Ethereum ETF um ano: de baixa a próspero, a confiança dos investidores institucionais aumentou significativamente
Há três meses, mesmo os fervorosos defensores do Ethereum tinham dificuldade em imaginar que o fundo de índice negociado em bolsa (ETF) de Ethereum nos Estados Unidos poderia comemorar um aniversário. No entanto, hoje o ETF de Ethereum está a viver o seu momento de brilho, completando um ano desde que iniciou as suas negociações a 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum alcançou o melhor desempenho mensal da história, com entradas de capital superiores a 3,5 mil milhões de dólares, 70% acima do pico anterior de 2,08 mil milhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O ímpeto das entradas de capital em julho foi ainda mais forte, ultrapassando 3 mil milhões de dólares até agora, com potencial para superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as melhores em termos de entradas líquidas de capital; e não houve saídas líquidas durante dez semanas consecutivas, o que é um feito inédito no seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF do Ethereum não tem sido um mar de rosas.
Em maio de 2024, as autoridades reguladoras dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, que começou a ser negociado oficialmente em 23 de julho do mesmo ano, com reações mistas do mercado na época. Afinal, o ETF de Bitcoin já havia ocupado todos os holofotes no início do ano, tornando a estreia do ETF de Ethereum um tanto discreta: a tendência de preços estava fraca, o interesse estava diminuindo gradualmente e, no início do lançamento, não houve grandes entradas de capital.
Na verdade, parte do fluxo inicial de capital até apresenta um estado de saída líquida.
Nas 39 semanas de negociação anteriores, o ETF Ethereum teve apenas 15 semanas com entradas líquidas de fundos; em comparação com as 14 semanas anteriores, 13 semanas apresentaram entradas líquidas, a grande mudança de direção nos últimos três meses é evidente.
Até 21 de julho de 2025, o tamanho dos ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos EUA ultrapassou 19 bilhões de dólares, dobrando em relação aos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Não se trata apenas do ETF, o interesse das instituições pelo Ethereum também está a aumentar rapidamente através da forma de "ativos de reserva de Ethereum".
No dia 2 de junho de 2025, uma empresa de jogos tornou-se a primeira a anunciar que incluiria o Ethereum nas suas reservas estratégicas, sendo uma empresa listada nos EUA. Enquanto o mundo das criptomoedas ainda estava atento a várias empresas listadas que estavam a incorporar o Bitcoin nos seus balanços, Joe Lubin já tinha trazido o Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Como cofundador do Ethereum, fundador e CEO de uma determinada empresa, Lubin juntou-se ao conselho de administração da empresa de jogos e atuou como presidente, liderando a reserva estratégica de 425 milhões de dólares em Éter da empresa.
Desde o lançamento deste plano de ativos de reserva, esta empresa de jogos tornou-se o maior detentor de Ethereum a nível empresarial no mundo, possuindo 360.807 ETH, com um valor superior a 1,3 mil milhões de dólares ao preço atual. Além disso, a empresa também angariou 413 milhões de dólares e obteve um total de 567 ETH em recompensas através do staking de Ethereum detido.
Não apenas isso, na adição ao prospecto enviado à SEC dos EUA, a empresa solicitou que o limite de ações ordinárias disponíveis para venda fosse aumentado de 1 bilhão de dólares inicialmente declarados para 5 bilhões de dólares.
No entanto, uma nova empresa que está a investir em ativos de reserva de Ethereum está a competir ferozmente com ela.
Uma empresa de mineração de Bitcoin também apostou no Ethereum, possuindo mais de 300.000 ETH, com um valor superior a 1 bilhão de dólares de acordo com o preço atual. Seu presidente Tom Lee é um veterano de Wall Street e tem um objetivo ainda maior:
"Estamos avançando de forma constante em nossos objetivos, planejando adquirir e bloquear 5% do suprimento total de Ethereum." Atualmente, a quantidade total de Ethereum detida por essas duas empresas já ultrapassou a da Fundação Ethereum.
De um modo geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos de reserva Ethereum e do ETF reflete a confiança dos investidores institucionais em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura, e essa confiança continua a aumentar.
