2024 Yılı Şifreleme Risk Yatırımı Panorama İncelemesi: Altyapı Projeleri Finansmanı Aktif, Fon Toplama Zayıf

2024 yılında şifreleme piyasası, Ocak ayında piyasaya sürülen spot Bitcoin ETF'si ve Kasım ayında şifrelemeyi destekleyen ABD hükümetinin seçilmesi gibi önemli kilometre taşları sayesinde önemli bir büyüme yaşadı. Yıl sonunda likit şifreleme para birimlerinin piyasa değeri 3.4 trilyon dolara ulaşarak, yıllık %88 büyüme gösterdi; bunun içinde Bitcoin'in piyasa değeri neredeyse 2 trilyon dolara ulaştı. Bitcoin yükselişi, piyasanın toplam artışının %62'sini oluşturdu, memecoin ve AI token'ları da teşvik edici bir rol oynadı, özellikle Solana ağı üzerindeki aktivitelerde belirgin bir başarı gösterdi.

Piyasanın toparlanmasına rağmen, şifreleme risk yatırımı alanı hala zorluklarla karşı karşıya. Bitcoin, memecoin ve AI agent token gibi ana trendler, risk sermayesi fırsatları sunmakta sınırlı. DeFi, oyun, metaverse ve NFT gibi bir zamanlar popüler olan alanlar, büyük miktarda yeni ilgi veya sermaye çekmeyi başaramadı. Altyapı şirketleri, geleneksel finansal hizmet kuruluşlarından yoğun rekabetle karşı karşıya. Stabil coinler, tokenleştirme, DeFi-TradFi entegrasyonu ve şifreleme AI kesişimi gibi yeni trendler umut vaat etse de, hala emekleme aşamasındalar. Makroekonomik baskılar, yüksek riskli yatırımları engelleyerek, karmaşık VC şirketlerinin çoğu temkinli kalıyor.

Verilere göre, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde risk sermayedarları şifreleme ve blokzincir girişimlerine 3,5 milyar dolar yatırım yaptı, bir önceki çeyreğe göre %46 artış gösterdi, ancak işlem sayısı bir önceki çeyreğe göre %13 azalarak 416'ya düştü. Yıl boyunca toplam yatırım tutarı 11,5 milyar dolar olup, toplam 2153 işlem gerçekleşti. Analistler, 2025 yılına kadar şifreleme pazarındaki yıllık yatırım tutarının 18 milyar doları aşacağını ve birçok çeyrekte 5 milyar doları geçeceğini tahmin ediyor.

Bitcoin'in giderek kurumsallaşması, stabilcoin'lerin yükselişi ve DeFi-TradFi entegrasyonundaki potansiyel düzenleyici gelişmeler, gelecekteki yeniliklerin odak alanlarıdır. Bu faktörler, ortaya çıkan eğilimlerle birleştiğinde, risk sermayesi faaliyetlerinin yeniden canlanmasını teşvik etme potansiyeline sahiptir.

Sermaye Yatırımı ve Bitcoin Fiyatı

Tarihsel olarak, Bitcoin fiyatı ile şifreleme girişimlerine yapılan yatırım miktarı arasında güçlü bir ilişki vardı, ancak 2023 yılının Ocak ayından bu yana bu ilişki belirgin şekilde zayıfladı. Bitcoin tarihi bir zirveye ulaştı, ancak risk sermayesi faaliyetleri onun hızına ayak uydurmakta zorlanıyor.

Olası açıklamalar şunlardır:

• İlgi azalması: Kurumsal yatırımcılar, düzenleyici belirsizlik ve piyasa dalgalanmaları nedeniyle tereddüt ediyor.
• Piyasa anlatımındaki değişim: Mevcut anlatım Bitcoin'e faydalı, diğer şifreleme yatırım fırsatlarını gizleyebilir.
• Risk sermayesi görünümü: Daha geniş bir girişim sermayesi pazarı durakladı, şifreleme yatırımlarını etkiledi.

Altyapı Alanı Şifreleme Risk Yatırımlarını Yönetiyor

2024'te altyapı odaklı şifreleme girişim sermayesi, 610'un üzerinde işlem çekerek 5,5 milyar dolara ulaştı ve yıllık %57 artış gösterdi. Yatırımın odak noktası, L2 çözümleri aracılığıyla blok zinciri ağını genişletmek, hızı artırmak, maliyetleri düşürmek ve ölçeklenebilirliği sağlamak. Modüler teknoloji büyük miktarda fon aldı, likit teminat protokolleri ve geliştirici araçları hala kritik öncelikler arasında.

NFT ve oyun girişim şirketleri 25 milyar dolar fon topladı, bu rakam 2023'ün biraz üzerinde. Web3 finansmanı dayanıklılık gösterdi, son iki yılda 33 milyar dolar toplandı. DePIN hızlı büyüyen bir dikey alan haline geldi, 260'dan fazla işlem ve yaklaşık 1 milyar dolar fon çekti. DeFi 2024'te güçlü bir toparlanma gösterdi, 530'dan fazla finansman anlaşması gerçekleştirildi, yıllık artış %85. Bitcoin tabanlı DeFi kullanım senaryoları ana itici güç oldu.

