Encriptação setor relatórios financeiros: várias instituições apresentam suas respostas para o meio de 2025

A temporada de relatórios financeiros da indústria de encriptação chegou, com várias instituições conhecidas a divulgarem os relatórios financeiros intermédios para 2025. A partir destes relatórios, pode-se perceber que a indústria está a passar por um período de transformação, passando de uma fonte de receita única para o desenvolvimento de ativos diversificados e serviços financeiros integrados. Algumas instituições conseguiram um grande aumento nos lucros devido à valorização dos ativos, enquanto outras buscam novas direções de desenvolvimento em face da desaceleração do crescimento dos negócios principais. Este artigo irá examinar a situação financeira mais recente e as direções estratégicas de algumas instituições representativas.

Ganhar lucros enormes com Bitcoin, planejo continuar a aumentar a participação

Uma empresa de tecnologia alcançou uma receita de 14,03 mil milhões de dólares no segundo trimestre, com um crescimento superior a 7000% em relação ao ano anterior. Espera-se que a receita anual atinja 34 mil milhões de dólares, e o lucro por ação (EPS) deverá subir para 80 dólares.

O grande crescimento da receita trimestral da empresa deve-se principalmente aos ganhos não realizados de valor justo dos ativos em criptomoeda, que atingiram 14 mil milhões de dólares. Em comparação, a receita do negócio tradicional de software da empresa foi de apenas 114,5 milhões de dólares, representando menos de 1% da receita total.

Em termos de rentabilidade, o lucro líquido da empresa no segundo trimestre atingiu 10,02 mil milhões de dólares, em contraste com a perda do ano anterior. Espera-se que o lucro líquido total de 2025 atinja 24 mil milhões de dólares.

Até o final de julho, a empresa detinha 628.791 bitcoins, com um acréscimo de 88.109 no segundo trimestre. O custo total de aquisição foi de 46,07 bilhões de dólares, com um custo médio de 73.277 dólares por bitcoin. O retorno sobre o investimento em bitcoin desde o início do ano é de 25%, ultrapassando a meta original, que foi elevada para 30%. A empresa também planeja levantar 4,2 bilhões de dólares através da emissão de ações preferenciais para continuar aumentando sua posição em bitcoins.

O negócio principal enfrenta desafios, e os rendimentos de investimento tornam-se a principal fonte de lucro.

A receita total da plataforma de negociação de criptomoedas no segundo trimestre de 2025 foi de 1.497 milhões de dólares, uma queda de 26% em relação ao trimestre anterior. Dentre isso, a receita de negociação foi de 764 milhões de dólares, uma queda de 39%; a receita de assinaturas e serviços foi de 656 milhões de dólares, uma queda de 6%. A plataforma atribui a queda na receita à diminuição da volatilidade do mercado, ajustes na estratégia de precificação das transações de moedas estáveis e à redução geral da atividade de negociação. O volume total de transações no segundo trimestre foi de 237 bilhões de dólares, uma queda de 40% em relação ao trimestre anterior.

Apesar disso, o lucro líquido da plataforma no segundo trimestre atingiu 1,429 milhões de dólares, muito acima dos 36 milhões de dólares no mesmo período do ano passado. Isso deve-se principalmente a um ganho de 1,5 bilhões de dólares proveniente de um investimento, bem como a uma valorização não realizada de 362 milhões de dólares na carteira de encriptação. No entanto, um incidente anterior de vazamento de dados de usuários resultou em uma perda de 308 milhões de dólares, elevando as despesas operacionais totais para 1,5 bilhões de dólares. Excluindo os ganhos de investimento, a receita líquida ajustada foi de apenas 33 milhões de dólares, mostrando um crescimento fraco nos negócios de negociação principais.

Perante esta situação, a plataforma está a promover ativamente uma transformação estratégica. Está previsto expandir as categorias de negociação, incluindo ativos do mundo real tokenizados, ações, derivados, mercados de previsão e vendas de tokens iniciais, com o objetivo de criar uma "exchange multifacetada", permitindo a negociação em cadeia de todos os ativos.

Lucro líquido trimestral de 4,9 bilhões de dólares, a posição em títulos do Tesouro dos EUA aumentou significativamente

Uma instituição emissora de stablecoins terá um total de ativos de 1625,75 milhões de dólares até o segundo trimestre de 2025, superando passivos de 1571,08 milhões de dólares, resultando em uma reserva excedente de 54,67 milhões de dólares. A circulação de suas stablecoins ultrapassa 1570 milhões de dólares, com um aumento de 200 milhões de dólares desde o início do ano.

Do ponto de vista da composição de ativos, a instituição detém mais de 127 mil milhões de dólares em dívida pública dos EUA (incluindo 105,5 mil milhões detidos diretamente e 21,3 mil milhões detidos indiretamente), um aumento de cerca de 8 mil milhões em relação ao primeiro trimestre, tornando-se a 18ª maior entidade detentora de dívida pública dos EUA no mundo. Além disso, detém 8,9 mil milhões de dólares em encriptação e 8,7 mil milhões em metais preciosos.

A instituição teve um lucro líquido de cerca de 4,9 bilhões de dólares no segundo trimestre, significativamente superior aos 830 milhões de dólares do primeiro trimestre. O lucro líquido acumulado desde o início do ano atinge 5,73 bilhões de dólares, dos quais 3,1 bilhões de dólares são provenientes de rendimentos recorrentes e 2,6 bilhões de dólares resultam do aumento do valor de mercado do Bitcoin e do ouro.

De um modo geral, a instituição demonstrou no trimestre uma forte capacidade de crescimento de ativos e níveis de rentabilidade, com a diversificação da alocação de ativos a proporcionar flexibilidade à sua composição de lucros.

