Обзор недавних горячих тем на макроэкономическом рынке
Недавний макроэкономический фон на подъеме
Инфляция полностью снижается, в июне индекс потребительских цен (CPI) в США впервые за четыре года показал отрицательное значение по сравнению с предыдущим месяцем, а рост базового индекса в годовом исчислении достиг самого низкого уровня за более чем три года. Рынок труда немного ослаб, но в целом остается относительно сбалансированным и стабильным. Индекс экономических сюрпризов находится на низком уровне, что указывает на то, что недавние экономические данные значительно ниже ожиданий. Индекс финансовых условий демонстрирует устойчивую тенденцию к смягчению, достигая самого низкого уровня с конца 2022 года.
Эти фоновые условия способствуют рынку рискованных активов, инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система предпримет действия для поддержки экономического роста. Опасения по поводу инфляции в конце первого квартала оказались чрезмерными, хотя инфляция в сфере услуг все еще превышает целевой уровень центрального банка, инфляция товаров значительно снизилась.
В условиях ослабления доллара и начала снижения ставок Федеральной резервной системой развивающиеся рынки и криптовалюты могут извлечь выгоду, при условии, что экономической рецессии не произойдет. Если ожидания изменятся с мягкой посадки на жесткую, может потребоваться быстрое переключение с акций на облигации.
Давление сезона отчетности за Q2
Текущие рыночные фокусы сосредоточены на начавшемся сезоне отчетности. Ожидания на этот сезон очень оптимистичны, но может быть трудно достичь уровня сюрприза, который был ранее, поэтому во время публикации возможны некоторые реализации прибыли или переключение секторов.
Уолл-стрит ожидает, что прибыль S&P 500 во втором квартале вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что значительно выше 5,9% в прошлом квартале. Последний раз такой высокий рост прибыли наблюдался в первом квартале 2022 года, когда он составил 9,4%.
Согласно краткосрочной реакции рынка в первом квартале, рост хороших новостей не так очевиден, как падение плохих новостей. Компании с положительным значением неожиданности EPS показывают средний рост акций, который немного ниже пятилетнего среднего уровня. Компании с отрицательным значением неожиданности EPS демонстрируют среднее падение акций, которое немного выше пятилетнего среднего уровня.
Обсуждений о том, что рынок начинает сомневаться в прибыльности ИИ, становится все больше. С выходом крупных технологических акций из низкой производительности 2022 года, вероятность того, что компании, не занимающиеся аппаратным обеспечением, сохранят свою сильную позицию после отчетов, становится все меньше. Лучший сценарий заключается в том, что сектор переключится с крупных технологических акций на другие акции, или же фокус спекуляций переключится с ИИ на смежные направления, включая гуманоидных роботов и автономное вождение.
Boeing признал вину
Боинг согласился признать вину по двум уголовным делам, связанным с 737 Max, и столкнется с штрафом в размере до 487,2 миллиона долларов. Компания признала, что намеренно скрывала риски безопасности при подаче заявки на сертификацию модели Max. Боинг также должен будет вложить значительные средства в улучшение внутреннего соблюдения норм и безопасности, а также пройти трехлетний надзор.
С инвестиционной точки зрения это означает, что негативные новости для Boeing исчерпаны, и это хорошо для восстановления его оценки. Эта ситуация аналогична признанию вины некоторого криптовалютного обмена в ноябре 2023 года, после чего его токены значительно выросли.
Рынок делает ставку на полную победу республиканцев в ноябре
Рынок производных финансовых инструментов очень пессимистичен относительно действующего президента, вероятность победы кандидата от Республиканской партии на прогнозном рынке увеличилась с 40%-50% в начале года до около 60%. Вероятность одновременной победы Республиканской партии в обеих палатах Конгресса и на посту президента также возросла и в настоящее время составляет около 50%.
С учетом того, что ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой постепенно стабилизируются, внимание институциональных инвесторов переключается с роста и денежно-кредитной политики на политику. В центре внимания изменения в вероятности прихода к власти кандидатов от Республиканской партии, инвесторы следят за потенциальными изменениями в тарифах, внутренней налоговой политике и регуляторных мерах.
Победа Республиканской партии может привести к продлению налоговой политики и увеличению государственных расходов, что будет наилучшим образом сказано для фондового рынка. Однако это также может привести к росту инфляции, что противоречит желаемой среде снижения процентных ставок Федеральной резервной системы.
Уолл-стрит и криптосфера должны "быть благодарны" Китаю
Китай находится в состоянии дефляции, а меры политики увеличили избыточные производственные мощности. Как крупнейший экспортер товаров в мире, он экспортирует дефляцию, что вносит вклад в снижение базовой инфляции товаров примерно на 0,5 процентного пункта, уменьшая базовую инфляцию в Европе и США примерно на 0,1 процентного пункта. Несмотря на то, что общий эффект умеренный, это может предоставить центральным банкам Европы и США больше пространства для снижения процентных ставок в этом году, что благоприятно скажется на фондовом и криптовалютном рынках.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких ключевых экспортных продуктах, включая традиционные производственные отрасли, такие как бытовая техника, одежда и мебель, а также высокотехнологичные области, такие как литий-ионные батареи и фоточувствительные полупроводники.
