В настоящее время залоговая ставка ETH превысила 20%, сохраняя при этом хорошие темпы роста.Мы подробно описали фундаментальный рынок трека LSD и различные цели в предыдущих отчетах. Цель этой статьи — проанализировать давление и спрос на токены, вызванные транзакциями на невторичном рынке двух основных целей LSD Lido и RocketPool, с точки зрения фондов, а также предоставить справку по выбору целей для инвестиционных стратегий с различными периодами инвестирования. (Из-за позиционирования продуктовой диверсификации FXS нельзя просто отнести к треку LSD, и существуют отклонения от основ LDO и RPL, поэтому в настоящее время это не обсуждается)
1. Распределение токенов LDO и источник давления со стороны продавцов
Общая эмиссия LDO составляет 1 миллиард, а текущий тираж — 879 миллионов; в распределении токенов 40,2% принадлежат команде и верификаторам, 34,6% — инвесторам, 25,2% — казначейству (текущая статистика взята с Tokenunlocks, а не начального распределения токенов); следующая крупная разблокировка токенов LDO произойдет 26 августа 2023 года, доля разблокировки: 8,5 млн LDO, токен принадлежит: Dragonfly, а стоимость токена: 2 0,43 доллара. На следующем рисунке показано назначение и разблокировка LDO:
В истории Lido есть 5 раундов финансирования, среди которых стоимость финансирования первого раунда финансирования чрезвычайно низка ($0,0085/LDO) до выпуска валюты.
В настоящее время основная проблема, влияющая на цену LDO на вторичном рынке, заключается в том, что большая часть акций инвесторов на первичном рынке была разблокирована, а постоянная ситуация с получением прибыли привела к огромному давлению со стороны продавцов на вторичном рынке.Из-за чрезвычайно низкой стоимости первого раунда финансирования средняя стоимость составляет около 0,0085 долларов США, что более чем в 200 раз превышает текущую цену, на что необходимо обратить внимание. В следующей таблице перечислены адреса, относящиеся к первому раунду распределения токенов инвесторов, и текущий баланс токенов:
В приведенной выше таблице учтено более 90% обращений инвесторов первого раунда.Из сводных данных видно, что эти недорогие инвесторы постоянно продают токены. Первый раунд токенов инвесторов будет разблокирован линейно с декабря 2021 года по декабрь 2022 года.Из-за их чрезвычайно низкой стоимости они относительно нечувствительны к текущей цене на вторичном рынке.Судя по начальной квоте, статистике баланса на январь 2023 года и текущей статистике баланса, инвесторы в первом раунде в основном продают 7,41 миллиона LDO линейно каждый месяц.В настоящее время общее количество непроданных токенов в первом раунде финансирования составляет 51,57 миллиона.Согласно вышеизложенному скорость продажи, продажа будет продолжаться в течение 7 месяцев.
С этой точки зрения, при отсутствии серьезных изменений в основных принципах Lido и отсутствии дополнительных средств на рынке, вторичная ценовая динамика LDO будет по-прежнему подавляться до того, как акции инвесторов на первичном рынке будут очищены. (После того, как XRP недавно выиграл судебный процесс против SEC, рынок понизил ожидания влияния надзора SEC на залог Ethereum. Цена LDO резко выросла вместе с ценой токенов «концепции ценных бумаг», таких как XRP, SOL и ADA; Certus One, инвестор на первичном рынке, продал 4 миллиона LDO по высокой цене. Текущая цена LDO упала на 16,3% по сравнению с максимальной ценой предыдущего дня)
2. Распределение токенов RPL и соотношение спроса и предложения
