O surgimento dos negócios de Token de ações, Robinhood e Kraken mostram suas especialidades
Recentemente, várias empresas conhecidas lançaram serviços de Token de ações, atraindo ampla atenção do mercado. O que exatamente é este produto financeiro inovador? Por que merece a preferência dos investidores? Vamos explorar isso juntos.
A inovação dos tokens de ações da Robinhood
Uma empresa de tecnologia financeira lançou recentemente um serviço de token de ações muito aguardado no mercado da União Europeia, oferecendo aos usuários europeus uma nova forma de negociar ações.
Este serviço permite que os usuários comprem e vendam derivados que acompanham os preços das ações em dólares, com a conversão automática para euros realizada em segundo plano, mas cobrando uma taxa de conversão de 0,1%.
O mecanismo central dos tokens de ações reside na sua forma única de custódia e mapeamento. Esses tokens são derivados que rastreiam preços, com os ativos subjacentes sendo segurados por uma entidade licenciada nos Estados Unidos. A empresa é responsável pela emissão desses contratos e pelo seu registro na blockchain. Devido à natureza derivativa dos tokens de ações, os valores mobiliários correspondentes só podem ser custodiados na conta da empresa, e os usuários não podem resgatar diretamente.
Os tokens de ações da empresa são oferecidos como contratos derivativos no âmbito da MiFID II (Diretiva dos Instrumentos Financeiros II). A empresa adquiriu anteriormente uma bolsa que possui licença MFT (Facilidade de Negociação Multilateral), cumprindo os requisitos de licenciamento da UE para empresas que oferecem serviços de negociação de derivativos. Isso significa que os serviços estão sujeitos à regulamentação correspondente na região da UE, proporcionando aos usuários uma certa garantia de conformidade. No entanto, é importante notar que esses tokens de ações estão atualmente disponíveis apenas na região da UE e não podem ser negociados nos Estados Unidos.
Em termos de tempo de negociação, os tokens de ações da primeira fase estão disponíveis para negociação cinco dias por semana, de segunda-feira às 02:00 até sábado às 02:00, horário da Europa Central/horário de verão.
Para situações que envolvem ações da empresa, a empresa executará em seu nome:
Ajuste de posição: Para operações como desdobramentos de ações, desdobramentos reversos, alterações de código de ações ou divisões, a quantidade de tokens de ações pode ser ajustada automaticamente.
Distribuição em dinheiro: Em eventos como fusões, aquisições, liquidações ou deslistagens, os usuários podem receber uma distribuição em dinheiro cotada em euros.
Dividendos: Os dividendos em dinheiro serão processados automaticamente, pagos em euros e exibidos no histórico de transações como distribuição em dinheiro. O pagamento de dividendos não incorrerá em taxas de conversão, mas poderá estar sujeito a retenção de impostos de acordo com a região do usuário.
Em termos de rotação de fundos, o dinheiro obtido pela venda de ações Token pode ser imediatamente utilizado para transações, podendo ser retirado no dia T+1.
A emissão de tokens de ações da empresa utilizou a tecnologia blockchain, inicialmente baseada em uma blockchain conhecida, com planos futuros de migração para uma blockchain Layer 2 construída pela própria empresa. Isso demonstra o compromisso da empresa em utilizar a tecnologia blockchain para melhorar a eficiência e a transparência das transações.
Como parte de seu programa mais amplo de promoção de criptomoedas, a empresa alcançou pela primeira vez a participação acionária privada através da tecnologia blockchain, lançando ações tokenizadas de duas conhecidas empresas de tecnologia para usuários europeus. Essa medida foi possível devido ao ambiente regulatório mais flexível da União Europeia, permitindo que investidores comuns também tivessem acesso a ações de empresas não listadas que normalmente estão disponíveis apenas para insiders e investidores de alto patrimônio.
Design aberto da Kraken
Os tokens de ações lançados por uma plataforma de negociação adotaram uma filosofia de design mais aberta, mais próxima do ecossistema nativo das criptomoedas.
No que diz respeito ao mecanismo de custódia, os Tokens são adquiridos e mantidos por parceiros que compram ações reais ou ativos de ETF, armazenados em instituições de custódia de terceiros em conformidade. Cada Token é ancorado 1:1 ao ativo subjacente, e o processo de custódia é rigorosamente regulamentado para garantir a segurança e a transparência dos ativos. O mecanismo de prova de reserva é verificado regularmente por um determinado oráculo, garantindo a correspondência entre os Tokens e os ativos reais.
