Análise da situação do stake após a atualização Shanghai do Ethereum
Desde que o Ethereum completou a atualização de Xangai em 12 de abril, já se passaram mais de meio mês desde a abertura das retiradas de stakes. Antes da atualização, o mercado estava preocupado que a abertura das retiradas pudesse causar uma venda em massa, levando à queda dos preços das moedas. No entanto, essa situação não ocorreu. Até 26 de abril, embora o total de retiradas de stakes tenha ultrapassado 1,7 milhão de ETH, o preço do ETH ainda apresenta uma tendência de alta, superando 2100 dólares em vários dias, alcançando o nível mais alto desde junho de 2022. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado em DeFi no Ethereum permaneceu basicamente estável, com os protocolos LSD e LSDFi continuando ativos.
Esta situação levantou novas preocupações no mercado sobre como as altas taxas de stake do Ethereum podem pressionar outras atividades na blockchain. Este artigo analisa a situação de stake e retiradas do Ethereum após a atualização até 26 de abril, bem como as taxas de stake oferecidas pelas atuais instituições/protocolos de stake e os principais mercados de aplicação dos certificados de stake, chegando às seguintes conclusões:
Após a atualização, o total de retiradas de staking do Ethereum é de aproximadamente 1.724.200 ETH, sendo que as retiradas totais representam 44,23% e as retiradas parciais 55,77%. Atualmente, o total disponível para retirada é de aproximadamente 635.800 ETH.
Retiradas totais ocorrem aproximadamente a cada 5 dias, com algumas retiradas significativas nos primeiros 5 dias (de 12 a 16), que depois diminuem claramente.
A estrutura de retiradas reflete a atividade de staking e as tendências do mercado. Algumas retiradas podem ser vistas como retiradas passivas, enquanto retiradas totais são consideradas retiradas ativas. A estrutura atual de retiradas mostra que a maioria das instituições/protocolos se concentra em retiradas passivas, com expectativas de staking relativamente estáveis, e as retiradas passivas têm maior probabilidade de retornar, o que pode ser uma das razões pela qual o valor do staking e o preço das moedas estão em alta moderada.
Após a atualização, o total acumulado de ETH em stake aumentou em 387.2 mil ETH, com um aumento de aproximadamente 2.13%, e um aumento médio diário de cerca de 0.15%, ligeiramente superior ao aumento médio diário de 0.13% no ano anterior à atualização, com atividades de staking em geral mais ativas.
A média da taxa de retorno anual esperada de 18 instituições/protocolos de staking é de aproximadamente 5,45%, acima da "taxa de referência" de 4,27%. Por categoria, a taxa de retorno anual esperada média dos protocolos LSD é a mais alta, cerca de 6,17%.
O LSDFi pode afetar o caminho de feedback negativo embutido no staking de Ethereum. Quando o staking em loop se torna um caso de uso mais lucrativo, o aumento do montante em staking não resulta mais na diminuição dos retornos de staking, o que pode ter um impacto profundo na lógica econômica do Ethereum.
Análise de Retirada de Stake
Os saques de staking do Ethereum dividem-se em saques totais e parciais. Durante os 15 dias de 12 a 26 de abril, o valor total de saques de staking foi de aproximadamente 1.724.200 ETH, dos quais os saques totais foram de cerca de 722.700 ETH (44,23%), e os saques parciais foram de aproximadamente 961.600 ETH (55,77%).
O mecanismo de retirada tem um ciclo de cerca de 2 a 5 dias. Algumas retiradas são de grande escala nos primeiros 5 dias (de 12 a 16), após os quais diminuem significativamente. Retiradas totais de grande escala ocorrem aproximadamente a cada 5 dias, como nos dias 15, 20 e 24, onde a retirada total em um único dia ultrapassa 160 mil ETH.
De acordo com a situação de retiradas de várias instituições/protocolos, uma plataforma de negociação retirou 598,8 mil ETH devido a exigências regulatórias, sendo a mais alta. Em segundo lugar, um protocolo LSD e uma plataforma de negociação também tiveram um total de retiradas superior a 230 mil ETH. Além disso, o total de retiradas de várias instituições principais também ultrapassou 10 mil ETH. A maioria das instituições/protocolos realizou retiradas parciais.
