Добрый день, уважаемые. Я рад встретиться с вами в этот важный момент и поделиться некоторыми размышлениями о лидерстве США на рынке шифрования активов.
Сегодня я хочу объявить о запуске "шифрования плана", который является инициативой, охватывающей всю SEC, с целью продвигать полное внедрение американских финансовых рынков в блокчейн. Этот план станет нашим руководством в исторических усилиях по созданию США как "глобальной столицы шифрования".
Давайте сначала вспомним несколько поворотных моментов в истории развития капитальных рынков, поскольку они весьма похожи на ту точку, в которой мы находимся сейчас.
Инновации всегда способствовали развитию наших капиталовложений. В 1792 году более двадцати брокеров подписали соглашение под платаном, основав предшественника Нью-Йоркской фондовой биржи. Это краткое соглашение открыло элегантную систему, которая на протяжении нескольких столетий доминировала в движении капитала.
Рынок полон жизни именно благодаря участию людей. Рынок направляет человеческую креативность на решение самых сложных проблем общества и вознаграждает тех, кто предлагает лучшие решения. Это именно то, о чем говорил Адам Смит, описывая механизм действия "невидимой руки".
Обязанность SEC заключается в защите такого рынка: чтобы человеческое творчество приносило пользу обществу. На протяжении своей истории SEC как способствовала инновациям, так и, к сожалению, задушила их. К счастью, сила прогресса в конечном итоге возобладает. Когда мы встречаем инновации с осторожностью, а не со страхом, лидерство США всегда поднимается на новый уровень.
В 60-х годах 20 века на Уолл-стрит наблюдался бычий рынок, но за кулисами рыночные операции часто оказывались напряженными. Большинство расчетных и клиринговых операций по-прежнему зависели от дорогих и сложных процессов. Бумажные акции накапливались в огромных количествах и должны были перевозиться сотрудниками на тележках. Эта бумажная система явно не могла справиться с резко возрастающим объемом торговых операций. Часто происходили случаи потери или кражи ценных бумаг; значительно возросло количество сбоев в сделках; некоторые брокеры с недостаточным капиталом даже сталкивались с банкротством из-за прерывания торгов.
Несомненно, SEC тогда активно реагировала, способствуя созданию участниками рынка того, что мы сегодня знаем как американский депозитарный траст и клиринговую компанию, что кардинально изменило способ владения и торговли ценными бумагами. С тех пор право собственности на ценные бумаги стало фиксироваться в электронном реестре, заложив основу для сегодняшней системы клиринга и расчетов.
К концу 1990-х годов электронные торговые системы стали популярными и подорвали многие предположения традиционной рыночной структуры. В 1999 году был введен «Регламент альтернативных торговых систем», который позволяет этим системам регулироваться как брокеры, а не как традиционные биржи.
Это приводит нас к сегодняшнему дню - моменту, когда нужны американские амбиции, проекту, который может освободить эти амбиции.
Наша регуляторная структура не должна быть закреплена в эпоху аналоговых технологий, отказываясь исследовать новые границы. Будущее быстро наступает, и мир не будет ждать нас. США не могут просто нагнать революцию цифровых активов, мы должны её возглавить.
Под моим руководством SEC не будет стоять в стороне, наблюдая за тем, как инновации процветают за границей, в то время как наш собственный капиталовый рынок остается на месте. Мы должны рассмотреть потенциальные выгоды и риски переноса рынка с оффчейна на ончейн в целом.
Мы стоим на новом пороге истории капитальных рынков. "Шифрование план" направлен на модернизацию законодательства о ценных бумагах, чтобы финансовые рынки США могли полностью перейти на блокчейн.
Недавно подписанный законопроект «GENIUS» установил золотой стандарт регулирования в сфере глобальных платежей для стабильных монет. Я ценю проявленную Конгрессом двухпартийную поддержку в этом процессе и надеюсь на дальнейшее совершенствование соответствующего законодательства, чтобы создать в нашем рынке структуру, защищающую от злоупотребления регулированием и укрепляющую доминирующее положение США в глобальной индустрии шифрования.
