O Senado dos EUA aprova o projeto de lei GENIUS, pavimentando o caminho para a regulamentação das moedas estáveis
No dia 17 de junho, o Senado dos Estados Unidos aprovou a lei GENIUS, estabelecendo um quadro regulatório federal claro para a moeda estável apoiada pelo dólar. A lei agora será submetida à aprovação da Câmara dos Representantes e do presidente, e se aprovada, entrará em vigor.
Conteúdo principal da Lei GENIUS
A proposta visa estabelecer uma estrutura federal para a emissão de moedas estáveis apoiadas pelo dólar, com os principais termos incluindo:
Suporte de ativos 1:1: Cada moeda estável deve ser totalmente suportada por ativos de reserva de alta qualidade e alta liquidez, como dinheiro em dólares, depósitos bancários segurados, títulos do governo dos EUA de curto prazo, entre outros. O emissor deve manter pelo menos um dólar em reservas compatíveis para cada moeda estável. Emissores com uma circulação superior a 50 bilhões de dólares devem divulgar suas reservas mensalmente e aceitar auditorias.
Supervisão em camadas: a supervisão é baseada na escala do emissor. Grandes emissores que emitem mais de 10 bilhões de dólares em moeda estável estão sujeitos à supervisão federal; emissores menores podem optar pela supervisão a nível estadual.
Proibição de moedas estáveis algorítmicas: proíbe expressamente as "moedas estáveis algorítmicas" que dependem de programas ou ativos criptográficos internos para manter o valor.
Proibição de pagamento de rendimentos: a moeda estável de pagamento não pode pagar juros, dividendos ou qualquer forma de rendimento aos detentores.
Não são títulos ou mercadorias: moedas estáveis de pagamento em conformidade clara não se enquadram na categoria de títulos ou mercadorias. Os emissores de moedas estáveis estarão sujeitos à supervisão da autoridade monetária, do Federal Reserve, do FDIC, da NCUA e das agências reguladoras estaduais.
Proteção contra falência: Em caso de falência, os créditos dos detentores de moeda estável têm prioridade sobre os outros credores.
A importância das moedas estáveis
A moeda estável tornou-se uma infraestrutura fundamental nas atividades financeiras globais. Atualmente, o valor total de mercado das moedas estáveis ultrapassa os 2500 milhões de dólares, sendo principalmente dominado por duas empresas. Uma delas recentemente listou na Bolsa de Valores de Nova Iorque, com um valor de mercado de 37 mil milhões de dólares, e desde a sua listagem, o preço das ações subiu mais de 400%, refletindo as altas expectativas do mercado para a mainstreamização das moedas estáveis.
As moedas estáveis já estão profundamente integradas no ecossistema de pagamentos global, com um volume de transações anual superior a 30 trilhões de dólares e um número de endereços ativos que chega a 261 milhões. Uma pesquisa revelou que 81% das pequenas e médias empresas que conhecem criptomoedas têm interesse em usar moeda estável. O número de grandes empresas que planejam adotar ou explorar moeda estável aumentou mais de três vezes em relação ao ano passado.
A adoção de moedas estáveis nos mercados emergentes também está a acelerar. Em regiões com grande volatilidade monetária, as moedas estáveis oferecem uma alternativa. Dados de 2024 mostram que a América Latina e a África Subsaariana estão entre as líderes globais em transferências de moedas estáveis, tanto no varejo quanto em nível profissional, com uma taxa de crescimento anual superior a 40%; a Ásia Oriental e a Europa Oriental seguem de perto, com crescimentos de 32% e 29%, respetivamente.
A União Europeia, Singapura e Hong Kong já fizeram progressos claros na regulamentação das moedas estáveis. Os Estados Unidos, anteriormente afetados por divisões políticas, ainda não conseguiram implementar uma política clara. A aprovação do projeto de lei GENIUS no Senado pode quebrar esse impasse.
Potencial impacto na indústria
Os emissores de moeda estável regulamentados beneficiarão da legitimidade regulamentar, criando condições para a entrada de fundos institucionais em conformidade no espaço de pagamentos em blockchain. O projeto de lei exige que as moedas estáveis sejam apoiadas por dinheiro ou títulos do Tesouro dos EUA, o que consolidará a posição dos emissores regulamentados convencionais. No entanto, a exigência de que "não se deve oferecer rendimento" pode forçar alguns emissores a ajustarem suas estratégias de mercado.
A era da arbitragem regulatória de moeda estável offshore pode estar a chegar ao fim. O projeto de lei GENIUS impõe pesadas penalizações a emissores estrangeiros não regulamentados. A moeda estável com maior capitalização de mercado poderá enfrentar desafios no futuro se não se registrar junto do Escritório do Controlador da Moeda dos EUA. No entanto, a sua posição de mercado é difícil de abalar a curto prazo e poderá regressar ao mercado norte-americano através da emissão de novas moedas estáveis em dólares em conformidade.
Para as empresas de tecnologia financeira, isso marca uma mudança gradual na legislação de criptomoedas nos EUA em direção à formulação de políticas estruturadas. A moeda estável está a caminho de se tornar um veículo financeiro legítimo, o que impulsionará a adoção por parte de usuários de retalho e atrairá mais capital. Algumas empresas já aceleraram a sua entrada no setor de moeda estável através de fusões e aquisições. Embora os gigantes tecnológicos não sejam proibidos de emitir moeda estável, enfrentarão requisitos de conformidade rigorosos e uma atenção especial, o que pode, de fato, criar espaço de desenvolvimento para startups.
Perspectivas Futuras
Revisão e potenciais emendas na Câmara dos Representantes: O projeto de lei agora entrará na fase de revisão da Câmara dos Representantes. Apesar do forte impulso das moedas estáveis, é necessário prestar atenção às emendas que a Câmara dos Representantes pode propor, pois isso pode afetar o futuro do desenvolvimento das moedas estáveis.
Regulamentação e implementação: O projeto de lei GENIUS estabelece um quadro geral para a emissão de moedas estáveis, mas as regras específicas sobre adequação de capital, liquidez, gestão de riscos, entre outras, ainda precisam ser elaboradas pelas autoridades regulatórias. É importante observar como o Federal Reserve, a Escritura de Moeda, a Corporação Federal de Seguro de Depósitos, e a Rede de Execução de Crimes Financeiros transformarão esse quadro em regras concretas. As ações dos estados sob esta legislação também merecem atenção.
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GasFeeBarbecue
· 07-28 08:28
A regulamentação chegou, ele está nervoso.
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BitcoinDaddy
· 07-28 07:34
A regulamentação é irrelevante, Bitcoin é o verdadeiro deus.
O Senado dos EUA aprovou o projeto de lei GENIUS, estabelecendo as bases para a regulamentação da moeda estável em dólares.
O Senado dos EUA aprova o projeto de lei GENIUS, pavimentando o caminho para a regulamentação das moedas estáveis
No dia 17 de junho, o Senado dos Estados Unidos aprovou a lei GENIUS, estabelecendo um quadro regulatório federal claro para a moeda estável apoiada pelo dólar. A lei agora será submetida à aprovação da Câmara dos Representantes e do presidente, e se aprovada, entrará em vigor.
Conteúdo principal da Lei GENIUS
A proposta visa estabelecer uma estrutura federal para a emissão de moedas estáveis apoiadas pelo dólar, com os principais termos incluindo:
Suporte de ativos 1:1: Cada moeda estável deve ser totalmente suportada por ativos de reserva de alta qualidade e alta liquidez, como dinheiro em dólares, depósitos bancários segurados, títulos do governo dos EUA de curto prazo, entre outros. O emissor deve manter pelo menos um dólar em reservas compatíveis para cada moeda estável. Emissores com uma circulação superior a 50 bilhões de dólares devem divulgar suas reservas mensalmente e aceitar auditorias.
Supervisão em camadas: a supervisão é baseada na escala do emissor. Grandes emissores que emitem mais de 10 bilhões de dólares em moeda estável estão sujeitos à supervisão federal; emissores menores podem optar pela supervisão a nível estadual.
Proibição de moedas estáveis algorítmicas: proíbe expressamente as "moedas estáveis algorítmicas" que dependem de programas ou ativos criptográficos internos para manter o valor.
Proibição de pagamento de rendimentos: a moeda estável de pagamento não pode pagar juros, dividendos ou qualquer forma de rendimento aos detentores.
Não são títulos ou mercadorias: moedas estáveis de pagamento em conformidade clara não se enquadram na categoria de títulos ou mercadorias. Os emissores de moedas estáveis estarão sujeitos à supervisão da autoridade monetária, do Federal Reserve, do FDIC, da NCUA e das agências reguladoras estaduais.
Proteção contra falência: Em caso de falência, os créditos dos detentores de moeda estável têm prioridade sobre os outros credores.