Até 26 de abril, o total de ETH retirável de várias instituições/protocolos e principais endereços de tokens é de aproximadamente 635,800 ETH. Deste total, uma plataforma de negociação tem um total retirável de cerca de 192,000 ETH, representando cerca de 30.20%. Outra plataforma de negociação também tem um total retirável alto, cerca de 96,300 ETH, representando cerca de 15.10%.
Alteração do total de stake
Após a atualização, o total acumulado de stake do Ethereum subiu de 18,1659 milhões de ETH para 18,5531 milhões de ETH, um aumento de 387,2 mil ETH, com um crescimento de aproximadamente 2,13%, e um aumento médio diário de cerca de 0,15%, ligeiramente superior ao aumento médio diário de 0,13% do ano anterior à atualização, indicando que as atividades de stake estão, de modo geral, mais ativas.
A variação diária em relação ao dia anterior tende a estabilizar-se, com a amplitude de variação apresentando uma tendência de queda. Apenas nos dias 15, 20 e 24, o montante total de staking diário em relação ao dia anterior foi negativo, correspondendo ao pico de retiradas totais.
Em relação a cada instituição/protocolo, após a atualização, um determinado protocolo LSD atraiu o maior montante de stake, cerca de 20,74 mil ETH. Algumas instituições de StakingPool também atraíram montantes significativos de stake. Nas exchanges, duas plataformas principais atraíram montantes de stake em torno de 40 mil ETH.
Considerando o fluxo líquido de staking, além de uma determinada plataforma de negociação, outra plataforma de negociação é a instituição com o maior fluxo líquido de saída após a atualização, com uma saída líquida de cerca de 198.200 ETH. Um determinado protocolo LSD e uma determinada plataforma de negociação também tiveram um fluxo líquido de saída considerável. Por outro lado, alguns StakingPools e protocolos LSD tiveram um fluxo líquido de entrada significativo, alcançando quase 100.000 ETH.
Análise da taxa de retorno do stake
Atualmente, a taxa de rendimento anual esperada do stake de Ethereum é de cerca de 4,27%, após ajuste do rendimento é de cerca de 3,86%, apresentando uma tendência de queda exponencial.
Em comparação, as taxas de juros dos produtos de staking oferecidos por várias instituições/protocolos de staking são geralmente superiores à "taxa de referência". A taxa de retorno anualizada esperada média de 18 instituições/protocolos de staking é de cerca de 5,45%. O protocolo LSD apresenta a maior taxa de retorno média, cerca de 6,17%; em segundo lugar está o StakingPool, cerca de 5,81%; e as exchanges apresentam a menor, cerca de 4,63%.
Uma plataforma de negociação ofereceu a maior taxa de retorno devido a uma atividade de marketing. Além disso, existem algumas LSD e StakingPool que têm retornos superiores a 7%, e os retornos excessivos podem vir de MEV.
O protocolo LSD merece atenção. Estes protocolos resolveram o problema de liquidez do ETH em stake através da emissão de certificados de stake, e agora esses certificados oferecem aos usuários a possibilidade de maiores retornos através do "Lego" DeFi.
Outra "peça" de Lego que merece atenção é o staking, como o EigenLayer. Esses LSDFi integram a liquidez do LSD, oferecendo aos usuários pools de mineração ou empréstimos colaterais de stablecoins com rendimentos extremamente altos. No entanto, eles podem ameaçar o caminho de feedback negativo incorporado no staking do Ethereum; quando o staking em ciclo se torna um caso de uso com rendimentos mais altos, o aumento do montante apostado não resulta mais na diminuição dos rendimentos do staking, o que pode ter um impacto profundo na lógica econômica do Ethereum.
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ImaginaryWhale
· 07-19 20:10
Este dinheiro não é bom?
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UncommonNPC
· 07-17 22:32
Oportunidade de lucro do otário que esperou muito tempo~
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WalletAnxietyPatient
· 07-16 22:18
Quero questionar, mas não me atrevo. Direção incerta.
