Доказательство ликвидности (PoL) v2: новая парадигма инфраструктуры доходов в блокчейне
В конкуренции публичных блокчейнов большинство моделей стимулов проектов Layer1 все еще остаются в традиционной парадигме PoS (доказательство доли): новые токены распределяются среди валидаторов и делегаторов в зависимости от доли, которую они ставят. Эта логика "чистого инфляционного" эмитирования токенов, хотя и проста, но лишена тонкой экономической направленности, что легко приводит к несоответствию стимулов и низкой капитализации.
Некоторые блокчейн-проекты выбрали другой путь в этом отношении. Их механизм консенсуса PoL (доказательство ликвидности) с самого начала связывает блоковые вознаграждения с ликвидностью в блокчейне, формируя уникальное колесо роста экосистемы. Недавно этот проект официально выпустил PoL v2, это обновление не только является оптимизацией экономической модели, но и шагом к институциональному уровню, устойчивым путям дохода.
!
Основная логика PoL: превращение стимулов консенсуса в конкурентоспособность ликвидности
Основная идея PoL заключается в следующем: кто может обеспечить большую ликвидность, тот сможет получить больше сетевых вознаграждений и влияние.
В этой экосистеме ключевыми элементами экономического функционирования являются два нативных актива:
BGT: центральный токен управления и распределения стимулов.
BERA: газовый токен в блокчейне.
В механизме работы есть три основные категории участников: валидаторы, стороны протокола, провайдеры ликвидности (LP).
Чтобы получить стимулы BGT, протокол должен "подкупить" валидаторов (предоставив стейблкоины, токены протокола и т.д.).
При распределении BGT валидаторы будут отдавать предпочтение протоколам с высокой доходностью, что приведет к борьбе за ликвидность.
LP, поддерживая эти протоколы, помимо обычной прибыли, также может получать дополнительные стимулы в виде BGT.
Этот механизм имеет несколько эффектов:
Формирование долгосрочной игры между соглашениями, постоянное повышение доходов LP, привлечение ликвидности.
В целях повышения значения "Boost" валидаторы также активно оптимизируют распределение ликвидности.
Ликвидность, безопасность и экономические стимулы всей сети формируют положительный обратный цикл.
PoL v1 уже доказал свою мощную эффективность в привлечении пользователей в экосистеме в блокчейне, но также выявил проблему недостаточного положения BERA в экономическом цикле.
Недостатки POL v1: "Недостаточная" роль BERA
В модели v1 BGT является активным экономическим медиатором в экосистеме, имея как инфляционное распределение, так и четкие механизмы распределения и сценарии получения дохода. В отличие от этого, функция BERA однообразна:
Для стейкинга валидаторов
Используется для оплаты Gas
Обычные пользователи почти не могут напрямую получать нативную прибыль от владения BERA, если не участвуют в сложном LP farming через сторонние DeFi протоколы. Это не только увеличивает барьер для участия, но и ограничивает коэффициент использования капитала BERA в качестве основной актив PoS.
Более реальной проблемой является то, что на фоне ужесточения глобального регулирования такие PoS активы, как BERA, которые не имеют дружественной к соблюдению модели доходов, трудно будут приняты или интегрированы в традиционную финансовую систему.
Основные изменения PoL v2: Модуль стимулов BERA
Основное преимущество v2 заключается в том, что он вводит нативный доход от стейкинга для BERA.
Пользователи теперь могут напрямую ставить BERA или WBERA на указанной платформе и получать токены-удостоверения sWBERA (аналогично stETH на известной платформе стейкинга). Этот удостоверяющий токен можно продолжать использовать в экосистеме DeFi, что позволяет многократно использовать средства.
Источник дохода также претерпел ключевые изменения:
В PoL механизме полученные валидатором взятки по протоколу на 33% будут выкуплены в WBERA
Эти WBERA распределяются пропорционально между стейкерами BERA
Доход не является чистой инфляцией, а представляет собой реальный доход от протокола.
