O regresso do ouro aos holofotes: o preço do ouro pode atingir 8900 dólares até o final de 2030
Num momento de turbulência na ordem política e econômica global, o ouro retorna ao centro do mercado de capitais. O relatório "Nós Confiamos no Ouro" de 2025, publicado pela Incrementum, aponta que o mundo está passando por uma nova reestruturação financeira, com o ouro se destacando cada vez mais como um ativo monetário sem risco de contraparte e não sujeito à inflação. Desde a desindustrialização dos Estados Unidos e o descontrole do déficit fiscal, até a ascensão de ativos de crédito não estatal como o Bitcoin, e a grande compra de ouro pelos bancos centrais, essas tendências formam o pano de fundo para o padrão de "grande alta do ouro".
Estado atual do mercado de ouro
Atualmente, o ouro está em um "período de participação pública" do mercado em alta, caracterizado por:
A cobertura da mídia está cada vez mais otimista
O interesse especulativo e o volume de negociações aumentaram
Lançamento de novos produtos financeiros
Analistas aumentam o preço-alvo
Nos últimos cinco anos, o preço do ouro subiu 92% em todo o mundo, enquanto o poder de compra do dólar em relação ao ouro caiu quase 50%. No ano passado, o preço do ouro atingiu 43 máximas históricas, e até abril deste ano, já havia alcançado 22 novos máximos. Embora tenha ultrapassado a barreira dos 3000 dólares, este aumento ainda é considerado moderado em comparação com o mercado em alta histórico do ouro.
O ouro está a formar uma quebra técnica em termos de preço absoluto e relativo ( em comparação com as ações ), mostrando que um padrão de força relativo aos ativos tradicionais já foi estabelecido. Para os investidores já investidos, manter a posição é sensato; para os novatos, a entrada atual ainda é atraente.
Fatores chave que afetam o ouro
reestruturação geopolítica
A reestruturação acelerada do cenário geopolítico global é benéfica para o ouro. O mundo está passando da "era de Bretton Woods apoiada em ouro, para Bretton Woods II apoiada em moeda interna, e depois para Bretton Woods III apoiada em moeda externa (, ouro e outras commodities )".
O ouro como âncora da nova ordem monetária tem três grandes vantagens:
Neutralidade, não pertence a nenhum país ou partido.
Sem risco de contraparte, propriedade pura
Alta liquidez, média diária de volume de negociação superior a 2290 milhões de dólares em 2024
Impacto das políticas de Trump
Após o retorno de Trump à Casa Branca, foi iniciada uma reestruturação profunda da economia americana e global. As principais direções políticas incluem:
Resolver o problema do endividamento excessivo do governo
Reformas na política comercial: aumento da tarifa média para quase 30%
Política do dólar: plano para desvalorizar significativamente o dólar.
Essas políticas podem levar a uma desaceleração ou até mesmo a uma recessão da economia dos EUA.
Demanda do banco central
A demanda dos bancos centrais é o pilar chave para os "grandes touros". Desde 2009, os bancos centrais têm sido compradores líquidos no mercado de ouro, e essa tendência acelerou significativamente após a congelamento das reservas monetárias da Rússia em fevereiro de 2022. Durante três anos consecutivos, os bancos centrais aumentaram suas reservas de ouro em mais de 1000 toneladas.
Em 2024, o ouro representa 22% das reservas monetárias, o nível mais alto desde 1997, mais do que o dobro do ponto mais baixo de 2016. Os bancos centrais asiáticos foram responsáveis pela maior parte das compras, mas em 2024 a Polônia se tornou o maior comprador.
A moeda fiduciária continua a desvalorizar-se
Desde 1900, a oferta monetária M2 dos EUA cresceu 2333 vezes, com um aumento per capita de mais de 500 vezes. O crescimento da oferta monetária é um fator chave de longo prazo para o preço do ouro. A média de crescimento anual do M2 nos países do G20 é de 7,4%. Após três anos de crescimento, às vezes negativo, a oferta monetária voltou a crescer.
Ouro como seguro de portfólio de investimento
Durante os 16 mercados em baixa de 1929 a 2025, o ouro teve um desempenho superior ao S&P 500 em 15 ocasiões, com uma performance relativa média de +42,55%.
