Ambient (anteriormente CrocSwap) é um protocolo de troca descentralizado que permite um AMM bidirecional combinando liquidez de produto constante centralizada e ambiente em qualquer par de ativos blockchain. O Ambient executa todo o DEX em um único contrato inteligente, em que um único pool de AMM é uma estrutura de dados leve, em vez de um contrato inteligente independente. Esse design torna o Ambient o DEX baseado em Ethereum mais eficiente atualmente.
Análise de Mecanismo
Criador de Mercado Automatizado (AMM)
No Ambient, a liquidez é fornecida por meio de um mecanismo Automated Market Maker (AMM). Ao contrário dos tradicionais livros de pedidos com limite (LOBs), a liquidez não é fornecida por pedidos individuais, mas pela liquidez agregada de pools de liquidez compostos por fundos fornecidos por provedores de liquidez (LPs).
Cada pool de liquidez no Ambient representa um mercado bidirecional entre um par de ativos ou tokens fungíveis. A qualquer momento, cada pool de liquidez tem uma única taxa de câmbio determinada pelo índice de reserva virtual comprometido com esse pool. Os usuários finais podem trocar um token do par pelo outro de acordo com uma fórmula determinística.
Os pools de liquidez ambiente usam o algoritmo Constant Product Market Maker (CPMM). Independentemente do tamanho ou direção da troca, o produto dos dois aspectos da reserva virtual permanecerá constante. (além das taxas cobradas e maior liquidez para concentração). Quando o trocador envia uma certa quantidade de tokens de base para o pool, o pool de liquidez retornará uma certa quantidade de tokens de cotação de acordo com esse relacionamento de produto constante. Portanto, a taxa de câmbio do pool de liquidez aumentará para aumentar a taxa de câmbio do token de cotação em relação ao token base.
Esse mecanismo equilibra a oferta e a demanda reajustando os preços proporcionalmente de acordo com o tamanho e a direção da troca. Portanto, em vez de obter taxas instantâneas, os swappers obtêm preços ligeiramente piores com base no tamanho de seus negócios em relação à liquidez no pool de liquidez. Essa diferença é chamada de choque de preço.
Além disso, os swappers pagam taxas de liquidez com base no valor nocional que negociam. As taxas de liquidez são redistribuídas aos LPs com base na contribuição proporcional da liquidez ativa no pool de liquidez. As taxas variam de acordo com o pool de liquidez específico e podem ser ajustadas com base nas condições de mercado, mas geralmente estão na faixa de 0-1%.
Liquidez Centralizada
A liquidez centralizada permite que os usuários forneçam liquidez dentro de qualquer faixa de preço predefinida em uma única curva AMM. Isso contrasta fortemente com a liquidez ambiente, em que a liquidez permanece ativa em todos os preços possíveis de zero a infinito.
A vantagem de agrupar a liquidez é principalmente a eficiência do capital. Os Provedores de Liquidez (LPs) precisam apenas comprometer a garantia necessária para dar suporte a uma gama limitada de liquidez. Por exemplo, um par de stablecoin negociado entre US$ 0,99 e US$ 1,01 exigiria significativamente menos capital para fornecer liquidez centralizada.
A desvantagem de pooling de liquidez é que os provedores de liquidez não acumularão mais taxas se o preço da curva estiver fora de ordem. Portanto, os provedores de liquidez centralizados determinam sensatamente suas faixas de preços ou "reequilibram" periodicamente seus pedidos, movendo-os de volta para as faixas.
O Ambient também oferece suporte à liquidez ambiente nativa, que é diferente da "liquidez centralizada de gama completa". A primeira vantagem é que, em vez de acumular taxas em um bolso lateral separado, as taxas do provedor de liquidez ambiente são compostas automaticamente de volta às suas posições originais sem qualquer gerenciamento manual. A segunda vantagem é que os custos de gás necessários para cunhar e queimar as posições do Ambient Liquidity Provider são significativamente menores. Uma terceira vantagem é que as posições de todos os provedores de liquidez Ambient em uma determinada curva são naturalmente intercambiáveis e podem ser facilmente empacotadas em "tokens LP".
