Фонд BUIDL BlackRock: как гиганты Уолл-стрит переосмысляют рынок RWA?
1. BUIDL фонд: новая парадигма управления активами
Фонд цифровой ликвидности BlackRock Dollar Institutional ( BUIDL ) является инновационным фондом денежного рынка, который сочетает традиционные финансовые активы с блокчейн-технологиями. Основная структура фонда — это регулируемый фонд денежного рынка, который инвестирует в наличные деньги, государственные облигации США и соглашения обратного выкупа и другие активы с низким уровнем риска.
Токен BUIDL является цифровым сертификатом доли фонда, каждый токен представляет собой одну долю фонда. Фонд нацелен на стабилизацию стоимости каждого токена BUIDL на уровне 1 доллара, что соответствует практике традиционных денежных рыночных фондов.
Распределение доходов осуществляется по уникальному механизму - накопленные дивиденды ежемесячно напрямую распределяются в виде новых токенов BUIDL в кошельки инвесторов. Эта схема обеспечивает стабильность цены токена, что делает его идеальным залогом для DeFi.
BUIDL по сути является традиционным финансовым продуктом, заключенным в технологии Web3, стабильность и доходность которого полностью зависят от возможностей управления активами вне цепи от BlackRock, в то время как технология блокчейн обеспечивает эффективный механизм доставки.
2. Финансовое видение BlackRock на блокчейне
BUIDL является важной практикой масштабной цифровой стратегии BlackRock, направленной на повышение ликвидности, прозрачности и эффективности капитальных рынков через токенизацию.
Сотрудничество BlackRock и Securitize является ключом к успеху BUIDL. Securitize выполняет функции центрального технологического и сервисного узла, отвечая за токенизацию, агентство по передачам, агентство по размещению и соответствующие шлюзы. Обе стороны образовали глубокий стратегический альянс, и BlackRock через стратегические инвестиции обеспечил свое влияние на этом ключевом технологическом уровне токенизации.
Экосистема BUIDL объединяет традиционные финансовые услуги и крипто-родные сервисы. Банк Нью-Йорка Меллон выступает в роли хранителя оффлайн-активов и управляющего фондами, являясь ключевым мостом между традиционным рынком и цифровым миром. Хранители цифровых активов, такие как Anchorage, BitGo и другие, предоставляют инвесторам гибкие варианты хранения.
"Железный треугольник", состоящий из управления активами BlackRock (, технологий и соблюдения норм Securitize ) и кастодиальных и административных услуг банка Mellon (, является ядром всей операции и не может быть нарушен.
Вход крупнейшей в мире компании по управлению активами, BlackRock, привнес огромную легитимность и эффект верификации в всю сферу RWA. Архитектура BUIDL предоставляет традиционным финансовым институтам, желающим перенести активы на блокчейн, четкий и соответствующий нормативам план.
![Глубокий анализ фонда BUIDL от BlackRock: как приход гигантов Уолл-стрит влияет на структуру RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17f1d487cbbea1c3c10733715186207c.webp(
3. Путь инвестора: от подписки до выкупа
Порог доступа к BUIDL чрезвычайно высок и предназначен только для "квалифицированных покупателей". Инвесторы должны пройти строгую проверку KYC/AML, и их адреса кошельков Ethereum будут добавлены в белый список смарт-контракта.
Процесс подписки соединяет оффлайновую фиатную валюту с онлайновыми токенами: инвесторы переводят доллары в Нью-Йоркский Меллон Банк, BlackRock покупает базовые активы, затем Securitize создает соответствующее количество токенов BUIDL и отправляет их в кошелек инвестора.
Белый список является ключевым техническим механизмом соблюдения BUIDL, и только одобренные инвесторы могут владеть и передавать токены. Это гарантирует, что доли фонда всегда находятся в собственности квалифицированных инвесторов, что соответствует требованиям регулирования.
BUIDL предоставляет два пути выкупа: традиционный выкуп инициируется через Securitize, ограниченный традиционным циклом расчета; предоставляемый Circle канал мгновенного выкупа USDC обеспечивает круглосуточный, практически мгновенный выкуп на блокчейне, что является ключевой функцией для широкого применения BUIDL.
![БлэкРок BUIDL фонд глубокий анализ: как приход гигантов Уолл-стрит повлияет на структуру RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-764288314c0a5fbd96e84b6422db41af.webp(
4. Технический стек: мост между TradFi и DeFi
BUIDL изначально был запущен на Ethereum и использует специально настроенный стандарт ERC-20 в соответствии с требованиями. Его основное изменение - это логика ограничения переводов по белому списку.
