Резкий рост акций MSTR: новая стратегия активов BTC
MSTR вырос с 69 долларов в начале года до максимума 543 долларов на прошлой неделе, что значительно превышает рост биткойна. Стоит отметить, что, когда биткойн откатился из-за некоторых событий, MSTR продолжал расти. Это побуждает нас переосмыслить его инвестиционную логику: он не просто использует концепцию биткойна, а имеет свою уникальную модель работы.
Основная стратегия MSTR: выпуск конвертируемых облигаций для покупки биткойнов
MSTR изначально была компанией, сосредоточенной на системах отчетности в области бизнес-аналитики, но это уже убывающая отрасль. Сегодня её основная стратегия изменилась на привлечение средств путем выпуска конвертируемых облигаций, массовую закупку биткойнов и их включение в состав активов компании.
Обзор конвертируемых облигаций
Конвертируемые облигации являются специальным инструментом融资. Компании финансируют себя через выпуск облигаций, инвесторы могут выбрать получение основной суммы и процентов по истечении срока или конвертировать облигации в акции компании по согласованной цене.
Если цена акций сильно вырастет, инвесторы склонны выбирать конвертацию акций, что приводит к размыванию долей.
Если цена акций не вырастет, инвесторы могут выбрать возврат капитала и процентов, и компании придется нести определенные финансовые расходы.
Логика операций MSTR
MSTR использует средства, собранные путем выпуска конвертируемых облигаций, для покупки биткойнов. Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои активы в биткойнах, одновременно повышая соответствующую стоимость биткойна на акцию.
Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на каждые 100 акций возросло с 0,091 до 0,107, а 16 ноября достигло 0,12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличил свои активы по биткойнам с 189 000 до 252 000 через конвертируемые облигации (рост на 33,3%), в то время как общее количество акций было разбавлено всего на 13,2%. Количество биткойнов на 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, что свидетельствует о постепенном повышении прав на активы по биткойнам.
Последние данные
16 ноября MSTR объявила о приобретении 51 780 биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, что привело к общей активности в 331 200 биткойнов. С учетом этой тенденции, стоимость биткойнов на 100 акций приближается к 0,12. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойны постоянно возрастают.
MSTR: "золотая лопата" для биткойна
Модель MSTR похожа на использование рычага Уолл-стрита для "добычи" биткойнов:
Постоянно выпуская облигации для покупки биткойнов, увеличивая активы на акцию биткойна за счет размывания долей.
Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению биткойнами, а также позволяет получить прибыль от левериджа, связанного с ростом цен на биткойн.
Эта модель имеет некоторое сходство с финансовой пирамидой, использующей новые привлеченные средства для повышения прав старых акционеров через непрерывный цикл сбора средств.
Ключевые факторы, способствующие устойчивости модели
Сложности с привлечением средств: если цена акций не вырастет, выпуск конвертируемых облигаций может стать затруднительным.
Степень разбавления: если скорость выпуска акций превышает скорость накопления биткойнов, права акционеров могут уменьшиться.
Уникальность модели: если больше компаний последуют модели MSTR, ее уникальность может ослабнуть.
Инвестиционная логика MSTR и потенциальные риски
С долгосрочной точки зрения накопление биткойнов крупным капиталом в США имеет стратегическое значение. Общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, и стратегические запасы США могут составлять 3 миллиона из них. Для крупного капитала "накопление монет" является не только инвестиционным действием, но и долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR могут превышать доход.
Если цена биткойна откатится, цена акций MSTR может понести большие потери из-за эффекта кредитного плеча.
Возможность поддержания высоких темпов роста в будущем зависит от способности привлекать финансирование и конкурентной среды на рынке.
Рефлексия и обновление понимания
В 2020 году, когда MSTR впервые крупно приобрела биткойны, цена биткойна отскочила от 3000 долларов до 5000 долларов. Тогда казалось, что цена слишком высока, и я не купил, а MSTR купила в большом количестве по 10 000 долларов. Затем цена биткойна стремительно поднялась до 20 000 долларов, что подтвердило дальновидность MSTR.