Токены RPL в настоящее время находятся в полном обращении, в общей сложности 19,55 млн. Токенов; первоначальное предложение RPL составляет 18 миллионов, из которых частное финансирование составляет 9,72 млн, что составляет 54%, а цена единой валюты составляет 0,21 доллары США; публичная продажа составляет 5,58 миллиона человек, учет на 31%, а цена на один вариант составляет 0,98; Публичные продажи токенов RPL были завершены в январе 2018 г. В связи с длительным периодом времени рынок прошел цикл бычьего-медведя, и доля первичного рынка полностью перешла к другому владельцу.Судя по адресам держателей монет в цепочке, в настоящее время нет давления со стороны инвесторов на первичном рынке RPL.В центре внимания должна быть инфляция, вызванная его допэмиссией. На следующем рисунке показано распределение и инфляция RPL:
В октябре 2021 года РПЛ начнет линейно надуваться со скоростью 73 302 штуки каждые 28 дней, это продлится 10 лет, с годовой инфляцией 5%, общее количество РПЛ в конечном итоге достигнет 30 млн штук. 15% инфляции будет выделено oDAO (DAO узла оракула), 15% будет выделено протоколу DAO, а оставшиеся 70% будут выделены операторам узлов следующим образом:
При эмиссии RPL на операторов узлов приходится 70% коэффициента инфляции токенов RPL. Получение эмиссии RPL требует от операторов залога RPL, а коэффициент залога составляет 10–150 % от стоимости ETH пользователя. Чем больше залогов RPL, тем больше эмиссий RPL будет получено; большинство крупных операторов узлов вносят залог на верхнем уровне; текущая ставка залога RPL составляет 46,97% и продолжает расти. С этой точки зрения, RPL чем-то похож на кредитное плечо заложенной стоимости ETH платформы.При увеличении количества заложенного ETH на платформе или повышении цены ETH цена RPL будет сильно поддерживаться механизмом залога платформы. На следующем рисунке показано увеличение залоговой ставки РПЛ:
С точки зрения общего измерения данных, в RPL нет давления со стороны инвесторов на первичном рынке; с октября 2021 года RPL раздула 1,55 миллиона токенов, но было заложено 9,18 миллиона токенов, а фактический тираж упал на 7,63 миллиона токенов. Считается, что в отсутствие наблюдаемого спада бизнеса RPL покупка, вызванная соглашением, будет по-прежнему превышать инфляцию токена.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
LD Capital: Сравнение спроса и предложения токенов LDO и RPL
Автор: Юки, LD Capital
В настоящее время залоговая ставка ETH превысила 20%, сохраняя при этом хорошие темпы роста.Мы подробно описали фундаментальный рынок трека LSD и различные цели в предыдущих отчетах. Цель этой статьи — проанализировать давление и спрос на токены, вызванные транзакциями на невторичном рынке двух основных целей LSD Lido и RocketPool, с точки зрения фондов, а также предоставить справку по выбору целей для инвестиционных стратегий с различными периодами инвестирования. (Из-за позиционирования продуктовой диверсификации FXS нельзя просто отнести к треку LSD, и существуют отклонения от основ LDO и RPL, поэтому в настоящее время это не обсуждается)
1. Распределение токенов LDO и источник давления со стороны продавцов
Общая эмиссия LDO составляет 1 миллиард, а текущий тираж — 879 миллионов; в распределении токенов 40,2% принадлежат команде и верификаторам, 34,6% — инвесторам, 25,2% — казначейству (текущая статистика взята с Tokenunlocks, а не начального распределения токенов); следующая крупная разблокировка токенов LDO произойдет 26 августа 2023 года, доля разблокировки: 8,5 млн LDO, токен принадлежит: Dragonfly, а стоимость токена: 2 0,43 доллара. На следующем рисунке показано назначение и разблокировка LDO:
В истории Lido есть 5 раундов финансирования, среди которых стоимость финансирования первого раунда финансирования чрезвычайно низка ($0,0085/LDO) до выпуска валюты.
