Важность исследования токеномики

Токеномика является ключевым фактором для успеха Web3 проектов. Хорошо спроектированная экономическая модель может обеспечить долгосрочное устойчивое развитие проекта, а для обычных пользователей глубокий анализ токеномики перед участием в проекте также является ключом к повышению вероятности успеха инвестиций.

В этой статье на примере одного нового проекта DePin будет рассмотрено, как оценить модель токеномики с четырех сторон: предложение, спрос, распределение и управление.

! Научно-популярный пост Xiaobai: Что такое токеномика?

Анализ поставок токенов

Оценка ситуации с предложением токенов в основном учитывает следующие показатели:

1. Максимальное количество поставок: верхний предел количества токенов, установленный кодом
2. Объем обращения: текущее количество токенов в обращении
3. Текущая рыночная стоимость: цена умноженная на обращаемое количество
4. Полная разводненная капитализация: цена умноженная на максимальное количество поставок

Кроме того, механика сжигания токенов также является важным фактором, влияющим на предложение. Постоянное сокращение предложения приведет к дефляции, в то время как постоянное расширение предложения вызовет инфляцию.

Рассмотрим проект DePin в качестве примера:

• Общий объем поставок составляет 1 миллиард токенов
• 120 миллионов токенов распределены команде, будут постепенно выданы в течение 6 лет
• 280 миллионов токенов распределены среди инвесторов и через аирдроп
• Осталось 600 миллионов токенов, созданных путем майнинга
• Планируется выкуп Токен за счет доходов от бизнеса

В целом, проект использует дефляционную стратегию, что предоставляет сильную поддержку для стоимости токена.

Оценка полезности токена

Токеномика отражает его реальную ценность и сценарии использования, которые можно разделить на три аспекта:

1. Практичность: как оплата Gas-услуг или для сделок в реальном мире
2. Накопление ценности: включает доход от стейкинга и участие в управлении
3. Культурная передача: некоторые токены могут стать популярными из-за интернет-культуры

В качестве примера данного проекта DePin, его токен в основном используется для услуг внутри экосистемы, таких как оплата сетевых сборов, обмен данных или участие в других функциях, обладая значительной поддержкой реальной ценности.

Токен распределение

Способы распределения токенов в основном делятся на два типа:

1. Честный запуск: без предварительного распределения, как у биткойна
2. Предварительная добыча: сначала распределить часть для определенных групп, таких как Эфириум

Этот проект DePin использует метод предварительного распределения, что соответствует бизнес-логике венчурного капитала.

Анализ распределения токенов также требует внимания к:

• Типы держателей: различия в поведении институциональных и индивидуальных инвесторов
• Уровень распределения: чрезмерная концентрация может увеличить риски
• Доля распределения в сообществе: отраслевой стандарт составляет не менее 50%
• Планы блокировки и разблокировки: могут повлиять на стоимость токена

Токен治理机制

Чтобы обеспечить долгосрочное развитие проекта, многие Web3 проекты внедряют механизмы стейкинга, увеличивая стоимость токенов двумя способами:

1. Предоставление пассивного дохода, увеличение минимальной стоимости токена
2. Заблокировать часть предложения, снизить рыночную ликвидность

Этот проект DePin также предлагает услуги стейкинга, что помогает снизить давление на продажу в начальный период上市.

Резюме

Отличная токеномика должна обладать тремя элементами:

1. Разумный механизм стейкинга
2. Многообразные сценарии применения
3. Стабильный рост бизнес-дохода

Хотя модель токеномики важна, основа проекта заключается в бизнес-ценности. В настоящее время модель токеномики все еще быстро эволюционирует, но ключевые аналитические параметры всегда сосредоточены на предложении, спросе, распределении и управлении. Инвесторы должны продолжать обращать внимание на появление новых моделей и анализировать их с этих четырех аспектов.