Обновление данных Bit Deer за ноябрь: начато массовое производство A2 Риг для майнинга, запущена развертывание AI-микросхем.

Бит小鹿 недавно опубликовал данные о своей деятельности за ноябрь, что вызвало широкий интерес на рынке. Наибольшее внимание привлекла A2 Риг для майнинга (Sealminer A2), который начал массовое производство, первая партия уже продана в количестве 30 000 единиц.

Собственные чипы и производство ригов для майнинга

В качестве производителя ригов для майнинга, способность разрабатывать собственные чипы всегда была ключевым конкурентным преимуществом. За последние полгода, XiaoLu успешно завершила первую поставку чипов для ригов A2 и A3. Согласно открытой информации, эксплуатационные параметры рига A2 уже находятся на лидирующих позициях на рынке. Ожидается, что еще не официально выпущенный риг A3 станет ригом с самой высокой хеш-скоростью и оптимальным соотношением энергозатрат в мире, и в краткосрочной перспективе может быть в первую очередь использован для развертывания вычислительных мощностей компании.

Прогресс в строительстве электростанции

По состоянию на конец ноября компания завершила развертывание электрических станций мощностью 895 МВт в США, Норвегии и Бутане. В настоящее время осуществляется строительство проектов мощностью 1645 МВт, из которых 1415 МВт ожидается к завершению в середине 2025 года. Компания также создала специализированную команду, занимающуюся приобретением дополнительных проектов электрических станций. Ожидается, что к 2026 году будет добавлено более 1 ГВт мощности электрических станций. Стоит отметить, что средняя цена электричества на собственных электрических станциях компании составляет менее 0,04 долларов США за киловатт-час, что ставит ее в абсолютное лидерство в отрасли.

Анализ бизнес-модели

Согласно прогнозу модели, цена выключения собственного майнинг-поля Bitdeer составляет примерно 35 000 долларов за Биткойн. Когда цена Биткойна превысит 150 000 долларов, скорость роста прибыли до налогообложения собственного майнинг-поля будет превышать скорость роста цены Биткойна. Если цена Биткойна достигнет 200 000 долларов, прибыль до налогообложения собственного майнинг-поля может приблизиться к 80%.

Направления будущего развития

Помимо традиционной продажи ригов для майнинга и собственного майнинг-центра, Бит小鹿 активно развивает новые направления роста. Компания начала развертывание чипов Nvidia H200 в дата-центрах TIER3 для построения вычислительных мощностей ИИ. Согласно исследованиям отрасли, планы по развертыванию электроэнергии основными компаниями по добыче биткойнов в Северной Америке могут удовлетворить 56% потребностей в электроэнергии дата-центров Северной Америки к 2028 году. Бит小鹿 планирует в краткосрочной перспективе вложить как минимум 200 МВт электроэнергии в развертывание высококачественных ИИ-чипов и начать предоставление облачных вычислительных услуг для клиентов, таких как MEGA 7.

Перспективы инвестиций

В целом, Бит小鹿 на данный момент имеет высокую инвестиционную ценность. Компания находится на этапе синхронного развития первой кривой роста (продажа ригов для майнинга и собственные майнинговые фермы) и второй кривой роста (AI вычислительная мощность), что обещает создать мощный синергетический эффект.

Тем не менее, точная оценка компании по-прежнему сталкивается с трудностями. Оценка, основанная исключительно на продажах ригов для майнинга или прибыли от собственных майнинг-площадок, не может полностью отразить фактическое состояние дел компании. Согласно текущему среднему методу оценки акций майнинговых компаний в Северной Америке, равному 170 миллионов долларов США/EHs, учитывая, что в течение следующих двух лет фактические собственные майнинг-площадки компании могут достичь 120-220EH/s, рыночная капитализация компании может достигнуть от 20.4 до 37.4 миллиардов долларов США, что дает потенциал роста от 4.8 до 9.7 раз по сравнению с текущей ценой акций.

Инвестиционные риски

Инвесторы должны обратить внимание на следующие риски:

1. Риск колебаний цены биткойна
2. Потенциальные санкции могут привести к рискам для текущих чипов TSMC