Aave: Merkezi Olmayan Finans ve on-chain ekonominin temel sütunu

On-chain borç verme, kripto sektöründeki en önemli piyasalardan biri olarak, Aave şüphesiz bu alandaki liderdir. Güçlü rekabet engelleri ve kullanıcı bağlılığı ile Aave, büyük bir büyüme potansiyeli sergiliyor, ancak piyasa bunun henüz tam olarak farkında değil gibi görünüyor.

2020 yılının Ocak ayında Ethereum ana ağında lansmanından bu yana, Aave yaklaşık 5 yıldır faaliyettedir. Artık 7,5 milyar dolarlık aktif kredi toplamıyla en büyük borç verme protokolü haline geldi ve bu, ikinci sıradakinin 5 katıdır.

Protokol göstergeleri sürekli artış gösteriyor, bir önceki dönem zirvesini aşıyor.

Aave, 2021 boğa piyasası seviyelerini aşan birkaç göstergeden biri olan DeFi protokollerinden biridir. Dördüncü çeyrek geliri, 2021 yılının dördüncü çeyreğindeki boğa piyasası zirvesini aşmıştır. Önemle belirtmek gerekir ki, 2022 Kasım ile 2023 Ekim arasındaki piyasa konsolidasyon döneminde Aave'nin geliri hâlâ hızla artmaktadır. 2024 yılının birinci ve ikinci çeyreğinde piyasanın canlanmasıyla Aave'nin ivmesi devam ediyor ve çeyrek bazında büyüme oranı %50-60'a ulaşıyor.

Yılın başından bu yana, mevduat artışı ve ana kripto varlık fiyatlarının yükselmesi sayesinde, Aave'in toplam kilitli değeri (TVL) neredeyse iki katına çıkarak 2021 döngüsünün zirve değerinin %51'ine geri dönmüştür. Bu, Aave'in diğer önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokollerine göre daha güçlü bir dayanıklılık sergilediğini göstermektedir.

Güçlü kâr performansı, ürünün piyasayla yüksek uyumunu yansıtıyor.

Aave'nin geliri bir önceki dönemde zirveye ulaştı ve bu, birçok akıllı sözleşme platformunun kullanıcıları ve likiditeyi çekmek için büyük ölçüde token teşvikleri dağıttığı bir zamana denk geldi. Bu, sürdürülemez spekülatif sermaye ve kaldıraç seviyeleri getirdi ve çoğu protokolün gelir rakamlarını büyüttü.

Artık ana zincirin token teşvikleri tükenmiş durumda ve Aave'nin kendi token teşvikleri de göz ardı edilebilir bir seviyeye düştü. Bu, son birkaç aydaki gösterge artışının organik ve sürdürülebilir olduğunu gösteriyor; temel neden, piyasa spekülatif faaliyetlerinin canlanması ve bu durumun aktif kredi ve borç alma oranlarını artırması.

Spekülasyon faaliyetlerinin zayıfladığı dönemlerde bile, Aave temel büyümeyi teşvik etme yeteneğini sergiledi. Küresel riskli varlık piyasası büyük bir düşüş yaşarken, Aave'nin gelirleri hala güçlüydü, çünkü kredi geri ödeme sürecinde başarılı bir şekilde tasfiye ücretleri topladı. Bu, Aave'nin farklı teminatlar ve çok zincirli ortamlar içinde piyasa dalgalanmalarına karşı dayanıklılık gösterme yeteneğine sahip olduğunu kanıtladı.

Temel göstergeler güçlü bir şekilde toparlanıyor, ancak piyasa satış oranı son üç yılın en düşük seviyesinde kalıyor.

Son birkaç ayda göstergelerin güçlü bir şekilde toparlanmasına rağmen, Aave'nin piyasa satış oranı yalnızca 17 kat ile son 3 yılın en düşük seviyesinde ve aynı dönemdeki 62 katlık medyan seviyenin oldukça altında.

Aave'nin Merkezi Olmayan Borç Verme alanındaki hâkimiyetini güçlendirmesi bekleniyor.

Aave'nin rekabet avantajı esasen dört noktada kendini gösteriyor:

1. Protokol güvenlik yönetimi kayıtları iyi: Bugüne kadar, Aave'de önemli bir akıllı sözleşme güvenlik olayı yaşanmamıştır.
2. İki taraflı ağ etkisi: Mevduat sahipleri ve borçlular, arz ve talep taraflarını oluşturur; bir tarafın büyümesi diğer tarafın büyümesini tetikler.
3. DAO yönetimi etkili: Aave, DAO tabanlı yönetim modelini tamamen uyguladı ve yüksek düzeyde yönetim tecrübesine sahip profesyonel kurum katılımcılarını bir araya getirdi.
4. Çok Zincirli Ekosistem Konumu: Aave neredeyse tüm ana akım EVM L1/L2'ye dağıtılmıştır ve çoğu dağıtım zincirinde TVL liderliğini korumaktadır.

Token ekonomisini reforme edin, değer birikimini teşvik edin, azaltma riskini ortadan kaldırın.

Aave topluluğu, AAVE token ekonomisini reforme etmeyi amaçlayan bir öneri başlattı ve tokenin kullanılabilirliğini artırmak için gelir paylaşım mekanizması getirmeyi umuyor. Ana değişiklikler şunlardır:

1. AAVE'nin güvenlik modülünün devreye alınması sırasında azaltılma riskini ortadan kaldırmak.
2. "Anti-GHO" tokeninin tanıtılması, AAVE staker'ları ile GHO borç alanları arasındaki çıkar uyumunu artırır.
3. İptal etme ve dağıtım planını uygulayın, net aşan anlaşma gelirlerinin token stake edenlere yeniden dağıtılmasına izin verin.

Aave'nin önemli bir büyüme gerçekleştirmesi bekleniyor

Aave'nin ardından birçok büyüme itici faktör var:

1. Aave v4: Tek bir likidite katmanı oluşturacak, çok zincirli borç alma sürecini basit hale getirecek ve daha fazla zincir ve varlık kategorisine genişleyecek.
2. BTC ve ETH'nin varlık sınıfı olarak büyümesiyle pozitif bir ilişki içinde: ETF'nin piyasaya sürülmesi, dijital varlık pazarına büyük miktarda sermaye çekmesi bekleniyor.
3. Stabil coin arzı ile bağlantılı: Küresel merkez bankalarının faiz indirim döngüsü, sermayenin geleneksel finansal alandan Merkezi Olmayan Finans alanına akışını teşvik edebilir.

özet

Aave, Merkezi Olmayan Finans alanındaki lider olarak güçlü bir ağ etkisine, mükemmel token likiditesine ve birleşebilirliğe sahiptir. Yaklaşan token ekonomisi güncellemesi, protokolün güvenliğini ve değer yakalama yeteneğini daha da artıracaktır.

Son yıllarda, piyasa Aave gibi Merkezi Olmayan Finans protokollerinin büyüme potansiyelini düşük değerlendirdi. Bu değerlemenin temellerle olan uyumsuzluğunun fazla uzun sürmeyeceğine inanıyoruz. AAVE şu anda kripto sektöründe son derece cazip bir yatırım fırsatı sunuyor.