Previsão do preço do ouro
Modelo de previsão do preço do ouro Incrementum:
Cenário básico: cerca de 4800 dólares no final de 2030, objetivo de médio prazo de 2942 dólares no final de 2025
Cenário de inflação: aproximadamente 8900 dólares no final de 2030, meta intermediária de 4080 dólares no final de 2025
Atualmente, o preço do ouro já ultrapassou a meta intermediária do cenário básico para o final de 2025. O relatório considera que, até o final desta década, o preço do ouro estará provavelmente entre dois cenários, dependendo do nível de inflação nos próximos cinco anos.
Oportunidade de investimento em "ouro de desempenho"
Revendo o desempenho das décadas de 1970 e 2000, a prata e as ações de mineração têm um grande potencial de recuperação nesta década atual. A dinâmica do mercado mostra que o ouro geralmente lidera os aumentos, seguido pela prata, ações de mineração e commodities.
Bitcoin
O Bitcoin pode beneficiar-se da reestruturação da ordem mundial atual. O relatório acredita que, até o final de 2030, o Bitcoin pode atingir 50% do valor de mercado do ouro. Se supormos um preço alvo conservador para o ouro em cerca de 4800 dólares, o preço do Bitcoin precisaria subir para cerca de 900 mil dólares para alcançar 50% do valor de mercado do ouro.
Fatores de risco potenciais
Fatores que podem levar a ajustes a curto prazo:
A demanda do banco central caiu inesperadamente
Investidores reduzindo posição e diminuindo posições
Queda do prêmio geopolítico
A economia dos EUA é mais forte do que o esperado
Risco impulsionado por alta tecnologia e emoções
Dólar forte
O relatório acredita que, a curto prazo, o preço do ouro pode corrigir para cerca de 2800 dólares, ou apresentar uma consolidação lateral. Essa correção pode ser um processo de consolidação do mercado em alta, não ameaçando a tendência de alta a médio e longo prazo.
Conclusão
O mercado de touro do ouro ainda não terminou, está na fase intermediária da participação pública. O ouro passou de um artefato obsoleto a um ativo chave em portfólios de investimento, oferecendo tanto estabilidade defensiva quanto potencial agressivo.
A alta a longo prazo baseia-se em vários pilares que se reforçam mutuamente:
A reestruturação inevitável do sistema financeiro e monetário global diante da turbulência
Tendência inflacionária do governo e do banco central
Ascensão econômica das regiões com afinidade ao ouro
Capital a transferir de ativos dos EUA
Expectativa de retorno excessivo do "ouro de desempenho"
A atual alta no preço do ouro pode ser um sinal do "momento do cisne dourado". À medida que o sistema monetário atual perde credibilidade, aumenta a possibilidade de o ouro recuperar seu papel tradicional como ativo monetário, podendo surgir na forma de ativos de liquidação supranacional.
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O preço do ouro pode atingir 8900 dólares no final de 2030, a reestruturação financeira global traz um grande bull run do ouro.
O regresso do ouro aos holofotes: o preço do ouro pode atingir 8900 dólares até o final de 2030
Num momento de turbulência na ordem política e econômica global, o ouro retorna ao centro do mercado de capitais. O relatório "Nós Confiamos no Ouro" de 2025, publicado pela Incrementum, aponta que o mundo está passando por uma nova reestruturação financeira, com o ouro se destacando cada vez mais como um ativo monetário sem risco de contraparte e não sujeito à inflação. Desde a desindustrialização dos Estados Unidos e o descontrole do déficit fiscal, até a ascensão de ativos de crédito não estatal como o Bitcoin, e a grande compra de ouro pelos bancos centrais, essas tendências formam o pano de fundo para o padrão de "grande alta do ouro".
Estado atual do mercado de ouro
Atualmente, o ouro está em um "período de participação pública" do mercado em alta, caracterizado por:
Nos últimos cinco anos, o preço do ouro subiu 92% em todo o mundo, enquanto o poder de compra do dólar em relação ao ouro caiu quase 50%. No ano passado, o preço do ouro atingiu 43 máximas históricas, e até abril deste ano, já havia alcançado 22 novos máximos. Embora tenha ultrapassado a barreira dos 3000 dólares, este aumento ainda é considerado moderado em comparação com o mercado em alta histórico do ouro.