Na mecânica de mapeamento, o Token é baseado em um Token de uma blockchain de alto desempenho, representando uma parte da propriedade subjacente de ações ou ETFs. O processo de tokenização é realizado através de contratos inteligentes, e o preço é sincronizado em tempo real com o mercado tradicional através de oráculos. Os usuários podem transferir os Tokens para carteiras compatíveis, utilizando-os em protocolos de finanças descentralizadas para negociação, mineração de liquidez ou como colateral. Os Tokens podem ser resgatados a qualquer momento pelo valor em dinheiro do ativo subjacente, com um processo de liquidação rápido e eficiente.
A plataforma colabora ativamente com seus parceiros e com organismos reguladores globais para garantir que os Tokens estejam em conformidade com as leis e regulamentos locais. A plataforma implementa processos rigorosos de KYC e AML, e todos os usuários devem passar pela verificação de identidade. A emissão e negociação dos Tokens estão sujeitas ao quadro regulatório dos parceiros.
Atualmente, os Tokens estão disponíveis apenas para clientes não americanos, não suportando usuários de mercados como os Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, União Europeia e Austrália, com o mercado-alvo incluindo a Europa (algumas regiões), América Latina, África e Ásia.
Em termos de horário de negociação, os Tokens suportam negociação 24/5 (de segunda a sexta-feira, o dia todo), superando as limitações de horário do tradicional mercado de ações dos EUA. Durante o período de fechamento (fins de semana e feriados nos EUA), as transações na blockchain ainda podem ser realizadas, com preços baseados no último preço de fechamento fornecido pelo oráculo e na oferta e procura do mercado, podendo ocorrer flutuações de preço semelhantes ao "mercado de previsões". A plataforma planeja implementar a negociação 7/24 no futuro.
No que diz respeito ao tratamento de ações da empresa, os detentores de tokens não possuem os direitos de voto ou de participação em assembleias de acionistas que os acionistas tradicionais têm. Os dividendos são distribuídos indiretamente através de um mecanismo de ajuste do preço dos tokens, equivalente a um airdrop de tokens no valor proporcional à posse, garantindo a transmissão dos interesses económicos. Outras ações da empresa são tratadas pelos parceiros, e o número ou valor dos tokens é ajustado em conformidade para refletir as mudanças nos ativos subjacentes.
O Token atualmente é baseado em uma blockchain de alto desempenho, adotando o padrão nativo de Token dessa cadeia. A plataforma e os parceiros planejam expandir o Token para outras blockchains de alto desempenho no futuro, a fim de melhorar a interoperabilidade e a cobertura de mercado.
As primeiras 60 ações e ETFs americanos foram lançados, incluindo várias empresas de tecnologia conhecidas e ETFs. A plataforma lançará Tokens a partir de 30 de junho de 2025 e planeja continuar a aumentar a variedade de ativos suportados. Os Tokens podem ser negociados em outras plataformas de negociação e plataformas de finanças descentralizadas, expandindo a cobertura do mercado.
O parceiro foi fundado pela equipe central de um projeto conhecido, recebeu investimentos de várias instituições e foca em ativos financeiros tokenizados. A emissão do Token é apoiada por vários projetos de blockchain, formando uma "aliança", que fornece liquidez, tecnologia e integração ecológica ao Token.
Em comparação, o primeiro tem uma melhor conformidade e cobertura do público mainstream, além de oferecer ações não listadas; enquanto o segundo cobre mais regiões e suporta transações nativas em cadeia e protocolos de finanças descentralizadas no mundo das criptomoedas, estando mais próximo do ecossistema de criptomoedas.
Para as equipas de startup, participar na emissão de novos ativos de token de ações pode não ser tão competitivo em relação a duas grandes empresas, mas neste momento, existem duas categorias de oportunidades:
Segmentação da cobertura de grupos ou regiões, semelhante à lógica de substituir uma plataforma de valores mobiliários, atingindo áreas e grupos que os corretores tradicionais não conseguem alcançar, mas que as criptomoedas podem.