Eliminação de Liquidez
A remoção de liquidez se comporta da mesma forma que a liquidez agrupada baseada em faixa, exceto que a liquidez é permanentemente removida da curva AMM sempre que o preço da curva cruza a borda da faixa. Quando o preço da curva é menor que o preço de compra ou o preço da curva sobe para o preço de venda, pode ser configurado para eliminar a liquidez.
O ato de eliminar a liquidez é um pouco semelhante a uma "ordem de limite irreversível" em um livro de ordens de limite centralizado tradicional. Os usuários que desejam obter uma execução direcional a um preço melhor do que o mercado atual podem comprar (vender) no pool licitando (vender) abaixo (acima) do preço atual. Enquanto o preço em um determinado ponto exceder esse ponto, a ordem do usuário será executada. Ao contrário da ordem de intervalo de liquidez centralizada original, mesmo que o preço ultrapasse o preço de preenchimento, os tokens comprados pelo usuário não serão convertidos de volta. Por esse motivo, a liquidez apostada é uma ferramenta útil para usuários que desejam execução direcional, mas a um preço mais favorável do que os swaps tradicionais.
Eliminação de pedidos de liquidez oferece melhores preços
À espera de preço mais barato
Receber em vez de pagar swaps
Evite derrapagens de preços na curva AMM
Na prática, a eliminação de liquidação tende a ser um pouco limitada pelos usuários
Ao contrário da liquidez agrupada típica, a largura da ordem de intervalo é fixa (geralmente estreita) em todas as ordens knockout no pool.
Os lances knockout devem ser sempre menores que o preço atual da curva, enquanto os lances knockout devem ser maiores que o preço atual da curva.
Para ser totalmente eliminado, o preço deve se mover completamente dentro de todo o intervalo. Se a curva se mover para o meio do intervalo, a ordem pode estar "parcialmente preenchida". Se o preço voltar ao intervalo sem atingir o preço final, volte.
Nível de usuário
Troca de token
A principal função do Ambient é permitir que os usuários troquem um tipo de token por outro a um preço de mercado justo. Se houver liquidez para um determinado par de moedas no contrato DEX, os usuários poderão trocar entre tokens. Além disso, os aplicativos da Web front-end fornecem interfaces para trocas de uso geral.
Colateral restante
Os usuários podem depositar diretamente uma certa quantidade de tokens no contrato DEX como um saldo estático. O excesso de garantia atua como capital de giro leve, portanto, os custos indiretos e de transação são menores do que lidar com transferências de token ERC20 em todas as operações de swap, cunhagem e queima. O excesso de garantia pode ser depositado pelos usuários diretamente, enviando tokens diretamente para o contrato DEX. Ou pode ser recebido como saída de uma operação de troca, queima ou colheita. Além disso, o excesso de garantia também pode ser retirado diretamente, para que a carteira do usuário receba o token base correspondente.
Governança e Políticas
A governança do Ambient Protocol é, em última análise, controlada pela multi-assinatura DAO. Existem duas autoridades multisig principais, multisig operacional e multisig financeira.
Os recursos para operações multisig incluem:
Defina e modifique os parâmetros do pool (por exemplo, taxas de liquidez, espaçamento de ticks, limites JIT, etc.)
Inicialize o novo modelo de tipo de pool
Defina, ative ou desative as taxas de protocolo
Definir limite de tamanho de token de melhoria de tamanho de subpreço
Defina um compromisso mínimo de liquidez para tipos de pool recém-inicializados.
Instale um pipeline oracle de política com qualquer funcionalidade para manipular multisig.