Uma conhecida empresa de investimentos reduziu recentemente a sua participação em uma plataforma de troca de criptomoedas e em uma empresa de jogos, aumentando em contrapartida a sua participação na referida mineradora, com um investimento total de 182 milhões de dólares. Esta empresa de investimentos tinha anteriormente uma exposição insuficiente ao Ethereum, reestruturou três ETFs de destaque, alocando 1,5% da sua carteira para a referida mineradora.
O bilionário Peter Thiel também detém 9,1% das ações da empresa.
A nova empresa Ether Machine, formada pela fusão de empresas existentes, irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo aos investidores institucionais um canal de nível profissional para acessar a infraestrutura Ethereum e os rendimentos do Éter.
A empresa foi cofundada por Andrew Keys, ex-membro e responsável do conselho de administração de uma empresa de blockchain, e David Merin, ex-executivo da empresa e atual CEO da Ether Machine. Após a fusão, a Ether Machine planeja listar na Nasdaq, momento em que deterá mais de 400 mil ETH, no valor de mais de 1,5 bilhões de dólares.
O que mudou nos últimos meses? As recentes mudanças na liderança da Fundação Ethereum podem ser uma das razões.
No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação da liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup (solução de escalonamento de segunda camada) e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum também o tornam um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores.
Atualmente, os EUA ainda não têm ETFs que ofereçam recompensas de staking, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu luz verde. Se o ETF de Ethereum conseguir finalmente lançar a funcionalidade de staking, o ETH poderá se tornar um "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa de rendimento média de 4%, os emissores de ETFs podem obter mais de 750 milhões de dólares em receitas de staking.
Uma grande empresa de gestão de ativos está a explorar estruturas de produtos que incluem staking, tendo mencionado no documento de emenda 19b-4 que o staking é uma "potencial funcionalidade futura sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a observar com expectativa.
Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF Ethereum deverá ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, a staking pode ser a diferença chave entre "alocação leve" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento em conformidade poderão atrair fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos.
Um relatório publicado por uma empresa de market making e trading no ano passado, durante o lançamento do ETF de Ethereum, apontou que a falta de um mecanismo de staking é uma grande desvantagem, que pode "reduzir a atratividade do Ethereum como veículo para ETFs".
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma redução nas taxas de juros, estabilização da inflação ou capital buscando maiores retornos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele combina a escassez da oferta deflacionária, a rentabilidade trazida pela staking e a acessibilidade alcançada através de ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já apresenta uma correlação com a atividade institucional. Um novo avanço no preço pode gerar otimismo no mercado, atraindo mais fluxos de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem-vinda tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, alcançando um novo máximo de 2025; nos últimos três meses, a alta acumulada foi de 150%.
Quando um ETF emite novas quotas, deve-se comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado exercerá pressão ascendente sobre o preço.
Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firme a posse de ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de património e empresas cotadas geralmente não buscam retornos de curto prazo, raramente entram em pânico e vendem.
Os construtores de ativos de reserva estão a posicionar o ETH como colateral programável, um ativo que pode gerar rendimentos, proporcionar segurança e manter a estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é favorável: a "Lei GENIUS" foi recentemente assinada e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, que detém 50% da quota de mercado como rede dominante, será o maior beneficiário.
Então, como será o desenvolvimento no futuro?
Uma vez que a SEC aprove a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deverá continuar a aumentar. Mais empresas podem estabelecer ativos de reserva em Éter devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também aumentarão sua alocação de investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este momento pode levá-los a perceber que o Ethereum já possui duas poderosas vias de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambas bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o campo da economia tradicional.
Aqueles que fazem uma comparação direta entre o Bitcoin e os ativos de reserva do Éter e ETFs, na verdade, ignoram as diferenças fundamentais:
O Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo considerado o "ouro digital" nas estratégias macroeconômicas; enquanto o Ethereum é atribuído a um uso prático. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor adicional: recompensas de staking, estrutura de infraestrutura e como uma camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo de "hold", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".
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GasFeeVictim
· 07-31 20:46
As instituições estão cada vez mais reconhecendo o valor.
