Quebra de regulamentação de RWA e novas oportunidades financeiras em Blockchain

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RWA: O equilíbrio entre a regulamentação e a Descentralização

Introdução

A tokenização de ativos reais visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas acessem ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é totalmente precisa. Este artigo tentará interpretar a RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.

RWA:夹缝中的大象

I. Revisão Histórica

A combinação de RWA com blockchain pode ser rastreada até os Colored Coins no Bitcoin. Esta foi a primeira tentativa sistemática da humanidade de implementar funções não monetárias na blockchain, marcando um avanço da blockchain em direção à inteligência. No entanto, devido a limitações tecnológicas e problemas de confiança centralizada, essa tentativa acabou falhando.

A aparição do Ethereum deu início à era da completude de Turing. Apesar de várias narrativas de blockchain terem passado por picos, os ativos do mundo real (RWA), além das stablecoins de moeda fiduciária, nunca conseguiram realmente se concretizar. Isso se deve a várias razões:

  1. A blockchain é essencialmente difícil de coexistir com a regulamentação, enquanto os RWA devem ser construídos sobre uma base regulamentar.
  2. A complexidade dos ativos é alta, especialmente os ativos não financeiros, que são difíceis de realizar na cadeia.
  3. Comparado com ativos tradicionais, a alta taxa de retorno dos ativos criptográficos torna os RWA menos atraentes.

Dois, Avanços na Regulação

Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outros locais implementaram estruturas regulatórias para RWA, criando condições para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulamentação e a atitude cautelosa das instituições financeiras tradicionais continuam a ser um desafio.

Visão geral dos quadros regulatórios em várias regiões:

  • Estados Unidos: A SEC e a CFTC regulam, respetivamente, os tokens de tipo segurança e os tokens de tipo commodity, implementando requisitos rigorosos de KYC/AML.
  • Hong Kong: Inclui tokens de tipo securitário na regulamentação, tokens não securitários sujeitos à legislação contra a lavagem de dinheiro.
  • União Europeia: O regulamento MiCA entrará em vigor em 2025, exigindo que os emissores de RWA estabeleçam entidades na UE e aceitem auditorias.
  • Dubai: Lançamento do plano de sandbox de tokenização, permitindo testar tokens do tipo valores mobiliários e derivados.
  • Singapura: Tokens de tipo de segurança incluídos na Lei de Valores Mobiliários e Futuros, tokens funcionais devem cumprir a legislação anti-branqueamento de capitais.

Atualmente, o protocolo RWA necessita de vários módulos de conformidade para se adaptar aos diferentes quadros regulatórios das regiões, o que limita a sua acessibilidade e interoperabilidade.

RWA:夹缝中的大象

Três, Ativos e Rendimentos

De acordo com os dados, o valor total dos ativos RWA na cadeia é de aproximadamente 20,69 mil milhões de dólares, incluindo principalmente crédito privado, dívida americana, commodities, imóveis e valores mobiliários.

O protocolo RWA destina-se principalmente a utilizadores de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes de nível institucional. As suas vantagens incluem:

  1. Liquidação instantânea 24 horas por dia
  2. Quebrar as limitações de liquidez regional
  3. Reduzir o custo marginal dos serviços
  4. Fornecer canais de financiamento para setores especiais (como empresas de mineração, pequenas bolsas de valores)
  5. Reduzir o limiar de investimento

Para a indústria de criptomoedas, o sucesso do RWA trará enormes oportunidades. Ele não apenas pode fornecer uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, mas também pode oferecer aos usuários opções de investimento mais diversificadas.

Quatro, Perspectivas Futuras

RWA tem o potencial de remodelar o sistema financeiro, trazendo oportunidades do mundo real para a blockchain e podendo se tornar uma nova forma de regulamentar a indústria de blockchain. No entanto, a estrutura regulatória atual ainda limita seu desenvolvimento. No futuro, será necessário ter líderes ou alianças para quebrar essas barreiras.

O ecossistema RWA ideal deve permitir que os usuários invistam livremente em vários ativos em todo o mundo, alcançando uma verdadeira financeiramente sem fronteiras. Isso requer uma profunda integração da tecnologia de livro-razão público com a regulamentação.

RWA:夹缝中的大象

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GasFeeBarbecuevip
· 07-21 21:53
Só vamos ver quem está disposto a ser o novato~
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BearMarketSurvivorvip
· 07-20 21:58
Outra onda de regulamentação chegou, idiotas, continuem a avançar.
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PriceOracleFairyvip
· 07-19 01:29
*bebe café às 3 da manhã* mais um dia, mais um mercado ineficiente à espera de ser arbitrado...
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MysteriousZhangvip
· 07-19 01:23
Ainda vai demorar para essa licença sair.
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PseudoIntellectualvip
· 07-19 01:22
A regulação está sempre a gostar de travar~
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DeadTrades_Walkingvip
· 07-19 01:13
A regulação é o maior risco, não é?
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