большой дамп之下Биткойн避险神话破灭 цифровое золото之路仍漫长

9 марта 2020 года, безусловно, является днем, который стоит запомнить в истории финансов.

После "черного понедельника" на фондовом рынке США в 1987 году была введена система автоматического отключения. В течение последующих десятилетий эта система была задействована только один раз — 27 октября 1997 года, когда индекс Доу-Джонса упал на 7,18%, установив максимальное падение за один день с 1915 года.

Однако, под воздействием множества факторов, таких как распространение пандемии COVID-19, предварительные выборы в США и обвал цен на нефть, 9 марта 2020 года американский фондовый рынок снова обвалился, что стало причиной второго в истории разрыва, в результате чего мировые фондовые рынки начали колебаться.

Тем временем рынок криптовалют тоже не остался в стороне. Биткойн, известный как "цифровое золото", упал с 9170 долларов до 7680 долларов, пробив два ключевых уровня поддержки в 8000 и 7800 долларов. За два дня его падение составило почти 20%. Объем ликвидаций по фьючерсным контрактам на нескольких крупных торговых платформах достиг почти 700 миллионов долларов.

Аналитики в целом считают, что резкое падение американских акций является результатом множественных факторов, включая распространение коронавируса, ценовую войну на рынок нефти на Ближнем Востоке и предварительные выборы в США. Стоит отметить, что перед этим падением ликвидность на глобальных финансовых рынках уже демонстрировала тенденцию к недостатку, а рыночные показатели оказались хуже ожидаемых. На самом деле, рыночные средства не такие обильные, как предполагалось, и наличие большого количества заемных средств может легко привести к проблемам с ликвидностью.

Синхронное падение глобальных финансовых рынков усилило спрос инвесторов на защитные активы. Панические настроения заставляют все больше людей распродажу акций и выход из рынка товарных фьючерсов, а средства постепенно перемещаются в защитные активы, такие как золото, наличные деньги и государственные облигации.

В области блокчейна биткойн из-за своей дефицитности часто рассматривается как важный инструмент хранения стоимости и потенциальный актив-убежище. Во время экономического кризиса в Венесуэле биткойн стал одним из вариантов защиты для местного населения. Однако в ходе недавнего глобального падения финансовых активов биткойн не показал роста, как золото, а наоборот, значительно упал.

Итак, может ли биткойн, называемый "цифровым золотом", действительно играть роль актива-убежища в нужный момент?

Некоторые старшие аналитики считают, что мнение о том, что биткойн можно рассматривать как актив-убежище, слишком оптимистично. Во-первых, рынок биткойна относительно мал, и ему трудно справляться с внезапными объемами защитных средств из традиционных финансовых рынков. Во-вторых, цена биткойна колеблется очень сильно: в первой половине 2019 года она выросла на 300%, а во второй половине года упала почти на 50%. Эта нестабильность делает маловероятным использование биткойна в качестве инструмента защиты профессиональными инвестиционными командами.

С точки зрения хеджирования, биткойн сейчас далеко не равен золоту. Из-за того, что рыночная глубина по сравнению с традиционной финансовой системой все еще недостаточна, а также из-за того, что осознание и согласие людей, не связанных с криптовалютной сферой, о биткойне еще нужно улучшить, в настоящее время биткойн больше похож на высоковолатильный рискованный актив, а не на хеджирующий актив.

Тем не менее, то, что биткойн сейчас является рискованным активом, не означает, что он никогда не сможет стать защитным активом. По сравнению с традиционными финансовыми рынками, биткойн по-прежнему является нишевым активом. Хотя называть его защитным активом сейчас преждевременно, на пути к "цифровому золоту" биткойн, безусловно, прошел дальше всех и имеет наибольший потенциал.

Важно отметить, что мнения, изложенные в данной статье, являются лишь справочными и не представляют собой инвестиционные рекомендации. Рынок криптовалют подвержен сильным колебаниям, инвестиции требуют осторожности.