Ethereum Şanghay güncellemesinden sonraki yeni düzen
Ethereum, Nisan ayında Şanghay yükseltmesini tamamlayacak ve Beacon Chain üzerindeki ETH çekim işlevini açacak. Bu, Ethereum'un yürütme katmanında bir sert çatallama olacak ve 9 EIP'nin gerçekleştirilmesi bekleniyor. Mart ortası itibarıyla yaklaşık 17.5 milyon ETH stake edilmiş durumda, bu toplam arzın %15.25'ine denk geliyor. Doğrulayıcılar ortalama olarak 2'den fazla ETH stake ödülü biriktirmiş durumda ve yükseltme sonrasında 1 milyondan fazla ETH piyasaya sürülecek.
Şanghay yükseltmesinin Ethereum ekosistemi üzerindeki etkisi büyüktür. Bu makalede yükseltmeden sonra Ethereum ve LSD protokolünün çekim tasarımı ve ilgili riskleri ile ETH fiyatı ve LSD protokolü ile ilgili token fiyatları üzerindeki etkisi ele alınacaktır.
Ethereum resmi para çekme süreci
Çekim, yürütme katmanı ve konsensüs katmanı tarafından birlikte gerçekleştirilir ve "kısmi çekim" ile "tam çekim" olmak üzere iki kuraldan oluşur. Kısmi çekim yalnızca kazancı çeker; tam çekim, doğrulayıcı düğümünden çıkış yapar ve tüm kazancı ve stake'i çeker. Her iki yöntem arasında öncelik farkı yoktur, koşullar karşılandığında otomatik olarak uygulanır:
Gerekli koşul: Doğrulayıcı 0x01 Credential'a sahip olmalıdır.
Kısmi çekim koşulları: Doğrulayıcı Aktif durumda olmalı, bakiye 32ETH'den fazla olmalıdır.
Tüm çekim koşulları: Doğrulayıcı Withdrawable durumunda
Beacon Chain, her blok için çekim isteği sayısını katı bir şekilde sınırlar, en fazla 16 adet işlenebilir. Validator şartları yerine getirdiğinde ve başvurduğunda, çekim sırasını, alım adresini ve miktarını içeren bir çekim listesi oluşturur. Çekim, konsensüs katmanında başlatılır ve gaz ücreti gerektirmez.
Satış dalgası olacak mı?
Verilere göre, 14 Mart itibarıyla, beacon chain'de 17.57 milyon Eter stake edilmiştir. Aktif doğrulayıcı sayısı 549.000, her stake için ortalama 33.98 Eter'dir.
Çekim koşulları ve süreçleri göz önüne alındığında, günde en fazla 115.200 doğrulayıcı çekimi işlenebilir, toplam çekim limiti 3.686.000 Eter'dir. Mevcut stake miktarına göre, tüm çekimlerin yapılması yaklaşık 5 gün sürecektir. Ancak, doğrulayıcıların çıkış yapabilmesi için en az 27,3 saat beklemesi gerekmektedir.
Erken staking yapanlar ETH ve ödülleri çekmekte acele edebilir. Ancak 2021 Şubat'tan sonra staking yapan kullanıcılar nispeten kayıplar yaşadı. Beklentiler, çoğunluğunun "kısmi çekim" olacağı ve baskının çok ciddi olmayacağı yönünde.
Bazı doğrulayıcılar çekim koşullarını karşılamıyor, örneğin sadece 0x00 belgesine sahip olanlar önce 0x01'e dönüştürmelidir. Bu dönüşüm her blokta 16 istekle sınırlıdır. 0x00 doğrulayıcıları daha fazla ödül biriktirirse, bu gelecekte her blokta çekilen ETH toplam miktarının artmasına neden olacaktır.
Aşırı durumlarda tamamen çıkış olamaz, her protokolde kayıp sınırlaması vardır. Şanghay güncellemesinden sonra 3-4 gün boyunca büyük bir satış baskısı bekleniyor.
Regülasyon nedenleri bazı merkezi kuruluşların staking'den çıkmasına neden olabilir, örneğin Kraken ve Binance, yaklaşık 2 milyon ETH'nin üzerinde. Ancak bunlar diğer staking protokollerine geçebilir, tamamen piyasaya akmayacaktır.
LST token toplam staking miktarının yaklaşık %65'ini oluşturuyor. Geçtiğimiz iki yılda büyük bir fiyat düşüşü yaşandı, şu anda likidite oldukça iyi. Çekim işlemlerinin açılması, LST fiyatının geri dönmesine yardımcı olur, ancak aynı zamanda proje tarafının risk yönetim yeteneğini de sınar.
Ana LSD Protokol Durumu ve Çekim Tasarımı
Her LSD protokolü için ETH toplam staking miktarı %42.97, Lido %30'un üzerinde. LST DeFi'de iyi bir getiri performansı sergiliyor.
stETH likiditesi en iyi, 3AC ve FTX olayları nedeniyle büyük bir indirim yaşadı. cbETH daha önce sürekli indirimdeydi, ancak son zamanlarda güçlü bir performans sergiliyor. rETH piyasa değeri 3.91 milyon dolar, dolaşım miktarı 210,000, fiyatı sürekli ETH'nin üzerinde.
