O futuro do empréstimo na cadeia: da especulação à utilidade
O empréstimo na cadeia, como a pedra angular das finanças na internet, visa fornecer canais de acesso ao capital justos para indivíduos e empresas em todo o mundo, sem restrições geográficas. Este modelo ajuda a construir um mercado de capitais mais justo e eficiente, promovendo assim o crescimento econômico.
Apesar do enorme potencial de empréstimos na cadeia, atualmente os principais usuários ainda estão limitados ao setor de criptomoedas, e os usos concentram-se principalmente em negociações especulativas. Isso limita enormemente o tamanho do mercado que pode ser abrangido. Este artigo explorará como expandir gradualmente a base de usuários, fazendo a transição para cenários de empréstimo mais produtivos, ao mesmo tempo em que enfrenta os desafios potenciais.
O estado atual do empréstimo na cadeia
Em poucos anos, o mercado de empréstimos na cadeia evoluiu da fase conceitual para vários protocolos testados pelo mercado, passando por múltiplas oscilações severas sem gerar créditos inadimplentes. Até o momento, esses protocolos atraíram um total de 43,7 bilhões de dólares em depósitos e concederam 18,6 bilhões de dólares em empréstimos em aberto.
Atualmente, as principais fontes de demanda para os protocolos de empréstimo na cadeia incluem:
Negociação especulativa: investidores em criptomoedas utilizam alavancagem para comprar mais ativos criptográficos
Aquisição de liquidez: os investidores obtêm liquidez de ativos criptográficos através de empréstimos, evitando o imposto sobre ganhos de capital.
Empréstimo relâmpago de arbitragem: empréstimo de muito curto prazo, utilizado por traders de arbitragem para aproveitar desajustes temporários de preços no mercado.
Essas aplicações servem principalmente usuários nativos de criptomoedas, com foco na especulação. No entanto, a visão do empréstimo na cadeia vai muito além disso.
Em comparação com o total de dívida não paga global de 320 trilhões de dólares, ou o total de empréstimos de famílias e empresas não financeiras de 120 trilhões de dólares, os 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos de protocolos de empréstimo na cadeia representam apenas uma parte insignificante.
Com a transformação dos empréstimos na cadeia para usos de capital mais produtivos (, como financiamento de pequenas empresas, empréstimos para compra de carros ou imóveis ), espera-se que o seu tamanho de mercado cresça em várias ordens de magnitude.
O futuro do empréstimo na cadeia
Para aumentar a utilidade do empréstimo na cadeia, são necessárias duas melhorias-chave:
1. Ampliar o alcance dos ativos de garantia
Atualmente, apenas alguns ativos criptográficos estão disponíveis como garantia, o que limita enormemente o número de potenciais mutuários. Além disso, para compensar a alta volatilidade dos ativos criptográficos, os empréstimos na cadeia existentes geralmente exigem uma taxa de colateralização de até 2 vezes ou mais, o que inibe ainda mais a demanda por empréstimos.
Ampliar a gama de ativos colaterais aceitáveis não só pode atrair mais investidores a utilizar os seus portfólios para empréstimos, como também pode aumentar a capacidade de empréstimo dos protocolos de empréstimo na cadeia.
2. Impulsionar empréstimos com garantias extremamente baixas
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia adota um modelo de sobrecolateralização (, onde o valor dos ativos colaterais fornecidos pelo mutuário é superior ao montante do empréstimo ). Este modelo resulta em uma eficiência de utilização de capital insuficiente, tornando difícil a realização de muitos cenários de aplicação prática (, como o financiamento de pequenas empresas ).
Ao adotar empréstimos com garantias ultrabaixas, o empréstimo na cadeia pode abranger um grupo de mutuários mais amplo, aumentando ainda mais a sua utilidade.
A dificuldade de implementação das melhorias mencionadas varia, sendo algumas relativamente fáceis de implementar, enquanto outras irão trazer novos desafios. No entanto, o processo de otimização pode ser realizado progressivamente, do fácil para o difícil.
Ampliar o alcance dos ativos de garantia
Em comparação com outras classes de ativos globais, o valor total de mercado das criptomoedas é de apenas 3 trilhões de dólares, representando apenas uma pequena parte dos ativos financeiros globais. Assim, limitar o escopo das garantias a uma parte dos ativos criptográficos restringe significativamente o crescimento do empréstimo na cadeia, especialmente quando os requisitos de garantia chegam a 2 vezes ou mais para compensar a alta volatilidade dos ativos criptográficos.