Aniversário do ETF Ethereum: grande afluxo de fundos, entusiasmo institucional em alta
Ethereum ETF um ano: de baixa a próspero, a confiança dos investidores institucionais aumentou significativamente
Há três meses, mesmo os fervorosos defensores do Ethereum tinham dificuldade em imaginar que o fundo de índice negociado em bolsa (ETF) de Ethereum nos Estados Unidos poderia comemorar um aniversário. No entanto, hoje o ETF de Ethereum está a viver o seu momento de brilho, completando um ano desde que iniciou as suas negociações a 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum alcançou o melhor desempenho mensal da história, com entradas de capital superiores a 3,5 mil milhões de dólares, 70% acima do pico anterior de 2,08 mil milhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O ímpeto das entradas de capital em julho foi ainda mais forte, ultrapassando 3 mil milhões de dólares até agora, com potencial para superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as melhores em termos de entradas líquidas de capital; e não houve saídas líquidas durante dez semanas consecutivas, o que é um feito inédito no seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF do Ethereum não tem sido um mar de rosas.
Em maio de 2024, as autoridades reguladoras dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, que começou a ser negociado oficialmente em 23 de julho do mesmo ano, com reações mistas do mercado na época. Afinal, o ETF de Bitcoin já havia ocupado todos os holofotes no início do ano, tornando a estreia do ETF de Ethereum um tanto discreta: a tendência de preços estava fraca, o interesse estava diminuindo gradualmente e, no início do lançamento, não houve grandes entradas de capital.
Na verdade, parte do fluxo inicial de capital até apresenta um estado de saída líquida.
Nas 39 semanas de negociação anteriores, o ETF Ethereum teve apenas 15 semanas com entradas líquidas de fundos; em comparação com as 14 semanas anteriores, 13 semanas apresentaram entradas líquidas, a grande mudança de direção nos últimos três meses é evidente.
Até 21 de julho de 2025, o tamanho dos ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos EUA ultrapassou 19 bilhões de dólares, dobrando em relação aos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Não se trata apenas do ETF, o interesse das instituições pelo Ethereum também está a aumentar rapidamente através da forma de "ativos de reserva de Ethereum".
No dia 2 de junho de 2025, uma empresa de jogos tornou-se a primeira a anunciar que incluiria o Ethereum nas suas reservas estratégicas, sendo uma empresa listada nos EUA. Enquanto o mundo das criptomoedas ainda estava atento a várias empresas listadas que estavam a incorporar o Bitcoin nos seus balanços, Joe Lubin já tinha trazido o Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Como cofundador do Ethereum, fundador e CEO de uma determinada empresa, Lubin juntou-se ao conselho de administração da empresa de jogos e atuou como presidente, liderando a reserva estratégica de 425 milhões de dólares em Éter da empresa.
Desde o lançamento deste plano de ativos de reserva, esta empresa de jogos tornou-se o maior detentor de Ethereum a nível empresarial no mundo, possuindo 360.807 ETH, com um valor superior a 1,3 mil milhões de dólares ao preço atual. Além disso, a empresa também angariou 413 milhões de dólares e obteve um total de 567 ETH em recompensas através do staking de Ethereum detido.
Não apenas isso, na adição ao prospecto enviado à SEC dos EUA, a empresa solicitou que o limite de ações ordinárias disponíveis para venda fosse aumentado de 1 bilhão de dólares inicialmente declarados para 5 bilhões de dólares.
No entanto, uma nova empresa que está a investir em ativos de reserva de Ethereum está a competir ferozmente com ela.
Uma empresa de mineração de Bitcoin também apostou no Ethereum, possuindo mais de 300.000 ETH, com um valor superior a 1 bilhão de dólares de acordo com o preço atual. Seu presidente Tom Lee é um veterano de Wall Street e tem um objetivo ainda maior:
"Estamos avançando de forma constante em nossos objetivos, planejando adquirir e bloquear 5% do suprimento total de Ethereum." Atualmente, a quantidade total de Ethereum detida por essas duas empresas já ultrapassou a da Fundação Ethereum.
