Экономический кризис 1929 года стал причиной принятия Закона о ценных бумагах 1934 года и создания Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако роль SEC в предотвращении финансовых инноваций или кризисов в последующие годы вызывала много споров. С изменением времени роль и функции SEC также постоянно эволюционировали.
В 1998 году долгосрочная компания по управлению капиталом (LTCM) столкнулась с серьезными потерями на российском рынке облигаций, что почти привело к финансовому кризису, аналогичному кризису 1929 года. Тем не менее, в 1999 году правила электронной торговой системы (ATS) вступили в силу как и планировалось, что открыло путь для глубокого слияния количественной торговли, хеджирования и арбитража с информационными технологиями.
После финансового кризиса 2008 года, хотя контроль за торговлей в темных пулах усилился, темные пулы все еще существуют. К 2025 году, после смены руководства, SEC решительно намерена принять новые тенденции будущего — полную цепочечную интеграцию и соблюдение нормативных требований.
Эта новая тенденция проявляется в двух аспектах:
Цифровизация на блокчейне: начиная с физических активов (RWA), будущие сделки, распределение активов и генерация доходов будут сосредоточены вокруг блокчейна, так же естественно, как люди привыкли использовать компьютеры.
Комплаенс: такие мероприятия, как аирдропы, стейкинг, первичные сделки и механизмы вознаграждения, будут осуществляться в рамках регулирующей структуры, характерной для США, создавая соответствующую экосистему суперприложений.
Регулирование SEC можно разделить на три этапа: смена руководства, создание специальной рабочей группы по Криптоактивам и, в конечном итоге, запуск "Плана по Криптоактивам". Эта серия изменений отражает переход SEC от "исполнительного регулирования" к "регулированию в формате услуги".
В этом процессе некоторые знаковые события включают:
Результат дела Ripple стал поворотным моментом в изменении подхода SEC к регулированию
Kraken перезапустил процесс IPO, что указывает на принятие концепции криптоактивов американскими регуляторами
Одобрение физического залога и выкупа ETF на Биткойн и Эфириум
Однако SEC сталкивается с кризисом выживания. С ростом Криптоактивы другие регулирующие органы, такие как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), начинают расширять свое влияние. Чтобы справиться с этой проблемой, SEC вынуждено переопределить свою роль.
"Криптоактивы" SEC подробно определили DeFi с трех сторон: персонал, финансы и правила. Это означает:
Разработчики могут безопасно заниматься разработкой, связанной с криптоактивами, на территории США
Выпуск токенов, связанные с DeFi, онлайновые мероприятия и распределение вознаграждений будут полностью соответствовать требованиям.
Токенизация реальных активов (RWA) станет основным трендом.
Эта реформа может оказать более глубокое влияние, чем компьютеризация. От бумажных сертификатов до электронных сделок, а затем к полной токенизации на блокчейне, любые активы, которые могут быть финансированы, имеют шансы на токенизацию. Это может значительно уменьшить информационную асимметрию, но этот процесс может занять довольно много времени.
!
В конечном итоге DeFi может развиться в совершенно новую форму финансов, а не просто стать дополнением к традиционным финансам. Эфириум имеет потенциал стать новым носителем финансового господства США.
Однако, станет ли этот переход катализатором финансового пузыря или необходимым этапом инноваций в активах, еще предстоит выяснить. Программа SEC по "Криптоактивам" безусловно является вехой в развитии DeFi, но ее конкретные результаты и возможность получения поддержки со стороны правительства и Конгресса еще требуют времени для проверки.
В будущем, с все более размытыми границами между цифровыми товарами и цифровыми ценными бумагами, CFTC и SEC могут еще больше интегрироваться. Это предвещает значительные изменения в финансовом регулировании.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
FomoAnxiety
· 08-10 22:10
Кто сказал, что SEC - это только зубастая собака?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GmGnSleeper
· 08-10 11:51
Регулирование — это бумажный тигр, если делать хорошо~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichVictim
· 08-10 11:50
А, SEC наконец-то прозрела.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Rugman_Walking
· 08-10 11:39
Когда приходит регулирование, нужно убираться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ExpectationFarmer
· 08-10 11:34
Смотреть на происходящее, что может сделать регулятор?
Перекройка регулирования SEC: Соответствие Децентрализованным финансам и новая эра Криптоактивов
Переход регуляторов SEC и восход Криптоактивов
Экономический кризис 1929 года стал причиной принятия Закона о ценных бумагах 1934 года и создания Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако роль SEC в предотвращении финансовых инноваций или кризисов в последующие годы вызывала много споров. С изменением времени роль и функции SEC также постоянно эволюционировали.
В 1998 году долгосрочная компания по управлению капиталом (LTCM) столкнулась с серьезными потерями на российском рынке облигаций, что почти привело к финансовому кризису, аналогичному кризису 1929 года. Тем не менее, в 1999 году правила электронной торговой системы (ATS) вступили в силу как и планировалось, что открыло путь для глубокого слияния количественной торговли, хеджирования и арбитража с информационными технологиями.
После финансового кризиса 2008 года, хотя контроль за торговлей в темных пулах усилился, темные пулы все еще существуют. К 2025 году, после смены руководства, SEC решительно намерена принять новые тенденции будущего — полную цепочечную интеграцию и соблюдение нормативных требований.
Эта новая тенденция проявляется в двух аспектах:
Регулирование SEC можно разделить на три этапа: смена руководства, создание специальной рабочей группы по Криптоактивам и, в конечном итоге, запуск "Плана по Криптоактивам". Эта серия изменений отражает переход SEC от "исполнительного регулирования" к "регулированию в формате услуги".
В этом процессе некоторые знаковые события включают:
Однако SEC сталкивается с кризисом выживания. С ростом Криптоактивы другие регулирующие органы, такие как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), начинают расширять свое влияние. Чтобы справиться с этой проблемой, SEC вынуждено переопределить свою роль.
"Криптоактивы" SEC подробно определили DeFi с трех сторон: персонал, финансы и правила. Это означает:
Эта реформа может оказать более глубокое влияние, чем компьютеризация. От бумажных сертификатов до электронных сделок, а затем к полной токенизации на блокчейне, любые активы, которые могут быть финансированы, имеют шансы на токенизацию. Это может значительно уменьшить информационную асимметрию, но этот процесс может занять довольно много времени.
!
В конечном итоге DeFi может развиться в совершенно новую форму финансов, а не просто стать дополнением к традиционным финансам. Эфириум имеет потенциал стать новым носителем финансового господства США.
Однако, станет ли этот переход катализатором финансового пузыря или необходимым этапом инноваций в активах, еще предстоит выяснить. Программа SEC по "Криптоактивам" безусловно является вехой в развитии DeFi, но ее конкретные результаты и возможность получения поддержки со стороны правительства и Конгресса еще требуют времени для проверки.
В будущем, с все более размытыми границами между цифровыми товарами и цифровыми ценными бумагами, CFTC и SEC могут еще больше интегрироваться. Это предвещает значительные изменения в финансовом регулировании.
!