Эта модель равносильна перенаправлению части доходов, которые изначально шли к валидатору, в систему стейкинга BERA, превращая BERA из "токена сетевых эксплуатационных расходов" в "реальный сертификат дохода в блокчейне".
Реальная доходность и капиталовложение: почему v2 более устойчива
У модели дохода PoL v2 есть две заметные особенности:
Настоящий денежный поток
Доходы поступают от взяток, выплачиваемых за борьбу за BGT, эти средства поступают из казны протокола, а не из инфляции, созданной из воздуха.
Монетизация через "право на эмиссию токенов на аукционе", затем перераспределение среди стейкеров.
При одинаковых условиях инфляции эффективность возврата капитала данного проекта выше, чем у традиционных PoS в блокчейнах.
Увеличение капиталовложений
sWBERA может использоваться в качестве LST для повторного получения дохода в экосистеме.
Пользователям не нужно участвовать в сложных процессах LP или делегирования, путь стейкинга проще и безопаснее.
Текущая годовая доходность от стейкинга в блокчейне достигает примерно 103%, что значительно превышает 60%-90% функции заработка монет на централизованных биржах.
Институтская перспектива: от криптостимулов к продуктам с соблюдением требований
Другая ценность PoL v2 заключается в том, что она естественно адаптирована к логике участия учреждений:
Источник дохода ясен, подлежит аудиту и может быть непосредственно включен в систему соблюдения нормативных требований.
Прозрачное движение средств, не зависящее от спекуляций на вторичном рынке.
Модель доходности может быть упакована в структурированные финансовые инструменты, такие как цифровые активные облигации, в управляемой среде.
Это в высокой степени соответствует недавнему направлению регулирования, предложенному в проекте закона «Clarity»: доходы от активов в блокчейне должны быть подвержены аудиту, связаны с реальной экономической деятельностью и могут быть управляема распределены. В будущем BERA имеет все шансы стать частью институционального портфеля цифровых активов и даже сформировать стандартизированный продукт для «цифрового казначейства» (Digital Asset Treasury) в блокчейне.
Заключение: v2 является акселератором для роста.
PoL v1 решает проблему соответствия между стимулом и ликвидностью, что позволяет данному проекту в блокчейне сформировать ликвидностно-ориентированную сеть консенсуса. PoL v2 далее решает проблему отсутствия дохода от основного актива BERA, позволяя ему перейти от токена для покрытия операционных расходов сети к реальному доходному сертификату в блокчейне, а также обладая характеристиками, удобными для институтов.
Это не только ускорит внутренний капиталовложение в экосистеме, но и может открыть канал для расширения проекта в традиционные финансы и институциональные инвестиции. Другими словами, PoL v2 — это не просто обновление токеномики, а ключевой шаг проекта в области "в блокчейне ликвидности" к "в блокчейне доходной инфраструктуре".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GasWaster
· 8ч назад
Ещё одна ловушка новой экономической модели? 麻了
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_failure
· 8ч назад
Новый способ спекуляции?
Посмотреть ОригиналОтветить0
OPsychology
· 8ч назад
Инфляционная модель давно нуждается в реформе.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 8ч назад
Раньше говорили, что это новое направление спекуляций.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoResearcher
· 8ч назад
Согласно моделированию данных, эта модель значительно превосходит традиционный PoS при уровне alpha=0.05, но коэффициент риска управления вызывает сомнения.
PoL v2: Эволюция экосистемы Блокчейн от Ликвидности к инфраструктуре дохода
Доказательство ликвидности (PoL) v2: новая парадигма инфраструктуры доходов в блокчейне
В конкуренции публичных блокчейнов большинство моделей стимулов проектов Layer1 все еще остаются в традиционной парадигме PoS (доказательство доли): новые токены распределяются среди валидаторов и делегаторов в зависимости от доли, которую они ставят. Эта логика "чистого инфляционного" эмитирования токенов, хотя и проста, но лишена тонкой экономической направленности, что легко приводит к несоответствию стимулов и низкой капитализации.