Análise de staking de Ethereum após a atualização de Xangai: retiradas estáveis e rendimento acima do esperado
Análise da situação do stake após a atualização Shanghai do Ethereum
Desde que o Ethereum completou a atualização de Xangai em 12 de abril, já se passaram mais de meio mês desde a abertura das retiradas de stakes. Antes da atualização, o mercado estava preocupado que a abertura das retiradas pudesse causar uma venda em massa, levando à queda dos preços das moedas. No entanto, essa situação não ocorreu. Até 26 de abril, embora o total de retiradas de stakes tenha ultrapassado 1,7 milhão de ETH, o preço do ETH ainda apresenta uma tendência de alta, superando 2100 dólares em vários dias, alcançando o nível mais alto desde junho de 2022. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado em DeFi no Ethereum permaneceu basicamente estável, com os protocolos LSD e LSDFi continuando ativos.
Esta situação levantou novas preocupações no mercado sobre como as altas taxas de stake do Ethereum podem pressionar outras atividades na blockchain. Este artigo analisa a situação de stake e retiradas do Ethereum após a atualização até 26 de abril, bem como as taxas de stake oferecidas pelas atuais instituições/protocolos de stake e os principais mercados de aplicação dos certificados de stake, chegando às seguintes conclusões:
Após a atualização, o total de retiradas de staking do Ethereum é de aproximadamente 1.724.200 ETH, sendo que as retiradas totais representam 44,23% e as retiradas parciais 55,77%. Atualmente, o total disponível para retirada é de aproximadamente 635.800 ETH.
Retiradas totais ocorrem aproximadamente a cada 5 dias, com algumas retiradas significativas nos primeiros 5 dias (de 12 a 16), que depois diminuem claramente.
A estrutura de retiradas reflete a atividade de staking e as tendências do mercado. Algumas retiradas podem ser vistas como retiradas passivas, enquanto retiradas totais são consideradas retiradas ativas. A estrutura atual de retiradas mostra que a maioria das instituições/protocolos se concentra em retiradas passivas, com expectativas de staking relativamente estáveis, e as retiradas passivas têm maior probabilidade de retornar, o que pode ser uma das razões pela qual o valor do staking e o preço das moedas estão em alta moderada.
Após a atualização, o total acumulado de ETH em stake aumentou em 387.2 mil ETH, com um aumento de aproximadamente 2.13%, e um aumento médio diário de cerca de 0.15%, ligeiramente superior ao aumento médio diário de 0.13% no ano anterior à atualização, com atividades de staking em geral mais ativas.
A média da taxa de retorno anual esperada de 18 instituições/protocolos de staking é de aproximadamente 5,45%, acima da "taxa de referência" de 4,27%. Por categoria, a taxa de retorno anual esperada média dos protocolos LSD é a mais alta, cerca de 6,17%.
O LSDFi pode afetar o caminho de feedback negativo embutido no staking de Ethereum. Quando o staking em loop se torna um caso de uso mais lucrativo, o aumento do montante em staking não resulta mais na diminuição dos retornos de staking, o que pode ter um impacto profundo na lógica econômica do Ethereum.
Análise de Retirada de Stake
Os saques de staking do Ethereum dividem-se em saques totais e parciais. Durante os 15 dias de 12 a 26 de abril, o valor total de saques de staking foi de aproximadamente 1.724.200 ETH, dos quais os saques totais foram de cerca de 722.700 ETH (44,23%), e os saques parciais foram de aproximadamente 961.600 ETH (55,77%).
O mecanismo de retirada tem um ciclo de cerca de 2 a 5 dias. Algumas retiradas são de grande escala nos primeiros 5 dias (de 12 a 16), após os quais diminuem significativamente. Retiradas totais de grande escala ocorrem aproximadamente a cada 5 dias, como nos dias 15, 20 e 24, onde a retirada total em um único dia ultrapassa 160 mil ETH.
