Биткойн истинная ценность заключается в обращении, а не в накоплении

Майкл Сайлер, вы, похоже, были вынуждены признать, что все активы-резервные хранят недостатки, и поэтому сосредоточились на том, что считаете единственным безупречным активом. Однако это не означает, что у вас правильное понимание природы средства обмена. Посмотрев на рынок недвижимости с разных углов, вы обнаружите, что он как огромный, так и тревожный. Но если вы сталкиваетесь с давлением сохранить покупательную способность в миллиарды долларов, недвижимость действительно является неплохим выбором.

Ваше стремление к хранению ценности на самом деле отвлекает от сути. Самым важным аспектом Биткойна является его роль в качестве средства обмена. Несмотря на то, что текущая система фиатных валют все больше склоняется к отделению функций валюты, это не должно быть нормой. Я понимаю, что позиционирование Биткойна как средства обмена может вызвать споры, и другие валютные власти могут попытаться этому воспрепятствовать. Если они выберут принятие, а не противостояние, это будет идеальная ситуация. Это может убедить всех миллиардеров в том, что стоит инвестировать в него, но простое использование Биткойна в качестве хранилища ценности на самом деле атакует его. Этот подход понизит его статус до цифрового золота 2.0 и приведет к затруднениям.

Без функции торгового посредника невозможно реализовать хранение стоимости! Торговый посредник является первостепенным. Сначала вы получаете сделку, а затем можете хранить Биткойн. Если хранение стоимости действительно является ключевым, представьте себе ситуацию, когда вы объявляете о потере ключа от кошелька Биткойн — вы все равно можете "хранить" его идеально, но потеряв функцию торгового посредника, рынок быстро стерет его видимую номинальную стоимость. Эта стоимость как раз и исходит из его ликвидности, то есть он все еще может использоваться в качестве торгового посредника.

Баллоны с кислородом жизненно важны для поддержания жизни, но дыхание еще более основополагающе. Хранение ценностей вторично и зависит от способности к торговле. Без торговой способности хранение ценностей теряет смысл. Майкл, когда ваши миллионы долларов в Аргентине обесценились на 90%, вы испытали это на собственном опыте. Вы старались сохранить стоимость не потому, что не предвидели эту ситуацию, а потому, что не могли использовать это в качестве средства обмена. Действительно, плохое хранение ценностей ослабляет средства обмена, но почему последнее более важно? Потому что торговая способность является ключом к вашей реакции.

До сих пор большинство людей, имевших дело с Биткойном, знакомы с графиком, который вы продвигали. Вы утверждали, что нет ничего лучше, чем хранение чистой стоимости в 90 триллионов долларов, а затем заявили, что Биткойн является одним из самых ликвидных рынков в мире, работающим круглосуточно. Но вы, возможно, не осознаёте, что ликвидность как раз и означает функцию средства обмена.

Давайте внимательно проанализируем тот график, начиная с рынка недвижимости. Его стоимость достигает 330 триллионов долларов, но как средство обмена он показывает плохие результаты, годовой объем торгов составляет всего 1,3 триллиона долларов. Регулирование и налоги еще больше усложняют сделки с недвижимостью. Тем не менее, поскольку он в сотни раз лучше в качестве хранилища стоимости, миллиардеры предпочитают его, все больше доминируя на рынке и вытесняя молодое поколение.

Недвижимость, хотя и имеет высокую стоимость, увеличивает свою ценность не только за счет собственных характеристик, но и благодаря связи с окружающей инфраструктурой. Строительство дороги к недвижимости повысит ее ценность. Добавление супермаркета или автозаправочной станции, или подключение к электросети снова увеличит ее стоимость. Сеть создает возможности для притока энергии в этот район, увеличивая вероятность преобразования энергии в экономическую ценность. Таким образом, транзакции, происходящие в сети, являются ключевым фактором увеличения стоимости жилья. Но с другой стороны: если вы миллиардер, и другие жаждут ваших ресурсов, вы, возможно, не захотите создавать крупную сеть вокруг своей недвижимости. Вы будете придавать приоритет privacy. Дом может обесцениться, но цель будет заключаться в том, чтобы повысить стоимость доступа к вам для других, тем самым уменьшая шансы на атаку.

Посмотрим на рынок облигаций. В качестве средства хранения стоимости облигации имеют стоимость в 300 триллионов долларов, годовой объем торгов составляет 140 триллионов долларов, а объем новых выпущенных облигаций достигает 25 триллионов долларов. Это означает, что как средство обмена их стоимость составляет примерно 50% от общей стоимости каждый год. С этой точки зрения это лучше, чем недвижимость, но данные все еще показывают, что люди в основном используют их в качестве средства хранения стоимости.

