Трамп снова был избран президентом США, став самым важным политическим и экономическим событием ноября. Без сомнения, приход Трампа к власти окажет глубокое влияние. Его уникальная экономическая политика "Трамп 2.0" и позитивное отношение к криптовалюте меняют торговую логику на рынке. Средства из фондового рынка начинают перетекать в более разнообразные области, а крипторынок также переживает бум; эти признаки, похоже, предвещают формирование новой торговой системы.
После успешного избрания Дональда Трампа на пост 47-го президента США, Америка вернется к правой политике развития, что также снимет опасения глобальных инвесторов по поводу рисков выборов. В качестве традиционных консерваторов Республиканская партия выступает за снижение налогов, восстановление制造业 и традиционных энергетических отраслей, ослабление государственного регулирования и жесткий контроль над незаконной иммиграцией. "Трамп 2.0" еще более последовательно реализует идеологию политики "MAGA".
С точки зрения政策, Трамп во многом похож на Рейгана, оба применяют комбинацию стратегий "расслабленная фискальная политика + ослабление регулирования + торговый протекционизм". В свое время именно эта стратегия помогла Рейгану вывести США из серьезной стагфляции после нефтяного кризиса, способствовав экономическому восстановлению и в конечном итоге реализовав "рейгановский цикл", который продолжает оказывать влияние на последующие экономические политики США. Удастся ли Трампу повторить успешный опыт президента Рейгана и вернуть американскую экономику с края стагфляции на правильный путь — это будет самым обсуждаемым вопросом в его сроке.
26 ноября Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), состоявшегося 6-7 ноября. Как и ожидалось, на заседании было принято решение о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов. Федеральная резервная система подчеркнула, что если данные будут соответствовать ожиданиям, инфляция останется на уровне целевого показателя в 2%, а экономика будет оставаться близкой к полной занятости, то постепенный переход к более нейтральной политической позиции может быть уместен. Эта "более нейтральная политическая позиция" подразумевает, что Федеральная резервная система больше не будет целенаправленно стремиться к повышению или снижению процентных ставок, а будет проводить обычную корректировку в зависимости от экономической ситуации, отражая обеспокоенность Федеральной резервной системы по поводу выхода экономики США из рецессии и оптимистичные ожидания по поводу её будущего восстановления.
В ноябре американские акции показали стабильные результаты, все индексы немного преодолели исторические максимумы. В области ИИ, несмотря на то, что результаты третьего финансового квартала одного из гигантов в производстве чипов превысили ожидания, из-за того, что они не "превысили ожидания в значительной степени", акции упали на 5% в послепродажный период в день публикации отчета. В настоящее время отношение рынка к ИИ, похоже, заключается в том, что "если это не слишком впечатляюще, значит, это ниже ожиданий".
После избрания Трампа цена биткойна выросла, как дикий конь, стремясь к отметке в 100 тысяч долларов. Рынок страдал от сильного FOMO, и только в последнюю неделю ноября ситуация немного улучшилась. На фоне того, как Трамп провозгласил "стратегический запас биткойна", штат Пенсильвания первым принял "Закон о правах биткойна", что, похоже, предвещает официальное вступление криптовалюты в "эпоху Трампа", став объектом законодательной защиты в традиционном мире и постепенно внедряясь в повседневную жизнь.
Если выборы Трампа способствовали росту биткойна, то участие одного технологического предпринимателя полностью разожгло гонку MEME-валют. С вступлением этого предпринимателя в команду правительства "Трампа 2.0" три связанных концептуальных валют резко выросли в цене. Долгосрочный нарратив за этим небольшим эпизодом заключается в том, что, будучи лидером технологических инноваций, его потенциальное политическое влияние может ускорить прогресс в области криптографических технологий, например, способствуя интеграции ИИ и блокчейна.
Таким образом, криптовалюты вполне естественно заменили ИИ и стали новым любимцем фондового рынка в ноябре, а инвесторы начали искать возможности, связанные с криптовалютами, на вторичном рынке акций США. В ходе ноябрьского ажиотажа вокруг биткойна крупнейшим победителем стала одна программная компания, чьи акции в ноябре выросли более чем на 140%.