Рабочая группа по цифровым активам президента выпустила отчет PWG, который предоставляет четкие рекомендации SEC и другим федеральным учреждениям, нацеленные на создание структуры для поддержания лидерства США на рынке шифрования активов. Этот отчет является планом, призванным обеспечить лидерство США в области блокчейна и технологий шифрования.
Поэтому я запустил программу шифрования и поручил отделу политики SEC тесно сотрудничать с рабочей группой по шифрованию для быстрого разработки плана реализации рекомендаций отчета PWG. Программа шифрования обеспечит продолжение того, что США остаются самой благоприятной страной для создания бизнеса, разработки передовых технологий и участия в капиталовложениях. Мы вернем шифровые компании, которые покинули США из-за политик предыдущего правительства, основанных на "принуждении вместо регулирования". SEC приветствует как устоявшиеся компании, так и новых участников рынка, стремящихся к инновациям.
шифрование план будет охватывать ряд инициатив внутри SEC.
Во-первых, мы будем стремиться вернуть эмиссию криптоактивов в США. Сложные офшорные структуры, псевдодецентрализованные выступления и путаница вокруг того, относятся ли криптоактивы к ценным бумагам, останутся в прошлом.
Одной из моих основных задач является как можно быстрее установить в США регулирующую основу для выпуска криптоактивов. Формирование капитала является одной из ключевых миссий SEC, но на протяжении долгого времени SEC игнорировала потребность рынка в выборе и подавляла модели финансирования на основе шифрования. Это привело к тому, что крипторынок постепенно удалился от выпуска активов, и американские инвесторы были лишены возможности участвовать в продуктивной экономической деятельности с помощью этой технологии. Долгосрочная уклончивость SEC к криптоактивам, подход "сначала стреляем, потом задаем вопросы", должна остаться в прошлом.
Несмотря на то, что позиция SEC в прошлом заключалась в том, чтобы рассматривать большинство шифрования активов как ценные бумаги, на самом деле большинство шифрования активов не являются ценными бумагами. Тем не менее, из-за неопределенности применения "теста Хауи" некоторые новаторы, для подстраховки, рассматривают все шифрование активы как ценные бумаги. Предприниматели в США используют технологии блокчейна для модернизации различных традиционных систем и инструментов.
Этим предпринимателям необходимо и следует иметь четкие критерии оценки, которые помогут им определить, подпадает ли их бизнес под действие закона о ценным бумагам. Я поручил сотрудникам комиссии разработать четкие руководства, чтобы участники рынка могли определить, является ли криптоактив ценным бумагой или представляет собой инвестиционный контракт. Наша цель – помочь им классифицировать криптоактивы на основе этих четких стандартов, например цифровые коллекционные предметы, цифровые товары или стабильные монеты, и оценить экономическую сущность их сделок. С помощью этих классификаций участники рынка могут определить, есть ли у эмитента постоянные обязательства или обязательства, и, таким образом, определить, является ли этот актив инвестиционным контрактом.
Кроме того, признание ценных бумаг не должно стать оригинальным грехом развития. Нам нужна регулирующая структура, адаптированная к шифрованным ценным бумагам, чтобы эти продукты могли процветать на американском рынке. Многие эмитенты будут склонны использовать гибкость проектирования продуктов, предоставляемую законом о ценных бумагах, а инвесторы также получат выгоду от таких свойств, как дивиденды и право голоса. Проектные группы не должны быть вынуждены создавать DAO, создавать офшорные фонды или слишком рано децентрализоваться на неидеальных стадиях. Я взволнован новыми применениями шифрованных ценных бумаг в бизнесе, например, участием в механизмах консенсуса блокчейна через токенизированные акции и т.д.
Таким образом, для тех криптоактивов, которые действительно подпадают под действие закона о ценных бумагах, я запросил у сотрудников разработать специальные требования к раскрытию информации, положения об освобождении и систему "безопасной гавани", включая так называемые "первичные предложения токенов", "эйрдропы" и программы сетевых вознаграждений. Наша цель состоит в том, чтобы эмитенты больше не исключали пользователей из США из-за юридических рисков, а выбирали включить пользователей из США в свои планы выпуска, чтобы получить юридическую определенность и дружелюбную регулирующую среду. Я верю, что если мы будем придерживаться этого направления, мы можем ожидать инновационного камбрийского взрыва.