Her bir protokolün çekim planı tasarımında belirsiz riskler bulunmaktadır, kullanıcı deneyimi, işlem hızı ve güvenlik arasında denge sağlanması gerekmektedir. Temelde saldırı fırsatlarını önlemeye ve kullanıcı deneyimini artırmaya yönelik iki ana alana odaklanmaktadır.
Lido v2 versiyonu, çekim tamponu oluşturmak için Turbo ve Bunker olmak üzere iki mod tasarladı. Kullanıcılar, işlem yapmak için kuyruk konumunu temsil eden NFT alabilir.
Rocket Pool, doğrulayıcı eşiğini düşürmek için minipool'ları tanıttı; çekimler esasen depo havuzuna ve bazı çekimlere dayanıyor. Operatörler, çıkış yapmayı veya ödülleri çekmeyi kendileri seçebilir.
Frax'ın frxETH'si 1:1 ETH ile geri alınabilir, ancak sfrxETH staking ödüllerini kazanmak için gereklidir. Anahtar, protokolün yeterli ETH geri alma imkanı sunup sunamayacağıdır.
StakeWise, Pool ve Solo olmak üzere iki mekanizma sunar. Pool kullanıcıları, ETH'yi geri almak için Şanghay güncellemesini beklemek zorundadır, Solo kullanıcıları ise isteğe bağlı olarak çıkış yapabilir.
Sonuç ve Düşünceler
Şanghay yükseltmesi, LSD protokolü token fiyatını, çekim tasarımını ve türev DeFi uygulamalarını etkileyecektir. Kullanıcılar yeniden stake etme yöntemlerini seçebilir, pazar payı yeniden dağıtılacaktır.
Lido dışında, Rocket Pool en hızlı büyüyen LSD protokolü olabilir. LSD tabanlı endeks token'ları, gtcETH gibi, ortaya çıktı. Daha fazla DeFi uygulaması doğacak, bunlar arasında:
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
8
Share
Comment
0/400
ReverseFOMOguy
· 07-17 01:30
Stake açıldı mı? Yükseliş mi yoksa düşüş mü?
View OriginalReply0
liquidation_watcher
· 07-16 22:28
pozisyonlardan çıkın, bakın
View OriginalReply0
APY追逐者
· 07-16 18:55
Koş koş, harika kaçtı, ben dipten satın alıp madencilik yapıyorum.
View OriginalReply0
SatoshiNotNakamoto
· 07-16 12:14
Deneyebilirsin, ne de olsa kaybedecek bir şeyin yok.
View OriginalReply0
HashBrownies
· 07-14 04:40
Ne? Yine güncelleme mi olacak?
View OriginalReply0
NewDAOdreamer
· 07-14 04:38
Burası bu kadar büyük, yeterince heyecan verici.
View OriginalReply0
ResearchChadButBroke
· 07-14 04:37
Kilitli Pozisyonu bu kadar uzun sürdü, sonunda serbest kaldım.
Ethereum Shanghai yükseltmesi analizi: Stake çekim etkileri ve LSD protokolünün yeni yapısı
Ethereum Şanghay güncellemesinden sonraki yeni düzen
Ethereum, Nisan ayında Şanghay yükseltmesini tamamlayacak ve Beacon Chain üzerindeki ETH çekim işlevini açacak. Bu, Ethereum'un yürütme katmanında bir sert çatallama olacak ve 9 EIP'nin gerçekleştirilmesi bekleniyor. Mart ortası itibarıyla yaklaşık 17.5 milyon ETH stake edilmiş durumda, bu toplam arzın %15.25'ine denk geliyor. Doğrulayıcılar ortalama olarak 2'den fazla ETH stake ödülü biriktirmiş durumda ve yükseltme sonrasında 1 milyondan fazla ETH piyasaya sürülecek.
Şanghay yükseltmesinin Ethereum ekosistemi üzerindeki etkisi büyüktür. Bu makalede yükseltmeden sonra Ethereum ve LSD protokolünün çekim tasarımı ve ilgili riskleri ile ETH fiyatı ve LSD protokolü ile ilgili token fiyatları üzerindeki etkisi ele alınacaktır.
Ethereum resmi para çekme süreci
Çekim, yürütme katmanı ve konsensüs katmanı tarafından birlikte gerçekleştirilir ve "kısmi çekim" ile "tam çekim" olmak üzere iki kuraldan oluşur. Kısmi çekim yalnızca kazancı çeker; tam çekim, doğrulayıcı düğümünden çıkış yapar ve tüm kazancı ve stake'i çeker. Her iki yöntem arasında öncelik farkı yoktur, koşullar karşılandığında otomatik olarak uygulanır:
Gerekli koşul: Doğrulayıcı 0x01 Credential'a sahip olmalıdır.
Kısmi çekim koşulları: Doğrulayıcı Aktif durumda olmalı, bakiye 32ETH'den fazla olmalıdır.