O multisig do Tesouro é reservado para ações administrativas mais sérias. No entanto, isso requer um maior nível de comprometimento e atrasos mais longos. Multisig do Tesouro combina um cofre Gnosis com um bloqueio de tempo de 5 dias. Além das permissões multisig operacionais padrão, o multisig de tesouraria pode:
Atualize o código no contrato DEX
Transferir a autoridade de DEX para o novo contrato de controlador de política
Colete taxas de protocolo acumuladas em DEX
Forçar a desinstalação do oráculo da política antes que o oráculo da política expire
Forçar a conversão de pools permissionados em pools sem permissão (em caso de mau comportamento dos oráculos de permissão)
Visão geral do sistema
Governança preenche o papel tradicional de um DAO. Ele tem poder total sobre o protocolo e é controlado por uma solução multi-assinatura e timelock M-of-N.
Estratégia é a camada intermediária que fica entre a governança DAO e o próprio contrato DEX. Ele pode fornecer soluções diretamente da camada de governança ou delegar o controle administrativo limitado do DEX a um oráculo externo de política de contrato inteligente explicitamente instalado pela governança DAO.
Mecanismo é o próprio contrato DEX subjacente. O CrocSwapDex (o contrato inteligente principal que mantém liquidez e posições descentralizadas) é construído com parâmetros ajustáveis que podem ser ajustados dinamicamente por um oráculo de política externa. Isso permite que o protocolo melhore e experimente novos recursos de uma maneira mais segura e controlável do que atualizar diretamente os contratos inteligentes DEX subjacentes.
Vantagem
Ambient é uma nova base de código que leva em consideração as melhores práticas de engenharia e escolhas inovadoras de arquitetura de contrato inteligente. Isso lhe dá algumas vantagens principais sobre outros DEXs:
Economia significativa em taxas de gás.
Combine liquidez concentrada ("estilo UniV3"), ambiente ("estilo UniV3") e knockout (comportando-se como uma ordem limite para preencher e bloquear atomicamente uma posição em uma única direção) na mesma curva de liquidez.
Taxas de pool ajustadas dinamicamente para maximizar os retornos dos provedores de liquidez em relação às condições de mercado e demanda por liquidez.
Como as taxas dos provedores de liquidez centralizados são automaticamente reinvestidas na liquidez ambiente, os usuários podem ganhar juros compostos mesmo sem colheita manual.
Evite ataques instantâneos de liquidez usando parâmetros TTL mínimos em posições de liquidez centralizadas. Como resultado, provedores regulares de liquidez podem ganhar taxas mais altas.
Os usuários podem pré-financiar tokens no DEX na forma de "colateral residual". Os comerciantes ativos são mais eficientes atrasando as transferências de token até a liquidação líquida.
Por meio do padrão off-chain EIP-712, os usuários podem realizar transações "sem gás" com tokens trocados.
Suporte exclusivo para a primitiva "Limited Permission Pool", que descarrega a capacidade de gerenciar e limitar pools para oráculos de contratos inteligentes de uso geral executados dentro ou fora do protocolo.
Resumo
O modelo de provisão de liquidez no Ambient combina as características de trocas descentralizadas e trocas centralizadas. E ao contrário de outros AMMs, a liquidez não é fragmentada para pares de negociação. A Ambient também pode executar todo o sistema DEX em um único contrato inteligente, obtendo assim taxas de transação mais baixas, maiores recompensas de liquidez e uma experiência de negociação mais justa. Como um protocolo de negociação que combina as características de CEX e DEX, o Ambient apresenta novas funções nativas DeFi para oferecer aos usuários uma experiência de primeira classe.
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Interpretação do Ambient Finance: um protocolo AMM bidirecional eficiente
Autor: Pesquisa Web3 da Go2Mars
Ambient (anteriormente CrocSwap) é um protocolo de troca descentralizado que permite um AMM bidirecional combinando liquidez de produto constante centralizada e ambiente em qualquer par de ativos blockchain. O Ambient executa todo o DEX em um único contrato inteligente, em que um único pool de AMM é uma estrutura de dados leve, em vez de um contrato inteligente independente. Esse design torna o Ambient o DEX baseado em Ethereum mais eficiente atualmente.