Ситуация на фондовом рынке немного иная. Их стоимость составляет 115 триллионов долларов, а объем торгов около 175 триллионов долларов. Это указывает на то, что их функция в качестве средства обмена превышает роль хранения ценности. Рассмотрим акции одной технологической компании — вы знаете о ней больше всех. Сколько ценности она хранила в прошлом году и сколько через нее было сделано сделок?

Годовой объем сделок в сфере искусства относительно невелик и почти не виден на графике. В то же время годовой объем сделок в автомобильной и коллекционной отраслях близок к 4 триллионам долларов. Это подчеркивает, что они в основном рассматриваются как средство хранения стоимости, но также показывает, насколько плохо рынок недвижимости справляется с ролью средства обмена — даже хуже, чем рынок автомобилей.

Рынок золота также заслуживает упоминания. Защитники золота с энтузиазмом утверждают, что золото существует более 5000 лет и называют его окончательным средством хранения ценности. Однако оно занимает лишь 1,78% рынка хранения ценности. Это говорит о том, что, как только его роль торгового媒介 будет лишена, оно станет уязвимым для манипуляций. Извините, любители золота, эта магия больше не работает. Золото имеет стоимость в 16 триллионов долларов, но рынок не признает его способным хранить стоимость в 120 триллионов долларов. Рынок считает дефектные законные деньги более ценными, чем этот блестящий минерал. Так является ли золото лучшим торговым媒介? Его ежегодный объем торговли составляет 54 триллиона долларов, подстёгнутый деривативами, его использование в качестве торгового媒介 в 3,5 раза превышает его роль хранения ценности.

Валюта может не доминировать в хранении стоимости активов, но она является ведущим средством обмена на сегодняшний день. Другие активы для хранения стоимости даже не могут с ней сравниться. Что произойдет, если доллар станет чисто средством хранения стоимости? Это разрушит сеть долларов, и с приходом сетей неамериканских активов, чтобы удовлетворить спрос, стоимость неамериканских активов возрастет. Со временем их активы для хранения стоимости будут увеличиваться в цене, в то время как долларовые активы упадут в цене. Общий объем мировой валюты составляет около 120 триллионов долларов, но посмотрите на объемы торговли крупнейших центральных банков: одна платежная система составляет около 118,2 триллиона долларов, другая платежная система составляет около 76,5 триллиона долларов, третья система составляет около 14,5 триллиона долларов, другие (частично) около 50 триллионов долларов (консервативная оценка из-за неполноты данных). Следовательно, хотя стоимость хранения составляет 120 триллионов долларов, полезность этих сетей в качестве средства обмена более чем в 20 раз превышает это, составляя около 2,5 триллиона долларов. Какова будет ценность средства обмена, если учесть 2 миллиарда людей без банковских счетов? Сколько сделок это вызовет? Что произойдет, если микро-транзакции станут возможными?

Где находится Биткойн в этой схеме? Основная точка зрения призывает держателей никогда не продавать, позиционируя Биткойн как средство хранения стоимости. Однако рынок рассказывает совершенно другую историю. В 2024 году рыночная капитализация Биткойна достигнет 2 триллионов долларов, а стоимость сделок на его блокчейне составит 3,4 триллиона долларов. Учитывая вклад сети Lightning (хотя его точные цифры все еще трудно уловить), общая сумма может приблизиться к 4 триллионам долларов. Это указывает на то, что роль Биткойна как средства обмена в два раза превышает его функцию хранения стоимости. Так что произойдет, если долгосренный нарратив "всегда держать" начнет угасать?

Из-за недостатков фиатной валюты облигации и акции становятся финансовыми "инструментами", маскирующимися под валюту. Это создает рынок, который мешает большинству людей защищать свое богатство, еще больше разделяя функцию хранения ценности валюты. Но насколько сильна инклюзивность этих инструментов? Или они просто являются инструментами, выкачивающими ценность из фиатных средств обмена и направляющими ее в руки привилегированного класса, миллиардеров и других, кому нужно накапливать?