De acordo com a situação de retiradas de várias instituições/protocolos, uma plataforma de negociação retirou 598,8 mil ETH devido a exigências regulatórias, sendo a mais alta. Em segundo lugar, um protocolo LSD e uma plataforma de negociação também tiveram um total de retiradas superior a 230 mil ETH. Além disso, o total de retiradas de várias instituições principais também ultrapassou 10 mil ETH. A maioria das instituições/protocolos realizou retiradas parciais.
Até 26 de abril, o total de ETH retirável de várias instituições/protocolos e principais endereços de tokens é de aproximadamente 635,800 ETH. Deste total, uma plataforma de negociação tem um total retirável de cerca de 192,000 ETH, representando cerca de 30.20%. Outra plataforma de negociação também tem um total retirável alto, cerca de 96,300 ETH, representando cerca de 15.10%.
Alteração do total de stake
Após a atualização, o total acumulado de stake do Ethereum subiu de 18,1659 milhões de ETH para 18,5531 milhões de ETH, um aumento de 387,2 mil ETH, com um crescimento de aproximadamente 2,13%, e um aumento médio diário de cerca de 0,15%, ligeiramente superior ao aumento médio diário de 0,13% do ano anterior à atualização, indicando que as atividades de stake estão, de modo geral, mais ativas.
A variação diária em relação ao dia anterior tende a estabilizar-se, com a amplitude de variação apresentando uma tendência de queda. Apenas nos dias 15, 20 e 24, o montante total de staking diário em relação ao dia anterior foi negativo, correspondendo ao pico de retiradas totais.
Em relação a cada instituição/protocolo, após a atualização, um determinado protocolo LSD atraiu o maior montante de stake, cerca de 20,74 mil ETH. Algumas instituições de StakingPool também atraíram montantes significativos de stake. Nas exchanges, duas plataformas principais atraíram montantes de stake em torno de 40 mil ETH.
Considerando o fluxo líquido de staking, além de uma determinada plataforma de negociação, outra plataforma de negociação é a instituição com o maior fluxo líquido de saída após a atualização, com uma saída líquida de cerca de 198.200 ETH. Um determinado protocolo LSD e uma determinada plataforma de negociação também tiveram um fluxo líquido de saída considerável. Por outro lado, alguns StakingPools e protocolos LSD tiveram um fluxo líquido de entrada significativo, alcançando quase 100.000 ETH.
Análise da taxa de retorno do stake
Atualmente, a taxa de rendimento anual esperada do stake de Ethereum é de cerca de 4,27%, após ajuste do rendimento é de cerca de 3,86%, apresentando uma tendência de queda exponencial.
Em comparação, as taxas de juros dos produtos de staking oferecidos por várias instituições/protocolos de staking são geralmente superiores à "taxa de referência". A taxa de retorno anualizada esperada média de 18 instituições/protocolos de staking é de cerca de 5,45%. O protocolo LSD apresenta a maior taxa de retorno média, cerca de 6,17%; em segundo lugar está o StakingPool, cerca de 5,81%; e as exchanges apresentam a menor, cerca de 4,63%.
Uma plataforma de negociação ofereceu a maior taxa de retorno devido a uma atividade de marketing. Além disso, existem algumas LSD e StakingPool que têm retornos superiores a 7%, e os retornos excessivos podem vir de MEV.
O protocolo LSD merece atenção. Estes protocolos resolveram o problema de liquidez do ETH em stake através da emissão de certificados de stake, e agora esses certificados oferecem aos usuários a possibilidade de maiores retornos através do "Lego" DeFi.
Outra "peça" de Lego que merece atenção é o staking, como o EigenLayer. Esses LSDFi integram a liquidez do LSD, oferecendo aos usuários pools de mineração ou empréstimos colaterais de stablecoins com rendimentos extremamente altos. No entanto, eles podem ameaçar o caminho de feedback negativo incorporado no staking do Ethereum; quando o staking em ciclo se torna um caso de uso com rendimentos mais altos, o aumento do montante apostado não resulta mais na diminuição dos rendimentos do staking, o que pode ter um impacto profundo na lógica econômica do Ethereum.