Análise de Mecanismo
Criador de Mercado Automatizado (AMM)
No Ambient, a liquidez é fornecida por meio de um mecanismo Automated Market Maker (AMM). Ao contrário dos tradicionais livros de pedidos com limite (LOBs), a liquidez não é fornecida por pedidos individuais, mas pela liquidez agregada de pools de liquidez compostos por fundos fornecidos por provedores de liquidez (LPs).
Cada pool de liquidez no Ambient representa um mercado bidirecional entre um par de ativos ou tokens fungíveis. A qualquer momento, cada pool de liquidez tem uma única taxa de câmbio determinada pelo índice de reserva virtual comprometido com esse pool. Os usuários finais podem trocar um token do par pelo outro de acordo com uma fórmula determinística.
Os pools de liquidez ambiente usam o algoritmo Constant Product Market Maker (CPMM). Independentemente do tamanho ou direção da troca, o produto dos dois aspectos da reserva virtual permanecerá constante. (além das taxas cobradas e maior liquidez para concentração). Quando o trocador envia uma certa quantidade de tokens de base para o pool, o pool de liquidez retornará uma certa quantidade de tokens de cotação de acordo com esse relacionamento de produto constante. Portanto, a taxa de câmbio do pool de liquidez aumentará para aumentar a taxa de câmbio do token de cotação em relação ao token base.
Esse mecanismo equilibra a oferta e a demanda reajustando os preços proporcionalmente de acordo com o tamanho e a direção da troca. Portanto, em vez de obter taxas instantâneas, os swappers obtêm preços ligeiramente piores com base no tamanho de seus negócios em relação à liquidez no pool de liquidez. Essa diferença é chamada de choque de preço.
Além disso, os swappers pagam taxas de liquidez com base no valor nocional que negociam. As taxas de liquidez são redistribuídas aos LPs com base na contribuição proporcional da liquidez ativa no pool de liquidez. As taxas variam de acordo com o pool de liquidez específico e podem ser ajustadas com base nas condições de mercado, mas geralmente estão na faixa de 0-1%.
Liquidez Centralizada
A liquidez centralizada permite que os usuários forneçam liquidez dentro de qualquer faixa de preço predefinida em uma única curva AMM. Isso contrasta fortemente com a liquidez ambiente, em que a liquidez permanece ativa em todos os preços possíveis de zero a infinito.
A vantagem de agrupar a liquidez é principalmente a eficiência do capital. Os Provedores de Liquidez (LPs) precisam apenas comprometer a garantia necessária para dar suporte a uma gama limitada de liquidez. Por exemplo, um par de stablecoin negociado entre US$ 0,99 e US$ 1,01 exigiria significativamente menos capital para fornecer liquidez centralizada.
A desvantagem de pooling de liquidez é que os provedores de liquidez não acumularão mais taxas se o preço da curva estiver fora de ordem. Portanto, os provedores de liquidez centralizados determinam sensatamente suas faixas de preços ou "reequilibram" periodicamente seus pedidos, movendo-os de volta para as faixas.
O Ambient também oferece suporte à liquidez ambiente nativa, que é diferente da "liquidez centralizada de gama completa". A primeira vantagem é que, em vez de acumular taxas em um bolso lateral separado, as taxas do provedor de liquidez ambiente são compostas automaticamente de volta às suas posições originais sem qualquer gerenciamento manual. A segunda vantagem é que os custos de gás necessários para cunhar e queimar as posições do Ambient Liquidity Provider são significativamente menores. Uma terceira vantagem é que as posições de todos os provedores de liquidez Ambient em uma determinada curva são naturalmente intercambiáveis e podem ser facilmente empacotadas em "tokens LP".
Eliminação de Liquidez
A remoção de liquidez se comporta da mesma forma que a liquidez agrupada baseada em faixa, exceto que a liquidez é permanentemente removida da curva AMM sempre que o preço da curva cruza a borda da faixa. Quando o preço da curva é menor que o preço de compra ou o preço da curva sobe para o preço de venda, pode ser configurado para eliminar a liquidez.