Этот пропущенный инвестиционный шанс в MSTR заставил меня осознать, что логика действий и глубина восприятия американских капиталистов стоит изучения. Модель MSTR проста, но отражает твердую веру в долгосрочную ценность биткойна. Важно извлечь уроки из этого и повысить свой уровень осознания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
LazyDevMiner
· 07-16 15:27
mstr действительно смело играет с высоким левереджем!
Посмотреть ОригиналОтветить0
PortfolioAlert
· 07-15 22:42
Снова играешь с кредитным плечом? Круто!
Посмотреть ОригиналОтветить0
PositionPhobia
· 07-15 22:40
Что бы ни происходило, даже если умрешь, не будет так печально.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BoredRiceBall
· 07-15 22:19
Понял, Сейлор
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiOldTrickster
· 07-15 22:16
неудачники嗷嗷等着被 разыгрывайте людей как лохов~还敢加杠杆的都是勇士咯
За ростом цен на акции MSTR: новые стратегии и риски управления активами Биткойн
Резкий рост акций MSTR: новая стратегия активов BTC
MSTR вырос с 69 долларов в начале года до максимума 543 долларов на прошлой неделе, что значительно превышает рост биткойна. Стоит отметить, что, когда биткойн откатился из-за некоторых событий, MSTR продолжал расти. Это побуждает нас переосмыслить его инвестиционную логику: он не просто использует концепцию биткойна, а имеет свою уникальную модель работы.
Основная стратегия MSTR: выпуск конвертируемых облигаций для покупки биткойнов
MSTR изначально была компанией, сосредоточенной на системах отчетности в области бизнес-аналитики, но это уже убывающая отрасль. Сегодня её основная стратегия изменилась на привлечение средств путем выпуска конвертируемых облигаций, массовую закупку биткойнов и их включение в состав активов компании.
Обзор конвертируемых облигаций
Конвертируемые облигации являются специальным инструментом融资. Компании финансируют себя через выпуск облигаций, инвесторы могут выбрать получение основной суммы и процентов по истечении срока или конвертировать облигации в акции компании по согласованной цене.
Логика операций MSTR
MSTR использует средства, собранные путем выпуска конвертируемых облигаций, для покупки биткойнов. Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои активы в биткойнах, одновременно повышая соответствующую стоимость биткойна на акцию.
Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на каждые 100 акций возросло с 0,091 до 0,107, а 16 ноября достигло 0,12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличил свои активы по биткойнам с 189 000 до 252 000 через конвертируемые облигации (рост на 33,3%), в то время как общее количество акций было разбавлено всего на 13,2%. Количество биткойнов на 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, что свидетельствует о постепенном повышении прав на активы по биткойнам.
Последние данные
16 ноября MSTR объявила о приобретении 51 780 биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, что привело к общей активности в 331 200 биткойнов. С учетом этой тенденции, стоимость биткойнов на 100 акций приближается к 0,12. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойны постоянно возрастают.
MSTR: "золотая лопата" для биткойна
Модель MSTR похожа на использование рычага Уолл-стрита для "добычи" биткойнов:
Эта модель имеет некоторое сходство с финансовой пирамидой, использующей новые привлеченные средства для повышения прав старых акционеров через непрерывный цикл сбора средств.
Ключевые факторы, способствующие устойчивости модели
Инвестиционная логика MSTR и потенциальные риски
С долгосрочной точки зрения накопление биткойнов крупным капиталом в США имеет стратегическое значение. Общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, и стратегические запасы США могут составлять 3 миллиона из них. Для крупного капитала "накопление монет" является не только инвестиционным действием, но и долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR могут превышать доход.
Рефлексия и обновление понимания
В 2020 году, когда MSTR впервые крупно приобрела биткойны, цена биткойна отскочила от 3000 долларов до 5000 долларов. Тогда казалось, что цена слишком высока, и я не купил, а MSTR купила в большом количестве по 10 000 долларов. Затем цена биткойна стремительно поднялась до 20 000 долларов, что подтвердило дальновидность MSTR.
Этот пропущенный инвестиционный шанс в MSTR заставил меня осознать, что логика действий и глубина восприятия американских капиталистов стоит изучения. Модель MSTR проста, но отражает твердую веру в долгосрочную ценность биткойна. Важно извлечь уроки из этого и повысить свой уровень осознания.