Fundo BUIDL da BlackRock: como os gigantes de Wall Street estão reformulando o cenário RWA?
1. Fundos BUIDL: Um Novo Paradigma para a Gestão de Ativos
O Fundo de Liquidez Digital Institucional em Dólares da BlackRock ( BUIDL ) é um fundo de mercado monetário inovador que combina ativos financeiros tradicionais com tecnologia blockchain. A estrutura central do fundo é um fundo de mercado monetário regulamentado que investe em ativos de baixo risco, como caixa, títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra.
O token BUIDL é um certificado digital de quota de fundo, onde cada token representa uma quota do fundo. O fundo está empenhado em estabilizar o valor de cada token BUIDL em 1 dólar, o que está alinhado com a prática dos fundos de mercado monetário tradicionais.
A distribuição de rendimentos adota um mecanismo único - os dividendos acumulados são airdropados mensalmente para as carteiras dos investidores na forma de novos tokens BUIDL. Este design garante a estabilidade do preço do token, tornando-o uma garantia ideal para DeFi.
BUIDL é essencialmente um produto financeiro tradicional encapsulado pela tecnologia Web3, cuja estabilidade e rendimento provêm inteiramente da capacidade de gestão de ativos fora da cadeia da BlackRock, enquanto a tecnologia blockchain oferece um mecanismo de entrega eficiente.
2. A visão financeira em blockchain da BlackRock
BUIDL é uma prática importante da estratégia de digitalização grandiosa da BlackRock, destinada a aumentar a liquidez, transparência e eficiência dos mercados de capitais através da tokenização.
A colaboração entre a BlackRock e a Securitize é a chave para o sucesso do BUIDL. A Securitize atua como o centro de tecnologia e serviços, responsável por funções como tokenização, agentes de transferência, agentes de distribuição e gateways de conformidade. As duas partes formaram uma aliança estratégica profunda, com a BlackRock assegurando influência na camada tecnológica crítica da tokenização através de investimentos estratégicos.
O ecossistema BUIDL integra serviços financeiros tradicionais com prestadores de serviços nativos de criptomoedas. O Bank of New York Mellon atua como custodiante de ativos fora da cadeia e administrador de fundos, sendo uma ponte crucial entre o mercado tradicional e o mundo digital. Prestadores de custódia de ativos digitais como Anchorage, BitGo, entre outros, oferecem opções de custódia flexíveis para os investidores.
O "triângulo de ferro" formado pela BlackRock ( gestão de ativos ), Securitize ( tecnologia e conformidade ) e o Banco Mellon de Nova Iorque ( custódia e administração ) é o núcleo de toda a operação, sendo todos indispensáveis.
Como a maior empresa de gestão de ativos do mundo, a BlackRock trouxe uma enorme legitimidade e efeito de validação para todo o setor de RWA. A estrutura BUIDL oferece um plano claro e em conformidade para outras instituições financeiras tradicionais que desejam trazer ativos para a blockchain.
3. Caminho do Investidor: da Subscrição ao Resgate
O limiar de entrada para o BUIDL é extremamente alto, destinado apenas a "compradores qualificados". Os investidores devem passar por uma rigorosa verificação KYC/AML, e o endereço da sua carteira Ethereum será adicionado à lista branca do contrato inteligente.
O processo de subscrição conecta a moeda fiduciária off-chain com o token on-chain: os investidores transferem dólares via transferência eletrônica para o Bank of New York Mellon, a BlackRock compra os ativos subjacentes, e a Securitize, em seguida, emite a quantidade correspondente de tokens BUIDL e os envia para a carteira do investidor.
A lista branca é o mecanismo técnico central para a operação em conformidade do BUIDL, onde apenas investidores aprovados podem deter e transferir tokens. Isso garante que a participação no fundo seja sempre detida por investidores qualificados, atendendo aos requisitos regulatórios.
BUIDL oferece dois caminhos de resgate: o resgate tradicional é iniciado através da Securitize, limitado pelos ciclos de liquidação tradicionais; o canal de resgate instantâneo em USDC fornecido pela Circle permite resgates on-chain quase instantâneos, 24 horas por dia, sendo uma funcionalidade chave para a ampla adoção do BUIDL.
4. Pilha Tecnológica: A Ponte entre TradFi e DeFi
BUIDL foi lançado inicialmente na Ethereum, adotando um padrão ERC-20 personalizado para conformidade. Sua modificação central é a lógica de restrição de transferências em lista branca.