Combinar a tokenização de ativos com empréstimos na cadeia, permitindo que os investidores utilizem de forma mais eficaz todo o seu portfólio para empréstimos, e não apenas uma pequena parte dos ativos criptográficos, ampliando assim o alcance dos potenciais mutuários.
O primeiro passo para expandir o alcance dos ativos colaterais pode começar com ativos de alta liquidez e alta frequência de negociação, como ações, fundos de mercado monetário e obrigações (. Esses ativos têm um impacto relativamente pequeno nos protocolos de empréstimo existentes e têm custos de alteração baixos. No entanto, a velocidade da aprovação regulatória será o principal fator limitante para o crescimento neste campo.
A longo prazo, expandir para ativos físicos com menor liquidez ), como a propriedade tokenizada de imóveis (, oferecerá um enorme potencial de crescimento, mas também apresentará novos desafios, como como gerenciar efetivamente as posições de dívida desses ativos.
Finalmente, o empréstimo na cadeia pode evoluir para o ponto de hipotecar propriedades para obter empréstimos, ou seja, a concessão de empréstimos, a compra de propriedades, bem como a colocação de propriedades em acordos de empréstimo como garantia, podem ser concluídas de forma atômica dentro de um bloco. Da mesma forma, as empresas também podem obter financiamento através de acordos de empréstimo, por exemplo, comprando equipamentos de fábrica e simultaneamente colocando-os como garantias no acordo.
![Da especulação à utilidade: qual é o próximo passo para o mercado de empréstimos na cadeia?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
)# Impulsionar empréstimos com garantia de baixo valor
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia adota um modelo de sobrecolateralização, ou seja, o valor dos ativos de colateral que o mutuário deve fornecer é superior ao montante do empréstimo. Embora este modelo garanta a segurança do credor, também resulta em baixa eficiência na utilização de capital, tornando difícil a realização de muitos cenários de aplicação prática ###, como empréstimos para capital de giro de pequenas empresas (.
No setor de criptomoedas, a demanda inicial por empréstimos com baixa garantia pode vir de formadores de mercado e outras instituições nativas de criptomoedas, que ainda precisam de canais de financiamento após o colapso de algumas plataformas de empréstimos centralizadas. No entanto, as tentativas iniciais de empréstimos descentralizados com baixa garantia geralmente tratavam a lógica de empréstimos fora da cadeia ou acabavam se voltando para o modelo de sobrecolateralização.
Um novo projeto digno de atenção está a tentar reintroduzir empréstimos com baixa garantia, ao mesmo tempo que retém mais componentes na cadeia. Este projeto atua apenas como um motor de correspondência entre mutuários e credores, permitindo que os credores avaliem autonomamente o risco de crédito dos mutuários, em vez de depender de processos de verificação de crédito fora da cadeia.
Fora da indústria de criptomoedas, o empréstimo com baixa garantia já é amplamente utilizado em empréstimos pessoais ) como dívidas de cartão de crédito, compre agora pague depois ( e empréstimos comerciais ) como empréstimos para capital de giro, microcrédito, financiamento comercial e linhas de crédito empresarial (.
A maior oportunidade de crescimento dos produtos de empréstimo na cadeia está nos mercados que os bancos tradicionais não conseguem cobrir efetivamente, por exemplo:
Mercado de empréstimos pessoais: Nos últimos anos, a participação de instituições de empréstimo não tradicionais no mercado de empréstimos pessoais de baixo valor colateral tem aumentado continuamente, especialmente entre os grupos de baixa e média renda. O empréstimo na cadeia pode ser uma extensão natural dessa tendência, oferecendo taxas de empréstimo mais competitivas aos consumidores.
Financiamento para pequenas empresas: Devido ao montante reduzido dos empréstimos, os grandes bancos frequentemente não estão dispostos a conceder empréstimos a pequenas empresas, seja para expansão dos negócios ou para capital de giro. O empréstimo na cadeia pode preencher essa lacuna, oferecendo canais de financiamento mais convenientes e eficientes.