De um modo geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos de reserva Ethereum e do ETF reflete a confiança dos investidores institucionais em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura, e essa confiança continua a aumentar.
Uma conhecida empresa de investimentos reduziu recentemente a sua participação em uma plataforma de troca de criptomoedas e em uma empresa de jogos, aumentando em contrapartida a sua participação na referida mineradora, com um investimento total de 182 milhões de dólares. Esta empresa de investimentos tinha anteriormente uma exposição insuficiente ao Ethereum, reestruturou três ETFs de destaque, alocando 1,5% da sua carteira para a referida mineradora.
O bilionário Peter Thiel também detém 9,1% das ações da empresa.
A nova empresa Ether Machine, formada pela fusão de empresas existentes, irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo aos investidores institucionais um canal de nível profissional para acessar a infraestrutura Ethereum e os rendimentos do Éter.
A empresa foi cofundada por Andrew Keys, ex-membro e responsável do conselho de administração de uma empresa de blockchain, e David Merin, ex-executivo da empresa e atual CEO da Ether Machine. Após a fusão, a Ether Machine planeja listar na Nasdaq, momento em que deterá mais de 400 mil ETH, no valor de mais de 1,5 bilhões de dólares.
O que mudou nos últimos meses? As recentes mudanças na liderança da Fundação Ethereum podem ser uma das razões.
No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação da liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup (solução de escalonamento de segunda camada) e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum também o tornam um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores.
Atualmente, os EUA ainda não têm ETFs que ofereçam recompensas de staking, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu luz verde. Se o ETF de Ethereum conseguir finalmente lançar a funcionalidade de staking, o ETH poderá se tornar um "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa de rendimento média de 4%, os emissores de ETFs podem obter mais de 750 milhões de dólares em receitas de staking.
Uma grande empresa de gestão de ativos está a explorar estruturas de produtos que incluem staking, tendo mencionado no documento de emenda 19b-4 que o staking é uma "potencial funcionalidade futura sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a observar com expectativa.
Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF Ethereum deverá ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, a staking pode ser a diferença chave entre "alocação leve" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento em conformidade poderão atrair fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos.
Um relatório publicado por uma empresa de market making e trading no ano passado, durante o lançamento do ETF de Ethereum, apontou que a falta de um mecanismo de staking é uma grande desvantagem, que pode "reduzir a atratividade do Ethereum como veículo para ETFs".
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma redução nas taxas de juros, estabilização da inflação ou capital buscando maiores retornos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele combina a escassez da oferta deflacionária, a rentabilidade trazida pela staking e a acessibilidade alcançada através de ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já apresenta uma correlação com a atividade institucional. Um novo avanço no preço pode gerar otimismo no mercado, atraindo mais fluxos de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem-vinda tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, alcançando um novo máximo de 2025; nos últimos três meses, a alta acumulada foi de 150%.
Quando um ETF emite novas quotas, deve-se comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado exercerá pressão ascendente sobre o preço.
Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firme a posse de ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de património e empresas cotadas geralmente não buscam retornos de curto prazo, raramente entram em pânico e vendem.
Os construtores de ativos de reserva estão a posicionar o ETH como colateral programável, um ativo que pode gerar rendimentos, proporcionar segurança e manter a estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é favorável: a "Lei GENIUS" foi recentemente assinada e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, que detém 50% da quota de mercado como rede dominante, será o maior beneficiário.
Então, como será o desenvolvimento no futuro?
Uma vez que a SEC aprove a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deverá continuar a aumentar. Mais empresas podem estabelecer ativos de reserva em Éter devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também aumentarão sua alocação de investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este momento pode levá-los a perceber que o Ethereum já possui duas poderosas vias de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambas bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o campo da economia tradicional.
Aqueles que fazem uma comparação direta entre o Bitcoin e os ativos de reserva do Éter e ETFs, na verdade, ignoram as diferenças fundamentais:
O Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo considerado o "ouro digital" nas estratégias macroeconômicas; enquanto o Ethereum é atribuído a um uso prático. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor adicional: recompensas de staking, estrutura de infraestrutura e como uma camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo de "hold", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".