Кроме того, многие компании хотят провести "токенизацию" обычных акций, облигаций, партнерских прав и других ценных бумаг или токенизировать ценные бумаги, выпущенные третьими сторонами. Из-за регуляторных препятствий в США такие инновации в основном происходят за границей. В то же время нашему политику было подано множество заявок - от известных компаний на Уолл-стрит до единорогов из Силиконовой долины - они все стремятся получить одобрение для распространения токенов ценных бумаг на территории США. Я попросил комиссию сотрудничать с этими компаниями, чтобы предоставлять регуляторные исключения в подходящих случаях, чтобы гарантировать, что США не останутся позади в области шифрования.
Во-вторых, для достижения целей президента SEC должна обеспечить максимальную свободу выбора участников рынка при выборе платформ для хранения и торговли. Как я уже указывал, право на владение и самостоятельное управление частной собственностью является одной из основных ценностей США. Я твердо верю, что у частных лиц есть право использовать собственные кошельки для хранения своих криптоактивов и участия в ончейн-активностях, таких как стекинг и т.д. Однако некоторые инвесторы все же предпочитают доверять свои активы зарегистрированным SEC посредникам, таким как брокеры или инвестиционные консультанты, и эти организации должны выполнять дополнительные требования регулирования при предоставлении услуг по хранению.
В течение моего срока полномочий реализация рекомендаций «Отчета PWG» о «модернизации обязательств по хранению зарегистрированных посреднических организаций» будет приоритетной задачей. Программа «рамки для специальных брокеров», реализованная предыдущим правительством, документы SAB 121 и «действие по разрыву каналов 2.0» привели к тому, что на сегодняшний день на рынке практически нет соответствующих поставщиков услуг хранения криптоактивов. Существующие правила хранения не учитывают особенности криптоактивов. Я дал указание сотрудникам изучить, как адаптировать существующую систему, включая необходимость предоставления исключений или изменения правил для содействия развитию услуг хранения криптоактивов.
«Отчет PWG» также рекомендует позволить участникам рынка вести многопрофильный бизнес в наиболее эффективной системе лицензирования. Мы не можем заставить их быть встроенными в устаревшую систему регулирования в стиле «Кровать Прокруст». Я поддерживаю возможность для них свободно выбирать наиболее подходящий для их бизнеса регуляторный путь при условии защиты интересов инвесторов.
Третья важная цель, которую я ставлю перед собой как председатель, заключается в том, чтобы позволить участникам рынка осуществлять инновации в рамках "суперприложения". Многие спрашивают меня: "Что такое суперприложение?" Очень просто: посредники по ценным бумагам должны иметь возможность предоставлять разнообразные продукты и услуги на одной платформе, с одной лицензией. Брокер с альтернативной торговой системой должен иметь возможность одновременно предоставлять услуги по торговле неценными бумагами, торговле ценными бумагами, традиционным услугам по ценным бумагам, а также услуги по ставкам, кредитованию и т.д., не запрашивая более пятидесяти лицензий в штатах или нескольких федеральных лицензий.
В настоящее время федеральный закон о ценных бумагах не запрещает регистрационным торговым площадкам запускать неценные активы. Я поручил сотрудникам комиссии разработать дальнейшие рекомендации и планы для реализации таких "супер-приложений". Возможно, в конечном итоге мы назовем его "Reg Super-App".
Согласно рекомендациям отчета PWG, SEC должна сотрудничать с другими регулирующими органами для создания наиболее простого и эффективного разрешительного режима для зарегистрированных посредников, избегая одновременного многократного регулирования. Эта модель уже широко принята в банковской сфере, например, банки в целом не требуют дополнительной регистрации в качестве брокеров или клиринговых учреждений. Регулирующие органы должны по возможности предоставлять регулирование с минимально необходимой дозой, защищая инвесторов и одновременно стимулируя рост компаний. Мы не должны чрезмерно и по родительски регулировать, заставляя компании уезжать за границу, и не можем позволить, чтобы регуляторная нагрузка благоприятствовала ресурсосильным крупным компаниям, тем самым подавляя конкурентоспособность малых и средних предприятий.