![De especulação a utilidade: qual é o próximo passo do mercado de empréstimos na cadeia?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Desafios a serem resolvidos
Apesar de as duas melhorias acima ampliarem significativamente a potencial base de usuários de empréstimos na cadeia e apoiarem mais aplicações financeiras eficientes, elas também introduzem uma série de novos desafios, incluindo:
Processar posições de dívida suportadas por ativos não líquidos
Transação de ativos criptográficos 24/7, outros ativos com alta liquidez ) como ações, obrigações ( normalmente são negociados de segunda a sexta, mas ativos não líquidos ) como imóveis, obras de arte ( têm uma frequência de atualização de preços muito inferior. A irregularidade na atualização dos preços pode tornar a gestão das posições de dívida mais complexa, especialmente durante períodos de forte volatilidade do mercado.
Problemas de liquidação de ativos colaterais físicos
Embora a propriedade de ativos físicos possa ser mapeada na cadeia através da tokenização, o seu processo de liquidação é muito mais complexo do que o dos ativos na cadeia. Por exemplo, no cenário da tokenização de imóveis, o proprietário do ativo pode recusar-se a liberar a propriedade, podendo mesmo ser necessário recorrer a processos legais para executar a liquidação.
Dada a impossibilidade de o protocolo de empréstimo na cadeia ) e o credor individual ( lidarem diretamente com o processo de liquidação, uma solução é vender o direito de liquidação a um preço descontado a uma agência de cobrança de dívidas local, que será responsável por tratar dos assuntos de liquidação. Este tipo de mecanismo precisa estar profundamente integrado com o sistema legal do mundo real para garantir a viabilidade da realização dos ativos.
Determinação do prêmio de risco
O risco de incumprimento é parte dos negócios de empréstimo, mas esse risco deve ser refletido no prémio de risco ), ou seja, na taxa de juro adicional que é acrescentada à taxa de juro sem risco (. Especialmente no setor dos empréstimos hipotecários de baixo valor, avaliar com precisão o risco de incumprimento do mutuário é crucial.
Atualmente, existem várias ferramentas que podem ser usadas para estimar o risco de inadimplência, dependendo da categoria do mutuário:
Mutuário individual: Prova Web, prova de conhecimento zero ) ZKP ( e protocolo de identidade descentralizada ) DID ( podem ajudar os indivíduos a provar sua pontuação de crédito, situação de renda, estado de emprego, entre outros, mantendo a privacidade.
Tomador de empréstimo corporativo: ao integrar softwares de contabilidade populares e relatórios financeiros auditados, as empresas podem provar na cadeia seu fluxo de caixa, balanço patrimonial e outras condições financeiras. No futuro, se os dados financeiros forem totalmente integrados na cadeia, as informações financeiras das empresas poderão ser integradas diretamente aos contratos de empréstimo ou serviços de avaliação de crédito de terceiros, para avaliar o risco de crédito de uma forma mais descentralizada.
Modelo de risco de crédito descentralizado
Os bancos tradicionais dependem de dados de usuários internos e dados públicos externos para treinar modelos de risco de crédito, a fim de avaliar a probabilidade de inadimplência dos tomadores. No entanto, esse efeito de ilhas de dados traz dois grandes problemas: novos entrantes têm dificuldade em competir, pois não conseguem acessar conjuntos de dados de igual escala. O tratamento descentralizado dos dados é bastante difícil, uma vez que os modelos de avaliação de crédito não podem ser controlados por uma única entidade, e os dados dos usuários devem ser mantidos em privacidade.
Felizmente, o treinamento descentralizado e o campo da computação de privacidade estão a desenvolver-se rapidamente. Os protocolos descentralizados do futuro esperam aproveitar essas tecnologias para treinar modelos de risco de crédito e realizar cálculos de inferência de maneira a proteger a privacidade, permitindo assim a implementação de um sistema de avaliação de crédito mais justo e eficiente na cadeia.
Outros desafios incluem a privacidade na cadeia, o ajuste dos parâmetros de risco à medida que a pool de garantias se expande, a conformidade regulatória e a facilidade de utilizar os rendimentos emprestados para utilidade no mundo real.
![Do especulativo ao prático: qual é o próximo passo para o mercado de empréstimos na cadeia?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Conclusão
Nos últimos anos, os protocolos de empréstimo na cadeia estabeleceram uma base sólida, mas ainda não exploraram todo o seu potencial.
A próxima fase do empréstimo na cadeia será ainda mais emocionante: os protocolos irão gradualmente transitar de cenários predominantemente nativos de criptomoeda e especulativos para aplicações financeiras mais eficientes e relacionadas com o mundo real.