O ato de eliminar a liquidez é um pouco semelhante a uma "ordem de limite irreversível" em um livro de ordens de limite centralizado tradicional. Os usuários que desejam obter uma execução direcional a um preço melhor do que o mercado atual podem comprar (vender) no pool licitando (vender) abaixo (acima) do preço atual. Enquanto o preço em um determinado ponto exceder esse ponto, a ordem do usuário será executada. Ao contrário da ordem de intervalo de liquidez centralizada original, mesmo que o preço ultrapasse o preço de preenchimento, os tokens comprados pelo usuário não serão convertidos de volta. Por esse motivo, a liquidez apostada é uma ferramenta útil para usuários que desejam execução direcional, mas a um preço mais favorável do que os swaps tradicionais.
Eliminação de pedidos de liquidez oferece melhores preços
Na prática, a eliminação de liquidação tende a ser um pouco limitada pelos usuários
Nível de usuário
Troca de token
A principal função do Ambient é permitir que os usuários troquem um tipo de token por outro a um preço de mercado justo. Se houver liquidez para um determinado par de moedas no contrato DEX, os usuários poderão trocar entre tokens. Além disso, os aplicativos da Web front-end fornecem interfaces para trocas de uso geral.
Colateral restante
Os usuários podem depositar diretamente uma certa quantidade de tokens no contrato DEX como um saldo estático. O excesso de garantia atua como capital de giro leve, portanto, os custos indiretos e de transação são menores do que lidar com transferências de token ERC20 em todas as operações de swap, cunhagem e queima. O excesso de garantia pode ser depositado pelos usuários diretamente, enviando tokens diretamente para o contrato DEX. Ou pode ser recebido como saída de uma operação de troca, queima ou colheita. Além disso, o excesso de garantia também pode ser retirado diretamente, para que a carteira do usuário receba o token base correspondente.
Governança e Políticas
A governança do Ambient Protocol é, em última análise, controlada pela multi-assinatura DAO. Existem duas autoridades multisig principais, multisig operacional e multisig financeira.
Os recursos para operações multisig incluem:
O multisig do Tesouro é reservado para ações administrativas mais sérias. No entanto, isso requer um maior nível de comprometimento e atrasos mais longos. Multisig do Tesouro combina um cofre Gnosis com um bloqueio de tempo de 5 dias. Além das permissões multisig operacionais padrão, o multisig de tesouraria pode:
Visão geral do sistema
Governança preenche o papel tradicional de um DAO. Ele tem poder total sobre o protocolo e é controlado por uma solução multi-assinatura e timelock M-of-N.
Estratégia é a camada intermediária que fica entre a governança DAO e o próprio contrato DEX. Ele pode fornecer soluções diretamente da camada de governança ou delegar o controle administrativo limitado do DEX a um oráculo externo de política de contrato inteligente explicitamente instalado pela governança DAO.
Mecanismo é o próprio contrato DEX subjacente. O CrocSwapDex (o contrato inteligente principal que mantém liquidez e posições descentralizadas) é construído com parâmetros ajustáveis que podem ser ajustados dinamicamente por um oráculo de política externa. Isso permite que o protocolo melhore e experimente novos recursos de uma maneira mais segura e controlável do que atualizar diretamente os contratos inteligentes DEX subjacentes.
Vantagem
Ambient é uma nova base de código que leva em consideração as melhores práticas de engenharia e escolhas inovadoras de arquitetura de contrato inteligente. Isso lhe dá algumas vantagens principais sobre outros DEXs:
Resumo
O modelo de provisão de liquidez no Ambient combina as características de trocas descentralizadas e trocas centralizadas. E ao contrário de outros AMMs, a liquidez não é fragmentada para pares de negociação. A Ambient também pode executar todo o sistema DEX em um único contrato inteligente, obtendo assim taxas de transação mais baixas, maiores recompensas de liquidez e uma experiência de negociação mais justa. Como um protocolo de negociação que combina as características de CEX e DEX, o Ambient apresenta novas funções nativas DeFi para oferecer aos usuários uma experiência de primeira classe.