Inovação em produtos financeiros, após os tokens de ações serem incluídos no pool de ativos, as equipes de empreendedorismo podem oferecer novos ativos derivados e estratégias de negociação para se diferenciar das grandes bolsas, como contratos de alta alavancagem, ETFs alavancados, entre outros.
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Guerra dos Tokens de Ações: Robinhood na Europa VS Kraken na Expansão Global
O surgimento dos negócios de Token de ações, Robinhood e Kraken mostram suas especialidades
Recentemente, várias empresas conhecidas lançaram serviços de Token de ações, atraindo ampla atenção do mercado. O que exatamente é este produto financeiro inovador? Por que merece a preferência dos investidores? Vamos explorar isso juntos.
A inovação dos tokens de ações da Robinhood
Uma empresa de tecnologia financeira lançou recentemente um serviço de token de ações muito aguardado no mercado da União Europeia, oferecendo aos usuários europeus uma nova forma de negociar ações.
Este serviço permite que os usuários comprem e vendam derivados que acompanham os preços das ações em dólares, com a conversão automática para euros realizada em segundo plano, mas cobrando uma taxa de conversão de 0,1%.
O mecanismo central dos tokens de ações reside na sua forma única de custódia e mapeamento. Esses tokens são derivados que rastreiam preços, com os ativos subjacentes sendo segurados por uma entidade licenciada nos Estados Unidos. A empresa é responsável pela emissão desses contratos e pelo seu registro na blockchain. Devido à natureza derivativa dos tokens de ações, os valores mobiliários correspondentes só podem ser custodiados na conta da empresa, e os usuários não podem resgatar diretamente.
Os tokens de ações da empresa são oferecidos como contratos derivativos no âmbito da MiFID II (Diretiva dos Instrumentos Financeiros II). A empresa adquiriu anteriormente uma bolsa que possui licença MFT (Facilidade de Negociação Multilateral), cumprindo os requisitos de licenciamento da UE para empresas que oferecem serviços de negociação de derivativos. Isso significa que os serviços estão sujeitos à regulamentação correspondente na região da UE, proporcionando aos usuários uma certa garantia de conformidade. No entanto, é importante notar que esses tokens de ações estão atualmente disponíveis apenas na região da UE e não podem ser negociados nos Estados Unidos.
Em termos de tempo de negociação, os tokens de ações da primeira fase estão disponíveis para negociação cinco dias por semana, de segunda-feira às 02:00 até sábado às 02:00, horário da Europa Central/horário de verão.
Para situações que envolvem ações da empresa, a empresa executará em seu nome:
Em termos de rotação de fundos, o dinheiro obtido pela venda de ações Token pode ser imediatamente utilizado para transações, podendo ser retirado no dia T+1.
A emissão de tokens de ações da empresa utilizou a tecnologia blockchain, inicialmente baseada em uma blockchain conhecida, com planos futuros de migração para uma blockchain Layer 2 construída pela própria empresa. Isso demonstra o compromisso da empresa em utilizar a tecnologia blockchain para melhorar a eficiência e a transparência das transações.
Como parte de seu programa mais amplo de promoção de criptomoedas, a empresa alcançou pela primeira vez a participação acionária privada através da tecnologia blockchain, lançando ações tokenizadas de duas conhecidas empresas de tecnologia para usuários europeus. Essa medida foi possível devido ao ambiente regulatório mais flexível da União Europeia, permitindo que investidores comuns também tivessem acesso a ações de empresas não listadas que normalmente estão disponíveis apenas para insiders e investidores de alto patrimônio.
Design aberto da Kraken
Os tokens de ações lançados por uma plataforma de negociação adotaram uma filosofia de design mais aberta, mais próxima do ecossistema nativo das criptomoedas.
No que diz respeito ao mecanismo de custódia, os Tokens são adquiridos e mantidos por parceiros que compram ações reais ou ativos de ETF, armazenados em instituições de custódia de terceiros em conformidade. Cada Token é ancorado 1:1 ao ativo subjacente, e o processo de custódia é rigorosamente regulamentado para garantir a segurança e a transparência dos ativos. O mecanismo de prova de reserva é verificado regularmente por um determinado oráculo, garantindo a correspondência entre os Tokens e os ativos reais.