No final, o empréstimo na cadeia ajudará a eliminar a desigualdade financeira, permitindo que todas as empresas e indivíduos, independentemente de onde estejam, tenham acesso igual ao capital. Como algumas instituições de pesquisa resumiram: "O nosso objetivo é estabelecer um sistema financeiro em que a margem líquida de juros seja comprimida até o custo de capital".
Este será um objetivo que vale a pena lutar!
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Evolução do empréstimo na cadeia: o caminho necessário da especulação em encriptação para a inclusão financeira.
O futuro do empréstimo na cadeia: da especulação à utilidade
O empréstimo na cadeia, como a pedra angular das finanças na internet, visa fornecer canais de acesso ao capital justos para indivíduos e empresas em todo o mundo, sem restrições geográficas. Este modelo ajuda a construir um mercado de capitais mais justo e eficiente, promovendo assim o crescimento econômico.
Apesar do enorme potencial de empréstimos na cadeia, atualmente os principais usuários ainda estão limitados ao setor de criptomoedas, e os usos concentram-se principalmente em negociações especulativas. Isso limita enormemente o tamanho do mercado que pode ser abrangido. Este artigo explorará como expandir gradualmente a base de usuários, fazendo a transição para cenários de empréstimo mais produtivos, ao mesmo tempo em que enfrenta os desafios potenciais.
O estado atual do empréstimo na cadeia
Em poucos anos, o mercado de empréstimos na cadeia evoluiu da fase conceitual para vários protocolos testados pelo mercado, passando por múltiplas oscilações severas sem gerar créditos inadimplentes. Até o momento, esses protocolos atraíram um total de 43,7 bilhões de dólares em depósitos e concederam 18,6 bilhões de dólares em empréstimos em aberto.
Atualmente, as principais fontes de demanda para os protocolos de empréstimo na cadeia incluem:
Essas aplicações servem principalmente usuários nativos de criptomoedas, com foco na especulação. No entanto, a visão do empréstimo na cadeia vai muito além disso.
Em comparação com o total de dívida não paga global de 320 trilhões de dólares, ou o total de empréstimos de famílias e empresas não financeiras de 120 trilhões de dólares, os 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos de protocolos de empréstimo na cadeia representam apenas uma parte insignificante.
Com a transformação dos empréstimos na cadeia para usos de capital mais produtivos (, como financiamento de pequenas empresas, empréstimos para compra de carros ou imóveis ), espera-se que o seu tamanho de mercado cresça em várias ordens de magnitude.
O futuro do empréstimo na cadeia
Para aumentar a utilidade do empréstimo na cadeia, são necessárias duas melhorias-chave:
1. Ampliar o alcance dos ativos de garantia
Atualmente, apenas alguns ativos criptográficos estão disponíveis como garantia, o que limita enormemente o número de potenciais mutuários. Além disso, para compensar a alta volatilidade dos ativos criptográficos, os empréstimos na cadeia existentes geralmente exigem uma taxa de colateralização de até 2 vezes ou mais, o que inibe ainda mais a demanda por empréstimos.
Ampliar a gama de ativos colaterais aceitáveis não só pode atrair mais investidores a utilizar os seus portfólios para empréstimos, como também pode aumentar a capacidade de empréstimo dos protocolos de empréstimo na cadeia.
2. Impulsionar empréstimos com garantias extremamente baixas
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia adota um modelo de sobrecolateralização (, onde o valor dos ativos colaterais fornecidos pelo mutuário é superior ao montante do empréstimo ). Este modelo resulta em uma eficiência de utilização de capital insuficiente, tornando difícil a realização de muitos cenários de aplicação prática (, como o financiamento de pequenas empresas ).
Ao adotar empréstimos com garantias ultrabaixas, o empréstimo na cadeia pode abranger um grupo de mutuários mais amplo, aumentando ainda mais a sua utilidade.
A dificuldade de implementação das melhorias mencionadas varia, sendo algumas relativamente fáceis de implementar, enquanto outras irão trazer novos desafios. No entanto, o processo de otimização pode ser realizado progressivamente, do fácil para o difícil.
Ampliar o alcance dos ativos de garantia
Em comparação com outras classes de ativos globais, o valor total de mercado das criptomoedas é de apenas 3 trilhões de dólares, representando apenas uma pequena parte dos ativos financeiros globais. Assim, limitar o escopo das garantias a uma parte dos ativos criptográficos restringe significativamente o crescimento do empréstimo na cadeia, especialmente quando os requisitos de garantia chegam a 2 vezes ou mais para compensar a alta volatilidade dos ativos criptográficos.
