O panorama regulatório global da tokenização de RWA e desafios práticos
RWA(Ativos do Mundo Real) refere-se à conversão de ativos ou direitos do mundo real em tokens digitais que podem circular na cadeia por meio da tecnologia blockchain. Esse modelo inovador permite a fragmentação de ativos, contabilidade pública, livre circulação e gestão automatizada. O núcleo do RWA é reembalar os certificados de direitos de ativos protegidos por lei com a tecnologia blockchain, tornando sua circulação mais eficiente e transparente.
A maioria dos tokens RWA pertence à categoria de tokens de segurança, e precisa estar em conformidade com as políticas regulatórias de valores mobiliários de cada região. Atualmente, a regulamentação dos tokens RWA nas principais regiões do mundo baseia-se principalmente nas estruturas regulatórias existentes para ativos criptográficos.
Hong Kong aprovou, em maio de 2025, um rascunho de regulamentação para stablecoins RWA, regulamentando a emissão e operação das stablecoins RWA em vários aspectos, incluindo sistema de licenciamento, ativos de reserva e divulgação de informações. O projeto de lei GENIUS, aprovado pelo Congresso dos EUA, estabelece um requisito de 100% de reservas para os ativos de reserva das stablecoins. Cingapura, com base nos padrões do Comitê de Basileia, incluiu os tokens RWA no quadro de supervisão prudencial de ativos criptográficos. A legislação MiCA da União Europeia impõe requisitos específicos para emissores de ativos criptográficos e prestadores de serviços.
Além da supervisão regulatória, a RWA também enfrenta alguns desafios na prática:
Liquidez insuficiente: A liquidez dos tokens RWA em exchanges centralizadas apresenta uma grande diferença em relação aos ativos tradicionais.
Educação generalizada: A percepção dos investidores sobre RWA apresenta desvios, o que pode facilmente gerar novos riscos de fraude.
Colaboração técnica: a colaboração entre sistemas on-chain e off-chain aumentou custos e riscos adicionais.
Resolver estes problemas requer inovações em áreas como liquidez, educação e infraestruturas. O desenvolvimento de RWA será um processo a longo prazo que exigirá paciência e sabedoria.
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BearWhisperGod
· 07-17 21:06
Vem cá, fala-me sobre RWA.
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TokenCreatorOP
· 07-16 22:18
Estamos ainda preocupados com a regulamentação? Primeiro, vamos sobreviver.
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MerkleDreamer
· 07-16 22:17
A regulamentação está a apertar o pescoço novamente.
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rugdoc.eth
· 07-16 22:11
Por que é que a regulamentação voltou?
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Layer3Dreamer
· 07-16 22:04
teoricamente falando, o trilema da liquidez persiste...
A regulamentação da tokenização de RWA se torna mais rigorosa, e as práticas globais enfrentam três grandes desafios.
O panorama regulatório global da tokenização de RWA e desafios práticos
RWA(Ativos do Mundo Real) refere-se à conversão de ativos ou direitos do mundo real em tokens digitais que podem circular na cadeia por meio da tecnologia blockchain. Esse modelo inovador permite a fragmentação de ativos, contabilidade pública, livre circulação e gestão automatizada. O núcleo do RWA é reembalar os certificados de direitos de ativos protegidos por lei com a tecnologia blockchain, tornando sua circulação mais eficiente e transparente.
A maioria dos tokens RWA pertence à categoria de tokens de segurança, e precisa estar em conformidade com as políticas regulatórias de valores mobiliários de cada região. Atualmente, a regulamentação dos tokens RWA nas principais regiões do mundo baseia-se principalmente nas estruturas regulatórias existentes para ativos criptográficos.
Hong Kong aprovou, em maio de 2025, um rascunho de regulamentação para stablecoins RWA, regulamentando a emissão e operação das stablecoins RWA em vários aspectos, incluindo sistema de licenciamento, ativos de reserva e divulgação de informações. O projeto de lei GENIUS, aprovado pelo Congresso dos EUA, estabelece um requisito de 100% de reservas para os ativos de reserva das stablecoins. Cingapura, com base nos padrões do Comitê de Basileia, incluiu os tokens RWA no quadro de supervisão prudencial de ativos criptográficos. A legislação MiCA da União Europeia impõe requisitos específicos para emissores de ativos criptográficos e prestadores de serviços.
Além da supervisão regulatória, a RWA também enfrenta alguns desafios na prática:
Liquidez insuficiente: A liquidez dos tokens RWA em exchanges centralizadas apresenta uma grande diferença em relação aos ativos tradicionais.
Educação generalizada: A percepção dos investidores sobre RWA apresenta desvios, o que pode facilmente gerar novos riscos de fraude.
Colaboração técnica: a colaboração entre sistemas on-chain e off-chain aumentou custos e riscos adicionais.
Resolver estes problemas requer inovações em áreas como liquidez, educação e infraestruturas. O desenvolvimento de RWA será um processo a longo prazo que exigirá paciência e sabedoria.