O valor dos contratos futuros não liquidadas de ETH disparou para mais de 45 mil dólares, atingindo um novo máximo! A tendência de aumento do Ethereum pode continuar?
Em meados de agosto, o preço do Ethereum (ETH) ultrapassou fortemente os 4.500 dólares, impulsionado pelos dados de inflação dos EUA que ficaram abaixo das expectativas, fazendo com que o apetite por risco no mercado aumentasse. No entanto, os dados do mercado de derivação mostram que a demanda por posições longas alavancadas por trás dessa alta não se ampliou de forma sincronizada; enquanto os contratos futuros em aberto alcançaram um novo recorde histórico, a atividade na cadeia e os fundamentos revelaram sinais de fraqueza. Isso significa que a alta do ETH pode ser difícil de sustentar?
ETH preço e contratos futuros em aberto atingem máximas históricas
（fonte：Coinglass）
No dia 12 de agosto, o preço do ETH atingiu temporariamente 4.518 dólares, impulsionando o valor total dos contratos em aberto de futuros para 60,8 bilhões de dólares, um grande aumento em relação aos 47 bilhões de dólares da semana anterior. Embora esse número tenha atingido um recorde histórico, em termos de número de contratos, ainda está cerca de 11% abaixo do pico de 15,5 milhões de ETH no final de julho.
Isto significa que o crescimento nominal dos contratos em aberto provém mais do aumento de preços do que da grande afluência de posições alavancadas.
Demanda de posições longas com alavancagem e dados de derivação
（Fonte：Laevitas）
O mercado de derivação mostra que a demanda por posições longas de alavancagem não é forte. O prêmio anualizado do contrato perpétuo ETH é atualmente de cerca de 11%, o que se enquadra na faixa neutra, sendo considerado superaquecido para posições longas acima de 13%.
A taxa de prémio dos contratos futuros mensais caiu para 8% após atingir 11% na segunda-feira, mostrando que, apesar de o ETH ter aumentado mais de 32% em 10 dias, o sentimento das posições longas ainda não se recuperou para os níveis do pico do mercado em alta.
Competição Layer-1 e atividade na cadeia fraca
(Fonte: DefiLlama)
Embora os fundos institucionais continuem a fluir para o ETH através de ETFs à vista, os dados na cadeia mostram que a vitalidade do ecossistema está a diminuir.
Valor total bloqueado (TVL): nos últimos 30 dias, caiu 7%, de 25,4 milhões de ETH para 23,3 milhões de ETH.
Custos na cadeia: o custo básico semanal é de apenas 7,5 milhões de dólares, uma queda de 27% em relação ao trimestre anterior, e inferior ao Solana (9,6 milhões de dólares) e Tron (14,3 milhões de dólares).
Além disso, grandes empresas como Stripe, Circle, Tether e JPMorgan estão lançando suas próprias blockchains Layer-1, em vez de depender de soluções Layer-2 do Ethereum, o que intensificou as preocupações do mercado sobre a competitividade do ETH como infraestrutura do Web3.
Perspectivas de especialistas e interpretação de mercado
O observador de criptomoedas techleadhd apontou que muitas empresas optam por construir seu próprio Layer-1, pois a demanda por descentralização de ativos tokenizados e negócios de stablecoins é menor, e tendem a um ecossistema fechado, evitando que os fundos fluam para a rede pública.
Esta tendência significa que o Ethereum carece de atratividade em algumas aplicações empresariais, com incentivos limitados para a integração de Layer-2.
Perspectivas e Riscos do Mercado Futuro
A curto prazo, a tendência do ETH dependerá dos seguintes fatores:
Retorno de posições longas alavancadas: Se o prêmio de derivação subir para mais de 13%, isso indicará uma recuperação do sentimento de posições longas.
Atividades na cadeia em recuperação: A recuperação do TVL e das taxas de transação será um sinal de recuperação do ecossistema.
Camada-1 cenário competitivo: se o Ethereum conseguir atrair mais aplicações empresariais de volta, isso ajudará a consolidar sua posição no mercado.
No entanto, se os indicadores na cadeia continuarem fracos e a demanda por posições longas não se recuperar, a alta dos contratos futuros de ETH não liquidada pode ser difícil de manter, e os preços também podem enfrentar pressão de correção.
Conclusão
Os contratos futuros não liquidadas de ETH atingiram um novo recorde histórico, refletindo a alta atenção do mercado em relação ao Ethereum, mas a dinâmica de alavancagem das posições longas e os fundamentos na cadeia não aumentaram em sincronia. Para os investidores, é necessário estar atento ao risco de volatilidade e correção em níveis elevados no curto prazo, e monitorar de perto as mudanças nos dados na cadeia e o sentimento do mercado de derivação. A Gate continuará a acompanhar a dinâmica do mercado de ETH, fornecendo aos usuários as análises de preço mais recentes e estratégias de negociação.