Некоторые блокчейн-проекты выбрали другой путь в этом отношении. Их механизм консенсуса PoL (доказательство ликвидности) с самого начала связывает блоковые вознаграждения с ликвидностью в блокчейне, формируя уникальное колесо роста экосистемы. Недавно этот проект официально выпустил PoL v2, это обновление не только является оптимизацией экономической модели, но и шагом к институциональному уровню, устойчивым путям дохода.
!
Основная логика PoL: превращение стимулов консенсуса в конкурентоспособность ликвидности
Основная идея PoL заключается в следующем: кто может обеспечить большую ликвидность, тот сможет получить больше сетевых вознаграждений и влияние.
В этой экосистеме ключевыми элементами экономического функционирования являются два нативных актива:
В механизме работы есть три основные категории участников: валидаторы, стороны протокола, провайдеры ликвидности (LP).
Этот механизм имеет несколько эффектов:
PoL v1 уже доказал свою мощную эффективность в привлечении пользователей в экосистеме в блокчейне, но также выявил проблему недостаточного положения BERA в экономическом цикле.
Недостатки POL v1: "Недостаточная" роль BERA
В модели v1 BGT является активным экономическим медиатором в экосистеме, имея как инфляционное распределение, так и четкие механизмы распределения и сценарии получения дохода. В отличие от этого, функция BERA однообразна:
Обычные пользователи почти не могут напрямую получать нативную прибыль от владения BERA, если не участвуют в сложном LP farming через сторонние DeFi протоколы. Это не только увеличивает барьер для участия, но и ограничивает коэффициент использования капитала BERA в качестве основной актив PoS.
Более реальной проблемой является то, что на фоне ужесточения глобального регулирования такие PoS активы, как BERA, которые не имеют дружественной к соблюдению модели доходов, трудно будут приняты или интегрированы в традиционную финансовую систему.
Основные изменения PoL v2: Модуль стимулов BERA
Основное преимущество v2 заключается в том, что он вводит нативный доход от стейкинга для BERA.
Пользователи теперь могут напрямую ставить BERA или WBERA на указанной платформе и получать токены-удостоверения sWBERA (аналогично stETH на известной платформе стейкинга). Этот удостоверяющий токен можно продолжать использовать в экосистеме DeFi, что позволяет многократно использовать средства.
Источник дохода также претерпел ключевые изменения:
Эта модель равносильна перенаправлению части доходов, которые изначально шли к валидатору, в систему стейкинга BERA, превращая BERA из "токена сетевых эксплуатационных расходов" в "реальный сертификат дохода в блокчейне".
Реальная доходность и капиталовложение: почему v2 более устойчива
У модели дохода PoL v2 есть две заметные особенности:
Настоящий денежный поток
Увеличение капиталовложений
Институтская перспектива: от криптостимулов к продуктам с соблюдением требований
Другая ценность PoL v2 заключается в том, что она естественно адаптирована к логике участия учреждений:
Это в высокой степени соответствует недавнему направлению регулирования, предложенному в проекте закона «Clarity»: доходы от активов в блокчейне должны быть подвержены аудиту, связаны с реальной экономической деятельностью и могут быть управляема распределены. В будущем BERA имеет все шансы стать частью институционального портфеля цифровых активов и даже сформировать стандартизированный продукт для «цифрового казначейства» (Digital Asset Treasury) в блокчейне.
Заключение: v2 является акселератором для роста.
PoL v1 решает проблему соответствия между стимулом и ликвидностью, что позволяет данному проекту в блокчейне сформировать ликвидностно-ориентированную сеть консенсуса. PoL v2 далее решает проблему отсутствия дохода от основного актива BERA, позволяя ему перейти от токена для покрытия операционных расходов сети к реальному доходному сертификату в блокчейне, а также обладая характеристиками, удобными для институтов.
Это не только ускорит внутренний капиталовложение в экосистеме, но и может открыть канал для расширения проекта в традиционные финансы и институциональные инвестиции. Другими словами, PoL v2 — это не просто обновление токеномики, а ключевой шаг проекта в области "в блокчейне ликвидности" к "в блокчейне доходной инфраструктуре".