Эта компания изначально была основана в 1990-х годах как нишевый разработчик программного обеспечения. После того, как она выжила в технологическом пузыре 2000 года, она вошла в период стабильного бизнеса, но практически не имела больших возможностей для роста. Только после того, как генеральный директор компании в 2020 году стал приверженцем биткойнов, компания начала принимать биткойн в качестве ключевой стратегии и интегрировала его в свой баланс, успешно построив логику роста компании на основе "биткойн-движущего" принципа: доля биткойнов в активах компании была высокой, и колебания их стоимости прямо влияли на оценку компании. С ростом цены биткойна акции компании значительно увеличились из-за роста активов, и ежедневный объем торгов превысил объем известных чиповых компаний. За счет рычагового капитального управления компания смогла выпустить дополнительные акции для получения наличных средств и продолжить покупать биткойны. В ноябре компания выпустила дополнительные акции на сумму 4,6 миллиарда долларов и полностью инвестировала их в биткойн, способствуя росту цены биткойна, что создало цикл: покупка биткойнов - рост цен на акции - заимствование или выпуск акций для покупки большего количества биткойнов, связывая интересы акционеров с увеличением стоимости биткойнов. Неожиданное повышение цен на акции компании по сути является тем, что некоторые инвесторы рассматривают ее как косвенный способ владения биткойнами и готовы платить премию.
Стратегия компании "Цифровое золотое обеспечение" и модель капитальных операций предоставляют нам новый экспериментальный образец. Если рынок продолжит развиваться положительно, эта модель может стать пионером в отрасли, направляя другие компании на принятие подобной стратегии, ускоряя распространение биткойна в балансе компаний и способствуя признанию биткойна как основного актива.
Постоянный рост рынка уже привел к тому, что розничные инвесторы продают биткойны, чтобы преследовать так называемые мемные монеты с высокой доходностью, в настоящее время биткойн в основном контролируется крупными игроками. Существует мнение, что текущий наибольший риск для биткойна исходит от распродаж крупных игроков. В качестве одной из крупнейших держателей монет, этот программный продукт подвержен наибольшему риску распродажи из-за падения цены биткойна, что может вызвать принудительную ликвидацию облигаций, что, в свою очередь, может привести к самоподдерживающему падению цен на биткойн.
Однако эта точка зрения игнорирует структуру облигаций компании. Компания выпустила конвертируемые облигации, которые относятся к внебиржевому кредитному плечу. Даже если через три года, в день погашения, компания не сможет погасить долг, кредиторы могут только конвертировать долг в акции и продать их на фондовом рынке, что не окажет прямого влияния на цену биткойна. Поэтому вместо того, чтобы беспокоиться о том, что компания будет вынуждена ликвидироваться и распродавать биткойн для погашения долга, лучше обратить внимание на инвесторов, покупающих акции этой компании на рынке США.
Инвестор ясно указал, что, несмотря на то, что эта компания демонстрирует передовое видение, её акции явно находятся в состоянии перекупленности и могут считаться典型案例泡沫 всего криптовалютного сектора. Хотя биткойн ещё далеко не достиг пика, реальность уже бьёт в набат, напоминая нам, что происходит, когда рынок перегрет. Рынок достигнет более четкого консенсуса по оценке этой компании, и эта оценка может быть значительно ниже текущего уровня.
Конечно, более ожидаемое будущее заключается в том, что мы можем увидеть биткойн на балансе тысяч компаний, и эта компания войдет в историю как финансовый первопроходец.
В ноябре, на фоне избрания Трампа президентом США, экономика демонстрирует многогранные изменения. На заседании FOMC ставка была снижена на 25 базисных пунктов, в декабре, вероятно, будет продолжена политика смягчения, что создаст ожидания ликвидности для экономики. Экономическая команда Трампа формируется, и ее политические предложения могут повторить прежние пути высоких темпов роста экономики. Американский фондовый рынок продолжает расти, достигая новых максимумов, криптовалютный рынок празднует под благоприятным влиянием Трампа, биткойн приближается к 100000 долларов, а одна программная компания выделяется благодаря значительному владению биткойнами и экспериментам с новыми формами капитального управления. Глядя в будущее, необходимо обращать внимание на силу и темп реализации политики Трампа, а также на влияние снижения ставок на структуру экономики. Если обещания Трампа в отношении криптоиндустрии будут частично выполнены, 100000 долларов может стать лишь этапным ориентиром в процессе роста цены биткойна. Путь, хотя и тернист, все еще остается светлым.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Выборы Трампа вызвали новый экономический ландшафт: Биткойн взлетел, акции BTC-идей резко выросли.
