Колебание на американском рынке облигаций может вызвать новый Бычий рынок криптоактивов
В последнее время глобальные финансовые рынки испытывают колебания, и банковская система Японии сталкивается с серьезными вызовами. На фоне продолжающегося повышения процентных ставок Федеральной резервной системы японские коммерческие банки вынуждены начать распродажу американских государственных облигаций, что может заставить ФРС принять новые меры денежно-кредитной политики.
Пятый по величине банк Японии, банк Ногринчжунцзин, недавно объявил о продаже иностранной облигации на сумму около 63 миллиардов долларов, в основном облигаций США и Европы. Это решение связано с ростом процентных ставок, что привело к падению цен на облигации, в результате чего бухгалтерские убытки от иностранной облигации, приобретенной банком ранее по высокой цене, продолжали увеличиваться.
На самом деле японские коммерческие банки в целом сталкиваются с аналогичными трудностями. Согласно данным Международного валютного фонда, в 2022 году японские коммерческие банки владели примерно 850 миллиардов долларов иностранных облигаций, из которых почти 450 миллиардов долларов составляют облигации США. Масштабная распродажа окажет огромное воздействие на рынок облигаций США.
Чтобы избежать резкого роста доходности американских государственных облигаций, министр финансов США Джанет Йеллен, вероятно, попросит Банк Японии купить эти облигации. Затем Банк Японии может воспользоваться механизмом обратного выкупа, установленным Федеральной резервной системой в марте 2020 года, который позволяет иностранным и международным денежным властям (FIMA) обременять американские государственные облигации для получения долларов на ночь. Это приведет к увеличению глобальной долларовой ликвидности, что может принести пользу рынку криптоактивов.
Основная причина, по которой Банк Японии распродает американские облигации, заключается в росте затрат на хеджирование валютных рисков. С увеличением разницы в процентных ставках между США и Японией форвардные пункты иены к доллару стали отрицательными, что делает доходность американских облигаций после хеджирования ниже, чем при прямой покупке японских гособлигаций. Даже если Федеральная резервная система в будущем может снизить процентные ставки, небольшое снижение вряд ли существенно улучшит эту ситуацию.
Для США крайне важно помочь Японскому банку решить текущие проблемы. Если позволить облигациям США на сумму 450 миллиардов долларов хлынуть на рынок, доходность облигаций США значительно возрастет, что серьезно повлияет на финансирование правительства США. Особенно в преддверии выборов правящей партии не хочется видеть резкие колебания на рынке.
Использование механизма обратного выкупа FIMA может привести к увеличению предложения долларов. Инвесторы могут следить за еженедельными данными Федеральной резервной системы о "обратных выкупах - иностранные официальные", чтобы контролировать объем долларов, вводимых в систему.
В этом контексте рынок криптоактивов может встретить новые инвестиционные возможности. Для поддержания текущей долларовой финансовой системы объем доллара, вероятно, придется продолжать расширять. Инвесторы могут рассмотреть возможность покупки криптоактивов на спаде, чтобы воспользоваться потенциальной бычьей рынком.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
26 Лайков
Награда
26
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RugPullProphet
· 08-03 01:24
Не играю больше, не играю больше, занять противоположную позицию продать
Волна продаж американских облигаций нарастает, глобальная ликвидность в долларах может увеличиться, рынок криптоактивов встречает новые возможности
Колебание на американском рынке облигаций может вызвать новый Бычий рынок криптоактивов
В последнее время глобальные финансовые рынки испытывают колебания, и банковская система Японии сталкивается с серьезными вызовами. На фоне продолжающегося повышения процентных ставок Федеральной резервной системы японские коммерческие банки вынуждены начать распродажу американских государственных облигаций, что может заставить ФРС принять новые меры денежно-кредитной политики.
Пятый по величине банк Японии, банк Ногринчжунцзин, недавно объявил о продаже иностранной облигации на сумму около 63 миллиардов долларов, в основном облигаций США и Европы. Это решение связано с ростом процентных ставок, что привело к падению цен на облигации, в результате чего бухгалтерские убытки от иностранной облигации, приобретенной банком ранее по высокой цене, продолжали увеличиваться.
На самом деле японские коммерческие банки в целом сталкиваются с аналогичными трудностями. Согласно данным Международного валютного фонда, в 2022 году японские коммерческие банки владели примерно 850 миллиардов долларов иностранных облигаций, из которых почти 450 миллиардов долларов составляют облигации США. Масштабная распродажа окажет огромное воздействие на рынок облигаций США.
Чтобы избежать резкого роста доходности американских государственных облигаций, министр финансов США Джанет Йеллен, вероятно, попросит Банк Японии купить эти облигации. Затем Банк Японии может воспользоваться механизмом обратного выкупа, установленным Федеральной резервной системой в марте 2020 года, который позволяет иностранным и международным денежным властям (FIMA) обременять американские государственные облигации для получения долларов на ночь. Это приведет к увеличению глобальной долларовой ликвидности, что может принести пользу рынку криптоактивов.
Основная причина, по которой Банк Японии распродает американские облигации, заключается в росте затрат на хеджирование валютных рисков. С увеличением разницы в процентных ставках между США и Японией форвардные пункты иены к доллару стали отрицательными, что делает доходность американских облигаций после хеджирования ниже, чем при прямой покупке японских гособлигаций. Даже если Федеральная резервная система в будущем может снизить процентные ставки, небольшое снижение вряд ли существенно улучшит эту ситуацию.
Для США крайне важно помочь Японскому банку решить текущие проблемы. Если позволить облигациям США на сумму 450 миллиардов долларов хлынуть на рынок, доходность облигаций США значительно возрастет, что серьезно повлияет на финансирование правительства США. Особенно в преддверии выборов правящей партии не хочется видеть резкие колебания на рынке.
Использование механизма обратного выкупа FIMA может привести к увеличению предложения долларов. Инвесторы могут следить за еженедельными данными Федеральной резервной системы о "обратных выкупах - иностранные официальные", чтобы контролировать объем долларов, вводимых в систему.
В этом контексте рынок криптоактивов может встретить новые инвестиционные возможности. Для поддержания текущей долларовой финансовой системы объем доллара, вероятно, придется продолжать расширять. Инвесторы могут рассмотреть возможность покупки криптоактивов на спаде, чтобы воспользоваться потенциальной бычьей рынком.