Para expandir sua influência, BUIDL já se estendeu a várias redes de blockchain, como Solana, Avalanche e Polygon. O protocolo Wormhole, como solução de interoperabilidade entre cadeias, garante que BUIDL mantenha uniformidade e fluidez em um ambiente multichain.
O contrato de resgate da Circle é uma inovação chave na pilha tecnológica BUIDL, oferecendo uma troca unidirecional instantânea de 1:1 de BUIDL para USDC.
A arquitetura técnica do BUIDL adota um modelo de gestão de conformidade "radial central", enquanto utiliza um modelo "em malha" para construir liquidez. A lista branca gerida pela Securitize é o núcleo de todos os controles de conformidade, enquanto a implementação em múltiplas cadeias cria uma rede em malha que permite que o BUIDL flua livremente.
5. Catalisadores de Mercado: O impacto do BUIDL no ecossistema RWA
Desde o seu lançamento, o BUIDL teve um crescimento explosivo na gestão de ativos, estando atualmente perto de 2,9 mil milhões de dólares, tornando-se o maior fundo de títulos do governo tokenizados do mundo.
O seu crescimento é principalmente impulsionado pela adoção de protocolos nativos de criptomoedas como ativos de reserva e colateral. Principais protocolos DeFi como Ondo Finance, Ethena Labs e Frax Finance alocaram uma grande quantidade de BUIDL, validando o seu valor como infraestrutura DeFi.
BUIDL superou rapidamente o fundo BENJI da Franklin Templeton, tornando-se o líder de mercado. Sua estratégia multichain e o canal de resgate instantâneo da Circle USDC são a chave para o sucesso, atendendo especificamente à demanda de liquidez e interoperabilidade dos protocolos DeFi.
Sob a liderança do BUIDL, o mercado tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA já ultrapassou 4,4 bilhões de dólares, e o mercado RWA mais amplo (, excluindo stablecoins ), também cresceu para quase 8 bilhões de dólares. O BUIDL é, sem dúvida, o principal motor desta tendência de crescimento.
6. Análise Estratégica e Perspectivas Futuras
Apesar de ter alcançado um grande sucesso, BUIDL ainda enfrenta riscos multidimensionais, incluindo riscos técnicos (, como vulnerabilidades de contratos inteligentes ), riscos regulatórios (, como incertezas políticas ) e riscos de mercado (, como riscos de liquidez ).
O design central do BUIDL reflete uma profunda troca entre conformidade e a combinabilidade do DeFi. O mecanismo de lista branca garante a conformidade, mas também limita a capacidade de interação direta com protocolos DeFi sem permissão, formando um ecossistema de "DeFi com permissão".
BUIDL representa o início de um DeFi de nível institucional e com permissão, paralelo ao DeFi aberto. Neste novo ecossistema, a confiança em marcas conhecidas é o modelo de segurança primordial, enquanto a tecnologia blockchain proporciona ganhos de eficiência.
Como o primeiro passo do grande plano da BlackRock, BUIDL validou a viabilidade de trazer ativos do mundo real para a cadeia. No futuro, pode ser expandido para mais categorias de ativos, aprofundar a integração DeFi e impulsionar a definição de padrões da indústria.
BUIDL não é apenas um fundo de sucesso, mas também uma obra-prima estratégica. Ele identifica e atende com precisão a demanda do ecossistema DeFi por colaterais estáveis, em conformidade e geradores de rendimento, representando um momento chave na fusão entre finanças tradicionais e DeFi.
No entanto, o risco de longo prazo mais profundo do BUIDL pode vir de divergências filosóficas dentro do ecossistema cripto. Seu sucesso depende da adoção de protocolos que buscam a descentralização, e essa dependência é contrária aos valores centrais de muitos membros da comunidade cripto. A viabilidade a longo prazo do BUIDL dependerá de o ecossistema cripto continuar a colocar a conformidade e os lucros acima da busca puramente descentralizada.
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FUD_Whisperer
· 07-11 11:38
Web3 velhos idiotas ainda podem fazer algo com a BlackRock
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CryptoCross-TalkClub
· 07-09 11:49
Finalmente, os idiotas estão na Wall Street. Lucro garantido!
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TopEscapeArtist
· 07-08 14:17
Estabilidade o quê? Não vai acabar preso.
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SelfRugger
· 07-08 14:15
Esta armadilha ainda tem alguma graça!