Для расширения влияния BUIDL расширился на несколько блокчейн-сетей, таких как Solana, Avalanche, Polygon и другие. Протокол Wormhole, как решение для межцепочечной совместимости, обеспечивает единообразие и ликвидность BUIDL в многоцепочечной среде.
Выкупной контракт Circle является ключевым инновационным решением в стеке технологий BUIDL, предоставляя односторонний обмен BUIDL на USDC по курсу 1:1 в режиме реального времени.
Техническая архитектура BUIDL использует модель "центр-радиация" для управления соблюдением требований, а также "сетевую" модель для создания ликвидности. Белый список, управляемый Securitize, является центральной точкой всех проверок на соответствие, в то время как многосетевое развертывание создает сетевую структуру, позволяющую BUIDL свободно перемещаться.
![БлэкРок BUIDL фонд глубокий анализ: как приход гигантов Уолл-Стрит влияет на RWA структуру?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ccb241ab4e3bf63247785e95c5406fb.webp(
5. Рыночные катализаторы: влияние BUIDL на экосистему RWA
С момента своего запуска BUIDL наблюдается взрывной рост объема управления активами, который в настоящее время приближается к 2,9 миллиарда долларов, что делает его крупнейшим в мире токенизированным фондом государственных облигаций.
Его рост в основном обусловлен принятием крипто-родных протоколов в качестве резервных и залоговых активов. Основные DeFi-протоколы, такие как Ondo Finance, Ethena Labs, Frax Finance, значительно инвестировали в BUIDL, подтвердив его ценность как инфраструктуры DeFi.
BUIDL быстро обошел фонд BENJI от Franklin Templeton и стал лидером рынка. Его многопоточная стратегия и мгновенный канал выкупа Circle USDC являются ключом к успеху, специально удовлетворяя потребности DeFi-протоколов в ликвидности и интероперабельности.
Согласно BUIDL, рынок токенизированных государственных облигаций США уже превысил 4,4 миллиарда долларов, а более широкий рынок RWA ), без учета стейблкоинов (, также вырос почти до 8 миллиардов долларов. BUIDL, безусловно, является основным двигателем этой тенденции роста.
![БЛК БUIDL фонд глубокий анализ: Как приход гигантов Уолл-стрит повлияет на структуру RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9b1a6dd0e5c0b79ac21417e728b3f1b.webp(
6. Стратегический анализ и перспективы будущего
Несмотря на огромный успех, BUIDL по-прежнему сталкивается с многомерными рисками, включая технические риски ), такие как уязвимости смарт-контрактов (, регуляторные риски ), такие как неопределенность в политике (, и рыночные риски ), такие как риски ликвидности (.
Ядро дизайна BUIDL отражает глубокую компромисса между соблюдением правил и совместимостью DeFi. Механизм белого списка обеспечивает соблюдение правил, но также ограничивает возможность прямого взаимодействия с не требующими разрешения протоколами DeFi, создавая экосистему "разрешенного DeFi".
BUIDL представляет собой начало разрешенного, институционального уровня DeFi, параллельного открытым DeFi. В этой новой экосистеме доверие к известным брендам является первоочередной моделью безопасности, а технологии блокчейн обеспечивают прирост эффективности.
В качестве первого шага к великой стратегии BlackRock, BUIDL подтвердил целесообразность ввода реальных активов в блокчейн. В будущем это может быть расширено на большее количество классов активов, углубив интеграцию DeFi и способствуя установлению отраслевых стандартов.
BUIDL не только успешный фонд, но и стратегический шедевр. Он точно определяет и удовлетворяет потребности экосистемы DeFi в стабильных, соответствующих требованиям, приносящих доход залогах, что представляет собой ключевой момент слияния традиционных финансов и DeFi.
Однако, наиболее глубокие долгосрочные риски BUIDL могут исходить из философских разногласий внутри криптоэкосистемы. Его успех основан на принятии децентрализованных протоколов, и эта зависимость противоречит основным ценностям многих членов криптосообщества. Долговечность BUIDL будет зависеть от того, будет ли криптоэкосистема продолжать ставить соблюдение норм и доходы выше чистого стремления к децентрализации.
![Глубокий анализ фонда BUIDL от BlackRock: как приход гигантов Уолл-стрит влияет на структуру RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4921140d7d731f954f6301126cd1024.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Поделиться
комментарий
0/400
FUD_Whisperer
· 07-11 11:38
Web3 старые неудачники, БлэкРок все еще может сделать что-то интересное.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoCross-TalkClub
· 07-09 11:49
Наконец-то вырастили неудачников на Уолл-стрит. Уверенная прибыль!