Победа Трампа и новая экономическая структура
Трамп снова был избран президентом США, став самым важным политическим и экономическим событием ноября. Без сомнения, приход Трампа к власти окажет глубокое влияние. Его уникальная экономическая политика "Трамп 2.0" и позитивное отношение к криптовалюте меняют торговую логику на рынке. Средства из фондового рынка начинают перетекать в более разнообразные области, а крипторынок также переживает бум; эти признаки, похоже, предвещают формирование новой торговой системы.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
После успешного избрания Дональда Трампа на пост 47-го президента США, Америка вернется к правой политике развития, что также снимет опасения глобальных инвесторов по поводу рисков выборов. В качестве традиционных консерваторов Республиканская партия выступает за снижение налогов, восстановление制造业 и традиционных энергетических отраслей, ослабление государственного регулирования и жесткий контроль над незаконной иммиграцией. "Трамп 2.0" еще более последовательно реализует идеологию политики "MAGA".
С точки зрения政策, Трамп во многом похож на Рейгана, оба применяют комбинацию стратегий "расслабленная фискальная политика + ослабление регулирования + торговый протекционизм". В свое время именно эта стратегия помогла Рейгану вывести США из серьезной стагфляции после нефтяного кризиса, способствовав экономическому восстановлению и в конечном итоге реализовав "рейгановский цикл", который продолжает оказывать влияние на последующие экономические политики США. Удастся ли Трампу повторить успешный опыт президента Рейгана и вернуть американскую экономику с края стагфляции на правильный путь — это будет самым обсуждаемым вопросом в его сроке.
26 ноября Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), состоявшегося 6-7 ноября. Как и ожидалось, на заседании было принято решение о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов. Федеральная резервная система подчеркнула, что если данные будут соответствовать ожиданиям, инфляция останется на уровне целевого показателя в 2%, а экономика будет оставаться близкой к полной занятости, то постепенный переход к более нейтральной политической позиции может быть уместен. Эта "более нейтральная политическая позиция" подразумевает, что Федеральная резервная система больше не будет целенаправленно стремиться к повышению или снижению процентных ставок, а будет проводить обычную корректировку в зависимости от экономической ситуации, отражая обеспокоенность Федеральной резервной системы по поводу выхода экономики США из рецессии и оптимистичные ожидания по поводу её будущего восстановления.
В ноябре американские акции показали стабильные результаты, все индексы немного преодолели исторические максимумы. В области ИИ, несмотря на то, что результаты третьего финансового квартала одного из гигантов в производстве чипов превысили ожидания, из-за того, что они не "превысили ожидания в значительной степени", акции упали на 5% в послепродажный период в день публикации отчета. В настоящее время отношение рынка к ИИ, похоже, заключается в том, что "если это не слишком впечатляюще, значит, это ниже ожиданий".
После избрания Трампа цена биткойна выросла, как дикий конь, стремясь к отметке в 100 тысяч долларов. Рынок страдал от сильного FOMO, и только в последнюю неделю ноября ситуация немного улучшилась. На фоне того, как Трамп провозгласил "стратегический запас биткойна", штат Пенсильвания первым принял "Закон о правах биткойна", что, похоже, предвещает официальное вступление криптовалюты в "эпоху Трампа", став объектом законодательной защиты в традиционном мире и постепенно внедряясь в повседневную жизнь.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
Если выборы Трампа способствовали росту биткойна, то участие одного технологического предпринимателя полностью разожгло гонку MEME-валют. С вступлением этого предпринимателя в команду правительства "Трампа 2.0" три связанных концептуальных валют резко выросли в цене. Долгосрочный нарратив за этим небольшим эпизодом заключается в том, что, будучи лидером технологических инноваций, его потенциальное политическое влияние может ускорить прогресс в области криптографических технологий, например, способствуя интеграции ИИ и блокчейна.
Таким образом, криптовалюты вполне естественно заменили ИИ и стали новым любимцем фондового рынка в ноябре, а инвесторы начали искать возможности, связанные с криптовалютами, на вторичном рынке акций США. В ходе ноябрьского ажиотажа вокруг биткойна крупнейшим победителем стала одна программная компания, чьи акции в ноябре выросли более чем на 140%.
