sonra, Ethereum'un toplam stake tutarı 18,165,900 ETH'den 18,553,100 ETH'ye yükseldi, 387,200 ETH artış, yaklaşık %2.13'lük bir artış, günlük ortalama artış ise yaklaşık %0.15, güncellemeden önceki 1 yılın günlük ortalama artışı %0.13'ten biraz daha yüksek, bu da stake faaliyetlerinin genel olarak daha aktif olduğunu göstermektedir.
Günlük karşılaştırmalı değişim stabil hale geliyor, değişim oranı düşüş eğiliminde. Sadece 15, 20 ve 24. günlerde toplam stake miktarının günlük karşılaştırmalı oranı negatiftir ve bu, tam çekim zirve dönemine karşılık gelmektedir.
Belirli kuruluşlar/protokoller için, güncellemelerden sonra bir LSD protokolü en fazla Stake miktarını çekiyor, yaklaşık 20.74 bin Eter. Bazı StakingPool kuruluşları da oldukça fazla Stake miktarı çekmiştir. Borsalar arasında, iki ana platformun çektiği Stake miktarı yaklaşık 40 bin Eter civarındadır.
Stake miktarının net akışını dikkate alarak, belirli bir ticaret platformu dışında, diğer bir ticaret platformu, güncellemeden sonraki en büyük net çıkış miktarına sahip olan kuruluştur, net çıkış yaklaşık 19.82 bin Eter. Belirli bir LSD protokolü ve belirli bir ticaret platformunun net çıkış miktarı da oldukça fazladır. Öte yandan, bazı StakingPool ve LSD protokollerinin net girişi oldukça yüksektir, en yüksek yaklaşık 100 bin Eter'e ulaşmıştır.
Stake Getiri Analizi
Şu anda, Ethereum'un beklenen yıllık Stake getirisi yaklaşık %4.27, düzeltilmiş getirisi ise yaklaşık %3.86 olup, üssel bir azalma eğilimindedir.
Buna karşılık, çeşitli stake kuruluşları/protokolleri tarafından sunulan stake ürünlerinin faiz oranları genellikle "referans faiz oranı"ndan yüksektir. 18 stake kuruluşu/protokolünün ortalama beklenen yıllık stake getirisi yaklaşık %5,45'tir. LSD protokolünün ortalama getirisi en yüksek olup, yaklaşık %6,17'dir; ardından StakingPool gelmekte, yaklaşık %5,81; borsa ise en düşük, yaklaşık %4,63'tür.
Bir ticaret platformu pazarlama faaliyetleri nedeniyle en yüksek getiri oranını sundu. Ayrıca, %7'yi aşan getirisi olan birkaç LSD ve StakingPool daha var, aşan getiriler MEV'den kaynaklanabilir.
LSD protokolleri dikkat çekiyor. Bu protokoller, stake edilen ETH'nin likidite sorununu çözmek için stake sertifikaları çıkararak, şimdi bu sertifikalar DeFi "lego" ile kullanıcılara daha yüksek getiri olasılıkları sunuyor.
Dikkate değer bir diğer "Legolar" yeniden staking, EigenLayer gibi projelerdir. Bu LSDFi'lar, kullanıcılarına yüksek getirili madencilik havuzları veya teminatlı kredi stabilcoinleri sunan LSD'nin likiditesini entegre eder. Ancak, döngüsel staking daha yüksek getirili bir kullanım durumu haline geldiğinde, staking miktarındaki artışın staking getirilerini azaltmaması, Ethereum'un staking'e entegre edilmiş negatif geri bildirim yolunu tehdit edebilir. Bu durum, Ethereum'un ekonomik mantığı üzerinde derin bir etki yaratabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
5
Share
Comment
0/400
ImaginaryWhale
· 07-19 20:10
Bu para hoş değil mi?
View OriginalReply0
UncommonNPC
· 07-17 22:32
Uzun zamandır beklenen kazanç fırsatı~
View OriginalReply0
WalletAnxietyPatient
· 07-16 22:18
Ama cesaret edemediğim için belirsiz bir yönüm var.
