Prova de Liquidez (PoL) v2: uma nova paradigma de infraestrutura de rendimento na cadeia
Na competição das blockchains públicas, a maioria dos modelos de incentivo dos projetos Layer1 ainda se mantém no paradigma tradicional de PoS (Proof of Stake): através da emissão de novos tokens, que são distribuídos aos validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Embora esta lógica de emissão de "pura inflação" seja simples, carece de uma orientação econômica refinada, o que pode levar a desalinhamentos de incentivo e ineficiências de capital.
Um determinado projeto de blockchain seguiu um caminho diferente neste aspecto. O seu mecanismo de consenso PoL (Prova de Liquidez) vinculou as recompensas de bloco diretamente à liquidez na cadeia desde o seu surgimento, formando uma roda de crescimento ecológica única. Recentemente, o projeto lançou oficialmente o PoL v2, e esta atualização não é apenas uma otimização do modelo econômico, mas também um passo em direção a uma trajetória de rendimento sustentável e de nível institucional.
A lógica central do PoL: transformar os incentivos de consenso em competição de liquidez
O pensamento central do PoL pode ser resumido da seguinte forma: quem trouxer mais liquidez, poderá obter mais recompensas na rede e influência.
No ecossistema, as chaves para o funcionamento econômico são dois ativos nativos:
BGT: Token central para governança e distribuição de incentivos.
BERA: Token de Gas na cadeia.
Existem três tipos de participantes principais no mecanismo de operação: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
Para obter incentivos BGT, o protocolo deve "subornar" os validadores (fornecendo stablecoins, tokens do protocolo, etc.).
Os validadores atribuem BGT com prioridade para protocolos de alta rentabilidade, formando assim uma luta pela liquidez.
Os LPs, ao apoiar estes protocolos, além dos rendimentos normais, podem obter um incentivo adicional em BGT.
Este mecanismo tem vários efeitos:
Formar uma competição a longo prazo entre os protocolos, aumentando continuamente os lucros dos LPs e atraindo liquidez.
Os validadores, para aumentar o valor "Boost", também otimizarão proativamente a alocação de liquidez.
A liquidez, a segurança e os incentivos económicos de toda a rede formam um ciclo de feedback positivo.
PoL v1 já provou a eficácia poderosa deste modelo na atração de tráfego para o ecossistema na cadeia, mas também expôs a questão da posição insuficiente do BERA no ciclo econômico.
As fraquezas do POL v1: o papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT é um meio econômico ativo na ecologia, com emissão inflacionária, bem como um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em comparação, a função do BERA é única:
Usado para o staking de validadores
Usado para pagar Gas
Os usuários comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem de protocolos DeFi de terceiros em complexas atividades de LP farming. Isso não só eleva a barreira de entrada, mas também limita a taxa de utilização de capital do BERA como ativo central de PoS.
O desafio mais realista é que, num contexto de maior rigor regulatório global, ativos de PoS como o BERA, que carecem de um modelo de rendimento amigável à conformidade, têm dificuldade em serem adotados ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Mudanças principais do PoL v2: Módulo de incentivo BERA
O maior destaque do v2 é a introdução de rendimentos de staking nativos para BERA.
Os usuários agora podem apostar diretamente BERA ou WBERA na plataforma designada, recebendo o token de certificado sWBERA (semelhante ao stETH de uma plataforma de staking conhecida). Este certificado pode ser utilizado na DeFi do ecossistema, permitindo a múltipla utilização dos fundos.
A origem dos rendimentos também passou por uma transformação chave:
Os validadores recebem subornos de protocolo no mecanismo PoL, 33% serão recomprados como WBERA
Estas WBERA são atribuídas proporcionalmente aos stakers de BERA
O rendimento não é apenas inflação pura, mas sim a conversão de receita real do protocolo.
Este modelo equivale a transferir uma parte dos lucros que originalmente iam para os validadores para o sistema de staking BERA, fazendo com que o BERA se transforme de um "token de custo de operação da rede" em um "certificado de rendimento real na cadeia".
Rendimentos reais e eficiência de capital: por que o v2 é mais sustentável
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características notáveis:
Apoio real de fluxo de caixa
Os rendimentos provêm de subornos pagos pelo protocolo na disputa pelo BGT, sendo esses fundos oriundos do tesouro do protocolo, e não de inflação criada do nada.
Monetizar através do "direito de emissão de moedas em leilão" e redistribuí-lo aos stakers.
Sob as mesmas condições de inflação, a eficiência do retorno de capital deste projeto é superior à das cadeias PoS tradicionais.
Aumento da eficiência de capital
sWBERA pode ser utilizado como LST para capturar novamente rendimentos no ecossistema.
Os usuários não precisam participar de processos complexos de LP ou de delegação, o caminho de staking é mais simples e seguro.
A atual taxa de rendimento anualizada de staking na cadeia é de cerca de 103%, significativamente superior à funcionalidade de ganhar moedas das exchanges centralizadas de 60%-90%.
Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
O outro valor do PoL v2 reside no fato de que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Fontes de rendimento claras e auditáveis, podem ser diretamente integradas no sistema de relatórios financeiros em conformidade.
Fluxo de fundos transparente, não depende da especulação do mercado secundário.
O modelo de rendimento pode ser encapsulado em um ambiente de custódia como ferramentas financeiras estruturadas, títulos de ativos digitais, etc.
Isto está altamente alinhado com a direção regulatória proposta recentemente pela "Lei Clarity": os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, estar ligados a comportamentos econômicos reais e ser distribuídos de forma custodiada. No futuro, a BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de investimento em ativos digitais institucionais, podendo até formar um produto padronizado de "tesouraria de ativos digitais" (Digital Asset Treasury) na cadeia.
Conclusão: v2 é um acelerador do ciclo de crescimento
PoL v1 resolveu o problema da correspondência entre incentivos e liquidez, permitindo que o projeto de blockchain formasse uma rede de consenso impulsionada pela liquidez. PoL v2, por sua vez, resolveu ainda mais o problema da falta de rendimento do ativo central BERA, fazendo com que ele se atualizasse de um token de custo operacional da rede para um certificado de rendimento real na cadeia, e possuindo atributos amigáveis para instituições.
Isto não apenas acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, mas também poderá abrir um caminho para o projeto se estender ao financiamento tradicional e aos investidores institucionais. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia do token, mas sim um passo fundamental para que o projeto de blockchain passe de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".
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GasWaster
· 11h atrás
Outra armadilha de novo modelo econômico? Estou mal.
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consensus_failure
· 12h atrás
Uma nova forma de especulação?
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OPsychology
· 12h atrás
O modelo de inflação já deveria ter sido reformado.
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WhaleWatcher
· 12h atrás
Já dizia que esta é a nova direção de especulação.
Ver originalResponder0
DaoResearcher
· 12h atrás
De acordo com a simulação de dados, este modelo é significativamente superior ao PoS tradicional ao nível de alpha=0.05, mas o coeficiente de risco de governança é duvidoso.
PoL v2: A evolução do ecossistema Blockchain do motor de Liquidez à infraestrutura de rendimento
Prova de Liquidez (PoL) v2: uma nova paradigma de infraestrutura de rendimento na cadeia
Na competição das blockchains públicas, a maioria dos modelos de incentivo dos projetos Layer1 ainda se mantém no paradigma tradicional de PoS (Proof of Stake): através da emissão de novos tokens, que são distribuídos aos validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Embora esta lógica de emissão de "pura inflação" seja simples, carece de uma orientação econômica refinada, o que pode levar a desalinhamentos de incentivo e ineficiências de capital.
Um determinado projeto de blockchain seguiu um caminho diferente neste aspecto. O seu mecanismo de consenso PoL (Prova de Liquidez) vinculou as recompensas de bloco diretamente à liquidez na cadeia desde o seu surgimento, formando uma roda de crescimento ecológica única. Recentemente, o projeto lançou oficialmente o PoL v2, e esta atualização não é apenas uma otimização do modelo econômico, mas também um passo em direção a uma trajetória de rendimento sustentável e de nível institucional.
A lógica central do PoL: transformar os incentivos de consenso em competição de liquidez
O pensamento central do PoL pode ser resumido da seguinte forma: quem trouxer mais liquidez, poderá obter mais recompensas na rede e influência.
No ecossistema, as chaves para o funcionamento econômico são dois ativos nativos:
Existem três tipos de participantes principais no mecanismo de operação: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
Este mecanismo tem vários efeitos:
PoL v1 já provou a eficácia poderosa deste modelo na atração de tráfego para o ecossistema na cadeia, mas também expôs a questão da posição insuficiente do BERA no ciclo econômico.
As fraquezas do POL v1: o papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT é um meio econômico ativo na ecologia, com emissão inflacionária, bem como um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em comparação, a função do BERA é única:
Os usuários comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem de protocolos DeFi de terceiros em complexas atividades de LP farming. Isso não só eleva a barreira de entrada, mas também limita a taxa de utilização de capital do BERA como ativo central de PoS.
O desafio mais realista é que, num contexto de maior rigor regulatório global, ativos de PoS como o BERA, que carecem de um modelo de rendimento amigável à conformidade, têm dificuldade em serem adotados ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Mudanças principais do PoL v2: Módulo de incentivo BERA
O maior destaque do v2 é a introdução de rendimentos de staking nativos para BERA.
Os usuários agora podem apostar diretamente BERA ou WBERA na plataforma designada, recebendo o token de certificado sWBERA (semelhante ao stETH de uma plataforma de staking conhecida). Este certificado pode ser utilizado na DeFi do ecossistema, permitindo a múltipla utilização dos fundos.
A origem dos rendimentos também passou por uma transformação chave:
Este modelo equivale a transferir uma parte dos lucros que originalmente iam para os validadores para o sistema de staking BERA, fazendo com que o BERA se transforme de um "token de custo de operação da rede" em um "certificado de rendimento real na cadeia".
Rendimentos reais e eficiência de capital: por que o v2 é mais sustentável
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características notáveis:
Apoio real de fluxo de caixa
Aumento da eficiência de capital
Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
O outro valor do PoL v2 reside no fato de que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Isto está altamente alinhado com a direção regulatória proposta recentemente pela "Lei Clarity": os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, estar ligados a comportamentos econômicos reais e ser distribuídos de forma custodiada. No futuro, a BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de investimento em ativos digitais institucionais, podendo até formar um produto padronizado de "tesouraria de ativos digitais" (Digital Asset Treasury) na cadeia.
Conclusão: v2 é um acelerador do ciclo de crescimento
PoL v1 resolveu o problema da correspondência entre incentivos e liquidez, permitindo que o projeto de blockchain formasse uma rede de consenso impulsionada pela liquidez. PoL v2, por sua vez, resolveu ainda mais o problema da falta de rendimento do ativo central BERA, fazendo com que ele se atualizasse de um token de custo operacional da rede para um certificado de rendimento real na cadeia, e possuindo atributos amigáveis para instituições.
Isto não apenas acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, mas também poderá abrir um caminho para o projeto se estender ao financiamento tradicional e aos investidores institucionais. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia do token, mas sim um passo fundamental para que o projeto de blockchain passe de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".