Эта компания изначально была основана в 1990-х годах как нишевый разработчик программного обеспечения. После того, как она выжила в технологическом пузыре 2000 года, она вошла в период стабильного бизнеса, но практически не имела больших возможностей для роста. Только после того, как генеральный директор компании в 2020 году стал приверженцем биткойнов, компания начала принимать биткойн в качестве ключевой стратегии и интегрировала его в свой баланс, успешно построив логику роста компании на основе "биткойн-движущего" принципа: доля биткойнов в активах компании была высокой, и колебания их стоимости прямо влияли на оценку компании. С ростом цены биткойна акции компании значительно увеличились из-за роста активов, и ежедневный объем торгов превысил объем известных чиповых компаний. За счет рычагового капитального управления компания смогла выпустить дополнительные акции для получения наличных средств и продолжить покупать биткойны. В ноябре компания выпустила дополнительные акции на сумму 4,6 миллиарда долларов и полностью инвестировала их в биткойн, способствуя росту цены биткойна, что создало цикл: покупка биткойнов - рост цен на акции - заимствование или выпуск акций для покупки большего количества биткойнов, связывая интересы акционеров с увеличением стоимости биткойнов. Неожиданное повышение цен на акции компании по сути является тем, что некоторые инвесторы рассматривают ее как косвенный способ владения биткойнами и готовы платить премию.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
Стратегия компании "Цифровое золотое обеспечение" и модель капитальных операций предоставляют нам новый экспериментальный образец. Если рынок продолжит развиваться положительно, эта модель может стать пионером в отрасли, направляя другие компании на принятие подобной стратегии, ускоряя распространение биткойна в балансе компаний и способствуя признанию биткойна как основного актива.
Постоянный рост рынка уже привел к тому, что розничные инвесторы продают биткойны, чтобы преследовать так называемые мемные монеты с высокой доходностью, в настоящее время биткойн в основном контролируется крупными игроками. Существует мнение, что текущий наибольший риск для биткойна исходит от распродаж крупных игроков. В качестве одной из крупнейших держателей монет, этот программный продукт подвержен наибольшему риску распродажи из-за падения цены биткойна, что может вызвать принудительную ликвидацию облигаций, что, в свою очередь, может привести к самоподдерживающему падению цен на биткойн.
Однако эта точка зрения игнорирует структуру облигаций компании. Компания выпустила конвертируемые облигации, которые относятся к внебиржевому кредитному плечу. Даже если через три года, в день погашения, компания не сможет погасить долг, кредиторы могут только конвертировать долг в акции и продать их на фондовом рынке, что не окажет прямого влияния на цену биткойна. Поэтому вместо того, чтобы беспокоиться о том, что компания будет вынуждена ликвидироваться и распродавать биткойн для погашения долга, лучше обратить внимание на инвесторов, покупающих акции этой компании на рынке США.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
Инвестор ясно указал, что, несмотря на то, что эта компания демонстрирует передовое видение, её акции явно находятся в состоянии перекупленности и могут считаться典型案例泡沫 всего криптовалютного сектора. Хотя биткойн ещё далеко не достиг пика, реальность уже бьёт в набат, напоминая нам, что происходит, когда рынок перегрет. Рынок достигнет более четкого консенсуса по оценке этой компании, и эта оценка может быть значительно ниже текущего уровня.
Конечно, более ожидаемое будущее заключается в том, что мы можем увидеть биткойн на балансе тысяч компаний, и эта компания войдет в историю как финансовый первопроходец.
В ноябре, на фоне избрания Трампа президентом США, экономика демонстрирует многогранные изменения. На заседании FOMC ставка была снижена на 25 базисных пунктов, в декабре, вероятно, будет продолжена политика смягчения, что создаст ожидания ликвидности для экономики. Экономическая команда Трампа формируется, и ее политические предложения могут повторить прежние пути высоких темпов роста экономики. Американский фондовый рынок продолжает расти, достигая новых максимумов, криптовалютный рынок празднует под благоприятным влиянием Трампа, биткойн приближается к 100000 долларов, а одна программная компания выделяется благодаря значительному владению биткойнами и экспериментам с новыми формами капитального управления. Глядя в будущее, необходимо обращать внимание на силу и темп реализации политики Трампа, а также на влияние снижения ставок на структуру экономики. Если обещания Трампа в отношении криптоиндустрии будут частично выполнены, 100000 долларов может стать лишь этапным ориентиром в процессе роста цены биткойна. Путь, хотя и тернист, все еще остается светлым.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа