Nova Tendência de Moeda Estável de Rendimento: Deixe seus Ativos Digitais Aumentarem Automaticamente de Valor

No mercado de criptomoedas, as moedas estáveis estão passando por uma transformação silenciosa. Tradicionalmente, as moedas estáveis eram usadas principalmente para armazenamento de valor, mas agora um novo tipo de moeda estável está surgindo - a moeda estável com rendimento. Este tipo de moeda estável não apenas mantém a estabilidade de preços, mas também pode trazer rendimentos adicionais para os detentores. Atualmente, existem dezenas de projetos de moedas estáveis com rendimento que têm um valor de mercado superior a 20 milhões de dólares, com um valor total superior a 10 bilhões de dólares. Vamos explorar juntos este novo campo e entender as fontes de rendimento das principais moedas estáveis com rendimento e os projetos representativos.

A essência da moeda estável de rendimento

A moeda estável de rendimento é um ativo digital inovador que, ao manter a estabilidade de preços, também gera rendimentos passivos para os detentores. Essa dupla característica a torna a nova favorita dos investidores em criptomoedas.

Fontes de rendimento diversificadas

As fontes de rendimento das moedas estáveis de rendimento são diversas, incluindo principalmente:

1. Investimento em ativos do mundo real (RWA): colocar fundos em ativos de baixo risco, como títulos do governo dos EUA, fundos do mercado monetário ou obrigações corporativas.

2. Estratégia DeFi: Utilize o ecossistema de finanças descentralizadas, participe na mineração de liquidez ou adote a estratégia "delta neutro".

3. Empréstimos: emprestar depósitos a usuários com necessidade, ganhando receita de juros.

4. Suporte à dívida: permite que os usuários coloquem em garantia ativos digitais para emprestar moeda estável, com ganhos provenientes de taxas de estabilidade ou juros gerados pelos ativos em garantia.

5. Estratégia mista: combinar várias canais como RWA tokenizada, protocolos DeFi e plataformas financeiras centralizadas para alcançar a diversificação de receitas.

Visão geral dos principais projetos de moeda estável com rendimento

De acordo com a oferta total, podemos classificar os projetos de moeda estável que geram rendimento nas seguintes categorias:

suporte RWA

Estes projetos obtêm rendimento principalmente através do investimento em títulos do Tesouro dos EUA, obrigações corporativas ou papéis comerciais, entre outros ativos financeiros tradicionais. Projetos representativos incluem:

• USDtb (1,3 bilhões de dólares): apoiado por uma conhecida empresa de gestão de ativos.
• USD0 (6,19 milhões de dólares): suportado por RWA de curto prazo 1:1.
• USDY (560 milhões de dólares): totalmente suportado por títulos do governo dos EUA.
• USDO (280 milhões de dólares): os rendimentos vêm de títulos do governo dos EUA e acordos de recompra.
• USDz (122,8 milhões de dólares): suportado por uma combinação diversificada de RWA tokenizados.

estratégia de negociação/arbitragem de base

Este tipo de projetos obtém lucros através de estratégias de neutralidade de mercado, como arbitragem de taxas de financiamento de contratos perpétuos, arbitragem entre plataformas, etc. Os principais projetos incluem:

• USDe (60 milhões de dólares): mantém a âncora através de hedge delta com colaterais à vista.
• USDX (671 milhões de dólares): utiliza uma estratégia de arbitragem delta neutra entre várias moedas criptográficas.
• USDf (573 milhões de dólares): gera receitas através de estratégias neutras de mercado, como arbitragem de taxas de financiamento, negociação entre plataformas, etc.
• USR (216 milhões de dólares): totalmente suportado por um pool de garantia de ETH, com hedge de risco através de futuros perpétuos.

empréstimo/suporte de dívida

Este tipo de projetos gera rendimentos através de empréstimos ou posições de dívida colateralizada (CDP). Projetos representativos incluem:

• DAI (5,3 bilhões de dólares): baseado no modelo CDP, cunhado através da garantia de vários ativos.
• crvUSD (840 milhões de dólares): moeda estável supercolateralizada, apoiada por ETH.
• MIM (241 milhões de dólares): a receita vem do interesse e das taxas de liquidação, através da emissão de criptomoedas com rendimento.
• GHO (251 milhões de dólares): emissão através da garantia de uma conhecida plataforma de empréstimos.

fonte de rendimento misto

Este tipo de projetos combina várias estratégias para diversificar riscos e otimizar retornos. Os principais projetos incluem:

• rUSD (230,5 milhões de dólares): suportado por um conjunto de distribuidores de capital baseado em RWA e em dólares e cofres de empréstimo.
• csUSDL (126,6 milhões de dólares): apoiado por títulos do governo e empréstimos DeFi, oferece retornos de baixo risco regulados.
• mEGDE, mTBILL e outras séries (110 milhões de dólares): representam direitos de crédito sobre RWA e estratégias DeFi de gestão ativa.

Aviso de risco

Embora as moedas estáveis de rendimento ofereçam retornos adicionais, os investidores precisam estar cientes dos riscos potenciais envolvidos. Esses riscos podem incluir vulnerabilidades de contratos inteligentes, questões de segurança do protocolo, volatilidade do mercado e riscos de colateral. Antes de investir, é essencial compreender bem o histórico do projeto e o mecanismo de funcionamento, e tomar decisões informadas com base na própria capacidade de suportar riscos.

Com o contínuo desenvolvimento do mercado de criptomoedas, as moedas estáveis que geram rendimento estão se tornando um novo campo de grande atenção. Elas não apenas oferecem aos investidores uma nova fonte de rendimento, mas também impulsionam a inovação em todo o ecossistema de criptomoedas. No entanto, como em todos os investimentos, o rendimento vem acompanhado de riscos. Os investidores, ao participarem deste mercado emergente, precisam manter-se atentos, realizar pesquisas completas e gerenciar riscos adequadamente.