O ouro está a formar uma quebra técnica em termos de preço absoluto e relativo ( em comparação com as ações ), mostrando que um padrão de força relativo aos ativos tradicionais já foi estabelecido. Para os investidores já investidos, manter a posição é sensato; para os novatos, a entrada atual ainda é atraente.
Fatores chave que afetam o ouro
reestruturação geopolítica
A reestruturação acelerada do cenário geopolítico global é benéfica para o ouro. O mundo está passando da "era de Bretton Woods apoiada em ouro, para Bretton Woods II apoiada em moeda interna, e depois para Bretton Woods III apoiada em moeda externa (, ouro e outras commodities )".
O ouro como âncora da nova ordem monetária tem três grandes vantagens:
Impacto das políticas de Trump
Após o retorno de Trump à Casa Branca, foi iniciada uma reestruturação profunda da economia americana e global. As principais direções políticas incluem:
Essas políticas podem levar a uma desaceleração ou até mesmo a uma recessão da economia dos EUA.
Demanda do banco central
A demanda dos bancos centrais é o pilar chave para os "grandes touros". Desde 2009, os bancos centrais têm sido compradores líquidos no mercado de ouro, e essa tendência acelerou significativamente após a congelamento das reservas monetárias da Rússia em fevereiro de 2022. Durante três anos consecutivos, os bancos centrais aumentaram suas reservas de ouro em mais de 1000 toneladas.
Em 2024, o ouro representa 22% das reservas monetárias, o nível mais alto desde 1997, mais do que o dobro do ponto mais baixo de 2016. Os bancos centrais asiáticos foram responsáveis pela maior parte das compras, mas em 2024 a Polônia se tornou o maior comprador.
A moeda fiduciária continua a desvalorizar-se
Desde 1900, a oferta monetária M2 dos EUA cresceu 2333 vezes, com um aumento per capita de mais de 500 vezes. O crescimento da oferta monetária é um fator chave de longo prazo para o preço do ouro. A média de crescimento anual do M2 nos países do G20 é de 7,4%. Após três anos de crescimento, às vezes negativo, a oferta monetária voltou a crescer.
Ouro como seguro de portfólio de investimento
Durante os 16 mercados em baixa de 1929 a 2025, o ouro teve um desempenho superior ao S&P 500 em 15 ocasiões, com uma performance relativa média de +42,55%.
Previsão do preço do ouro
Modelo de previsão do preço do ouro Incrementum:
Atualmente, o preço do ouro já ultrapassou a meta intermediária do cenário básico para o final de 2025. O relatório considera que, até o final desta década, o preço do ouro estará provavelmente entre dois cenários, dependendo do nível de inflação nos próximos cinco anos.
Oportunidade de investimento em "ouro de desempenho"
Revendo o desempenho das décadas de 1970 e 2000, a prata e as ações de mineração têm um grande potencial de recuperação nesta década atual. A dinâmica do mercado mostra que o ouro geralmente lidera os aumentos, seguido pela prata, ações de mineração e commodities.
Bitcoin
O Bitcoin pode beneficiar-se da reestruturação da ordem mundial atual. O relatório acredita que, até o final de 2030, o Bitcoin pode atingir 50% do valor de mercado do ouro. Se supormos um preço alvo conservador para o ouro em cerca de 4800 dólares, o preço do Bitcoin precisaria subir para cerca de 900 mil dólares para alcançar 50% do valor de mercado do ouro.
Fatores de risco potenciais
Fatores que podem levar a ajustes a curto prazo:
O relatório acredita que, a curto prazo, o preço do ouro pode corrigir para cerca de 2800 dólares, ou apresentar uma consolidação lateral. Essa correção pode ser um processo de consolidação do mercado em alta, não ameaçando a tendência de alta a médio e longo prazo.
Conclusão
O mercado de touro do ouro ainda não terminou, está na fase intermediária da participação pública. O ouro passou de um artefato obsoleto a um ativo chave em portfólios de investimento, oferecendo tanto estabilidade defensiva quanto potencial agressivo.
A alta a longo prazo baseia-se em vários pilares que se reforçam mutuamente:
A atual alta no preço do ouro pode ser um sinal do "momento do cisne dourado". À medida que o sistema monetário atual perde credibilidade, aumenta a possibilidade de o ouro recuperar seu papel tradicional como ativo monetário, podendo surgir na forma de ativos de liquidação supranacional.