Combinar a tokenização de ativos com empréstimos na cadeia, permitindo que os investidores utilizem de forma mais eficaz todo o seu portfólio para empréstimos, e não apenas uma pequena parte dos ativos criptográficos, ampliando assim o alcance dos potenciais mutuários.
O primeiro passo para expandir o alcance dos ativos colaterais pode começar com ativos de alta liquidez e alta frequência de negociação, como ações, fundos de mercado monetário e obrigações (. Esses ativos têm um impacto relativamente pequeno nos protocolos de empréstimo existentes e têm custos de alteração baixos. No entanto, a velocidade da aprovação regulatória será o principal fator limitante para o crescimento neste campo.
A longo prazo, expandir para ativos físicos com menor liquidez ), como a propriedade tokenizada de imóveis (, oferecerá um enorme potencial de crescimento, mas também apresentará novos desafios, como como gerenciar efetivamente as posições de dívida desses ativos.
Finalmente, o empréstimo na cadeia pode evoluir para o ponto de hipotecar propriedades para obter empréstimos, ou seja, a concessão de empréstimos, a compra de propriedades, bem como a colocação de propriedades em acordos de empréstimo como garantia, podem ser concluídas de forma atômica dentro de um bloco. Da mesma forma, as empresas também podem obter financiamento através de acordos de empréstimo, por exemplo, comprando equipamentos de fábrica e simultaneamente colocando-os como garantias no acordo.
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)# Impulsionar empréstimos com garantia de baixo valor
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia adota um modelo de sobrecolateralização, ou seja, o valor dos ativos de colateral que o mutuário deve fornecer é superior ao montante do empréstimo. Embora este modelo garanta a segurança do credor, também resulta em baixa eficiência na utilização de capital, tornando difícil a realização de muitos cenários de aplicação prática ###, como empréstimos para capital de giro de pequenas empresas (.
No setor de criptomoedas, a demanda inicial por empréstimos com baixa garantia pode vir de formadores de mercado e outras instituições nativas de criptomoedas, que ainda precisam de canais de financiamento após o colapso de algumas plataformas de empréstimos centralizadas. No entanto, as tentativas iniciais de empréstimos descentralizados com baixa garantia geralmente tratavam a lógica de empréstimos fora da cadeia ou acabavam se voltando para o modelo de sobrecolateralização.
Um novo projeto digno de atenção está a tentar reintroduzir empréstimos com baixa garantia, ao mesmo tempo que retém mais componentes na cadeia. Este projeto atua apenas como um motor de correspondência entre mutuários e credores, permitindo que os credores avaliem autonomamente o risco de crédito dos mutuários, em vez de depender de processos de verificação de crédito fora da cadeia.
Fora da indústria de criptomoedas, o empréstimo com baixa garantia já é amplamente utilizado em empréstimos pessoais ) como dívidas de cartão de crédito, compre agora pague depois ( e empréstimos comerciais ) como empréstimos para capital de giro, microcrédito, financiamento comercial e linhas de crédito empresarial (.
A maior oportunidade de crescimento dos produtos de empréstimo na cadeia está nos mercados que os bancos tradicionais não conseguem cobrir efetivamente, por exemplo:
Mercado de empréstimos pessoais: Nos últimos anos, a participação de instituições de empréstimo não tradicionais no mercado de empréstimos pessoais de baixo valor colateral tem aumentado continuamente, especialmente entre os grupos de baixa e média renda. O empréstimo na cadeia pode ser uma extensão natural dessa tendência, oferecendo taxas de empréstimo mais competitivas aos consumidores.
Financiamento para pequenas empresas: Devido ao montante reduzido dos empréstimos, os grandes bancos frequentemente não estão dispostos a conceder empréstimos a pequenas empresas, seja para expansão dos negócios ou para capital de giro. O empréstimo na cadeia pode preencher essa lacuna, oferecendo canais de financiamento mais convenientes e eficientes.