Посмотреть ОригиналОтветить0
TopEscapeArtist
· 07-08 14:17
Стабильность какая-то, всё равно придется быть в ловушке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfRugger
· 07-08 14:15
Эта ловушка имеет некоторый смысл!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkTrooper
· 07-08 14:14
Эта ловушка слишком знакома 8
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-e87b21ee
· 07-08 14:04
БлэкРок тоже рано или поздно займется блокчейном.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperer
· 07-08 14:01
статистический паттерн показывает, что Blackrock всегда выигрывает... институциональные кошельки сейчас мигрируют
Фонд BUIDL от BlackRock: как пионер RWA масштаба 2,9 миллиарда долларов меняет ландшафт Децентрализованных финансов
Фонд BUIDL BlackRock: как гиганты Уолл-стрит переосмысляют рынок RWA?
1. BUIDL фонд: новая парадигма управления активами
Фонд цифровой ликвидности BlackRock Dollar Institutional ( BUIDL ) является инновационным фондом денежного рынка, который сочетает традиционные финансовые активы с блокчейн-технологиями. Основная структура фонда — это регулируемый фонд денежного рынка, который инвестирует в наличные деньги, государственные облигации США и соглашения обратного выкупа и другие активы с низким уровнем риска.
Токен BUIDL является цифровым сертификатом доли фонда, каждый токен представляет собой одну долю фонда. Фонд нацелен на стабилизацию стоимости каждого токена BUIDL на уровне 1 доллара, что соответствует практике традиционных денежных рыночных фондов.
Распределение доходов осуществляется по уникальному механизму - накопленные дивиденды ежемесячно напрямую распределяются в виде новых токенов BUIDL в кошельки инвесторов. Эта схема обеспечивает стабильность цены токена, что делает его идеальным залогом для DeFi.
BUIDL по сути является традиционным финансовым продуктом, заключенным в технологии Web3, стабильность и доходность которого полностью зависят от возможностей управления активами вне цепи от BlackRock, в то время как технология блокчейн обеспечивает эффективный механизм доставки.
2. Финансовое видение BlackRock на блокчейне
BUIDL является важной практикой масштабной цифровой стратегии BlackRock, направленной на повышение ликвидности, прозрачности и эффективности капитальных рынков через токенизацию.
Сотрудничество BlackRock и Securitize является ключом к успеху BUIDL. Securitize выполняет функции центрального технологического и сервисного узла, отвечая за токенизацию, агентство по передачам, агентство по размещению и соответствующие шлюзы. Обе стороны образовали глубокий стратегический альянс, и BlackRock через стратегические инвестиции обеспечил свое влияние на этом ключевом технологическом уровне токенизации.
Экосистема BUIDL объединяет традиционные финансовые услуги и крипто-родные сервисы. Банк Нью-Йорка Меллон выступает в роли хранителя оффлайн-активов и управляющего фондами, являясь ключевым мостом между традиционным рынком и цифровым миром. Хранители цифровых активов, такие как Anchorage, BitGo и другие, предоставляют инвесторам гибкие варианты хранения.
"Железный треугольник", состоящий из управления активами BlackRock (, технологий и соблюдения норм Securitize ) и кастодиальных и административных услуг банка Mellon (, является ядром всей операции и не может быть нарушен.
Вход крупнейшей в мире компании по управлению активами, BlackRock, привнес огромную легитимность и эффект верификации в всю сферу RWA. Архитектура BUIDL предоставляет традиционным финансовым институтам, желающим перенести активы на блокчейн, четкий и соответствующий нормативам план.
![Глубокий анализ фонда BUIDL от BlackRock: как приход гигантов Уолл-стрит влияет на структуру RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17f1d487cbbea1c3c10733715186207c.webp(
3. Путь инвестора: от подписки до выкупа
Порог доступа к BUIDL чрезвычайно высок и предназначен только для "квалифицированных покупателей". Инвесторы должны пройти строгую проверку KYC/AML, и их адреса кошельков Ethereum будут добавлены в белый список смарт-контракта.
Процесс подписки соединяет оффлайновую фиатную валюту с онлайновыми токенами: инвесторы переводят доллары в Нью-Йоркский Меллон Банк, BlackRock покупает базовые активы, затем Securitize создает соответствующее количество токенов BUIDL и отправляет их в кошелек инвестора.
Белый список является ключевым техническим механизмом соблюдения BUIDL, и только одобренные инвесторы могут владеть и передавать токены. Это гарантирует, что доли фонда всегда находятся в собственности квалифицированных инвесторов, что соответствует требованиям регулирования.
BUIDL предоставляет два пути выкупа: традиционный выкуп инициируется через Securitize, ограниченный традиционным циклом расчета; предоставляемый Circle канал мгновенного выкупа USDC обеспечивает круглосуточный, практически мгновенный выкуп на блокчейне, что является ключевой функцией для широкого применения BUIDL.
