ビットコイン価格の劇的な変動の背後にある原因分析

最近、ビットコインの価格は激しい変動を経験し、24200ドルから24300ドルの抵抗帯を突破しようと何度も試みましたが、成功しませんでした。この短期間における大幅な変動は、主に4つの要因の影響を受けています：連鎖清算、高資金費率、機関資金の流入減速、そして市場の健全な調整。

チェーン清算と高資金率が下落を引き起こす

12月20日、ビットコインは24295ドルで顕著な回調を示しました。その後17時間以内に、価格は最低21815ドルまで下落し、下落幅は10%に達しました。この急激な下落は主に主要な先物取引所での連鎖清算に起因しています。

先物市場の高いレバレッジが清算リスクを拡大しています。例えば、100倍のレバレッジは1000ドルで10万ドルのポジションを構築できることを意味します。レバレッジが高いほど、清算価格はトレーダーのエントリー価格に近づき、大量清算の可能性が短期間で増加します。

12月21日、ビットコインが22000ドルを下回った際、数億ドルのロングポジションが清算されました。データによると、4時間内に約4.74億ドルの先物契約が清算されました。この大規模な清算は、トレーダーに短期間でのポジション解消を強いて価格の下落を加速させました。

資金コストは先物市場の偏りを評価する重要な指標です。12月20日から21日にかけて、ビットコインの資金コストは一時0.1%に達し、ビットコインを買い持ちすることが混雑した取引になっていることを示しています。高い資金コストはトレーダーのコストを増加させ、例えば10万ドルのポジションを持つトレーダーは、1日あたり300ドルの補償費用を支払う必要があります。

!

機関投資家の資金流入の減速と市場の調整

アナリストによると、機関資金の流入が鈍化することでビットコインの調整リスクが高まる可能性がある。2020年、機関投資はビットコインの上昇の主要な推進力であった。最大の買い手の需要が減少すると、深刻な修正の可能性が増加する。

しかし、あるブロックチェーン分析者は、修正が起こったとしても、その持続時間は短い可能性があると述べています。彼は、巨大なクジラが取引所で活発であることが売却リスクを高める一方で、強い購入力が調整の影響を迅速に相殺する可能性があると指摘しました。

マクロの観点から見ると、取引所の資金流出が減少し、ステーブルコインの準備が増加していることは、活発に売却している巨大なクジラが減少している可能性があることを示しており、一方で資金が再び暗号通貨市場に流入し始めていることを示しています。ステーブルコインの準備が増加することは通常、投資家がビットコインなどの主要な暗号資産に資金を投入する準備ができていることを意味します。

!

短期的な不確実性と制度的需要

短期内、あるビットコイン信託基金のプレミアムが41%に達し、機関投資家によるビットコインへの持続的な強い需要を反映しています。アメリカがまだビットコインETFを承認していないため、この信託基金は多くの機関および適格投資家の優先投資ツールとなっています。

信託基金のプレミアムが歴史的な高水準を維持している限り、機関投資家によるビットコインの需要が急減するリスクは低いです。現在、プレミアムに明らかな低下の兆候はなく、これは機関資金の流入が減少してもビットコインが調整される可能性が依然として低いことを意味します。

!

!