A disputa de jurisdição sobre ativos de criptografia entre as agências reguladoras dos EUA

Recentemente, duas grandes agências reguladoras dos EUA tomaram diferentes ações de enforcement contra Ativos de criptografia, destacando a complexidade do ambiente regulatório. Por um lado, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) planeja processar uma plataforma de negociação, acusando-a de violar as leis de valores mobiliários; por outro lado, a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) acusou outra plataforma de negociação de violar as leis de comércio de commodities. Essa situação reflete a crescente disputa entre a SEC e a CFTC sobre a jurisdição de regulação dos Ativos de criptografia.

Desde a queda de uma determinada bolsa de Ativos de criptografia em novembro de 2022, estes dois organismos reguladores adotaram uma atitude mais proativa e até hostil em relação à indústria de Ativos de criptografia. O ex-chefe de gabinete da Casa Branca, Mick Mulvaney, acredita que este incidente de queda é mais uma desculpa do que a verdadeira razão para a mudança de atitude regulatória.

Desde o início deste ano, a SEC iniciou uma série de processos contra várias empresas e indivíduos de ativos de criptografia. Essas ações envolvem emissões de valores mobiliários não registadas, a interrupção de certos programas de recompensas, regulamentação de moedas estáveis, entre outros aspectos. No entanto, dentro da SEC, existem divergências sobre como lidar com as questões de encriptação. A comissária da SEC, Hester Peirce, opôs-se publicamente a várias ações relacionadas com a encriptação, pedindo uma via de conformidade clara para o setor.

Ao mesmo tempo, a CFTC também está ativamente a lutar pela jurisdição sobre o setor de ativos de criptografia. O presidente da CFTC, Rostin Benham, afirmou que a agência não tolerará qualquer comportamento que evite deliberadamente as leis dos Estados Unidos.

Na ausência de diretrizes regulatórias claras, as empresas de ativos de criptografia enfrentam potenciais reclamações de duas direções. O CEO da Wave Digital Assets, Dave Siemer, comparou essa situação a dirigir numa estrada sem sinais ou faixas.

Ativos de criptografia empresas disseram que estão frustrados com os ataques ferozes dos reguladores, uma vez que têm procurado cooperar com a SEC e a CFTC, esperando estabelecer regras mais claras e abrangentes. No entanto, essas tentativas parecem não ter recebido uma resposta positiva.

Alguns especialistas da indústria acreditam que a melhor solução é que o Congresso dos EUA elabore uma legislação abrangente sobre Ativos de criptografia. Embora regiões como a União Europeia já estejam avançando com a legislação relacionada, os EUA parecem estar atrasados nessa área. O ex-membro do Congresso Mulvaney prevê que, antes das eleições presidenciais de 2024, é pouco provável que os EUA aprovem uma legislação abrangente sobre Ativos de criptografia.

A incerteza regulatória pode levar algumas empresas de ativos de criptografia a considerar a saída dos EUA. Algumas empresas já anunciaram a instalação de suas sedes na Europa ou estão considerando desenvolver plataformas de negociação offshore. Algumas pequenas empresas de criptografia também estão elaborando planos de contingência e até mesmo interrompendo contratações nos EUA.

A comissária da SEC, Peirce, enfatizou que o objetivo do regulador deve ser ajudar a realizar experimentos tecnológicos seguros, em vez de empurrar a indústria de criptografia para o exterior. Ela pediu a todas as partes que dialoguem com uma atitude madura, em vez de simplesmente exigir que as empresas se registrem, uma vez que o significado concreto do registo ainda não está claro.

Com a constante mudança do ambiente regulatório, a indústria de ativos de criptografia enfrenta grandes desafios e incertezas. No futuro, como equilibrar a proteção dos interesses dos investidores e promover a inovação será uma questão importante que reguladores e participantes da indústria terão de enfrentar em conjunto.