Şifreleme sektörü hâlâ erken aşama finansmanında yüksek derecede yoğunlaşmış durumda. Erken aşama işlemler, sermaye yatırımlarının %60'ını oluştururken, sonraki aşama finansmanı %40'a yükseldi; bu, üçüncü çeyrekteki %15'lik orandan önemli bir artış.

En Aktif Yatırımcılar

2024'te, Animoca Brands 100'den fazla yatırım ile risk sermayesi faaliyetlerine öncülük etti; ardından OKX Ventures, 80'den fazla yatırım ile; Cogigent Ventures, Binance Labs ve Foresight Ventures her biri yaklaşık 60 yatırım ile; The Spartan Group, Big Brain Holdings ve Robot Ventures her biri 50'den fazla yatırım ile; Polychain Capital ve Amber Group gibi firmalar ise 40'tan fazla yatırım faaliyeti sürdürmektedir.

Melek yatırımcılar arasında en aktif olanı Polygon'un kurucusu Sandeep Nailwal, 40'tan fazla yatırıma katıldı; ardından Paul Taylor ve DCF God geliyor, her biri 30'dan fazla yatırım yaptı; Solana'nın kurucusu Anatoly Yakovenko, Santiago R. Santos ve Balaji Srinivasan da önemli katılımcılar, her biri 25'ten fazla yatırıma katıldı.

Şifreleme risk finansmanı

2024'te risk sermayesi fonlarının topladığı miktar son altı yılın en düşük seviyesine düştü, 865 fonun toplamı 1047 milyar dolar, 2023'e göre %18 azalma yaşandı. Şifreleme girişim sermayesi finansmanı hala baskı altında, atama yapanlar şifreleme girişim sermayesi fonlarına olan taahhütlerini azalttı.

2024 yılında 79 yeni şifreleme girişim sermayesi fonu 5.1 milyar dolar topladı, bu 2020'den bu yana en düşük yıllık toplam. Fon büyüklüğünün medyanı ve ortalaması 2017'den bu yana en düşük seviyeye düşerek finansman ortamının giderek zorlaştığını vurguluyor.

Tarihe bakıldığında, küçük fonlar ( 1 milyar doların altında ) şifreleme girişim sermayesi finansmanında hakim durumda, ancak 2018'den bu yana belirgin bir şekilde orta ölçekli fonlara ( 1 milyar ile 5 milyar dolar ) yöneldi. Büyük fonlar ( 10 milyar doların üzerinde ) 2019-2022 yılları arasında hızlı bir büyüme gösterdi, ancak 2023-2024 yıllarında uygulama zorlukları ve değerleme riskleri gibi zorluklar nedeniyle ortaya çıkmadı.

Tanınmış fonlar Pantera Capital ve Standard Crypto hâlâ aktif ve iş alanlarını AI gibi alanlara genişletiyor. Pantera Fund V, Temmuz 2025'te ilk fonlamayı planlıyor, hedef 1 milyar dolar. 2024'ün en büyük kapalı fonu Paradigm tarafından yönetilen Fund III'tür.

2024'te Dikkate Değer Yatırımlar

En iyi on girişim projesi şunlardır:

1. Monad:EVM uyumlu L1 blok zinciri, saniyede 10,000 işlem
2. Farcaster: Kullanıcıların verileri kontrol ettiği sosyal ağ
3. Berachain: likidite kanıtı ( PoL ) konsensüs
4. Hikaye Protokolü: Fikri mülkiyet yönetimini değiştir
5. 0G Labs: Blok zinciri ölçeklenebilirliği ve AI destekli süreçlerin birleşimi
6. Polymarket: merkeziyetsiz tahmin piyasası
7. EigenLayer: Yeniden Stake Pazarını Tanıtıyor
8. Babylon: Bitcoin İş Kanıtı ve Hisse Kanıtı'nın birleşimi
9. Sentient: merkeziyetsiz AI uygulaması
10. Zama: Blok zincirinde güvenli veri işleme, homomorfik şifreleme ile gerçekleştirilir.

2024 ve Sonrası Anahtar Eğilimler

AI entegrasyonu, Bitcoin üzerindeki DeFi ve özel blok zincirleri, blok zinciri alanını domine ediyor. 0G Labs ve Sentient, AI alanında önde, Babylon ise Bitcoin'in DeFi'deki rolünü güçlendiriyor. Monad, Berachain ve Story Protocol'ün ana ağlarını piyasaya sürmesi bekleniyor.

Sonuç

2024'te şifreleme risk sermayesi manzarası temkinli iyimser, finansman faaliyetlerinde bir geri dönüş ve kurumsal ilginin artışını gösteriyor. Orta ölçekli fonlara geçiş ve yeni ortaya çıkan fonların sürekli olarak öne çıkması, sektörün piyasa değişikliklerine uyum sağladığını gösteriyor. Kısa vadede risk sermayesindeki düşüş ve fon toplama sürelerinin uzaması olsa da, erken aşama risk sermayesinin ilgisi ve AI entegrasyonu gibi yeni eğilimler, gelecekteki büyümeye hazırlanan esnek bir ekosistemi vurguluyor. Genel olarak, şifreleme sektörü potansiyel gücünü sergiliyor, yeni bir ivmenin yakın zamanda ortaya çıkması mümkün.