В соответствии с конкретными рекомендациями отчета PWG, я дал указание Комиссии разработать набор рамок, чтобы неценные криптоактивы могли одновременно торговаться на одной и той же площадке, регулируемой Комиссией по ценным бумагам (SEC), наряду с ценными криптоактивами. Кроме того, я потребовал оценить, как можно использовать полномочия Комиссии, чтобы разрешить определенным криптоактивам выходить на платформы для торговли, не зарегистрированные в SEC. Это не только позволит лицензированным штатам предлагать больше активов, но и обеспечит маржинальные функции для платформы, регулируемой CFTC, несмотря на то, что Конгресс еще не предоставил ей дополнительных полномочий, что освободит большую ликвидность.
Четвертое, я уже поручил сотрудникам комиссии обновить устаревшие правила регулирования, чтобы раскрыть потенциал программного обеспечения на блокчейне на американском рынке ценных бумаг. Программное обеспечение на блокчейне разнообразно - некоторые из этих систем действительно децентрализованы, не полагаясь на каких-либо посредников; другие поддерживаются конкретными операторами. Вне зависимости от формы, оно должно занять свое место на наших финансовых рынках.
Любая регулирующая структура рынка, касающаяся криптоактивов, должна предоставить четкий путь для разработчиков программного обеспечения на блокчейне, не полагающихся на централизованные посредники. Децентрализованные финансовые программные системы, такие как автоматические маркет-мейкеры, могут осуществлять автоматизированную, непосредническую финансовую деятельность на рынке. Федеральный закон США о ценных бумагах традиционно предполагает наличие регулируемых посредников на рынке, но это не означает, что мы должны принудительно вводить посредников только для того, чтобы соответствовать устаревшей логике регулирования. Если рынок сам по себе может функционировать без посредников, мы должны это уважать.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MevHunter
· 08-14 01:22
Бычий рынок要来了
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiTooHigh
· 08-13 18:01
Ключевой момент заключается в практических деталях
Председатель SEC США объявил о запуске шифрования программы,全面推进 финансовых рынков на блокчейне.
Выступление председателя SEC о шифровании активов
Добрый день, уважаемые. Я рад встретиться с вами в этот важный момент и поделиться некоторыми размышлениями о лидерстве США на рынке шифрования активов.
Сегодня я хочу объявить о запуске "шифрования плана", который является инициативой, охватывающей всю SEC, с целью продвигать полное внедрение американских финансовых рынков в блокчейн. Этот план станет нашим руководством в исторических усилиях по созданию США как "глобальной столицы шифрования".
Давайте сначала вспомним несколько поворотных моментов в истории развития капитальных рынков, поскольку они весьма похожи на ту точку, в которой мы находимся сейчас.
Инновации всегда способствовали развитию наших капиталовложений. В 1792 году более двадцати брокеров подписали соглашение под платаном, основав предшественника Нью-Йоркской фондовой биржи. Это краткое соглашение открыло элегантную систему, которая на протяжении нескольких столетий доминировала в движении капитала.
Рынок полон жизни именно благодаря участию людей. Рынок направляет человеческую креативность на решение самых сложных проблем общества и вознаграждает тех, кто предлагает лучшие решения. Это именно то, о чем говорил Адам Смит, описывая механизм действия "невидимой руки".
Обязанность SEC заключается в защите такого рынка: чтобы человеческое творчество приносило пользу обществу. На протяжении своей истории SEC как способствовала инновациям, так и, к сожалению, задушила их. К счастью, сила прогресса в конечном итоге возобладает. Когда мы встречаем инновации с осторожностью, а не со страхом, лидерство США всегда поднимается на новый уровень.
В 60-х годах 20 века на Уолл-стрит наблюдался бычий рынок, но за кулисами рыночные операции часто оказывались напряженными. Большинство расчетных и клиринговых операций по-прежнему зависели от дорогих и сложных процессов. Бумажные акции накапливались в огромных количествах и должны были перевозиться сотрудниками на тележках. Эта бумажная система явно не могла справиться с резко возрастающим объемом торговых операций. Часто происходили случаи потери или кражи ценных бумаг; значительно возросло количество сбоев в сделках; некоторые брокеры с недостаточным капиталом даже сталкивались с банкротством из-за прерывания торгов.