В мировом масштабе только 10-20% людей имеют доступ к облигациям, в основном косвенно через пенсионные фонды или инвестиционные фонды, а не напрямую. Что касается акций, то к ним могут получить доступ 15-25% населения. Это означает, что максимум 80% человечества не имеет этих инструментов для защиты себя, что делает их уязвимыми для эксплуатации. Разделение хранения стоимости и средства обмена создает динамику эксплоитируемого и эксплуататора. Это усиливает определенный эффект: те, кто может печатать средства обмена, покупают активы хранения стоимости, маргинализируя 80% или более людей. Это порождает обратную связь, ослабляющую систему и увеличивающую разрыв между богатыми и бедными. Чем больше печатается денег, тем слабее функция хранения стоимости валюты.

Другим важным фактором в системе являются комиссии. Отправка средств через банковскую систему требует оплаты, это услуга, но когда вы хотите преобразовать средство обмена в инструмент хранения стоимости, комиссии становятся выше. Это создает огромные трения в системе, что приводит к тому, что бедные не могут хранить свою стоимость. В это время средство обмена все больше превращается в средство извлечения, а не в средство обмена. Вот почему теория хранения стоимости более привлекательна в законной системе.

Биткойн не притворяется валютой, как что-то другое; это первая искусственная валюта, которая не обесценивается, как ледяной кусок, и не дискриминирует. Она принадлежит тем, кто ее выбирает. Поскольку нет печатного станка, никто не хочет обменивать ее на "лучшее" хранилище стоимости — нет второго лучшего выбора. Даже те, у кого нет Биткойна, могут использовать его, чтобы сформировать жизнь, которую они хотят. Они больше не гоняются за деньгами, чтобы сохранить что-то, а строят на основе Биткойна все, что может обогатить их жизнь.

Самое важное не сохранить ценность, а перенести ценность. Но чтобы перенести ценность, сначала нужно сохранить что-то. С другой стороны, чтобы что-то сохранить, кто-то должен сначала перенести что-то по вашему способу. Вот почему богатые предпочитают активы, которые не тают, как ледяные кубики. В то же время, те, кто только начинает свою карьеру, больше сосредоточены на получении ценности, а не на сохранении того, чего у них еще нет.

Почему теория хранения ценностей вызывает так много внимания? Одна из причин, возможно, заключается в усилиях, которые в нее вложены. С хранением ценностей вы можете покупать и держать — не нужно делать никаких усилий для улучшения своей жизни. С торговым средством вы должны стараться увеличить свои сбережения, убеждать других оплачивать ваши товары или услуги с помощью Биткойн. Еще один фактор: для большинства людей их законный инвестиционный портфель все еще превышает их Биткойн-портфель. Только когда Биткойн превысит их законные активы, они подумают о том, чтобы использовать его для улучшения своей жизни. Этот переход не будет сложным для большинства населения, которое не имеет сбережений или активов. Это, возможно, объясняет, почему текущая система отказывает им в выходе, а вместо этого продвигает зависимость, предлагая хранение Биткойн — меняя одну зависимость на другую.

Даже стагнация связана с потребностью в большем количестве торговых посредников. Вы решительно поддерживаете стагнацию, но если Биткойн не используется для доступа к большему количеству людей, вы только задерживаете его развитие. В отличие от вас, некоторые страны понимают, что для того, чтобы их валюта стала мировой резервной валютой, им нужно широко ее распределить, чтобы зафиксировать сетевой эффект. Они считают, что сеть — это ключ к стагнации, и поскольку затраты на печать и распространение счетов очень низки, это легко сработает. Что касается Биткойна, его абсолютная дефицитность требует баланса между количеством распространения и хранения. Однако это не означает, что вы не должны тратить ни одной копейки.

Метод хранения жира в организме действительно подчеркивает важность долгосрочного выживания. Но он игнорирует необходимость стабильного потребления пищи для поддержания жизни прежде, чем жир может быть сохранен. Без дохода нечего хранить — поэтому торговля стоит на первом месте. Тем не менее, для человека, который не беспокоится о голоде, акцент смещается на хранение пищи, чтобы предотвратить ее порчу. Я постоянно подчеркиваю это, чтобы выделить вашу предвзятость к хранению ценности, что искажает ваше суждение и вводит в заблуждение других.

На моем пути в мир Биткойна я глубоко убежден: погоня за деньгами разлагает человеческие сердца. Биткойн изменил это — он препятствует бесконечному стремлению к деньгам и позволяет вам жить той жизнью, какой вы хотите. Что происходит, когда у вас есть достаточно того, что вы хотите? И что дальше? С Биткойном это вполне возможно, и каждый пользователь Биткойна должен быть готов к ответу на эту ситуацию. Однако погоня за деньгами — это бездонная яма. Некоторые классические произведения указывают, что жадность — источник всех зол. Я