В настоящее время основная проблема, влияющая на цену LDO на вторичном рынке, заключается в том, что большая часть акций инвесторов на первичном рынке была разблокирована, а постоянная ситуация с получением прибыли привела к огромному давлению со стороны продавцов на вторичном рынке.Из-за чрезвычайно низкой стоимости первого раунда финансирования средняя стоимость составляет около 0,0085 долларов США, что более чем в 200 раз превышает текущую цену, на что необходимо обратить внимание. В следующей таблице перечислены адреса, относящиеся к первому раунду распределения токенов инвесторов, и текущий баланс токенов:
В приведенной выше таблице учтено более 90% обращений инвесторов первого раунда.Из сводных данных видно, что эти недорогие инвесторы постоянно продают токены. Первый раунд токенов инвесторов будет разблокирован линейно с декабря 2021 года по декабрь 2022 года.Из-за их чрезвычайно низкой стоимости они относительно нечувствительны к текущей цене на вторичном рынке.Судя по начальной квоте, статистике баланса на январь 2023 года и текущей статистике баланса, инвесторы в первом раунде в основном продают 7,41 миллиона LDO линейно каждый месяц.В настоящее время общее количество непроданных токенов в первом раунде финансирования составляет 51,57 миллиона.Согласно вышеизложенному скорость продажи, продажа будет продолжаться в течение 7 месяцев.
С этой точки зрения, при отсутствии серьезных изменений в основных принципах Lido и отсутствии дополнительных средств на рынке, вторичная ценовая динамика LDO будет по-прежнему подавляться до того, как акции инвесторов на первичном рынке будут очищены. (После того, как XRP недавно выиграл судебный процесс против SEC, рынок понизил ожидания влияния надзора SEC на залог Ethereum. Цена LDO резко выросла вместе с ценой токенов «концепции ценных бумаг», таких как XRP, SOL и ADA; Certus One, инвестор на первичном рынке, продал 4 миллиона LDO по высокой цене. Текущая цена LDO упала на 16,3% по сравнению с максимальной ценой предыдущего дня)
2. Распределение токенов RPL и соотношение спроса и предложения
Токены RPL в настоящее время находятся в полном обращении, в общей сложности 19,55 млн. Токенов; первоначальное предложение RPL составляет 18 миллионов, из которых частное финансирование составляет 9,72 млн, что составляет 54%, а цена единой валюты составляет 0,21 доллары США; публичная продажа составляет 5,58 миллиона человек, учет на 31%, а цена на один вариант составляет 0,98; Публичные продажи токенов RPL были завершены в январе 2018 г. В связи с длительным периодом времени рынок прошел цикл бычьего-медведя, и доля первичного рынка полностью перешла к другому владельцу.Судя по адресам держателей монет в цепочке, в настоящее время нет давления со стороны инвесторов на первичном рынке RPL.В центре внимания должна быть инфляция, вызванная его допэмиссией. На следующем рисунке показано распределение и инфляция RPL:
В октябре 2021 года РПЛ начнет линейно надуваться со скоростью 73 302 штуки каждые 28 дней, это продлится 10 лет, с годовой инфляцией 5%, общее количество РПЛ в конечном итоге достигнет 30 млн штук. 15% инфляции будет выделено oDAO (DAO узла оракула), 15% будет выделено протоколу DAO, а оставшиеся 70% будут выделены операторам узлов следующим образом:
При эмиссии RPL на операторов узлов приходится 70% коэффициента инфляции токенов RPL. Получение эмиссии RPL требует от операторов залога RPL, а коэффициент залога составляет 10–150 % от стоимости ETH пользователя. Чем больше залогов RPL, тем больше эмиссий RPL будет получено; большинство крупных операторов узлов вносят залог на верхнем уровне; текущая ставка залога RPL составляет 46,97% и продолжает расти. С этой точки зрения, RPL чем-то похож на кредитное плечо заложенной стоимости ETH платформы.При увеличении количества заложенного ETH на платформе или повышении цены ETH цена RPL будет сильно поддерживаться механизмом залога платформы. На следующем рисунке показано увеличение залоговой ставки РПЛ:
С точки зрения общего измерения данных, в RPL нет давления со стороны инвесторов на первичном рынке; с октября 2021 года RPL раздула 1,55 миллиона токенов, но было заложено 9,18 миллиона токенов, а фактический тираж упал на 7,63 миллиона токенов. Считается, что в отсутствие наблюдаемого спада бизнеса RPL покупка, вызванная соглашением, будет по-прежнему превышать инфляцию токена.