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O valor dos contratos futuros não liquidadas de ETH disparou para mais de 45 mil dólares, atingindo um novo máximo! A tendência de aumento do Ethereum pode continuar?
Em meados de agosto, o preço do Ethereum (ETH) ultrapassou fortemente os 4.500 dólares, impulsionado pelos dados de inflação dos EUA que ficaram abaixo das expectativas, fazendo com que o apetite por risco no mercado aumentasse. No entanto, os dados do mercado de derivação mostram que a demanda por posições longas alavancadas por trás dessa alta não se ampliou de forma sincronizada; enquanto os contratos futuros em aberto alcançaram um novo recorde histórico, a atividade na cadeia e os fundamentos revelaram sinais de fraqueza. Isso significa que a alta do ETH pode ser difícil de sustentar?
ETH preço e contratos futuros em aberto atingem máximas históricas
（fonte：Coinglass）
No dia 12 de agosto, o preço do ETH atingiu temporariamente 4.518 dólares, impulsionando o valor total dos contratos em aberto de futuros para 60,8 bilhões de dólares, um grande aumento em relação aos 47 bilhões de dólares da semana anterior. Embora esse número tenha atingido um recorde histórico, em termos de número de contratos, ainda está cerca de 11% abaixo do pico de 15,5 milhões de ETH no final de julho.
Isto significa que o crescimento nominal dos contratos em aberto provém mais do aumento de preços do que da grande afluência de posições alavancadas.
Demanda de posições longas com alavancagem e dados de derivação
（Fonte：Laevitas）
O mercado de derivação mostra que a demanda por posições longas de alavancagem não é forte. O prêmio anualizado do contrato perpétuo ETH é atualmente de cerca de 11%, o que se enquadra na faixa neutra, sendo considerado superaquecido para posições longas acima de 13%.
A taxa de prémio dos contratos futuros mensais caiu para 8% após atingir 11% na segunda-feira, mostrando que, apesar de o ETH ter aumentado mais de 32% em 10 dias, o sentimento das posições longas ainda não se recuperou para os níveis do pico do mercado em alta.
Competição Layer-1 e atividade na cadeia fraca
(Fonte: DefiLlama)
Embora os fundos institucionais continuem a fluir para o ETH através de ETFs à vista, os dados na cadeia mostram que a vitalidade do ecossistema está a diminuir.
Valor total bloqueado (TVL): nos últimos 30 dias, caiu 7%, de 25,4 milhões de ETH para 23,3 milhões de ETH.
Custos na cadeia: o custo básico semanal é de apenas 7,5 milhões de dólares, uma queda de 27% em relação ao trimestre anterior, e inferior ao Solana (9,6 milhões de dólares) e Tron (14,3 milhões de dólares).
Além disso, grandes empresas como Stripe, Circle, Tether e JPMorgan estão lançando suas próprias blockchains Layer-1, em vez de depender de soluções Layer-2 do Ethereum, o que intensificou as preocupações do mercado sobre a competitividade do ETH como infraestrutura do Web3.
Perspectivas de especialistas e interpretação de mercado
O observador de criptomoedas techleadhd apontou que muitas empresas optam por construir seu próprio Layer-1, pois a demanda por descentralização de ativos tokenizados e negócios de stablecoins é menor, e tendem a um ecossistema fechado, evitando que os fundos fluam para a rede pública.
Esta tendência significa que o Ethereum carece de atratividade em algumas aplicações empresariais, com incentivos limitados para a integração de Layer-2.
Perspectivas e Riscos do Mercado Futuro
A curto prazo, a tendência do ETH dependerá dos seguintes fatores:
Retorno de posições longas alavancadas: Se o prêmio de derivação subir para mais de 13%, isso indicará uma recuperação do sentimento de posições longas.
Atividades na cadeia em recuperação: A recuperação do TVL e das taxas de transação será um sinal de recuperação do ecossistema.
Camada-1 cenário competitivo: se o Ethereum conseguir atrair mais aplicações empresariais de volta, isso ajudará a consolidar sua posição no mercado.
No entanto, se os indicadores na cadeia continuarem fracos e a demanda por posições longas não se recuperar, a alta dos contratos futuros de ETH não liquidada pode ser difícil de manter, e os preços também podem enfrentar pressão de correção.
Conclusão
Os contratos futuros não liquidadas de ETH atingiram um novo recorde histórico, refletindo a alta atenção do mercado em relação ao Ethereum, mas a dinâmica de alavancagem das posições longas e os fundamentos na cadeia não aumentaram em sincronia. Para os investidores, é necessário estar atento ao risco de volatilidade e correção em níveis elevados no curto prazo, e monitorar de perto as mudanças nos dados na cadeia e o sentimento do mercado de derivação. A Gate continuará a acompanhar a dinâmica do mercado de ETH, fornecendo aos usuários as análises de preço mais recentes e estratégias de negociação.