Китай на протяжении многих лет использует модель экономического роста, основанную на инвестициях, где доля фиксированных капитальных инвестиций в ВВП значительно выше, чем доля потребительских расходов. Эта модель может превышать скорость роста рыночного спроса, что приводит к избытку производственных мощностей.
Редкое отставание BTC
С начала года коэффициент риска и доходности Биткойна значительно ниже, чем у американских акций, что является редким явлением в истории. Это в основном связано с неожиданным резким падением за последний месяц, так как в начале июня коэффициент Шарпа Биткойна с начала года все еще был выше, чем у индекса S&P 500.
BlackRock BUIDL преодолел 500 миллионов долларов, MakerDao планирует выделить 1 миллиард ликвидности для размещения в американских облигациях
Компания BlackRock BUIDL запустила менее четырех месяцев назад, в настоящее время она владеет токенизированными государственными облигациями на сумму 502,8 миллионов долларов. MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов из своих резервов в токенизированные американские государственные облигации. Это означает рост объемов токенов RWA на 55%.
С точки зрения дохода, конвертация активов с выплатой процентов на сумму 1 миллиард долларов означает дополнительный доход для протокола в размере 40-50 миллионов долларов в год, что составляет почти половину текущего дохода. Это может стать ключевым изменением в связи Maker с традиционными крупными учреждениями.
Обзор потоков капитала и настроений
Доля шортов на американском фондовом рынке в июне немного увеличилась, приблизившись к максимальному уровню за последние 4 года, но общий уровень по-прежнему остается невысоким.
Анализ позиций CTA по различным фондовым индексам от BofA показывает, что позиции по индексам S&P 500 и Nasdaq 100 высокие, а позиции по индексу Russell 2000 нейтральные.
На этой неделе северные капиталы «Большого A» чистыми покупками составили 15,9 миллиарда юаней, что является наивысшим значением за 11 недель и стало разворотом после четырех недель чистых продаж.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleMinion
· 08-01 19:19
Жив — это человек маркетмейкера, мертв — душа маркетмейкера
Позвольте мне на основе этой идентификации счета создать комментарий:
Маркетмейкер снова использует разворотную пилу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPhobia
· 08-01 19:13
мир криптовалют就跟股市一个德行啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainDetective
· 08-01 18:08
Лучше уж не сравнивать с нижним бельем
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayoffMiner
· 07-29 20:22
Бычий рынок не может расти, откат снова убивает
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerMiner
· 07-29 20:19
мир криптовалют так плох? Как это исправить?
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlBeliever
· 07-29 20:02
Какова польза от макроэкономической благоприятной информации, если все нулевые уровни затрат уже нарушены?
Макроэкономическая благоприятная информация не может скрыть давление отчетов о прибылях. Биткойн демонстрирует редкое отставание от рынка.
Обзор недавних горячих тем на макроэкономическом рынке
Недавний макроэкономический фон на подъеме
Инфляция полностью снижается, в июне индекс потребительских цен (CPI) в США впервые за четыре года показал отрицательное значение по сравнению с предыдущим месяцем, а рост базового индекса в годовом исчислении достиг самого низкого уровня за более чем три года. Рынок труда немного ослаб, но в целом остается относительно сбалансированным и стабильным. Индекс экономических сюрпризов находится на низком уровне, что указывает на то, что недавние экономические данные значительно ниже ожиданий. Индекс финансовых условий демонстрирует устойчивую тенденцию к смягчению, достигая самого низкого уровня с конца 2022 года.
Эти фоновые условия способствуют рынку рискованных активов, инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система предпримет действия для поддержки экономического роста. Опасения по поводу инфляции в конце первого квартала оказались чрезмерными, хотя инфляция в сфере услуг все еще превышает целевой уровень центрального банка, инфляция товаров значительно снизилась.
В условиях ослабления доллара и начала снижения ставок Федеральной резервной системой развивающиеся рынки и криптовалюты могут извлечь выгоду, при условии, что экономической рецессии не произойдет. Если ожидания изменятся с мягкой посадки на жесткую, может потребоваться быстрое переключение с акций на облигации.
Давление сезона отчетности за Q2
Текущие рыночные фокусы сосредоточены на начавшемся сезоне отчетности. Ожидания на этот сезон очень оптимистичны, но может быть трудно достичь уровня сюрприза, который был ранее, поэтому во время публикации возможны некоторые реализации прибыли или переключение секторов.
Уолл-стрит ожидает, что прибыль S&P 500 во втором квартале вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что значительно выше 5,9% в прошлом квартале. Последний раз такой высокий рост прибыли наблюдался в первом квартале 2022 года, когда он составил 9,4%.
Согласно краткосрочной реакции рынка в первом квартале, рост хороших новостей не так очевиден, как падение плохих новостей. Компании с положительным значением неожиданности EPS показывают средний рост акций, который немного ниже пятилетнего среднего уровня. Компании с отрицательным значением неожиданности EPS демонстрируют среднее падение акций, которое немного выше пятилетнего среднего уровня.