Несомненно, SEC тогда активно реагировала, способствуя созданию участниками рынка того, что мы сегодня знаем как американский депозитарный траст и клиринговую компанию, что кардинально изменило способ владения и торговли ценными бумагами. С тех пор право собственности на ценные бумаги стало фиксироваться в электронном реестре, заложив основу для сегодняшней системы клиринга и расчетов.
К концу 1990-х годов электронные торговые системы стали популярными и подорвали многие предположения традиционной рыночной структуры. В 1999 году был введен «Регламент альтернативных торговых систем», который позволяет этим системам регулироваться как брокеры, а не как традиционные биржи.
Это приводит нас к сегодняшнему дню - моменту, когда нужны американские амбиции, проекту, который может освободить эти амбиции.
Наша регуляторная структура не должна быть закреплена в эпоху аналоговых технологий, отказываясь исследовать новые границы. Будущее быстро наступает, и мир не будет ждать нас. США не могут просто нагнать революцию цифровых активов, мы должны её возглавить.
Под моим руководством SEC не будет стоять в стороне, наблюдая за тем, как инновации процветают за границей, в то время как наш собственный капиталовый рынок остается на месте. Мы должны рассмотреть потенциальные выгоды и риски переноса рынка с оффчейна на ончейн в целом.
Мы стоим на новом пороге истории капитальных рынков. "Шифрование план" направлен на модернизацию законодательства о ценных бумагах, чтобы финансовые рынки США могли полностью перейти на блокчейн.
Недавно подписанный законопроект «GENIUS» установил золотой стандарт регулирования в сфере глобальных платежей для стабильных монет. Я ценю проявленную Конгрессом двухпартийную поддержку в этом процессе и надеюсь на дальнейшее совершенствование соответствующего законодательства, чтобы создать в нашем рынке структуру, защищающую от злоупотребления регулированием и укрепляющую доминирующее положение США в глобальной индустрии шифрования.
Рабочая группа по цифровым активам президента выпустила отчет PWG, который предоставляет четкие рекомендации SEC и другим федеральным учреждениям, нацеленные на создание структуры для поддержания лидерства США на рынке шифрования активов. Этот отчет является планом, призванным обеспечить лидерство США в области блокчейна и технологий шифрования.
Поэтому я запустил программу шифрования и поручил отделу политики SEC тесно сотрудничать с рабочей группой по шифрованию для быстрого разработки плана реализации рекомендаций отчета PWG. Программа шифрования обеспечит продолжение того, что США остаются самой благоприятной страной для создания бизнеса, разработки передовых технологий и участия в капиталовложениях. Мы вернем шифровые компании, которые покинули США из-за политик предыдущего правительства, основанных на "принуждении вместо регулирования". SEC приветствует как устоявшиеся компании, так и новых участников рынка, стремящихся к инновациям.
шифрование план будет охватывать ряд инициатив внутри SEC.
Во-первых, мы будем стремиться вернуть эмиссию криптоактивов в США. Сложные офшорные структуры, псевдодецентрализованные выступления и путаница вокруг того, относятся ли криптоактивы к ценным бумагам, останутся в прошлом.
Одной из моих основных задач является как можно быстрее установить в США регулирующую основу для выпуска криптоактивов. Формирование капитала является одной из ключевых миссий SEC, но на протяжении долгого времени SEC игнорировала потребность рынка в выборе и подавляла модели финансирования на основе шифрования. Это привело к тому, что крипторынок постепенно удалился от выпуска активов, и американские инвесторы были лишены возможности участвовать в продуктивной экономической деятельности с помощью этой технологии. Долгосрочная уклончивость SEC к криптоактивам, подход "сначала стреляем, потом задаем вопросы", должна остаться в прошлом.