Na mecânica de mapeamento, o Token é baseado em um Token de uma blockchain de alto desempenho, representando uma parte da propriedade subjacente de ações ou ETFs. O processo de tokenização é realizado através de contratos inteligentes, e o preço é sincronizado em tempo real com o mercado tradicional através de oráculos. Os usuários podem transferir os Tokens para carteiras compatíveis, utilizando-os em protocolos de finanças descentralizadas para negociação, mineração de liquidez ou como colateral. Os Tokens podem ser resgatados a qualquer momento pelo valor em dinheiro do ativo subjacente, com um processo de liquidação rápido e eficiente.
A plataforma colabora ativamente com seus parceiros e com organismos reguladores globais para garantir que os Tokens estejam em conformidade com as leis e regulamentos locais. A plataforma implementa processos rigorosos de KYC e AML, e todos os usuários devem passar pela verificação de identidade. A emissão e negociação dos Tokens estão sujeitas ao quadro regulatório dos parceiros.
Atualmente, os Tokens estão disponíveis apenas para clientes não americanos, não suportando usuários de mercados como os Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, União Europeia e Austrália, com o mercado-alvo incluindo a Europa (algumas regiões), América Latina, África e Ásia.
Em termos de horário de negociação, os Tokens suportam negociação 24/5 (de segunda a sexta-feira, o dia todo), superando as limitações de horário do tradicional mercado de ações dos EUA. Durante o período de fechamento (fins de semana e feriados nos EUA), as transações na blockchain ainda podem ser realizadas, com preços baseados no último preço de fechamento fornecido pelo oráculo e na oferta e procura do mercado, podendo ocorrer flutuações de preço semelhantes ao "mercado de previsões". A plataforma planeja implementar a negociação 7/24 no futuro.
No que diz respeito ao tratamento de ações da empresa, os detentores de tokens não possuem os direitos de voto ou de participação em assembleias de acionistas que os acionistas tradicionais têm. Os dividendos são distribuídos indiretamente através de um mecanismo de ajuste do preço dos tokens, equivalente a um airdrop de tokens no valor proporcional à posse, garantindo a transmissão dos interesses económicos. Outras ações da empresa são tratadas pelos parceiros, e o número ou valor dos tokens é ajustado em conformidade para refletir as mudanças nos ativos subjacentes.
O Token atualmente é baseado em uma blockchain de alto desempenho, adotando o padrão nativo de Token dessa cadeia. A plataforma e os parceiros planejam expandir o Token para outras blockchains de alto desempenho no futuro, a fim de melhorar a interoperabilidade e a cobertura de mercado.
As primeiras 60 ações e ETFs americanos foram lançados, incluindo várias empresas de tecnologia conhecidas e ETFs. A plataforma lançará Tokens a partir de 30 de junho de 2025 e planeja continuar a aumentar a variedade de ativos suportados. Os Tokens podem ser negociados em outras plataformas de negociação e plataformas de finanças descentralizadas, expandindo a cobertura do mercado.
O parceiro foi fundado pela equipe central de um projeto conhecido, recebeu investimentos de várias instituições e foca em ativos financeiros tokenizados. A emissão do Token é apoiada por vários projetos de blockchain, formando uma "aliança", que fornece liquidez, tecnologia e integração ecológica ao Token.
Em comparação, o primeiro tem uma melhor conformidade e cobertura do público mainstream, além de oferecer ações não listadas; enquanto o segundo cobre mais regiões e suporta transações nativas em cadeia e protocolos de finanças descentralizadas no mundo das criptomoedas, estando mais próximo do ecossistema de criptomoedas.
Para as equipas de startup, participar na emissão de novos ativos de token de ações pode não ser tão competitivo em relação a duas grandes empresas, mas neste momento, existem duas categorias de oportunidades:
Segmentação da cobertura de grupos ou regiões, semelhante à lógica de substituir uma plataforma de valores mobiliários, atingindo áreas e grupos que os corretores tradicionais não conseguem alcançar, mas que as criptomoedas podem.
Inovação em produtos financeiros, após os tokens de ações serem incluídos no pool de ativos, as equipes de empreendedorismo podem oferecer novos ativos derivados e estratégias de negociação para se diferenciar das grandes bolsas, como contratos de alta alavancagem, ETFs alavancados, entre outros.