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Desafios a serem resolvidos
Apesar de as duas melhorias acima ampliarem significativamente a potencial base de usuários de empréstimos na cadeia e apoiarem mais aplicações financeiras eficientes, elas também introduzem uma série de novos desafios, incluindo:
Transação de ativos criptográficos 24/7, outros ativos com alta liquidez ) como ações, obrigações ( normalmente são negociados de segunda a sexta, mas ativos não líquidos ) como imóveis, obras de arte ( têm uma frequência de atualização de preços muito inferior. A irregularidade na atualização dos preços pode tornar a gestão das posições de dívida mais complexa, especialmente durante períodos de forte volatilidade do mercado.
Embora a propriedade de ativos físicos possa ser mapeada na cadeia através da tokenização, o seu processo de liquidação é muito mais complexo do que o dos ativos na cadeia. Por exemplo, no cenário da tokenização de imóveis, o proprietário do ativo pode recusar-se a liberar a propriedade, podendo mesmo ser necessário recorrer a processos legais para executar a liquidação.
Dada a impossibilidade de o protocolo de empréstimo na cadeia ) e o credor individual ( lidarem diretamente com o processo de liquidação, uma solução é vender o direito de liquidação a um preço descontado a uma agência de cobrança de dívidas local, que será responsável por tratar dos assuntos de liquidação. Este tipo de mecanismo precisa estar profundamente integrado com o sistema legal do mundo real para garantir a viabilidade da realização dos ativos.
O risco de incumprimento é parte dos negócios de empréstimo, mas esse risco deve ser refletido no prémio de risco ), ou seja, na taxa de juro adicional que é acrescentada à taxa de juro sem risco (. Especialmente no setor dos empréstimos hipotecários de baixo valor, avaliar com precisão o risco de incumprimento do mutuário é crucial.
Atualmente, existem várias ferramentas que podem ser usadas para estimar o risco de inadimplência, dependendo da categoria do mutuário:
Mutuário individual: Prova Web, prova de conhecimento zero ) ZKP ( e protocolo de identidade descentralizada ) DID ( podem ajudar os indivíduos a provar sua pontuação de crédito, situação de renda, estado de emprego, entre outros, mantendo a privacidade.
Tomador de empréstimo corporativo: ao integrar softwares de contabilidade populares e relatórios financeiros auditados, as empresas podem provar na cadeia seu fluxo de caixa, balanço patrimonial e outras condições financeiras. No futuro, se os dados financeiros forem totalmente integrados na cadeia, as informações financeiras das empresas poderão ser integradas diretamente aos contratos de empréstimo ou serviços de avaliação de crédito de terceiros, para avaliar o risco de crédito de uma forma mais descentralizada.
Os bancos tradicionais dependem de dados de usuários internos e dados públicos externos para treinar modelos de risco de crédito, a fim de avaliar a probabilidade de inadimplência dos tomadores. No entanto, esse efeito de ilhas de dados traz dois grandes problemas: novos entrantes têm dificuldade em competir, pois não conseguem acessar conjuntos de dados de igual escala. O tratamento descentralizado dos dados é bastante difícil, uma vez que os modelos de avaliação de crédito não podem ser controlados por uma única entidade, e os dados dos usuários devem ser mantidos em privacidade.
Felizmente, o treinamento descentralizado e o campo da computação de privacidade estão a desenvolver-se rapidamente. Os protocolos descentralizados do futuro esperam aproveitar essas tecnologias para treinar modelos de risco de crédito e realizar cálculos de inferência de maneira a proteger a privacidade, permitindo assim a implementação de um sistema de avaliação de crédito mais justo e eficiente na cadeia.
Outros desafios incluem a privacidade na cadeia, o ajuste dos parâmetros de risco à medida que a pool de garantias se expande, a conformidade regulatória e a facilidade de utilizar os rendimentos emprestados para utilidade no mundo real.
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Nos últimos anos, os protocolos de empréstimo na cadeia estabeleceram uma base sólida, mas ainda não exploraram todo o seu potencial.
A próxima fase do empréstimo na cadeia será ainda mais emocionante: os protocolos irão gradualmente transitar de cenários predominantemente nativos de criptomoeda e especulativos para aplicações financeiras mais eficientes e relacionadas com o mundo real.
No final, o empréstimo na cadeia ajudará a eliminar a desigualdade financeira, permitindo que todas as empresas e indivíduos, independentemente de onde estejam, tenham acesso igual ao capital. Como algumas instituições de pesquisa resumiram: "O nosso objetivo é estabelecer um sistema financeiro em que a margem líquida de juros seja comprimida até o custo de capital".
Este será um objetivo que vale a pena lutar!