Несмотря на то, что позиция SEC в прошлом заключалась в том, чтобы рассматривать большинство шифрования активов как ценные бумаги, на самом деле большинство шифрования активов не являются ценными бумагами. Тем не менее, из-за неопределенности применения "теста Хауи" некоторые новаторы, для подстраховки, рассматривают все шифрование активы как ценные бумаги. Предприниматели в США используют технологии блокчейна для модернизации различных традиционных систем и инструментов.
Этим предпринимателям необходимо и следует иметь четкие критерии оценки, которые помогут им определить, подпадает ли их бизнес под действие закона о ценным бумагам. Я поручил сотрудникам комиссии разработать четкие руководства, чтобы участники рынка могли определить, является ли криптоактив ценным бумагой или представляет собой инвестиционный контракт. Наша цель – помочь им классифицировать криптоактивы на основе этих четких стандартов, например цифровые коллекционные предметы, цифровые товары или стабильные монеты, и оценить экономическую сущность их сделок. С помощью этих классификаций участники рынка могут определить, есть ли у эмитента постоянные обязательства или обязательства, и, таким образом, определить, является ли этот актив инвестиционным контрактом.
Кроме того, признание ценных бумаг не должно стать оригинальным грехом развития. Нам нужна регулирующая структура, адаптированная к шифрованным ценным бумагам, чтобы эти продукты могли процветать на американском рынке. Многие эмитенты будут склонны использовать гибкость проектирования продуктов, предоставляемую законом о ценных бумагах, а инвесторы также получат выгоду от таких свойств, как дивиденды и право голоса. Проектные группы не должны быть вынуждены создавать DAO, создавать офшорные фонды или слишком рано децентрализоваться на неидеальных стадиях. Я взволнован новыми применениями шифрованных ценных бумаг в бизнесе, например, участием в механизмах консенсуса блокчейна через токенизированные акции и т.д.
Таким образом, для тех криптоактивов, которые действительно подпадают под действие закона о ценных бумагах, я запросил у сотрудников разработать специальные требования к раскрытию информации, положения об освобождении и систему "безопасной гавани", включая так называемые "первичные предложения токенов", "эйрдропы" и программы сетевых вознаграждений. Наша цель состоит в том, чтобы эмитенты больше не исключали пользователей из США из-за юридических рисков, а выбирали включить пользователей из США в свои планы выпуска, чтобы получить юридическую определенность и дружелюбную регулирующую среду. Я верю, что если мы будем придерживаться этого направления, мы можем ожидать инновационного камбрийского взрыва.
Кроме того, многие компании хотят провести "токенизацию" обычных акций, облигаций, партнерских прав и других ценных бумаг или токенизировать ценные бумаги, выпущенные третьими сторонами. Из-за регуляторных препятствий в США такие инновации в основном происходят за границей. В то же время нашему политику было подано множество заявок - от известных компаний на Уолл-стрит до единорогов из Силиконовой долины - они все стремятся получить одобрение для распространения токенов ценных бумаг на территории США. Я попросил комиссию сотрудничать с этими компаниями, чтобы предоставлять регуляторные исключения в подходящих случаях, чтобы гарантировать, что США не останутся позади в области шифрования.
Во-вторых, для достижения целей президента SEC должна обеспечить максимальную свободу выбора участников рынка при выборе платформ для хранения и торговли. Как я уже указывал, право на владение и самостоятельное управление частной собственностью является одной из основных ценностей США. Я твердо верю, что у частных лиц есть право использовать собственные кошельки для хранения своих криптоактивов и участия в ончейн-активностях, таких как стекинг и т.д. Однако некоторые инвесторы все же предпочитают доверять свои активы зарегистрированным SEC посредникам, таким как брокеры или инвестиционные консультанты, и эти организации должны выполнять дополнительные требования регулирования при предоставлении услуг по хранению.
В течение моего срока полномочий реализация рекомендаций «Отчета PWG» о «модернизации обязательств по хранению зарегистрированных посреднических организаций» будет приоритетной задачей. Программа «рамки для специальных брокеров», реализованная предыдущим правительством, документы SAB 121 и «действие по разрыву каналов 2.0» привели к тому, что на сегодняшний день на рынке практически нет соответствующих поставщиков услуг хранения криптоактивов. Существующие правила хранения не учитывают особенности криптоактивов. Я дал указание сотрудникам изучить, как адаптировать существующую систему, включая необходимость предоставления исключений или изменения правил для содействия развитию услуг хранения криптоактивов.