A importância das moedas estáveis
A moeda estável tornou-se uma infraestrutura fundamental nas atividades financeiras globais. Atualmente, o valor total de mercado das moedas estáveis ultrapassa os 2500 milhões de dólares, sendo principalmente dominado por duas empresas. Uma delas recentemente listou na Bolsa de Valores de Nova Iorque, com um valor de mercado de 37 mil milhões de dólares, e desde a sua listagem, o preço das ações subiu mais de 400%, refletindo as altas expectativas do mercado para a mainstreamização das moedas estáveis.
As moedas estáveis já estão profundamente integradas no ecossistema de pagamentos global, com um volume de transações anual superior a 30 trilhões de dólares e um número de endereços ativos que chega a 261 milhões. Uma pesquisa revelou que 81% das pequenas e médias empresas que conhecem criptomoedas têm interesse em usar moeda estável. O número de grandes empresas que planejam adotar ou explorar moeda estável aumentou mais de três vezes em relação ao ano passado.
A adoção de moedas estáveis nos mercados emergentes também está a acelerar. Em regiões com grande volatilidade monetária, as moedas estáveis oferecem uma alternativa. Dados de 2024 mostram que a América Latina e a África Subsaariana estão entre as líderes globais em transferências de moedas estáveis, tanto no varejo quanto em nível profissional, com uma taxa de crescimento anual superior a 40%; a Ásia Oriental e a Europa Oriental seguem de perto, com crescimentos de 32% e 29%, respetivamente.
A União Europeia, Singapura e Hong Kong já fizeram progressos claros na regulamentação das moedas estáveis. Os Estados Unidos, anteriormente afetados por divisões políticas, ainda não conseguiram implementar uma política clara. A aprovação do projeto de lei GENIUS no Senado pode quebrar esse impasse.
Potencial impacto na indústria
Os emissores de moeda estável regulamentados beneficiarão da legitimidade regulamentar, criando condições para a entrada de fundos institucionais em conformidade no espaço de pagamentos em blockchain. O projeto de lei exige que as moedas estáveis sejam apoiadas por dinheiro ou títulos do Tesouro dos EUA, o que consolidará a posição dos emissores regulamentados convencionais. No entanto, a exigência de que "não se deve oferecer rendimento" pode forçar alguns emissores a ajustarem suas estratégias de mercado.
A era da arbitragem regulatória de moeda estável offshore pode estar a chegar ao fim. O projeto de lei GENIUS impõe pesadas penalizações a emissores estrangeiros não regulamentados. A moeda estável com maior capitalização de mercado poderá enfrentar desafios no futuro se não se registrar junto do Escritório do Controlador da Moeda dos EUA. No entanto, a sua posição de mercado é difícil de abalar a curto prazo e poderá regressar ao mercado norte-americano através da emissão de novas moedas estáveis em dólares em conformidade.
Para as empresas de tecnologia financeira, isso marca uma mudança gradual na legislação de criptomoedas nos EUA em direção à formulação de políticas estruturadas. A moeda estável está a caminho de se tornar um veículo financeiro legítimo, o que impulsionará a adoção por parte de usuários de retalho e atrairá mais capital. Algumas empresas já aceleraram a sua entrada no setor de moeda estável através de fusões e aquisições. Embora os gigantes tecnológicos não sejam proibidos de emitir moeda estável, enfrentarão requisitos de conformidade rigorosos e uma atenção especial, o que pode, de fato, criar espaço de desenvolvimento para startups.
Perspectivas Futuras
Revisão e potenciais emendas na Câmara dos Representantes: O projeto de lei agora entrará na fase de revisão da Câmara dos Representantes. Apesar do forte impulso das moedas estáveis, é necessário prestar atenção às emendas que a Câmara dos Representantes pode propor, pois isso pode afetar o futuro do desenvolvimento das moedas estáveis.
Regulamentação e implementação: O projeto de lei GENIUS estabelece um quadro geral para a emissão de moedas estáveis, mas as regras específicas sobre adequação de capital, liquidez, gestão de riscos, entre outras, ainda precisam ser elaboradas pelas autoridades regulatórias. É importante observar como o Federal Reserve, a Escritura de Moeda, a Corporação Federal de Seguro de Depósitos, e a Rede de Execução de Crimes Financeiros transformarão esse quadro em regras concretas. As ações dos estados sob esta legislação também merecem atenção.