![БлэкРок BUIDL фонд глубокий анализ: как приход гигантов Уолл-стрит повлияет на структуру RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-764288314c0a5fbd96e84b6422db41af.webp(
4. Технический стек: мост между TradFi и DeFi
BUIDL изначально был запущен на Ethereum и использует специально настроенный стандарт ERC-20 в соответствии с требованиями. Его основное изменение - это логика ограничения переводов по белому списку.
Для расширения влияния BUIDL расширился на несколько блокчейн-сетей, таких как Solana, Avalanche, Polygon и другие. Протокол Wormhole, как решение для межцепочечной совместимости, обеспечивает единообразие и ликвидность BUIDL в многоцепочечной среде.
Выкупной контракт Circle является ключевым инновационным решением в стеке технологий BUIDL, предоставляя односторонний обмен BUIDL на USDC по курсу 1:1 в режиме реального времени.
Техническая архитектура BUIDL использует модель "центр-радиация" для управления соблюдением требований, а также "сетевую" модель для создания ликвидности. Белый список, управляемый Securitize, является центральной точкой всех проверок на соответствие, в то время как многосетевое развертывание создает сетевую структуру, позволяющую BUIDL свободно перемещаться.
![БлэкРок BUIDL фонд глубокий анализ: как приход гигантов Уолл-Стрит влияет на RWA структуру?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ccb241ab4e3bf63247785e95c5406fb.webp(
5. Рыночные катализаторы: влияние BUIDL на экосистему RWA
С момента своего запуска BUIDL наблюдается взрывной рост объема управления активами, который в настоящее время приближается к 2,9 миллиарда долларов, что делает его крупнейшим в мире токенизированным фондом государственных облигаций.
Его рост в основном обусловлен принятием крипто-родных протоколов в качестве резервных и залоговых активов. Основные DeFi-протоколы, такие как Ondo Finance, Ethena Labs, Frax Finance, значительно инвестировали в BUIDL, подтвердив его ценность как инфраструктуры DeFi.
BUIDL быстро обошел фонд BENJI от Franklin Templeton и стал лидером рынка. Его многопоточная стратегия и мгновенный канал выкупа Circle USDC являются ключом к успеху, специально удовлетворяя потребности DeFi-протоколов в ликвидности и интероперабельности.
Согласно BUIDL, рынок токенизированных государственных облигаций США уже превысил 4,4 миллиарда долларов, а более широкий рынок RWA ), без учета стейблкоинов (, также вырос почти до 8 миллиардов долларов. BUIDL, безусловно, является основным двигателем этой тенденции роста.
![БЛК БUIDL фонд глубокий анализ: Как приход гигантов Уолл-стрит повлияет на структуру RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9b1a6dd0e5c0b79ac21417e728b3f1b.webp(
6. Стратегический анализ и перспективы будущего
Несмотря на огромный успех, BUIDL по-прежнему сталкивается с многомерными рисками, включая технические риски ), такие как уязвимости смарт-контрактов (, регуляторные риски ), такие как неопределенность в политике (, и рыночные риски ), такие как риски ликвидности (.
Ядро дизайна BUIDL отражает глубокую компромисса между соблюдением правил и совместимостью DeFi. Механизм белого списка обеспечивает соблюдение правил, но также ограничивает возможность прямого взаимодействия с не требующими разрешения протоколами DeFi, создавая экосистему "разрешенного DeFi".
BUIDL представляет собой начало разрешенного, институционального уровня DeFi, параллельного открытым DeFi. В этой новой экосистеме доверие к известным брендам является первоочередной моделью безопасности, а технологии блокчейн обеспечивают прирост эффективности.
В качестве первого шага к великой стратегии BlackRock, BUIDL подтвердил целесообразность ввода реальных активов в блокчейн. В будущем это может быть расширено на большее количество классов активов, углубив интеграцию DeFi и способствуя установлению отраслевых стандартов.
BUIDL не только успешный фонд, но и стратегический шедевр. Он точно определяет и удовлетворяет потребности экосистемы DeFi в стабильных, соответствующих требованиям, приносящих доход залогах, что представляет собой ключевой момент слияния традиционных финансов и DeFi.
Однако, наиболее глубокие долгосрочные риски BUIDL могут исходить из философских разногласий внутри криптоэкосистемы. Его успех основан на принятии децентрализованных протоколов, и эта зависимость противоречит основным ценностям многих членов криптосообщества. Долговечность BUIDL будет зависеть от того, будет ли криптоэкосистема продолжать ставить соблюдение норм и доходы выше чистого стремления к децентрализации.
![Глубокий анализ фонда BUIDL от BlackRock: как приход гигантов Уолл-стрит влияет на структуру RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4921140d7d731f954f6301126cd1024.webp(