À medida que o Capitol Hill avança em seu trabalho sobre a legislação da estrutura de mercado, a indústria tem um momento importante para garantir que qualquer estrutura reflita seus valores fundamentais e proteja explicitamente a DeFi e a inovação aberta. Tão importante quanto é advogar por ideias que ainda não foram criadas e por startups em seus estágios iniciais, cujas vozes podem ser negligenciadas.
Desenvolvemos estes princípios propostos para a legislação de estrutura de mercado para articular em linguagem simples como o DeFi pode ser definido na legislação. Eles foram projetados para preencher a lacuna entre a comunidade cripto e os formuladores de políticas, e estamos abrindo-os para a contribuição da comunidade para fortalecer sua precisão e impacto.
Sua perspectiva importa - use issoformuláriopara nos dizer o que funciona e o que podemos ter perdido em nossa abordagem.
Resumo:
Qualquer legislação de estrutura de mercado que busca proteger DeFi deve:
- Fornecer um regime regulatório de commodities spot de referência que exclui em grande parte a SEC, incluindo a maioria dos tokens sendo tratados como commodities digitais, mas permitindo que a SEC mantenha jurisdição sobre ações tokenizadas, sem dar à CFTC poder adicional para regular commodities físicas spot.
- Isente DeFi de todos os principais regimes regulatórios de CeFi, inclusive deixando claro que os protocolos DeFi não serão obrigados a se registrar.
Antecedentes:
Na formulação de políticas, uma term sheet detalha os componentes principais e objetivos de uma lei proposta para ajudar a orientar o processo de redação legislativa. Os princípios delineados neste documento foram desenvolvidos usando a versão de 2023 doLei de Inovação Financeira Responsável Lummis-Gillibrandcomo nossa base analítica. Selecionamos este projeto de lei por causa de sua clara divisão de tokens entre títulos e commodities. Essa legislação também estabeleceu requisitos regulatórios para bolsas de criptomoedas centralizadas (sob regulamentação tanto da CFTC quanto da SEC), proteções para consumidores e coordenação entre agências sobre regulamentação de criptomoedas.
Term Sheet of Principles for Legislation:
- Ativos cripto são ativos digitais nativos que são imbuidos de direitos de propriedade.
- A tecnologia de registro distribuído significa um registro compartilhado entre nós distribuídos dentro de uma rede, sincronizado entre os nós, que é publicamente acessível e é acrescentado por meio de algum tipo de consenso criptográfico.
- Contratos inteligentes são códigos de computador implantados em tecnologia de contabilidade distribuída que executam instruções com base na ocorrência ou não ocorrência de condições.
- Os ativos de criptografia são commodities, exceto aqueles que possuem todas as formas e aspectos de um valor mobiliário que também estão em um registro descentralizado (por exemplo, ações da Apple em um blockchain).
- Uma Exchange de Ativos Cripto é uma instalação de negociação custodial que lista pelo menos um ativo cripto.
- Uma Bolsa de Ativos Criptográficos Descentralizada é
- código público e sem permissão em um livro-razão distribuído que permite que usuários ou grupos de usuários criem pools para negociação de ativos criptográficos que
- nenhuma pessoa ou grupo de pessoas pode controlar, bloquear ou aprovar universalmente as transações na bolsa e
- é de natureza não custodial
- Os registrantes da CFTC que mantêm criptomoedas para terceiros devem seguir os requisitos normais de relatórios e manutenção de registros da CFTC.
- A CFTC deve ter jurisdição exclusiva sobre transações em bolsas de ativos cripto centralizadas, bem como transações em bolsas de ativos cripto descentralizadas. No entanto, a CFTC não tem o poder de emitir regulamentações sobre transações de commodities à vista.
- A CFTC não deve ter jurisdição sobre ativos criptográficos que são valores mobiliários.
- A CFTC não deve ter jurisdição sobre NFTs ou outros tokens não fungíveis.
- Os registrantes da CFTC que possuem criptomoedas de terceiros devem manter os ativos de seus clientes de forma segura, incluindo o uso de um custodiante separado, segregação de fundos e manutenção dos ativos do cliente em Tesouros e outros produtos financeiros permitidos pela CFTC.
- Os clientes podem optar por sair dessas proteções.
- As bolsas de ativos criptográficos descentralizadas não devem ser solicitadas a se registrar na CFTC ou SEC; as DEXs podem ser usadas para negociar tanto commodities de ativos digitais quanto títulos de ativos digitais.
- Qualquer instalação de negociação custodiante que ofereça um mercado de ativos de criptografia deve se registrar como uma troca de ativos de criptografia e seguir princípios básicos, como manutenção de registros; não permitir manipulação; ter regras sobre conflitos de interesses; segregação de fundos de usuários; e ter proteções adequadas de cibersegurança.
- As penalidades de execução civil da CFTC devem se aplicar aos ativos criptográficos sob a jurisdição da CFTC.
- A CFTC deve ter autoridade adequada para estabelecer requisitos regulatórios para negociações manipulativas de ativos cripto.
- Ativos cripto devem receber as mesmas proteções em falência que dinheiro, commodities, títulos e outras propriedades.
- Nenhum governo nacional deve ser autorizado a proibir a negociação de ativos criptográficos em protocolos DeFi globalmente.
Aviso Legal:
Este artigo é reimpresso de [Paradigma]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Equipe de Política Paradigm]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Learnequipe, e eles vão lidar com isso prontamente.
Responsabilidade Legal: As visões e opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. A menos que mencionado, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.