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ForkTrooper
· 07-08 14:14
Esta armadilha é tão familiar!
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GateUser-e87b21ee
· 07-08 14:04
A BlackRock também irá brincar com a blockchain mais cedo ou mais tarde.
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WalletWhisperer
· 07-08 14:01
o padrão estatístico mostra que a blackrock sempre ganha... as carteiras institucionais estão a migrar rn
Fundo BUIDL da BlackRock: como um pioneiro em RWA de 2,9 bilhões de dólares está remodelando o panorama das Finanças Descentralizadas
Fundo BUIDL da BlackRock: como os gigantes de Wall Street estão reformulando o cenário RWA?
1. Fundos BUIDL: Um Novo Paradigma para a Gestão de Ativos
O Fundo de Liquidez Digital Institucional em Dólares da BlackRock ( BUIDL ) é um fundo de mercado monetário inovador que combina ativos financeiros tradicionais com tecnologia blockchain. A estrutura central do fundo é um fundo de mercado monetário regulamentado que investe em ativos de baixo risco, como caixa, títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra.
O token BUIDL é um certificado digital de quota de fundo, onde cada token representa uma quota do fundo. O fundo está empenhado em estabilizar o valor de cada token BUIDL em 1 dólar, o que está alinhado com a prática dos fundos de mercado monetário tradicionais.
A distribuição de rendimentos adota um mecanismo único - os dividendos acumulados são airdropados mensalmente para as carteiras dos investidores na forma de novos tokens BUIDL. Este design garante a estabilidade do preço do token, tornando-o uma garantia ideal para DeFi.
BUIDL é essencialmente um produto financeiro tradicional encapsulado pela tecnologia Web3, cuja estabilidade e rendimento provêm inteiramente da capacidade de gestão de ativos fora da cadeia da BlackRock, enquanto a tecnologia blockchain oferece um mecanismo de entrega eficiente.
2. A visão financeira em blockchain da BlackRock
BUIDL é uma prática importante da estratégia de digitalização grandiosa da BlackRock, destinada a aumentar a liquidez, transparência e eficiência dos mercados de capitais através da tokenização.
A colaboração entre a BlackRock e a Securitize é a chave para o sucesso do BUIDL. A Securitize atua como o centro de tecnologia e serviços, responsável por funções como tokenização, agentes de transferência, agentes de distribuição e gateways de conformidade. As duas partes formaram uma aliança estratégica profunda, com a BlackRock assegurando influência na camada tecnológica crítica da tokenização através de investimentos estratégicos.
O ecossistema BUIDL integra serviços financeiros tradicionais com prestadores de serviços nativos de criptomoedas. O Bank of New York Mellon atua como custodiante de ativos fora da cadeia e administrador de fundos, sendo uma ponte crucial entre o mercado tradicional e o mundo digital. Prestadores de custódia de ativos digitais como Anchorage, BitGo, entre outros, oferecem opções de custódia flexíveis para os investidores.
O "triângulo de ferro" formado pela BlackRock ( gestão de ativos ), Securitize ( tecnologia e conformidade ) e o Banco Mellon de Nova Iorque ( custódia e administração ) é o núcleo de toda a operação, sendo todos indispensáveis.
Como a maior empresa de gestão de ativos do mundo, a BlackRock trouxe uma enorme legitimidade e efeito de validação para todo o setor de RWA. A estrutura BUIDL oferece um plano claro e em conformidade para outras instituições financeiras tradicionais que desejam trazer ativos para a blockchain.
3. Caminho do Investidor: da Subscrição ao Resgate
O limiar de entrada para o BUIDL é extremamente alto, destinado apenas a "compradores qualificados". Os investidores devem passar por uma rigorosa verificação KYC/AML, e o endereço da sua carteira Ethereum será adicionado à lista branca do contrato inteligente.
O processo de subscrição conecta a moeda fiduciária off-chain com o token on-chain: os investidores transferem dólares via transferência eletrônica para o Bank of New York Mellon, a BlackRock compra os ativos subjacentes, e a Securitize, em seguida, emite a quantidade correspondente de tokens BUIDL e os envia para a carteira do investidor.
A lista branca é o mecanismo técnico central para a operação em conformidade do BUIDL, onde apenas investidores aprovados podem deter e transferir tokens. Isso garante que a participação no fundo seja sempre detida por investidores qualificados, atendendo aos requisitos regulatórios.
BUIDL oferece dois caminhos de resgate: o resgate tradicional é iniciado através da Securitize, limitado pelos ciclos de liquidação tradicionais; o canal de resgate instantâneo em USDC fornecido pela Circle permite resgates on-chain quase instantâneos, 24 horas por dia, sendo uma funcionalidade chave para a ampla adoção do BUIDL.
4. Pilha Tecnológica: A Ponte entre TradFi e DeFi
BUIDL foi lançado inicialmente na Ethereum, adotando um padrão ERC-20 personalizado para conformidade. Sua modificação central é a lógica de restrição de transferências em lista branca.
Para expandir sua influência, BUIDL já se estendeu a várias redes de blockchain, como Solana, Avalanche e Polygon. O protocolo Wormhole, como solução de interoperabilidade entre cadeias, garante que BUIDL mantenha uniformidade e fluidez em um ambiente multichain.
O contrato de resgate da Circle é uma inovação chave na pilha tecnológica BUIDL, oferecendo uma troca unidirecional instantânea de 1:1 de BUIDL para USDC.
A arquitetura técnica do BUIDL adota um modelo de gestão de conformidade "radial central", enquanto utiliza um modelo "em malha" para construir liquidez. A lista branca gerida pela Securitize é o núcleo de todos os controles de conformidade, enquanto a implementação em múltiplas cadeias cria uma rede em malha que permite que o BUIDL flua livremente.
5. Catalisadores de Mercado: O impacto do BUIDL no ecossistema RWA
Desde o seu lançamento, o BUIDL teve um crescimento explosivo na gestão de ativos, estando atualmente perto de 2,9 mil milhões de dólares, tornando-se o maior fundo de títulos do governo tokenizados do mundo.
O seu crescimento é principalmente impulsionado pela adoção de protocolos nativos de criptomoedas como ativos de reserva e colateral. Principais protocolos DeFi como Ondo Finance, Ethena Labs e Frax Finance alocaram uma grande quantidade de BUIDL, validando o seu valor como infraestrutura DeFi.
BUIDL superou rapidamente o fundo BENJI da Franklin Templeton, tornando-se o líder de mercado. Sua estratégia multichain e o canal de resgate instantâneo da Circle USDC são a chave para o sucesso, atendendo especificamente à demanda de liquidez e interoperabilidade dos protocolos DeFi.
Sob a liderança do BUIDL, o mercado tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA já ultrapassou 4,4 bilhões de dólares, e o mercado RWA mais amplo (, excluindo stablecoins ), também cresceu para quase 8 bilhões de dólares. O BUIDL é, sem dúvida, o principal motor desta tendência de crescimento.
6. Análise Estratégica e Perspectivas Futuras
Apesar de ter alcançado um grande sucesso, BUIDL ainda enfrenta riscos multidimensionais, incluindo riscos técnicos (, como vulnerabilidades de contratos inteligentes ), riscos regulatórios (, como incertezas políticas ) e riscos de mercado (, como riscos de liquidez ).
O design central do BUIDL reflete uma profunda troca entre conformidade e a combinabilidade do DeFi. O mecanismo de lista branca garante a conformidade, mas também limita a capacidade de interação direta com protocolos DeFi sem permissão, formando um ecossistema de "DeFi com permissão".
BUIDL representa o início de um DeFi de nível institucional e com permissão, paralelo ao DeFi aberto. Neste novo ecossistema, a confiança em marcas conhecidas é o modelo de segurança primordial, enquanto a tecnologia blockchain proporciona ganhos de eficiência.
Como o primeiro passo do grande plano da BlackRock, BUIDL validou a viabilidade de trazer ativos do mundo real para a cadeia. No futuro, pode ser expandido para mais categorias de ativos, aprofundar a integração DeFi e impulsionar a definição de padrões da indústria.
BUIDL não é apenas um fundo de sucesso, mas também uma obra-prima estratégica. Ele identifica e atende com precisão a demanda do ecossistema DeFi por colaterais estáveis, em conformidade e geradores de rendimento, representando um momento chave na fusão entre finanças tradicionais e DeFi.
No entanto, o risco de longo prazo mais profundo do BUIDL pode vir de divergências filosóficas dentro do ecossistema cripto. Seu sucesso depende da adoção de protocolos que buscam a descentralização, e essa dependência é contrária aos valores centrais de muitos membros da comunidade cripto. A viabilidade a longo prazo do BUIDL dependerá de o ecossistema cripto continuar a colocar a conformidade e os lucros acima da busca puramente descentralizada.