Şanghay güncellemesinden sonra Ethereum stake analizi: Çekimler stabil, getiri beklenenden yüksek
Ethereum Shanghai güncellemesinden sonraki Stake durumu analizi
Ethereum 12 Nisan'da Shanghai güncellemesini tamamladığından bu yana, stake çekimlerinin açılması üzerinden bir buçuk ay geçti. Güncelleme öncesinde piyasa, çekimlerin açılmasının büyük çaplı bir satış baskısı yaratabileceğinden ve bu durumun fiyatları düşürebileceğinden endişeliydi. Ancak bu durum ortaya çıkmadı. 26 Nisan itibarıyla, stake çekimlerinin toplamı 1.7 milyon ETH'yi aşmasına rağmen, son günlerde ETH fiyatı hala yükseliş eğiliminde, birkaç gün boyunca 2100 doların üzerinde kalarak 2022 Haziran'ından bu yana en yüksek seviyesini gördü. Aynı zamanda, Ethereum üzerindeki DeFi toplam kilitli miktarı temel olarak sabit kalmaya devam ediyor, LSD ve LSDFi protokolleri ise aktifliğini sürdürüyor.
Bu durum, piyasada Ethereum'un yüksek stake oranlarının diğer zincir üzerindeki etkinlikleri sıkıştırabileceği konusunda yeni endişelere yol açtı. Bu makale, 26 Nisan'daki güncellemeye kadar Ethereum'un stake etme ve çekme durumunu, ayrıca mevcut stake kurumları/protokolleri tarafından sunulan stake oranlarını ve stake belgelerinin ana uygulama pazarlarını analiz etti ve aşağıdaki sonuçlara ulaştı:
Güncellemeyi takiben, Ethereum stake çekim toplamı yaklaşık 1.724.200 ETH olup, tam çekim %44.23, kısmi çekim ise %55.77’dir. Şu anda çekilebilir toplam miktar yaklaşık 635.800 ETH.
Tam çekim, yaklaşık her 5 günde bir büyük ölçekli çekim meydana gelir, bazı çekimler ilk 5 gün içinde (12-16) büyük ölçeklidir, sonrasında belirgin şekilde azalır.
Çekim yapısı, stake etkinliklerini ve piyasa eğilimlerini yansıtmaktadır. Bazı çekimler pasif çekim olarak görülebilirken, tam çekim aktif çekim olarak değerlendirilmektedir. Mevcut çekim yapısı, çoğu kurum/protokolün pasif çekimlere odaklandığını, stake beklentilerinin daha stabil olduğunu, pasif çekimlerin daha fazla geri akış yapma olasılığının yüksek olduğunu göstermektedir. Bu, stake miktarı ve kripto para fiyatlarının istikrarlı bir şekilde artmasının nedenlerinden biri olabilir.
Güncellemeyle birlikte, toplam stake edilen miktar 38.72 bin Eter artarak yaklaşık %2.13'lük bir artış gösterdi, günlük ortalama artış yaklaşık %0.15 olup, güncelleme öncesi 1 yılın günlük ortalama artış oranı %0.13'ten biraz daha yüksek, stake etkinlikleri genel olarak daha aktif.
18 stake kuruluşu/protokolünün ortalama beklenen yıllık stake getirisi yaklaşık %5.45 olup, "temel oran" %4.27'den yüksektir. Kategorilere göre bakıldığında, LSD protokollerinin ortalama beklenen yıllık stake getirisi en yüksektir, yaklaşık %6.17.
LSDFi, Ethereum staking'in yerleşik ters geri bildirim yolunu etkileyebilir. Döngüsel staking, daha yüksek getirili bir kullanım durumu haline geldiğinde, stake edilen miktarın artması artık staking getirisinin düşmesine neden olmayacak ve bu, Ethereum'un ekonomik mantığı üzerinde derin etkiler yaratabilir.
Stake Çekim Analizi
Ethereum stake çekimleri tam çekim ve kısmi çekim olarak ikiye ayrılmaktadır. 12 Nisan'dan 26 Nisan'a kadar 15 gün içinde, stake çekim toplamı yaklaşık 172.42 milyon ETH olup, bunların yaklaşık 72.27 milyon ETH'si (44.23%) tam çekim, yaklaşık 96.16 milyon ETH'si (55.77%) kısmi çekimdir.
Çekim mekanizması yaklaşık 2-5 günlük bir döngüye sahiptir. İlk 5 gün içinde (12-16) bazı çekimler büyük ölçekli olup, sonrasında belirgin bir azalma göstermektedir. Tam çekim, yaklaşık her 5 günde bir büyük ölçekli çekim gerçekleşmektedir; örneğin 15, 20 ve 24'ünde, tek günde tam çekim 160.000 ETH'yi aşmaktadır.