«Отчет PWG» также рекомендует позволить участникам рынка вести многопрофильный бизнес в наиболее эффективной системе лицензирования. Мы не можем заставить их быть встроенными в устаревшую систему регулирования в стиле «Кровать Прокруст». Я поддерживаю возможность для них свободно выбирать наиболее подходящий для их бизнеса регуляторный путь при условии защиты интересов инвесторов.
Третья важная цель, которую я ставлю перед собой как председатель, заключается в том, чтобы позволить участникам рынка осуществлять инновации в рамках "суперприложения". Многие спрашивают меня: "Что такое суперприложение?" Очень просто: посредники по ценным бумагам должны иметь возможность предоставлять разнообразные продукты и услуги на одной платформе, с одной лицензией. Брокер с альтернативной торговой системой должен иметь возможность одновременно предоставлять услуги по торговле неценными бумагами, торговле ценными бумагами, традиционным услугам по ценным бумагам, а также услуги по ставкам, кредитованию и т.д., не запрашивая более пятидесяти лицензий в штатах или нескольких федеральных лицензий.
В настоящее время федеральный закон о ценных бумагах не запрещает регистрационным торговым площадкам запускать неценные активы. Я поручил сотрудникам комиссии разработать дальнейшие рекомендации и планы для реализации таких "супер-приложений". Возможно, в конечном итоге мы назовем его "Reg Super-App".
Согласно рекомендациям отчета PWG, SEC должна сотрудничать с другими регулирующими органами для создания наиболее простого и эффективного разрешительного режима для зарегистрированных посредников, избегая одновременного многократного регулирования. Эта модель уже широко принята в банковской сфере, например, банки в целом не требуют дополнительной регистрации в качестве брокеров или клиринговых учреждений. Регулирующие органы должны по возможности предоставлять регулирование с минимально необходимой дозой, защищая инвесторов и одновременно стимулируя рост компаний. Мы не должны чрезмерно и по родительски регулировать, заставляя компании уезжать за границу, и не можем позволить, чтобы регуляторная нагрузка благоприятствовала ресурсосильным крупным компаниям, тем самым подавляя конкурентоспособность малых и средних предприятий.
В соответствии с конкретными рекомендациями отчета PWG, я дал указание Комиссии разработать набор рамок, чтобы неценные криптоактивы могли одновременно торговаться на одной и той же площадке, регулируемой Комиссией по ценным бумагам (SEC), наряду с ценными криптоактивами. Кроме того, я потребовал оценить, как можно использовать полномочия Комиссии, чтобы разрешить определенным криптоактивам выходить на платформы для торговли, не зарегистрированные в SEC. Это не только позволит лицензированным штатам предлагать больше активов, но и обеспечит маржинальные функции для платформы, регулируемой CFTC, несмотря на то, что Конгресс еще не предоставил ей дополнительных полномочий, что освободит большую ликвидность.
Четвертое, я уже поручил сотрудникам комиссии обновить устаревшие правила регулирования, чтобы раскрыть потенциал программного обеспечения на блокчейне на американском рынке ценных бумаг. Программное обеспечение на блокчейне разнообразно - некоторые из этих систем действительно децентрализованы, не полагаясь на каких-либо посредников; другие поддерживаются конкретными операторами. Вне зависимости от формы, оно должно занять свое место на наших финансовых рынках.
Любая регулирующая структура рынка, касающаяся криптоактивов, должна предоставить четкий путь для разработчиков программного обеспечения на блокчейне, не полагающихся на централизованные посредники. Децентрализованные финансовые программные системы, такие как автоматические маркет-мейкеры, могут осуществлять автоматизированную, непосредническую финансовую деятельность на рынке. Федеральный закон США о ценных бумагах традиционно предполагает наличие регулируемых посредников на рынке, но это не означает, что мы должны принудительно вводить посредников только для того, чтобы соответствовать устаревшей логике регулирования. Если рынок сам по себе может функционировать без посредников, мы должны это уважать.
Мы предложим эти две модели - центр