A receita aproxima-se de 1 bilhão de dólares, o negócio de encriptação impulsiona o lucro a dobrar

Uma empresa de tecnologia financeira detinha 4,2 mil milhões de dólares em dinheiro e equivalentes de caixa no final do segundo trimestre de 2025, proporcionando um apoio financeiro suficiente para a expansão global e a exploração de novos negócios.

Nesta trimestre, a empresa teve uma receita de 989 milhões de dólares, um aumento de 45% em relação ao ano anterior; o lucro líquido foi de 386 milhões de dólares, dobrando em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico. O EBITDA ajustado chegou a 549 milhões de dólares, com uma margem de lucro de 56%. O crescimento foi impulsionado principalmente pelas transações de encriptação e de opções. A receita de transações de opções foi de 265 milhões de dólares, um aumento de 46% em relação ao ano anterior; a receita de transações de encriptação foi de 160 milhões de dólares, um aumento de 98%; a receita de transações de ações foi de 66 milhões de dólares, um aumento de 65%.

Em termos de escala de usuários e acumulação de ativos, o número de contas de fundos da plataforma atingiu 26,5 milhões, um aumento de 10% em relação ao ano anterior; o total de ativos da plataforma ultrapassou os 279 bilhões de dólares, quase dobrando; o número de contas de investimento ativas chegou a 27,4 milhões, um aumento de 10% em relação ao ano anterior; o número de usuários de alto valor cresceu 76% para 3,5 milhões. A receita média por usuário atingiu 151 dólares, um aumento de 34%, refletindo uma maior capacidade de monetização dos usuários.

No nível estratégico, a empresa fez um grande investimento no negócio de encriptação, incluindo a conclusão da aquisição de uma bolsa de valores europeia, a obtenção de várias licenças de conformidade em encriptação, o lançamento de serviços de encriptação na Europa, a introdução de produtos de token de ações e a abertura de funcionalidades de staking em encriptação. Além disso, a empresa está gradualmente construindo um supermercado financeiro, com progresso significativo em negócios como consultoria digital, contas de aposentadoria e cartões de crédito.

Lucros em queda, acelerar a diversificação

Uma plataforma de encriptação continuará a avançar com a negociação de múltiplos ativos e a expansão global no segundo trimestre de 2025, mas, devido à desaceleração da atividade de negociação no mercado, alguns indicadores apresentaram uma queda em relação ao trimestre anterior.

Nesta trimestre, a plataforma alcançou uma receita de 412 milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, mas uma queda em comparação ao trimestre anterior. O EBITDA ajustado foi de 80 milhões de dólares, uma queda acentuada em relação aos 187 milhões de dólares do trimestre anterior. Em termos de dados operacionais, a plataforma possui cerca de 15 milhões de clientes em todo o mundo, com um volume total de transações de 186,8 bilhões de dólares no segundo trimestre, uma queda de 10,5% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 19% em relação ao ano anterior; o número de contas de fundos aumentou para 4,4 milhões, um crescimento de 37% em relação ao ano anterior; os ativos sob custódia atingiram 43,2 bilhões de dólares, um aumento de 47% em relação ao ano anterior.

No futuro, a plataforma continuará a avançar nos negócios globais, incluindo a obtenção de novas licenças, a expansão de canais de financiamento locais, a atualização da experiência em múltiplos ativos e o lançamento de produtos inovadores, como ações internacionais, ações tokenizadas, cartões de débito, entre outros.

Vale a pena notar que a plataforma está buscando financiar 500 milhões de dólares com uma avaliação de 15 bilhões de dólares e planeja realizar um IPO em 2026. Analistas acreditam que a plataforma está na vanguarda da indústria em termos de qualidade de usuários e atividade de negociação, reduzindo a dependência das taxas de transação à vista através da expansão de novos negócios, aumentando assim a capacidade de resistência a riscos. Num contexto de regulamentação mais rigorosa, a plataforma já obteve licenças de conformidade em várias regiões, tendo vantagens em conformidade, segurança e serviços de entrada em moeda fiduciária.

Receita duplicou em relação ao ano anterior, produção de bitcoin aumentou significativamente

Uma empresa de mineração de Bitcoin alcançou uma receita total de 153 milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mais do que o dobro em relação ao ano anterior, impulsionada principalmente pelo negócio de mineração de Bitcoin, que contribuiu com cerca de 141 milhões de dólares em receita, um aumento de mais de 150% em relação ao ano anterior. Com a alta no preço do Bitcoin e a expansão da capacidade, a empresa produziu 1.426 BTC no trimestre, um aumento de 69% em relação ao ano anterior.

Devido aos efeitos do halving e ao aumento global da capacidade de cálculo, o custo médio de mineração de uma única bitcoin da empresa (excluindo a depreciação) subiu para 48,992 dólares, um aumento de 93% em relação ao ano anterior, mas ainda abaixo do preço médio da bitcoin no mesmo período (cerca de 98,800 dólares). A empresa está a promover a diversificação da aplicação dos recursos elétricos, transicionando gradualmente para uma "plataforma de infraestrutura de demanda de capacidade de cálculo futura centrada na bitcoin".

No que diz respeito ao lucro, a empresa registrou um lucro líquido de 2,195 milhões de dólares, muito acima do mesmo período do ano passado; o EBITDA ajustado atingiu 4,953 milhões de dólares, mostrando uma forte capacidade de geração de caixa do negócio principal.

No que diz respeito ao balanço patrimonial, no final do trimestre a empresa possui 19.273 BTC (no valor de aproximadamente 2.1 mil milhões de dólares) e 255.4 milhões de dólares em dinheiro livre, proporcionando uma garantia financeira adequada para futuras expansões e para lidar com a volatilidade do mercado.