Kuruluşlar/protokoller arasındaki çekim durumuna göre, bir ticaret platformu düzenleyici gereklilikler nedeniyle toplam 598.800 ETH çekim yaptı ve bu en yüksek rakam. İkinci sırada, bir LSD protokolü ve bir ticaret platformunun toplam çekim miktarı da 230.000 ETH'yi aştı. Bunun dışında, birkaç ana kuruluşun toplam çekim miktarı da 10.000 ETH'yi geçti. Çoğu kuruluş/protokol kısmi çekim yapmayı tercih ediyor.
26 Nisan itibarıyla, çeşitli kurumlar/protokoller ve ana token adreslerinin çekilebilir toplam miktarı yaklaşık 635,800 Eter'dir. Bunların arasında, bir ticaret platformunun çekilebilir toplam miktarı yaklaşık 192,000 Eter olup, yaklaşık %30.20 oranındadır. Diğer bir ticaret platformunun çekilebilir toplam miktarı ise oldukça yüksektir, yaklaşık 96,300 Eter ve yaklaşık %15.10 oranındadır.
Stake Toplam Değişimi
Güncellemeden sonra, Ethereum'un toplam stake tutarı 18,165,900 ETH'den 18,553,100 ETH'ye yükseldi, 387,200 ETH artış, yaklaşık %2.13'lük bir artış, günlük ortalama artış ise yaklaşık %0.15, güncellemeden önceki 1 yılın günlük ortalama artışı %0.13'ten biraz daha yüksek, bu da stake faaliyetlerinin genel olarak daha aktif olduğunu göstermektedir.
Günlük karşılaştırmalı değişim stabil hale geliyor, değişim oranı düşüş eğiliminde. Sadece 15, 20 ve 24. günlerde toplam stake miktarının günlük karşılaştırmalı oranı negatiftir ve bu, tam çekim zirve dönemine karşılık gelmektedir.
Belirli kuruluşlar/protokoller için, güncellemelerden sonra bir LSD protokolü en fazla Stake miktarını çekiyor, yaklaşık 20.74 bin Eter. Bazı StakingPool kuruluşları da oldukça fazla Stake miktarı çekmiştir. Borsalar arasında, iki ana platformun çektiği Stake miktarı yaklaşık 40 bin Eter civarındadır.
Stake miktarının net akışını dikkate alarak, belirli bir ticaret platformu dışında, diğer bir ticaret platformu, güncellemeden sonraki en büyük net çıkış miktarına sahip olan kuruluştur, net çıkış yaklaşık 19.82 bin Eter. Belirli bir LSD protokolü ve belirli bir ticaret platformunun net çıkış miktarı da oldukça fazladır. Öte yandan, bazı StakingPool ve LSD protokollerinin net girişi oldukça yüksektir, en yüksek yaklaşık 100 bin Eter'e ulaşmıştır.
Stake Getiri Analizi
Şu anda, Ethereum'un beklenen yıllık Stake getirisi yaklaşık %4.27, düzeltilmiş getirisi ise yaklaşık %3.86 olup, üssel bir azalma eğilimindedir.
Buna karşılık, çeşitli stake kuruluşları/protokolleri tarafından sunulan stake ürünlerinin faiz oranları genellikle "referans faiz oranı"ndan yüksektir. 18 stake kuruluşu/protokolünün ortalama beklenen yıllık stake getirisi yaklaşık %5,45'tir. LSD protokolünün ortalama getirisi en yüksek olup, yaklaşık %6,17'dir; ardından StakingPool gelmekte, yaklaşık %5,81; borsa ise en düşük, yaklaşık %4,63'tür.
Bir ticaret platformu pazarlama faaliyetleri nedeniyle en yüksek getiri oranını sundu. Ayrıca, %7'yi aşan getirisi olan birkaç LSD ve StakingPool daha var, aşan getiriler MEV'den kaynaklanabilir.
LSD protokolleri dikkat çekiyor. Bu protokoller, stake edilen ETH'nin likidite sorununu çözmek için stake sertifikaları çıkararak, şimdi bu sertifikalar DeFi "lego" ile kullanıcılara daha yüksek getiri olasılıkları sunuyor.
Dikkate değer bir diğer "Legolar" yeniden staking, EigenLayer gibi projelerdir. Bu LSDFi'lar, kullanıcılarına yüksek getirili madencilik havuzları veya teminatlı kredi stabilcoinleri sunan LSD'nin likiditesini entegre eder. Ancak, döngüsel staking daha yüksek getirili bir kullanım durumu haline geldiğinde, staking miktarındaki artışın staking getirilerini azaltmaması, Ethereum'un staking'e entegre edilmiş negatif geri bildirim yolunu tehdit edebilir. Bu durum, Ethereum'un ekonomik mantığı üzerinde derin bir etki yaratabilir.