Обсуждений о том, что рынок начинает сомневаться в прибыльности ИИ, становится все больше. С выходом крупных технологических акций из низкой производительности 2022 года, вероятность того, что компании, не занимающиеся аппаратным обеспечением, сохранят свою сильную позицию после отчетов, становится все меньше. Лучший сценарий заключается в том, что сектор переключится с крупных технологических акций на другие акции, или же фокус спекуляций переключится с ИИ на смежные направления, включая гуманоидных роботов и автономное вождение.
Boeing признал вину
Боинг согласился признать вину по двум уголовным делам, связанным с 737 Max, и столкнется с штрафом в размере до 487,2 миллиона долларов. Компания признала, что намеренно скрывала риски безопасности при подаче заявки на сертификацию модели Max. Боинг также должен будет вложить значительные средства в улучшение внутреннего соблюдения норм и безопасности, а также пройти трехлетний надзор.
С инвестиционной точки зрения это означает, что негативные новости для Boeing исчерпаны, и это хорошо для восстановления его оценки. Эта ситуация аналогична признанию вины некоторого криптовалютного обмена в ноябре 2023 года, после чего его токены значительно выросли.
Рынок делает ставку на полную победу республиканцев в ноябре
Рынок производных финансовых инструментов очень пессимистичен относительно действующего президента, вероятность победы кандидата от Республиканской партии на прогнозном рынке увеличилась с 40%-50% в начале года до около 60%. Вероятность одновременной победы Республиканской партии в обеих палатах Конгресса и на посту президента также возросла и в настоящее время составляет около 50%.
С учетом того, что ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой постепенно стабилизируются, внимание институциональных инвесторов переключается с роста и денежно-кредитной политики на политику. В центре внимания изменения в вероятности прихода к власти кандидатов от Республиканской партии, инвесторы следят за потенциальными изменениями в тарифах, внутренней налоговой политике и регуляторных мерах.
Победа Республиканской партии может привести к продлению налоговой политики и увеличению государственных расходов, что будет наилучшим образом сказано для фондового рынка. Однако это также может привести к росту инфляции, что противоречит желаемой среде снижения процентных ставок Федеральной резервной системы.
Уолл-стрит и криптосфера должны "быть благодарны" Китаю
Китай находится в состоянии дефляции, а меры политики увеличили избыточные производственные мощности. Как крупнейший экспортер товаров в мире, он экспортирует дефляцию, что вносит вклад в снижение базовой инфляции товаров примерно на 0,5 процентного пункта, уменьшая базовую инфляцию в Европе и США примерно на 0,1 процентного пункта. Несмотря на то, что общий эффект умеренный, это может предоставить центральным банкам Европы и США больше пространства для снижения процентных ставок в этом году, что благоприятно скажется на фондовом и криптовалютном рынках.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких ключевых экспортных продуктах, включая традиционные производственные отрасли, такие как бытовая техника, одежда и мебель, а также высокотехнологичные области, такие как литий-ионные батареи и фоточувствительные полупроводники.
Китай на протяжении многих лет использует модель экономического роста, основанную на инвестициях, где доля фиксированных капитальных инвестиций в ВВП значительно выше, чем доля потребительских расходов. Эта модель может превышать скорость роста рыночного спроса, что приводит к избытку производственных мощностей.
Редкое отставание BTC
С начала года коэффициент риска и доходности Биткойна значительно ниже, чем у американских акций, что является редким явлением в истории. Это в основном связано с неожиданным резким падением за последний месяц, так как в начале июня коэффициент Шарпа Биткойна с начала года все еще был выше, чем у индекса S&P 500.
BlackRock BUIDL преодолел 500 миллионов долларов, MakerDao планирует выделить 1 миллиард ликвидности для размещения в американских облигациях
Компания BlackRock BUIDL запустила менее четырех месяцев назад, в настоящее время она владеет токенизированными государственными облигациями на сумму 502,8 миллионов долларов. MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов из своих резервов в токенизированные американские государственные облигации. Это означает рост объемов токенов RWA на 55%.
С точки зрения дохода, конвертация активов с выплатой процентов на сумму 1 миллиард долларов означает дополнительный доход для протокола в размере 40-50 миллионов долларов в год, что составляет почти половину текущего дохода. Это может стать ключевым изменением в связи Maker с традиционными крупными учреждениями.
Обзор потоков капитала и настроений
Доля шортов на американском фондовом рынке в июне немного увеличилась, приблизившись к максимальному уровню за последние 4 года, но общий уровень по-прежнему остается невысоким.
Анализ позиций CTA по различным фондовым индексам от BofA показывает, что позиции по индексам S&P 500 и Nasdaq 100 высокие, а позиции по индексу Russell 2000 нейтральные.
На этой неделе северные капиталы «Большого A» чистыми покупками составили 15,9 миллиарда юаней, что является наивысшим значением за 11 недель и стало разворотом после четырех недель чистых продаж.
Позвольте мне на основе этой идентификации счета создать комментарий:
Маркетмейкер снова использует разворотную пилу.