Tüm çekim koşulları: Doğrulayıcı Withdrawable durumunda
Beacon Chain, her blok için çekim isteği sayısını katı bir şekilde sınırlar, en fazla 16 adet işlenebilir. Validator şartları yerine getirdiğinde ve başvurduğunda, çekim sırasını, alım adresini ve miktarını içeren bir çekim listesi oluşturur. Çekim, konsensüs katmanında başlatılır ve gaz ücreti gerektirmez.
Satış dalgası olacak mı?
Verilere göre, 14 Mart itibarıyla, beacon chain'de 17.57 milyon Eter stake edilmiştir. Aktif doğrulayıcı sayısı 549.000, her stake için ortalama 33.98 Eter'dir.
Çekim koşulları ve süreçleri göz önüne alındığında, günde en fazla 115.200 doğrulayıcı çekimi işlenebilir, toplam çekim limiti 3.686.000 Eter'dir. Mevcut stake miktarına göre, tüm çekimlerin yapılması yaklaşık 5 gün sürecektir. Ancak, doğrulayıcıların çıkış yapabilmesi için en az 27,3 saat beklemesi gerekmektedir.
Erken staking yapanlar ETH ve ödülleri çekmekte acele edebilir. Ancak 2021 Şubat'tan sonra staking yapan kullanıcılar nispeten kayıplar yaşadı. Beklentiler, çoğunluğunun "kısmi çekim" olacağı ve baskının çok ciddi olmayacağı yönünde.
Bazı doğrulayıcılar çekim koşullarını karşılamıyor, örneğin sadece 0x00 belgesine sahip olanlar önce 0x01'e dönüştürmelidir. Bu dönüşüm her blokta 16 istekle sınırlıdır. 0x00 doğrulayıcıları daha fazla ödül biriktirirse, bu gelecekte her blokta çekilen ETH toplam miktarının artmasına neden olacaktır.
Aşırı durumlarda tamamen çıkış olamaz, her protokolde kayıp sınırlaması vardır. Şanghay güncellemesinden sonra 3-4 gün boyunca büyük bir satış baskısı bekleniyor.
Regülasyon nedenleri bazı merkezi kuruluşların staking'den çıkmasına neden olabilir, örneğin Kraken ve Binance, yaklaşık 2 milyon ETH'nin üzerinde. Ancak bunlar diğer staking protokollerine geçebilir, tamamen piyasaya akmayacaktır.
LST token toplam staking miktarının yaklaşık %65'ini oluşturuyor. Geçtiğimiz iki yılda büyük bir fiyat düşüşü yaşandı, şu anda likidite oldukça iyi. Çekim işlemlerinin açılması, LST fiyatının geri dönmesine yardımcı olur, ancak aynı zamanda proje tarafının risk yönetim yeteneğini de sınar.
Ana LSD Protokol Durumu ve Çekim Tasarımı
Her LSD protokolü için ETH toplam staking miktarı %42.97, Lido %30'un üzerinde. LST DeFi'de iyi bir getiri performansı sergiliyor.
stETH likiditesi en iyi, 3AC ve FTX olayları nedeniyle büyük bir indirim yaşadı. cbETH daha önce sürekli indirimdeydi, ancak son zamanlarda güçlü bir performans sergiliyor. rETH piyasa değeri 3.91 milyon dolar, dolaşım miktarı 210,000, fiyatı sürekli ETH'nin üzerinde.
Her bir protokolün çekim planı tasarımında belirsiz riskler bulunmaktadır, kullanıcı deneyimi, işlem hızı ve güvenlik arasında denge sağlanması gerekmektedir. Temelde saldırı fırsatlarını önlemeye ve kullanıcı deneyimini artırmaya yönelik iki ana alana odaklanmaktadır.
Lido v2 versiyonu, çekim tamponu oluşturmak için Turbo ve Bunker olmak üzere iki mod tasarladı. Kullanıcılar, işlem yapmak için kuyruk konumunu temsil eden NFT alabilir.
Rocket Pool, doğrulayıcı eşiğini düşürmek için minipool'ları tanıttı; çekimler esasen depo havuzuna ve bazı çekimlere dayanıyor. Operatörler, çıkış yapmayı veya ödülleri çekmeyi kendileri seçebilir.
Frax'ın frxETH'si 1:1 ETH ile geri alınabilir, ancak sfrxETH staking ödüllerini kazanmak için gereklidir. Anahtar, protokolün yeterli ETH geri alma imkanı sunup sunamayacağıdır.
StakeWise, Pool ve Solo olmak üzere iki mekanizma sunar. Pool kullanıcıları, ETH'yi geri almak için Şanghay güncellemesini beklemek zorundadır, Solo kullanıcıları ise isteğe bağlı olarak çıkış yapabilir.
Sonuç ve Düşünceler
Şanghay yükseltmesi, LSD protokolü token fiyatını, çekim tasarımını ve türev DeFi uygulamalarını etkileyecektir. Kullanıcılar yeniden stake etme yöntemlerini seçebilir, pazar payı yeniden dağıtılacaktır.
Lido dışında, Rocket Pool en hızlı büyüyen LSD protokolü olabilir. LSD tabanlı endeks token'ları, gtcETH gibi, ortaya çıktı. Daha fazla DeFi uygulaması doğacak, bunlar arasında: