Birleşik Arap Emirlikleri Sanal Varlık Düzenlemesi: ADGM ve VARA'nın Karşılaştırmalı Analizi

Birleşik Arap Emirlikleri, üstün coğrafi konumu, net kripto para politikası desteği ve avantajlı vergi politikaları sayesinde, küresel kripto para ve blockchain yeniliklerinin önemli merkezlerinden biri haline gelmiştir. BAE'deki sanal varlık düzenlemesi alanında, Abu Dhabi Global Market (ADGM) ve Dubai Sanal Varlık Düzenleme Kurumu (VARA) kendine özgü özellikler taşımaktadır. Bu makalede, bu iki düzenleyici kurumun uyum denetimi konusundaki ana içerikleri ve farklılıkları derinlemesine incelenecek, kripto sektörü profesyonellerinin işlerini daha iyi yürütmelerine yardımcı olacak, yasal ve uyumlu operasyonları sağlamaları ve sektörün sağlıklı bir gelişimini teşvik etmeleri amaçlanacaktır.

Abu Dhabi ve Dubai Regülasyon Çerçevesinin Genel Görünümü

Abu Dabi Küresel Pazar (ADGM)

ADGM, uluslararası bir finans merkezi olarak, bölgenin ekonomik stratejilerini desteklemeyi ve küresel finans ve ticaret merkezi olarak rol oynamayı amaçlamaktadır. Bağımsız düzenleyici kurumu Finansal Hizmetler Düzenleme Ofisi (FSRA), ADGM'nin belirli kripto varlık düzenlemelerini denetlemek ve uygulamakla sorumludur. FSRA, sanal varlıkları finansal sektörde belirli bir varlık sınıfı olarak düzenlemektedir ve verilen kripto varlık lisanslarının faaliyet kapsamı oldukça sınırlıdır. Başvuru süreci genellikle altı ila yedi ay sürmekte olup, başvuru sahiplerinin uyum gereksinimleri oldukça katıdır ve geleneksel finansal kuruluşların lisans standartları uygulanmaktadır.

Dubai düzenleme sistemi

Dubai'deki sanal varlık lisansı iki ana sisteme ayrılmaktadır:

1. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC): Finansal serbest ticaret bölgesi olarak, düzenleme modeli ADGM ile benzerdir. Dubai Finansal Hizmetler Yönetimi Otoritesi (DFSA), sanal varlıkları finansal araçlar içindeki tokenleştirilmiş varlıklar olarak düzenler. Başvuru süresi yaklaşık yedi ila sekiz ay olup, esas olarak finansal niteliklere sahip büyük kurumlara yöneliktir. DIFC ayrıca "yenilikçi lisans" özel geçiş yolu sunar, saf teknik geliştirme türündeki işletmeler yaklaşık üç ay içinde onay alabilir.

2. Sanal Varlıklar Düzenleme Kurumu (VARA): Dubai hükümetinin özel olarak kurduğu düzenleyici kurum, mevcut şirket lisansı üzerine sanal varlık işletme izni eklemektedir. Düzenleme kapsamı, Dubai anakarasındaki işletmeler ve serbest bölge şirketlerini (DIFC hariç) kapsamaktadır ve belirli sanal varlık iş faaliyetlerine izin verme mekanizması aracılığıyla yetki vermektedir.

Ayrıca, Menkul Kıymetler ve Emtia Yönetimi Kurumu (SCA), ICO ve token ihraç faaliyetlerini denetlemekle sorumludur. BAE'de ICO gerçekleştirmeyi planlayan şirketler, SCA onayı almak zorunda olabilir.

VARA ve ADGM'nin Temel Farklılıkları

Kuruluşun Doğası ve Konumu

• VARA, Dubai hükümeti tarafından sanal varlıkları düzenlemek için kurulmuş bir hükümet fonksiyonel departmanıdır ve Dubai'deki (DIFC hariç) sanal varlık endüstrisini denetlemekle sorumludur.
• ADGM, bağımsız bir düzenleyici sisteme sahip bir finansal serbest ticaret bölgesidir ve finansal hizmetler düzenleme otoritesi (FSRA), ADGM içinde sanal varlıklarla ilgili hizmetler sunan işletmeleri denetlemekle sorumludur.

yetki alanı

• VARA'nın yetki alanı Dubai Emirliği'dir (DIFC hariç).
• ADGM'in yargı yetkisi Abu Dabi Küresel Pazar ve Al Maryah Adası ile sınırlıdır.

Sanal varlık faaliyetleri düzenleme kapsamı

VARA tarafından denetlenen sanal varlık faaliyetleri şunlardır:

• Aracı hizmetleri
• Sanal varlık danışmanlık hizmetleri
• Borsa/Çok Taraflı İşlem
• Sanal Varlık Saklama
• Sanal Varlık Yönetimi
• Yatırım işlemleri yapmak için vekil olarak
• NFT ile ilgili etkinlikler

ADGM tarafından denetlenen sanal varlık faaliyetleri şunlardır:

• Broker hizmetleri
• Sanal varlık danışmanlık hizmetleri
• Borsa/Çok taraflı işlem
• Sanal Varlık Saklama
• Sanal Varlık Yönetimi
• Yatırım işlemleri için vekil olarak hareket etmek

Dikkate değer olan, NFT ile ilgili etkinliklerin ADGM'nin denetim alanında olmadığıdır.

Başvuru koşulları ve gereksinimler

1. Şirket kaydı:

   • VARA, başvuran şirketin Dubai kara bölgesinde veya Dubai'deki herhangi bir serbest ticaret bölgesinde (DIFC hariç) kayıtlı olmasını talep etmektedir.
   • ADGM, başvuru şirketlerinin Abu Dhabi Global Market'te kayıtlı olmasını talep etmektedir.

2. Ofis Alanı: Her ikisi de fiziksel bir ofis gerektirir, paylaşımlı çalışma masalarını kabul etmez.

   • VARA genellikle her iki vize için en az bir masa gerektirir.
   • ADGM genellikle her üç vize için en az bir masa gerektirir.

3. Düzenleyici Sermaye:

   • VARA'nın düzenleyici sermaye gereksinimleri 11,000 dolardan 408,000 dolara kadar değişmekte veya sabit yıllık giderlerin %15/%25'ine tekabül etmekte olup, bu sanal varlık faaliyet türüne bağlıdır.
   • ADGM, etkinlik türüne göre, işletme giderleri (OPEX) döngüsünün 6 ila 12 ay olmasını talep etmektedir.

Başvuru Süreci ve Süre

VARA başvuru süreci:

1. Uyumlu iş planı hazırlayın
2. VARA ile ilk toplantı
3. Gereksinimlere göre belgeleri teslim edin.
4. İnceleme materyalleri
5. Koşullara göre işletme ayarlamaları yapın
6. Lisansı yeniden inceleyin ve verin

İşletme ruhsatının alınması genellikle 4-8 ay sürer.

ADGM başvuru süreci:

1. FSRA ekibiyle due diligence ve tartışmalar yapmak
2. Resmi başvuru yapın
3. İlk onayı almak
4. Nihai onayı alın
5. "Operasyon Başlat" testini yapın

Başvuru süresi genellikle yaklaşık 6 aydır.

gereken ücret

VARA：

• Başvuru ücreti: 11,000 dolar ile 27,000 dolar
• Sürekli denetim ücreti: 22.000 ABD Doları ile 55.000 ABD Doları (etkinliğe bağlı olarak)

ADGM:

• Başvuru ücreti: 20,000 dolar ile 125,000 dolar
• Sürekli denetim ücreti: 15.000 ila 60.000 dolar (etkinliğe göre farklılık gösterir)

ADGM ve VARA'nın düzenleyici gereklilikleri ve farklılıklarını derinlemesine anlayarak, kripto sektöründeki profesyoneller kendi işlerine uygun düzenleyici ortamı daha iyi seçebilir, uyumlu bir şekilde faaliyet gösterebilir ve Birleşik Arap Emirlikleri'nin kripto endüstrisinin sağlıklı gelişimine katkıda bulunabilir.